Anualizovaná denní čistá inflace nabídky Ether (ETH) dosáhla minulé úterý rekordního minima -2,772 %, podle údajů poskytnutých kryptoanalytickou firmou Glassnode. Ether je tokenem, který pohání blockchain Ethereum s podporou smart-contract, který je v současnosti celosvětově dominantním blockchainem, pokud jde o velikost souvisejícího ekosystému decentralizovaných aplikací. Ether je druhá největší kryptoměna podle tržní kapitalizace.

Čistá míra inflace etheru od neděle vzrostla na přibližně -1 %. V průběhu posledního měsíce však byl patrný jasný trend. Rychlost, s jakou zásoba etheru klesá nebo se defluje, se zrychluje. A pokud bude aktivita současných trendů v síti Ethereum pokračovat, tato míra deflace by se mohla dále zrychlit, což je trend, který si mnozí analytici myslí, že by byl pro cenu ETH vzestupný.

Jak vyšší poplatky za plyn vedou k rychlejší deflaci ETH

Podle Glassnode cena plynu v síti Ethereum dosáhla sedmiměsíčního maxima 64 Gwei. 1 Gwei se rovná 0,000000001 ETH. Minimální poplatek za plyn (uvedený v Gwei), který musí uživatel zaplatit za transakci, se vypočítá vynásobením ceny plynu Gwei limitem plynu, který je v současnosti 21 000.

To znamená, že minulé úterý, kdy cena plynu dosáhla 64 Gwei, museli uživatelé zaplatit minimálně 1 344 000 Gwei, neboli 0,001344 ETH za transakci. To je zhruba 2,10 USD na základě závěrečné ceny Etheru minulé úterý. Do neděle cena plynu klesla na přibližně 30 Gwei, což znamená transakční poplatek 0,00063 ETH, zhruba 1,06 dolaru na základě nedělní závěrečné ceny etheru.

Rostoucí cena plynu (jak je reprezentována růstem Gwei) přímo souvisí s rychlostí spalování dodávky etheru. Než pochopíme proč, musíme rychle pochopit, jak funguje struktura poplatků za síť Ethereum. Síťové poplatky jsou rozděleny do dvou složek. Prvním je základní poplatek, který musí všichni uživatelé zaplatit, aby zajistili, že jejich transakce bude přijata a zpracována na blockchainu.

K dispozici je pak volitelný tip, který mohou uživatelé zaplatit, aby byla jejich transakce zpracována rychleji. Síť Ethereum automaticky vypočítává základní poplatek, který se zvyšuje v době silného síťového provozu. Návrh na vylepšení Etherea (EIP) 1559, který byl implementován do kódu Ethereum v londýnském hardforku v srpnu 2021, vyžaduje, aby všechny tyto základní poplatky placené uživateli byly poté spáleny a tokeny byly trvale odstraněny z oběhu.

V důsledku toho, když se zvýší základní poplatek za plyn, zvýší se také rychlost spalování etheru. To je vidět na výše uvedeném grafu – červené sloupce představují rychlost spalování ETH jako výsledek EIP 1559. Když tato rychlost vypalování překročí rychlost emise ETH, která je kolem 0,55 %, zásoba ETH klesne. ETH je vydáváno uzlům a stakerům, které zajišťují síť Ethereum.

Míra deflace ETH by se mohla dále zrychlit

Existují náznaky, že aktivita na síti Ethereum letos stoupá, a to by mohlo pokračovat, vytvářet další tlak na zvyšování poplatků za plyn a tím dále zvyšovat rychlost spalování ETH. Podle DeFi Llama byl celkový objem kapitálu uzamčeného v rámci chytrých kontraktů na síti Ethereum, neboli obchod s uzamčenou hodnotou (TVL), naposledy kolem 54 miliard dolarů, oproti 35 miliardám od začátku roku.

To lze částečně vysvětlit růstem cen kryptoměn. Ale TVL denominované ETH je až kolem 32,3 milionu z 31 milionů na začátku roku. Mezitím, i když počet a objem ETH transakcí v síti Ethereum v průběhu minulého roku do značné míry stagnoval, počet takzvaných interních smart kontraktů (hovorů iniciovaných z již uzavřeného smart kontraktu) se zvýšil. v posledních měsících rostly, což naznačuje rostoucí aktivitu síťových inteligentních smluv.

Ether se meziročně zvýšil přibližně o 42 %, a pokud budou ceny kryptoměn nadále růst, lze očekávat, že úroveň aktivity sítě Ethereum bude nadále růst, protože investoři se v důsledku lepší nálady na trhu ponoří zpět do decentralizovaného financování (DeFi). Vysoké přetížení sítě zvýšilo na začátku roku 2022 denní roční míru vypalování ETH (EIP 1559) až ​​na 6,0 %.

V té době byl blockchain Ethereum stále poháněn mnohem energeticky náročnějším mechanismem proof-of-work konsenzu a v důsledku mnohem vyšších energetických poplatků a nákladů na těžaře, které poháněly síť, bylo vydání Etherea míra byla mnohem vyšší, kolem 4,4-4,6 % ročně. To znamená, že míra deflace Etheru dosáhla maxima pouze kolem 1,5 %.

Pokud se však míra spalování EIP 1559 vrátí na svá maxima z počátku roku 2022, míra deflace Etheru by mohla dosáhnout ohromujících 5,5 %. Je nemožné předpovědět budoucí vývoj poplatků za plyn v síti Ethereum a rychlost spalování ETH. Ale jedna věc je jistá, skutečnost, že ETH je deflační aktivum, by měla v nadcházejících letech podpořit jeho cenovou výkonnost. Vzhledem k tomu, že se přijetí DeFi zrychluje a nabídka bitcoinů stále narůstá kolem 2 % ročně (až do dalšího snížení na polovinu přibližně za rok a půl), mnoho analytiků si myslí, že ETH má dobrou šanci chytit nebo dokonce překonat BTC z hlediska trhu. kapitalizace.