souhrn
Likvidita znamená, jak snadno můžete převést aktiva na hotovost nebo jiná aktiva. Nejvzácnější a nejcennější starou knihu byste mohli mít v batohu, ale kdybyste byli sami na pustém ostrově, jen těžko byste hledali zájemce o koupi.
Na druhou stranu, pokud chcete na Binance koupit BTC v hodnotě 100 USD za pár BTC/USDT, můžete to udělat téměř okamžitě, aniž by to mělo dopad na cenu. To je důvod, proč je likvidita ve finančních aktivech důležitá.
Úvod
Jaký je dobrý způsob měření zdraví trhu? Můžete zobrazit objem obchodů, volatilitu nebo jiné technické ukazatele. Je tu však jeden velmi důležitý faktor, a to likvidita. Pokud je trh nelikvidní, může být obtížné provádět obchody, aniž by to mělo významný dopad na ceny. Pojďme diskutovat dále o likviditě a o tom, jak důležitý je tento aspekt.
co je likvidita?
Likvidita je mírou snadnosti, s jakou lze aktivum přeměnit na jiné aktivum, aniž by to ovlivnilo jeho cenu. Jednoduše řečeno, likvidita popisuje rychlost a snadnost, s jakou lze aktivum koupit nebo prodat.
Na základě tohoto vysvětlení dobrá likvidita znamená, že aktivum lze koupit nebo prodat rychle a snadno, aniž by to mělo velký dopad na jeho cenu. Naopak špatná nebo nízká likvidita znamená, že aktivum nelze rychle koupit nebo prodat. I kdyby to šlo, transakce by měla výrazný dopad na cenu.
Peníze (nebo peněžní ekvivalenty) lze považovat za nejlikvidnější aktivum, protože je lze snadno přeměnit na jiná aktiva. Podobným aktivem ve světě kryptoměn jsou stablecoiny.
Zatímco stablecoiny a digitální měny ještě nejsou standardem v každodenních platbách, postupem času se stanou široce akceptovanými. Bez ohledu na budoucí scénář je většina objemu na krypto trhu generována ve stablecoinech, díky čemuž jsou tato aktiva vysoce likvidní.
Za poměrně málo likvidní lze naopak považovat nemovitosti, luxusní auta nebo vzácné předměty, jejichž nákup či prodej není jednoduchý. Možná máte vzácný artefakt, ale najít ochotného kupce za férovou tržní cenu může být obtížné.
Řekněme, že si chcete koupit auto se svým artefaktem. Bude téměř nemožné najít někoho, kdo prodává přesně to auto, které chcete, kdo ho vymění za váš artefakt. V této situaci se peníze stávají užitečnými.
Hmotná aktiva jsou obecně méně likvidní než digitální aktiva kvůli jejich... no, hmotné povaze. Existují další poplatky a dokončení transakce může trvat poměrně dlouho.
V kontextu digitálních burz a kryptoměn je však nákup nebo prodej aktiv procesem přesouvání bitů v počítači. To poskytuje výhody pro likviditu, protože proces zúčtování transakcí je relativně jednoduchý.
Tímto způsobem můžeme uvažovat o likviditě jako o spektru. Na jedné straně jsou hotovost a stablecoiny. Na druhé straně existují vysoce nelikvidní aktiva, jako jsou vzácné předměty. Aktiva můžeme hodnotit jako patřící do určitých částí tohoto spektra likvidity.
Tradičně existují dva typy likvidity – účetní likvidita a tržní likvidita.
Co je účetní likvidita?
Účetní likvidita je termín, který je široce používán v souvislosti s podnikáním a rozvahami. Tento termín označuje snadnost, s jakou může společnost splácet krátkodobé dluhy a krátkodobé závazky svými oběžnými aktivy a peněžními toky. Účetní likvidita tak přímo souvisí s finančním zdravím společnosti.
Co je likvidita trhu?
Likvidita trhu je rozsah, v jakém trh umožňuje nákup nebo prodej aktiva za přiměřenou cenu. Samotná spravedlivá cena označuje cenu, která se blíží vnitřní hodnotě aktiva. V tomto případě vnitřní hodnota znamená, že nejnižší cena akceptovaná prodávajícími k prodeji (ask) se blíží nejvyšší ceně akceptované kupujícími k nákupu (nabídka). Rozdíl mezi těmito dvěma hodnotami se nazývá rozpětí nabídky a poptávky.
Spread bid-ask
Hloubkový graf BNB/USDC s rozpětím nabídky a poptávky 0,2 %
Rozpětí nabídky a poptávky je rozdíl mezi nejnižší poptávkou a nejvyšší nabídkou. Nízké spready mezi nabídkou a poptávkou jsou samozřejmě pro likvidní trhy žádoucí. To znamená, že trh má dobrou likviditu, protože nekonzistence v cenách jsou obchodníky neustále uváděny zpět do rovnováhy. Naopak velké rozpětí mezi nabídkou a poptávkou obvykle znamená, že trh je nelikvidní a existuje velký rozdíl mezi cenou pro kupující za nákup a cenou pro prodávající za prodej.
Rozpětí mezi nabídkou a poptávkou je výhodné i pro arbitrážní obchodníky. Jejich cílem je neustále využívat malé rozdíly v rozpětí mezi nabídkou a poptávkou. Arbitrážní obchodníci sice vydělávají, ale jejich činnost přináší prospěch i trhu. Jak by to mohlo být? Protože snižují rozpětí mezi nabídkou a poptávkou, ostatní obchodníci také získají lepší provedení obchodu.
Arbitrážní obchodníci také zajišťují, že mezi stejnými tržními páry na různých burzách nejsou velké cenové rozdíly. Všimli jste si někdy, že cena BTC je na některých největších a nejlikvidnějších burzách víceméně stejná? To je obecně způsobeno arbitrážními obchodníky, kteří nacházejí malé rozdíly mezi cenami na různých burzách a využívají je k vytváření zisků.
Proč je likvidita důležitá?
Jako digitální aktiva by kryptoměny měly být docela likvidní, že? Spíš ne. Některá krypto aktiva mají mnohem lepší likviditu než jiná. To je prostě efekt vyššího objemu obchodování a efektivity trhu.
Některé trhy budou mít objem obchodů jen několik tisíc dolarů za den, zatímco jiné budou činit miliardy. Likvidita není problémem kryptoměn, jako je bitcoin nebo ethereum, ale mnoho dalších coinů trpí výrazným nedostatkem likvidity.
To je důležité zejména při obchodování altcoinů. Pokud vytvoříte pozici v nelikvidní minci, možná nebudete schopni opustit trh za požadovanou cenu, což vám nakonec způsobí ztráty. To je důvod, proč se uživatelům doporučuje obchodovat s aktivy s vyšší likviditou.
Co se stane, když se pokusíte provést velký příkaz na nelikvidním trhu? Skluz. Jedná se o rozdíl mezi požadovanou cenou a cenou při realizaci obchodu. Vysoký skluz znamená, že vaše obchody jsou prováděny za ceny, které se velmi liší od požadovaných. Obvykle k tomu dochází, protože v knize objednávek není dostatek objednávek blízko požadované ceny k jejich provedení. Tomu se můžete vyhnout jednoduchým použitím limitní objednávky, ale vaše objednávka nemusí být vyřízena.
Likvidita se také může výrazně měnit za různých tržních podmínek. Finanční krize může mít významný dopad na likviditu, protože účastníci trhu spěchají s pokrytím svých finančních dluhopisů nebo krátkodobých závazků.
➟ Chcete začít své krypto dobrodružství? Kupte si bitcoiny na Binance!
Zavírání
Likvidita je důležitým faktorem při zvažování finančních trhů. Obecně jsou trhy s vysokou likviditou žádoucí, protože budete moci vstupovat a vystupovat z pozic relativně snadno.
Stále máte otázky ohledně likvidity a obchodování? Navštivte naši platformu otázek a odpovědí, Ask Academy, kde vám komunita Binance odpoví na vaše otázky.
