souhrn

Tokenomika je termín pro ekonomiku tokenu. Tento termín popisuje faktory, které ovlivňují použitelnost a hodnotu tokenů, mimo jiné včetně vytváření a distribuce tokenů, nabídky a poptávky, motivačních mechanismů a plánů vypalování tokenů. Dobrý návrh tokenomiky je nezbytný pro to, aby byly krypto projekty úspěšné. Posouzení tokenomiky projektu před rozhodnutím o účasti je důležité pro investory a zúčastněné strany.

Úvod

Tokenomika, což je kombinace slov „token“ a „ekonomika“, je hlavní složkou při provádění základního výzkumu souvisejícího s kryptoprojektem. Kromě pohledu na whitepaper, zakládající tým, cestovní mapu a růst komunity je tokenomika zásadní pro hodnocení budoucích vyhlídek blockchainového projektu. Krypto projekty musí pečlivě navrhnout tokenomiku, aby byl zajištěn dlouhodobý udržitelný rozvoj.

Pohled na tokenomiku

Blockchainové projekty navrhují tokenomická pravidla kolem svých tokenů, aby povzbudily nebo odrazovaly různé akce uživatelů. Je to podobné, jako když centrální banka tiskne peníze a provádí měnovou politiku, aby povzbudila nebo odrazovala utrácení, půjčování, spoření a přesun peněz. Všimněte si, že slovo „token“ zde odkazuje na mince a žetony. Rozdíly mezi těmito dvěma se můžete dozvědět zde. Na rozdíl od fiat měny jsou pravidla tokenomiky implementována prostřednictvím kódu a jsou transparentní, předvídatelná a obtížně se mění.

Použijme bitcoin jako příklad. Celková nabídka bitcoinů byla dříve stanovena na 21 milionů coinů. Bitcoiny jsou vytvářeny a uváděny do oběhu těžbou. Těžaři dostávají určité množství bitcoinů jako odměnu, když je blok vytěžen přibližně každých 10 minut.

Tato odměna, známá také jako bloková dotace, se každých 210 000 bloků snižuje na polovinu. Na základě tohoto harmonogramu dochází k půlení každé čtyři roky. Od 3. ledna 2022, kdy byl na bitcoinové síti vytvořen první blok neboli genesis block, se bloková dotace třikrát snížila z 50 BTC na 25 BTC, 12,5 BTC a aktuálně 6,25 BTC.

Na základě tohoto pravidla lze spočítat, že v roce 2022 bude vytěženo přibližně 328 500 bitcoinů. Toto číslo získáme vydělením celkového počtu minut v roce 10 (protože každý blok se těží každých 10 minut), následným vynásobením 6,25 (protože každý blok produkuje odměnu 6,25 BTC). V důsledku toho je počet bitcoinů vytěžených každý rok předvídatelný a očekává se, že poslední bitcoin bude vytěžen kolem roku 2140.

Bitcoinová tokenomika také zahrnuje návrh transakčních poplatků, které těžaři obdrží, když je validován nový blok. Tyto poplatky jsou navrženy tak, aby se zvyšovaly s rostoucí velikostí transakce a hustotou sítě. Transakční poplatky zabraňují spamovým transakcím a povzbuzují těžaře, aby pokračovali v ověřování transakcí, i když blokové dotace nadále klesají.

Stručně řečeno, bitcoinová tokenomika je jednoduchá a důmyslná. Vše je transparentní a předvídatelné. Pobídky kolem bitcoinu udržují účastníky kompenzované za to, že udržují síť silnou a přispívají k její hodnotě jako kryptoměny.

Hlavní prvky tokenomiky

Jako zastřešující termín pro různé faktory, které ovlivňují hodnotu kryptoměn, „tokenomika“ primárně odkazuje na ekonomickou strukturu kryptoměny navrženou jejím tvůrcem. Zde jsou některé z nejdůležitějších faktorů, které je třeba vzít v úvahu při posuzování kryptotokenomiky.

Zásobovací žetony

Poptávka a nabídka jsou hlavními faktory, které ovlivňují cenu zboží nebo služby. Totéž platí pro kryptoměny. Existuje několik důležitých metrik, které měří zásobu tokenu.

První metrikou je maximální nabídka. To znamená, že během životnosti kryptoměny je zakódováno maximální množství tokenů. Bitcoin má maximální zásobu 21 milionů coinů. Litecoin má maximální zásobu 84 milionů coinů, zatímco BNB má maximální zásobu 200 milionů.

Některé tokeny nemají maximální zásobu. Dodávka éteru ze sítě Ethereum se každým rokem zvyšuje. Stabilní coiny jako USDT, USD Coin (USDC) a Binance USD (BUSD) nemají maximální zásobu, protože jsou vydávány na základě rezerv, které je podporují. Teoreticky by se nabídka mohla neustále zvyšovat. Dogecoin a Polkadot jsou dvě další kryptoměny, které nemají omezenou nabídku.

Druhou metrikou je oběžná nabídka, konkrétně počet tokenů v oběhu. Tokeny lze vytisknout a vypálit, případně uzamknout jiným způsobem. To má také dopad na cenu tokenu.

Pozorováním zásoby tokenů můžete získat představu o počtu tokenů, které budou nakonec k dispozici.

Token Utility

Token nástroj je účel navržený pro token. Například BNB se používá k podpoře BNB Chain, placení transakčních poplatků a využívání slev z poplatků za obchodování na BNB Chain. BNB také slouží jako komunitní nástrojový token v ekosystému BNB Chain. Uživatelé mohou také vsadit BNB s různými produkty v ekosystému, aby generovali další příjem.

Tokeny mají mnoho dalších využití. Tokeny správy umožňují vlastníkům hlasovat o změnách protokolu tokenů. Stablecoiny jsou navrženy tak, aby je bylo možné používat jako platidlo. Na druhé straně bezpečnostní tokeny představují finanční aktiva. Společnost může například vydávat akcie během počáteční nabídky mincí (ICO), aby svým vlastníkům poskytla vlastnická práva a dividendy.

Tyto faktory vám mohou pomoci určit potenciální užitečnost tokenu. To je důležité pro pochopení vývoje tokenové ekonomiky.

Analyzujte distribuci tokenů

Kromě poptávky a nabídky byste měli sledovat, jak jsou žetony distribuovány. Velké instituce a jednotliví investoři se chovají odlišně. Znalost typu subjektu, který tokeny drží, poskytne přehled o jeho sklonu k obchodování s tokeny. To bude mít dopad na hodnotu tokenu.

Obecně existují dva způsoby, jak spustit a distribuovat tokeny: spravedlivé spuštění a spuštění před těžbou. Spravedlivé spuštění je, když neexistuje žádný počáteční přístup nebo soukromé přidělení před vyražením a distribucí tokenů veřejnosti. BTC a dogecoiny jsou příklady této kategorie.

Na druhou stranu předtěžba umožňuje vytěžit část kryptoměny a distribuovat ji určité skupině před nabídnutím veřejnosti. Ethereum a BNB jsou dva příklady tohoto typu distribuce tokenů.

Někdy je důležité dbát na rovnoměrné rozložení žetonů. Několik velkých organizací, které vlastní většinu tokenů, je obvykle považováno za rizikovější. Token, který z velké části vlastní trpěliví investoři a zakládající tým, znamená, že zájmy zúčastněných stran jsou těsněji propojeny s dlouhodobým úspěchem.

Měli byste také věnovat pozornost zamykání tokenů a plánu uvolňování, abyste zjistili, zda bude v oběhu velké množství tokenů. To může ovlivnit hodnotu tokenu.

Pozorujte pálení žetonů

Většina krypto projektů vypaluje tokeny pravidelně. To znamená, že token je trvale stažen z oběhu.

Například BNB přijala pálení mincí, aby odstranila mince z oběhu a snížila celkovou zásobu tokenů. Při předběžné těžbě 200 milionů BNB je celková nabídka BNB k červnu 2022 165 116 760. BNB bude pálit další mince, dokud nebude zničeno 50 % celkové zásoby. To znamená, že celková nabídka BNB se sníží na 100 milionů BNB. Ethereum také začalo v roce 2021 spalovat ETH, aby snížilo celkovou nabídku.

Snížení nabídky tokenu se považuje za deflaci. Naopak neustálé zvyšování nabídky tokenů je považováno za inflaci.

Motivační mechanismy

Důležitý je motivační mechanismus tokenu. Způsob, jakým tokeny povzbuzují účastníky k zajištění dlouhodobé udržitelnosti, je jádrem tokenomiky. Způsob, jakým Bitcoin navrhuje blokové dotace a transakční poplatky, je dokonalou ilustrací elegantního modelu.

Mechanismus Proof of Stake je další metoda ověřování, která se stává stále populárnější. Tento návrh umožňuje účastníkům uzamknout své tokeny pro ověření transakcí. Obecně platí, že čím více zamčených tokenů, tím vyšší je šance, že budete vybráni jako validátor a po ověření transakcí obdržíte odměny. To také znamená, že pokud se validátoři pokusí poškodit síť, bude ohrožena hodnota jejich vlastního majetku. Tato funkce povzbuzuje účastníky, aby jednali čestně, a udržuje protokol silný.

Většina projektů DeFi používá inovativní pobídkové mechanismy k dosažení rychlého růstu. Compound, platforma pro půjčování a půjčování, umožňuje investorům vkládat kryptoměny do protokolu Compound, sbírat z nich úroky a získávat tokeny COMP jako další odměny. Kromě toho token COMP slouží jako token řízení pro protokol Compound. Tato volba designu spojuje zájmy všech účastníků s dlouhodobými vyhlídkami směsi.

Budoucnost tokenomiky

Od vytvoření bloku geneze bitcoinové sítě v roce 2009 prošla tokenomika významným vývojem. Vývojáři prozkoumali širokou škálu tokenomických modelů. Bylo mnoho úspěchů i neúspěchů. Tokenomický model bitcoinu stále obstojí ve zkoušce času. Různé další žetony se špatnou tokenomikou padly stranou.

Nezastupitelné tokeny (NFT) poskytují jiný tokenomický model založený na digitálním nedostatku. Tokenizace tradičních aktiv, jako jsou nemovitosti a umělecká díla, může v budoucnu vést k novým tokenomickým inovacím.

Zavírání

Tokenomika je základní koncept, kterému je třeba porozumět, pokud se chcete dostat do kryptoměn. Tento pojem zahrnuje hlavní faktory, které ovlivňují hodnotu tokenu. Je důležité si uvědomit, že žádný jednotlivý faktor nehraje důležitou roli. Vaše hodnocení by mělo být založeno na co nejvíce faktorech a analyzováno jako celek. Tokenomika může být kombinována s dalšími základními analytickými nástroji pro vytvoření přesných hodnocení ohledně budoucích vyhlídek projektu a jeho tokenové ceny.

V konečném důsledku bude mít ekonomika tokenu zásadní vliv na jeho použití, snadnost budování sítě a míru zájmu o používání tokenu.