Obsah
Co je Wyckoffova metoda?
Wyckoffovy tři zákony
Zákon nabídky a poptávky
Zákon příčiny a následku
Zákon úsilí versus výsledky
Pravidlo o operátorovi v pozadí
Nashromáždění
Navýšení ceny
Rozdělení
Sleva
Wyckoffův diagram
Akumulační fázový diagram
Fázový diagram distribuce
Je Wyckoffova metoda účinná?
Wyckoffův přístup v pěti krocích
Uzavřít
Co je Wyckoffova metoda?
Wyckoffova metoda byla vyvinuta Richardem Wyckoffem na počátku 30. let 20. století a zahrnuje řadu principů a strategií původně navržených pro obchodníky a investory. Wyckoff strávil mnoho let vyučováním a jeho práce měly velký vliv na teorie moderní technické analýzy (TA). Wyckoffova metoda byla původně aplikována na akciový trh, ale nyní je použitelná na všechny typy finančních trhů.
Mnoho z Wyckoffových prací bylo inspirováno obchodními metodami jiných slavných obchodníků (zejména Jesse L. Livermore). Dnes je Wyckoff řazen vedle dalších vlivných lidí, jako jsou Charles H. Dow a Ralph N. Elliott.
Wyckoff vytvořil řadu obchodních teorií a technik založených na rozsáhlém výzkumu. Tento článek poskytuje přehled jeho děl. Obsah článku zahrnuje:
Wyckoffovy tři základní zákony;
Pojem složeného člověka;
Metoda pro analýzu grafů (Wyckoffovy diagramy);
Přístup na trh v 5 krocích.
Wyckoff také vyvinul specifické testy nákupu a prodeje a také jedinečnou metodu vytváření grafů založenou na grafech bodů a figur (P&F). Zatímco testování pomáhá obchodníkovi odhalit body pro lepší vstup na trh, metoda P&F se používá k identifikaci obchodních cílů. Tento článek se však nebude zabývat těmito dvěma tématy.
Wyckoffovy tři zákony
Zákon nabídky a poptávky
První zákon říká, že ceny porostou, když je poptávka větší než nabídka, a jinak se sníží. Toto je jeden z nejzákladnějších principů finančních trhů a rozhodně není pravidlem jedinečným pro Wyckoffovu práci. První zákon můžeme reprezentovat třemi jednoduchými rovnicemi:
Poptávka > Nabídka = Zvyšování ceny
Poptávka < Nabídka = Cena klesá
Poptávka = nabídka = cena zůstává téměř konstantní ( malé kolísání)
Jinými slovy, první Wyckoffův zákon říká, že poptávka převyšující nabídku způsobí růst cen, protože počet kupujících je větší než počet prodávajících. Ale v případě, že je více prodávajících než kupujících, nabídka převýší poptávku a to způsobí pokles ceny.
Mnoho investorů používá Wyckoffovu metodu a porovnává cenové trendy a objemy obchodů, aby si lépe představili vztah mezi nabídkou a poptávkou. To jim pomáhá předvídat budoucí pohyby na trhu.
Zákon příčiny a následku
Rozdíl mezi nabídkou a poptávkou není podle tohoto zákona náhodný, ale je výsledkem mnoha fází přípravy i konkrétních událostí. Podle Wyckoffa akumulační fáze (příčina) nakonec povede k fázi (důsledku) zvýšení ceny. Naopak distribuční fáze (příčina) nakonec povede k fázi slevy (důsledku).
Wyckoff použil jedinečnou grafickou techniku k odhadu účinků, které může mít příčina. Jinými slovy, vytvořil metody pro stanovení obchodních cílů na základě fází akumulace a distribuce. To mu pomáhá odhadnout, jak dlouho může trvat tržní trend po opuštění konsolidační zóny nebo obchodního rozpětí.
Zákon úsilí ve srovnání s výsledky
Třetí Wyckoffův zákon uvádí, že změny v ceně aktiva jsou výsledkem úsilí a jsou vyjádřeny změnami v objemu obchodování. Pokud se cena aktiva pohybuje způsobem, který je v souladu s objemem obchodů, existuje velká šance, že trend bude pokračovat. Pokud se však objem obchodování a cena aktiv výrazně liší, trend na trhu se pravděpodobně zastaví nebo změní směr.
Představte si například, že bitcoinový trh se po delším období poklesu začne konsolidovat s velmi vysokými objemy obchodů. Velký objem obchodů naznačuje velké úsilí, ale pokud trh směřuje do strany (nízká volatilita), znamená to malé úsilí. Na trhu je tedy mnoho nákupů a prodejů bitcoinů, ale cena příliš neklesá. Taková situace by mohla naznačovat, že medvědí trend možná končí a trh se chystá otočit.
Pravidlo o operátorovi v pozadí
Wyckoff představil myšlenku kompozitního muže nebo kompozitního operátora jako imaginární postavu za trhem. Navrhl, aby investoři a obchodníci pohlíželi na akciový trh, jako by jej ovládal jediný subjekt. To jim pomůže snadno sledovat trendy na trhu.
Operátor v zákulisí je v podstatě moc, která zastupuje všechny největší hráče (ti, kteří mají na trhu velký vliv), jako jsou bohatí a investoři. Trh se bude vždy pohybovat způsobem, který je nejvýhodnější pro operátora, který za ním stojí, a aby tento operátor mohl vždy nakupovat za nízkou cenu a prodávat za vysokou cenu.
Chování back-endových operátorů je často opačné než chování většiny individuálních investorů, které je podle pozorování Wyckoffa často ztrátové. Podle Wyckoffa ale operátoři, kteří za tím stojí, používají poněkud předvídatelnou strategii, takže se investoři mohou z těchto strategií poučit.
Využijme koncept zákulisního operátora k popisu jednoduché verze tržního cyklu. Takový cyklus se skládá ze čtyř hlavních fází: akumulace, zvýšení ceny, distribuce a snížení ceny.
Nashromáždění
Operátoři v zákulisí shromažďují aktiva dříve než většina investorů. Tato fáze je často vyjádřena jako trh s bočním trendem. Tato akumulace se provádí postupně, aby se zabránilo výraznému zvýšení nebo snížení cen.
Navýšení ceny
Když operátor v zákulisí drží dostatek akcií a prodejní síla je téměř vyčerpána, začne tlačit trh nahoru. Tento nastupující trend přirozeně přiláká mnoho investorů a způsobí zvýšení poptávky.
Během býčího trhu může nastat několik období akumulace. Můžeme je nazvat fázemi opětovné akumulace, kdy ceny pozastaví růst a na chvíli se pohybují do strany, než svůj růst obnoví.
Rostoucí trh podněcuje další investory k nákupu. Nakonec se nadchli i obyčejní lidé a přidali se na trh. V této době je poptávka větší než nabídka.
Rozdělení
V další fázi začne back-end operátor distribuovat svá aktiva. Prodal svá zisková aktiva pozdě vstupujícím na trh. Typicky je distribuční fáze poznamenána bočním tržním trendem, ve kterém je nákupní poptávka uspokojena, dokud poptávka již není k dispozici.
Sleva
Ihned po distribuční fázi se trh začne pohybovat opačným směrem. Jinými slovy, poté, co operátor prodá velké množství svých akcií, začne tlačit trh dolů. Nakonec je nabídka mnohem větší než poptávka a trh klesá.
Podobně jako v býčí fázi může mít trh během medvědí fáze také fáze přerozdělování. V podstatě se jedná o krátkodobá období konsolidace mezi velkými poklesy cen. To může zahrnovat dočasná období zotavení (odskoky mrtvé kočky) nebo takzvané pasti na býka, kdy jsou někteří kupující oklamáni tím, že věří, že trh změní směr, ale nestalo se tak. Když medvědí fáze skončí, začne nová fáze akumulace.
Wyckoffův diagram
Akumulační fáze a distribuční fázové diagramy jsou možná nejoblíbenějšími výsledky Wyckoffovy práce – alespoň v rámci kryptoměnové komunity. Tyto modely rozdělují akumulační a distribuční fáze na menší fáze, od fáze A do fáze E spolu s více Wyckoff událostmi, které jsou stručně popsány níže.
Kumulativní diagram
Fáze A
Prodejní tlak se snížil a sestupný trend trhu se začal zpomalovat. Tato fáze je často poznamenána nárůstem objemu obchodů. Předběžná podpora (Předběžná podpora) označuje, že trh má nějaké kupce, ale stále to není dost na to, aby zastavilo pokles trhu.
Prodej Climax-SC je tvořen silnou prodejní aktivitou, když se investoři vzdají. To je obvykle bod vysoké volatility, kdy panický prodej vytváří trh ve formě velkých svícnů a knotů. Trh rychle stoupá, neboli Automatic Rally-AR, protože poptávka rychle dohání nabídku. Obecně platí, že obchodní rozsah (TR) grafu akumulační fáze je určen vzdáleností mezi spodní částí, což je bod SC, a horní částí, což je bod AR.
Jak je patrné z názvu, sekundární test (ST) nastává, když trh klesne poblíž oblasti SC, aby se otestovalo, zda medvědí trend skutečně skončil nebo ne. V tuto chvíli objem obchodů a volatilita trhu nejsou velké. Ačkoli ST obvykle má dno na nižší úrovni než SC, není tomu tak vždy.
Fáze B
Na základě Wyckoffova zákona příčiny a následku lze fázi B považovat za příčinu vedoucí k následku.
Fáze B je v podstatě konsolidační fáze, ve které Back Operator akumuluje největší množství aktiv. Během této fáze má trh tendenci testovat jak úroveň odporu, tak úroveň podpory obchodního rozsahu.
Během fáze B může být několik sekundárních testů (ST). V některých případech mohou produkovat vyšší maxima (býčí pasti) a nižší minima (medvědí pasti) než body SC a fáze A AR.
Fáze C
Typická fáze akumulace C zahrnuje bod zvaný pružina. To je často poslední past před tím, než trh začne dosahovat vyšších minim. Ve fázi C operátor v zákulisí zajišťuje, že na trhu zbývá velmi malá nabídka, tedy investoři, pokud drží prodaná aktiva.
Tento skokový bod často narušuje úrovně podpory, aby odradil obchodníky a uvedl investory v omyl. Mohlo by se jednat o poslední pokus o nákup akcií za nižší ceny, než se trh opět změní na vzestupný. Toto je medvědí past pro drobné investory, aby prodali své akcie.
V některých případech jsou však úrovně podpory stále účinné a k proražení prostě nedochází. Jinými slovy, je možné mít kumulativní diagramy, které zahrnují všechny ostatní prvky, ale bez bodu skoku. Celkový diagram však zůstává platný.
Fáze D
Fáze D představuje přechod z příčiny na následek. Leží mezi akumulační zónou (fáze C) a rozčleněním obchodního rozpětí (fáze E).
Během fáze D má trh obvykle vysoký objem obchodů a volatilitu. Často má podporu posledního bodu (LPS), která způsobuje další pokles trhu, než dojde k růstu ceny LPS, než dojde k proražení úrovní odporu, což následně způsobí, že trh dosáhne vyšších cenových úrovní. SOS), kdy se předchozí úrovně odporu stanou zcela novými úrovněmi podpory.
Ve fázi D může existovat více než jedna podpora nejbližšího bodu (LPS). V této fázi se objem obchodů obvykle zvyšuje při testování nových linií podpory. V některých případech může cena vytvořit malou konsolidační zónu, než se možná dostane z většího obchodního rozpětí a přesune se do fáze E.
Fáze E
Fáze E je konečnou fází akumulačního fázového diagramu. Byl poznamenán jasným vybočením z obchodního rozpětí v důsledku zvýšené poptávky na trhu. To je, když je obchodní rozpětí efektivně prolomeno a trh začíná růst.
Fázový diagram distribuce
Schéma distribuční fáze v podstatě funguje v opačném směru než fáze akumulace a výkyvy v této fázi jsou označeny mírně odlišnými pojmy.
Fáze A
Jedná se o první fázi, kdy se trh začíná zpomalovat kvůli snížené poptávce. Preliminary Supply (PSY) ukazuje, že se objevuje síla prodejců, i když stále není dostatečně silná, aby zastavila vzestupný trend. Poté je Buying Climax-BC (Buying Climax-BC) formováno silnou nákupní silou. To je často způsobeno tím, že nezkušení obchodníci nakupují impulzivně.
Dále prudký nárůst ceny způsobí automatickou reakci AR, protože trh reaguje na poptávku po nákupu. Jinými slovy, back-endový operátor začne distribuovat své akcie pozdním účastníkům trhu. Sekundární test (Secondary Test-ST) nastává, když trh znovu navštíví oblast BC a vytvoří vyšší vrchol v grafu.
Fáze B
Fáze B fáze distribuce slouží jako zóna konsolidace (Příčina), ke které dochází před poklesem trhu (Účinek). Během této fáze podkladový operátor postupně prodává svá aktiva, čímž uspokojuje požadavky trhu a způsobuje pokles poptávky.
Obvykle jsou horní a dolní pásma obchodního rozpětí testována vícekrát, což může zahrnovat medvědí a býčí pasti. Občas se trh posune nad úroveň odporu vytvořenou BC, což má za následek posun trhu ST nahoru, který lze také označit jako Upthrust (UT).
Fáze C
V některých případech trh po období konsolidace zveřejní poslední býčí past. Říká se tomu UTAD nebo Upthrust After Distribution. V podstatě jde o opak Akumulační pružiny (skok ve fázi akumulace).
Fáze D
Fáze D distribuční fáze je téměř zrcadlovým obrazem akumulační fáze. Uprostřed rozsahu se obvykle nachází poslední bod zásobování (LPSY), který v grafu vytváří nižší vrchol. Od tohoto okamžiku se vytvářejí nové LPSY – kolem nebo pod zónou podpory. Když se trh dostane pod čáry podpory, objeví se znamení slabosti (SOW).
Fáze E
Závěrečná fáze fáze distribuce znamená začátek medvědího trendu s jasným prolomením pod obchodní rozpětí, protože nabídka silně převažuje nad poptávkou.
Je Wyckoffova metoda účinná?
Trhy samozřejmě nefungují vždy přesně podle těchto vzorců. Ve skutečnosti může akumulační a distribuční fázový diagram probíhat mnoha různými způsoby. Například v některých situacích může fáze B trvat déle, než se očekávalo, nebo nemusí existovat žádné testy Spring (bod skoku) a UTAD.
Wyckoffova metoda však nabízí mnoho spolehlivých technik, založených na mnoha jeho teoriích a principech. Jeho metoda je jistě cenná pro tisíce investorů, obchodníků a analytiků po celém světě. Například jeho fázový diagram Akumulace a distribuce nám pomáhá pochopit běžné cykly finančních trhů.
Wyckoffův přístup v pěti krocích
Wyckoff také vyvinul pětistupňový tržní přístup založený na jeho principech a technikách. Stručně řečeno, tento přístup je způsob, jak aplikovat jeho teorie do praxe.
Krok 1: Identifikujte trend.
Jaký je současný trend a jak se pravděpodobně změní? Jaký je vztah mezi nabídkou a poptávkou?
Krok 2: Určete sílu aktiva.
Jak souvisí aktiva s trhem? Pohybují se aktiva v souladu s trendem trhu nebo proti němu?
Krok 3: Hledejte aktiva s dostatečnou příčinou.
Existuje dostatek důvodů ke koupi nebo prodeji? Existuje dostatečná příčina, která ospravedlní riziko nákupu nebo prodeje za potenciální odměny (efekty)?
Krok 4: Určete mobilitu.
Je nemovitost připravena k nastěhování? Jaké je jeho místo ve větším trendu? Co ukazují ceny a objemy obchodů? Tento krok často zahrnuje použití Wyckoffových nákupních a prodejních testů.
Krok 5: Načasujte svůj vstup na trh.
Posledním krokem je určení času vstupu na trh. Často zahrnuje analýzu akcie ve srovnání s celkovým trhem.
Obchodník může například porovnat cenový trend související akcie ve vztahu k indexu S&P. V závislosti na jejich pozici v jejich individuálním Wyckoffově diagramu může tato analýza poskytnout informace o následných pohybech aktiv, a tím pomoci určit správný čas pro vstup na trh.
Je pozoruhodné, že tato metoda je přesnější pro aktiva, která se pohybují stejným směrem jako celkový trh nebo index. Na trzích s kryptoměnami však tato korelace není vždy přítomna.
Uzavřít
Od jejího vzniku uběhlo téměř století, ale Wyckoffova metoda je široce používána dodnes. Wyckoffova metoda není jen ukazatelem TA, ale zahrnuje také mnoho obchodních principů, teorií a technik.
Wyckoffova metoda v podstatě umožňuje investorům činit racionálnější rozhodnutí namísto jednání na základě emocí. Wyckoffův výzkum poskytuje obchodníkům a investorům řadu nástrojů ke snížení rizika a zvýšení jejich šancí na úspěch. Při investování však neexistuje dokonalá technika. Investoři a obchodníci si musí vždy dávat pozor na rizika, zejména na vysoce volatilních trzích s kryptoměnami.