Technická analýza (TA), také známá jako grafy, je typ analýzy, jejímž cílem je předpovídat budoucí chování trhu na základě předchozích cenových pohybů a objemů obchodů. Metoda TA je široce aplikována na akcie a další aktiva na tradičních finančních trzích, ale je také nepostradatelnou součástí na trhu s kryptoměnami.

Zatímco fundamentální analýza (FA) se zabývá mnoha faktory obklopujícími cenu aktiva, TA se zaměřuje pouze na historické cenové akce. Proto se používá jako nástroj pro zkoumání cenových pohybů a objemů obchodů a mnoho obchodníků používá tuto analýzu k identifikaci trendů a příznivých obchodních příležitostí.

Ačkoli se první formy technické analýzy objevily v Amsterdamu v 17. století a v Japonsku v 18. století, moderní technická analýza je často považována za pocházející z díla Charlese Dowa. Jako finanční novinář a zakladatel The Wall Street Journal byl Dow jedním z prvních, kdo si všiml, že jednotlivá aktiva a trhy se často pohybují v trendech a že trendy lze segmentovat a zkoumat. Jeho práce později dala vzniknout teorii Dow, která povzbudila pozdější vývoj v technické analýze.

V raných fázích byl základní přístup technické analýzy založen na tabulkových procesorech typu „udělej si sám“ a ručních výpočtech, ale s pokrokem technologie a moderní výpočetní techniky se TA stala populární a dnes je důležitým nástrojem pro mnoho investorů a obchodníky.


Jak funguje technická analýza?

Jak již bylo zmíněno, TA je v podstatě studií aktuální a předchozí cenové hladiny aktiva. Hlavním základním předpokladem technické analýzy je, že kolísání ceny aktiva není náhodné a že se tyto fluktuace často časem vyvinou do identifikovatelných trendů.

TA je v podstatě analýzou tržních sil nabídky a poptávky, reprezentací celkového sentimentu trhu. Jinými slovy, cena aktiva je odrazem protichůdných nákupních a prodejních sil a tyto síly úzce souvisí s emocemi obchodníků a investorů (hlavně emocemi strachu a chamtivosti).

Zejména TA je považována za spolehlivější a účinnější na trzích fungujících za normálních podmínek, s vysokými objemy obchodů a vysokou likviditou. Trhy s velkým objemem jsou méně náchylné k cenovým manipulacím; a neobvyklé vnější vlivy mohou generovat falešné signály a učinit TA nepoužitelným.

Ke kontrole cenových hladin a nalezení příznivých příležitostí obchodníci používají různé nástroje pro výzkum grafů, nazývané indikátory. Indikátory technické analýzy mohou obchodníkům pomoci identifikovat stávající trendy a také poskytnout náhled na možné budoucí trendy. Vzhledem k tomu, že indikátory TA jsou náchylné k chybám, někteří obchodníci používají kombinaci více indikátorů jako způsob, jak snížit riziko.


Populární indikátory TA

Obchodníci používající TA obvykle používají různé indikátory a metriky, aby se pokusili identifikovat trendy na trhu na základě grafů a historické cenové akce. Mezi indikátory technické analýzy je jedním z nejpoužívanějších a nejznámějších jednoduchý klouzavý průměr (SMA). Jak je patrné z názvu, SMA se vypočítává na základě uzavírací ceny aktiva během určitého období. Exponenciální klouzavý průměr (EMA) je upravená verze SMA, tento indikátor dává větší důležitost nedávné uzavírací ceně než staré ceně.

Dalším běžně používaným ukazatelem je index relativní síly (RSI), který patří do skupiny ukazatelů známých jako oscilátory. Na rozdíl od jednoduchých klouzavých průměrů, které jsou schopny pouze sledovat změny cen v čase, oscilátory aplikují matematické vzorce na cenová data, čímž vytvářejí výsledky, které se pohybují v předem definovaném rozsahu. V případě RSI je tento rozsah mezi 0 a 100.

Indikátor Bollinger Bands (BB) je dalším oscilátorem, který je mezi obchodníky poměrně oblíbený. Indikátor BB se skládá ze dvou pásem umístěných po obou stranách klouzavého průměru. Používá se k detekci potenciálních překoupených a přeprodaných tržních podmínek a také k měření volatility trhu.

Kromě základnějších a jednodušších nástrojů TA existuje řada ukazatelů, které při generování dat spoléhají na jiné ukazatele. Například Stochastic RSI se vypočítá použitím matematického vzorce na běžné číslo RSI. Dalším oblíbeným příkladem je ukazatel klouzavého průměru konvergence divergence (MACD). Indikátor MACD je vytvořen tak, že rozdíl dvou EMA vytvoří hlavní linii (čáru MACD). První čára je pak použita k vytvoření další EMA, čímž se vytvoří druhá čára (nazývaná signální čára). Kromě toho je zde také histogram MACD, který je vypočítán na základě rozdílu mezi těmito dvěma řádky.


Obchodní signály

I když jsou indikátory užitečné pro identifikaci obecných trendů, lze je také použít k poskytnutí náhledu na potenciální vstupní a výstupní body (signály nákupu nebo prodeje). Tyto signály mohou být generovány, když nastanou určité události v grafu indikátoru. Například, když má RSI hodnotu 70 nebo vyšší, znamená to, že trh funguje v podmínkách překoupenosti. Podobně, když RSI klesne na 30 nebo níže, je to často považováno za signál, že trh je v přeprodaných podmínkách.

Jak bylo uvedeno výše, obchodní signály poskytované technickou analýzou nejsou vždy přesné a indikátor TA generuje značné množství šumu (falešné signály). To platí zejména pro trhy s kryptoměnami, které jsou menší než tradiční trhy, a proto jsou volatilnější.


Kritické komentáře

Ačkoli je TA široce používána na všech typech trhů, mnoho odborníků považuje TA za kontroverzní a nespolehlivou metodu a často se o ní mluví jako o „sebenaplňujícím se proroctví“. Tento termín se používá k popisu událostí, které se stanou pouze proto, že si velký počet lidí myslí, že se stanou.

Kritici tvrdí, že pokud se v kontextu finančních trhů velký počet obchodníků a investorů spoléhá na stejné typy ukazatelů, jako jsou linie podpory nebo odporu, bude pravděpodobnější, že se tento ukazatel splní.

Na druhou stranu mnoho zastánců TA tvrdí, že každý chartista má svůj vlastní způsob analýzy grafů a že používají řadu dostupných indikátorů. To znamená, že je nepravděpodobné, že velký počet obchodníků používá stejnou specifickou strategii.


Fundamentální analýza a technická analýza

Ústředním předpokladem technické analýzy je, že tržní ceny již odrážejí všechny základní faktory relevantní pro konkrétní aktivum. Ale na rozdíl od přístupu TA, který se zaměřuje hlavně na pohyby cen a objemy obchodů (trhové grafy), fundamentální analýza (FA) používá širší strategii analýzy a zaměřuje se více na kvalitativní faktory.

Fundamentální analýza tvrdí, že budoucí výkonnost aktiva závisí na více faktorech než na historických datech. FA je v podstatě metoda používaná k odhadu vnitřní hodnoty společnosti, podniku nebo aktiva na základě různých mikro a makroekonomických podmínek, jako je řízení a pověst společnosti, konkurence na trhu, rychlost růstu a zdraví odvětví .

Můžeme se proto domnívat, že na rozdíl od TA, která se používá hlavně jako predikční nástroj pro kolísání cen a tržní chování, je FA metodou, která určuje, zda bude aktivum nadhodnoceno nebo ne, podle jeho kontextu a potenciálu. Zatímco technickou analýzu využívají především krátkodobí obchodníci, manažeři fondů a dlouhodobí investoři mají tendenci upřednostňovat fundamentální analýzu.

Významnou výhodou technické analýzy je to, že se opírá o kvantitativní data. Jako takový poskytuje rámec pro objektivní studium cenové historie, přičemž eliminuje prvek dohadů často spojený s kvalitativnějším přístupem fundamentální analýzy.

Navzdory tomu, že se zabýváme empirickými daty, je TA stále ovlivněna osobní zaujatostí a subjektivitou. Například obchodník, který má sklon k určitému závěru o aktivu, pravděpodobně použije své nástroje TA, aby podpořil svou zaujatost a odrážel své předpojaté představy. A v mnoha případech se to děje zcela, aniž by si to uvědomovali. Kromě toho může technická analýza selhat také v obdobích, kdy trh nevykazuje jasný vzorec nebo trend.


souhrn

Kromě kritiky a dlouholeté debaty o tom, která metoda je lepší, mnoho lidí věří, že kombinace obou metod TA a FA je rozumnější možností. Zatímco fundamentální analýza je často spojena s dlouhodobými investičními strategiemi, technická analýza může poskytnout užitečné informace o krátkodobých tržních podmínkách, které mohou být užitečné jak pro obchodníky, tak pro investory a investory (například při pokusu o identifikaci příznivého vstupu a výstupní body).