Co je ICO?
Počáteční nabídka coinů (nebo ICO) je metoda pro projektové týmy, jak získat kapitál ve světě kryptoměn. Během ICO projektové týmy vytvářejí tokeny na blockchainu, které prodávají prvním podporovatelům. Jedná se o fázi crowdfundingu – uživatelé dostávají tokeny, které mohou použít (ihned nebo v budoucnu) a projekt získává prostředky na rozvoj.
Tato metoda se stala populární v roce 2014, kdy byla použita k získání kapitálu pro rozvoj Etherea. Od té doby jej přijaly stovky blockchainových projektů (zejména v roce 2017) s různou mírou úspěchu. Ačkoli se z názvu může zdát, že ICO je podobné primární veřejné nabídce (IPO), v podstatě jde o velmi odlišné metody získávání kapitálu.
IPO se často týkají podniků, které již fungují a podnikají, prodávají akcie jako způsob, jak získat kapitál. Naproti tomu ICO se používají jako fundraisingový mechanismus, který umožňuje společnostem získat kapitál pro své projekty ve velmi rané fázi. Když investoři ICO kupují tokeny, nekupují žádné vlastnictví ve společnosti.
ICO mohou být životaschopnou alternativou k tradičnímu fundraisingu pro technologické startupy. Obvykle je obtížné získat kapitál bez vytvoření funkčního produktu. V blockchainovém prostoru zavedené společnosti jen zřídka investují do projektů založených na hodnotě z bílé knihy. Kromě toho nedostatek regulací kryptoměn brání mnoha lidem uvažovat o blockchainových startupech.
Tento způsob však nevyužívají pouze nové startupy. Zavedené firmy se někdy rozhodnou spustit reverzní ICO, které funguje velmi podobně jako běžné ICO. V tomto případě podnik již má produkt nebo službu a vydává tokeny k decentralizaci svého ekosystému. Kromě toho mohou zorganizovat ICO, aby odhalili více investorů a získali kapitál pro nový produkt založený na blockchainu.
Porovnejte ICO s IEO (Initial Exchange Offering)
Initial Coin Offering a Initial Exchange Exchange mají mnoho podobností. Hlavním rozdílem je, že IEO není organizováno pouze projektovým týmem, ale také společně s kryptoměnovou burzou.
Burza spolupracuje s projektovým týmem a umožňuje uživatelům přímo nakupovat tokeny projektu na jejich platformě. To přináší prospěch všem zúčastněným stranám. Pokud renomovaná burza podporuje IEO, bude projekt obvykle důkladně prozkoumán. Projektový tým těží z uživatelské základny burzy a zisky burzy z úspěchu projektu.
Porovnejte ICO s STO (vydání bezpečnostního tokenu)
Vydávání bezpečnostních tokenů se nazývá „nové ICO“. Z technologického hlediska jsou totožné – tokeny jsou vytvářeny a distribuovány stejným způsobem. Z právního hlediska jsou však zcela odlišné.
Kvůli některým právním nejasnostem nepanuje mezi regulátory shoda na tom, co se kvalifikuje pro ICO (podrobněji pojednáno níže). V důsledku toho stále neexistuje žádná smysluplná regulace tohoto odvětví.
Některé společnosti se rozhodnou použít cestu STO jako způsob, jak nabídnout kapitál ve formě tokenů. Navíc jim to může pomoci vyhnout se jakékoli nejistotě. Emitenti registrují svou nabídku jako nabídku cenných papírů u příslušné vládní agentury, která na ně vztahuje stejné předpisy jako na tradiční cenné papíry.
Jak ICO fungují?
Existuje mnoho forem ICO. Někdy projektový tým použije funkční blockchain, který bude v následujících měsících a letech dále rozvíjet. V tomto případě si uživatelé mohou zakoupit tokeny odeslané z jejich adres v daném řetězci.
Navíc, pokud blockchain ještě nebyl spuštěn, v takovém případě budou tokeny vydány na zavedené platformě (jako je Ethereum). Jakmile je nový řetězec aktivní, držitelé mohou vyměnit své tokeny za nově vydané tokeny v řetězci projektu.
Nejběžnější praxí je však vydávání tokenů v řetězci s chytrými smlouvami. Opět se to děje primárně na Ethereu – mnoho aplikací používá tokenový standard ERC-20. I když ne všechny pocházejí z ICO, odhaduje se, že dnes je na Ethereu až 200 000 různých tokenů.
Kromě Etherea existují i další řetězce, které lze použít – například Waves, NEO, NEM nebo Stellar. Vzhledem k tomu, jak flexibilní tyto protokoly jsou, mnoho organizací neplánuje přemístění, ale místo toho se rozhodlo stavět na nových základech. Tento přístup jim umožňuje využívat síťové efekty zavedeného ekosystému a poskytuje vývojářům přístup k osvědčeným nástrojům.
ICO jsou často oznámeny brzy a mají předem specifikovaná provozní pravidla. ICO poskytne informace o časovém rámci, ve kterém bude fungovat, o pevném limitu počtu tokenů, které budou prodány, nebo o kombinaci obojího. Může také obsahovat whitelist, do kterého se musí účastníci předem zaregistrovat.
Uživatel poté pošle finanční prostředky na zadanou adresu – obvykle bitcoiny nebo ethereum kvůli jejich popularitě. Kupující poskytne novou adresu pro příjem tokenů, nebo jsou tokeny automaticky odeslány na adresu, kterou uživatel použil k platbě.
Kdo může organizovat ICO?
Technologie vytváření a distribuce tokenů je nyní široce dostupná pro každého. Ale ve skutečnosti existuje mnoho právních otázek, které je třeba zvážit před organizací ICO.
Celkově prostor pro kryptoměny postrádá pokyny a předpisy a několik důležitých právních otázek zůstává nezodpovězeno. Některé země ICO přímo zakazují a dokonce i ty nejpřívětivější jurisdikce musí ještě zavést jasné zákony. Proto je bezpodmínečně nutné, abyste porozuměli zákonům vaší země, než budete zvažovat držení ICO.
Jaké předpisy existují ohledně ICO?
Je těžké přijít s jednoznačnou odpovědí, protože existuje tolik proměnných, které je třeba vzít v úvahu. Předpisy se v jednotlivých jurisdikcích liší a každý projekt může mít jedinečné nuance, které mohou ovlivnit, jak se na daný projekt dívají vládní agentury.
Je třeba poznamenat, že chybějící regulace na některých místech neznamená, že projekt může volně získávat kapitál od komunity prostřednictvím ICO. Proto je důležité před volbou této formy crowdfundingu vyhledat odbornou právní radu.
V některých případech regulační orgány sankcionovaly průmyslové fundraisingové skupiny, protože je zákonodárci později považovali za nabídky cenných papírů. Pokud úřady zjistí, že token je cenný papír, pak musí emitent dodržovat přísná opatření platná pro tradiční aktiva tohoto typu. V tomto ohledu poskytla určitý pohled americká Komise pro cenné papíry a burzu (SEC).
Obecně platí, že vývoj regulace často probíhá pomaleji než tempo vývoje blockchainu, a to je také obecná situace technologického průmyslu a právního systému. Mnoho vládních organizací však diskutuje o zavedení transparentnějšího rámce pro technologii blockchain a kryptoměny.
Přestože se mnoho nadšenců do blockchainu obává možnosti překročení vládních zásahů (což by mohlo bránit rozvoji), většina z nich uznává potřebu ochrany investorů. Na rozdíl od tradičních financí bude získávání kapitálu od kohokoli globálně vždy představovat značné problémy.
Jaká jsou rizika ICO?
Vyhlídka na nový token nabízející obrovské výnosy není malým lákadlem. Ale ne všechny kryptoměny mohou toto očekávání splnit. Stejně jako u každé investice do kryptoměn neexistuje žádná záruka, že budete mít pozitivní návratnost investice (ROI).
Je obtížné určit, zda je projekt proveditelný nebo ne, protože existuje mnoho faktorů, které je třeba vyhodnotit. Investoři by měli provést náležitou péči a provést rozsáhlý průzkum tokenů, o kterých uvažují. Tento proces by měl zahrnovat důkladnou základní analýzu. Níže je uveden seznam některých otázek, které byste měli investorům položit pro referenci:
Je tento model proveditelný? Jaké problémy projekt řeší?
Jak je distribuována zásoba tokenů?
Potřebuje projekt k implementaci blockchain/token?
Je tým renomovaný? Mají schopnosti dovést projekt k realizaci?
Nejdůležitějším pravidlem je nikdy neinvestovat více, než si můžete dovolit ztratit. Trh s kryptoměnami je extrémně volatilní a existuje značné riziko, že hodnota vašich držeb prudce klesne.
souhrn
ICO byly velmi efektivní jako prostředek k získání finančních prostředků pro projekty v rané fázi. Po úspěchu ICO společnosti Ethereum v roce 2014 se mnoha organizacím podařilo získat kapitál na vývoj nových protokolů a ekosystémů.
Kupující by si však měli být vědomi toho, do čeho investují. Žádný zisk není 100% zaručen. Vzhledem k novosti kryptoměnového prostoru jsou investice do ICO vysoce rizikové a pro investory existuje jen malá ochrana, pokud projekt nedodá životaschopný produkt.
