Hlavní Takeaways
Sazba financování určuje pravidelné platby, které jsou prováděny mezi obchodníky, kteří drží pozice v trvalých futures kontraktech. Tyto platby, které obchodníci platí nebo přijímají, se nazývají poplatky za financování.
Pokud je cena trvalého futures kontraktu vyšší než spotová cena podkladového aktiva v době kola financování, longs platí poplatky za financování shorts. Naopak, pokud je spotová cena vyšší než cena futures, shorts platí poplatky za financování longs.
Vysoké poplatky za financování mohou ovlivnit výkon obchodníka snížením zisků nebo zvýšením ztrát, což může vést ke zvýšenému riziku likvidace.
Binance Futures implementuje mechanismus Funding Rate, aby zajistil, že cena trvalého futures kontraktu bude v souladu se spotovou cenou podkladové kryptoměny, ke které se kontrakt vztahuje. V tomto článku budeme hovořit o základech sazeb financování a dopadu jejich mechanismu během období vysoké volatility.
Tradiční futures vs. Perpetual Futures
Binance Futures nabízí kontrakty, které jsou odvozeny od ceny kryptoměn obchodovaných na spotovém trhu. Tradiční futures kontrakty, známé také jako futures na dodání, mají pevné datum vypršení – obvykle měsíční nebo čtvrtletní. Po vypršení platnosti se cena kontraktu a cena podkladového aktiva vzájemně sladí a všechny otevřené pozice jsou vypořádány.
Na rozdíl od tradičních futures kontraktů nemají trvalé futures kontrakty stanovené datum vypršení platnosti, což znamená, že obchodníci mohou držet pozice neomezeně dlouho. Bez řádného mechanismu k ukotvení cen se smluvní a spotové ceny nemusí vzájemně sladit.
Na Binance Futures se mechanismus, který udržuje rovnováhu mezi futures a indexovými cenami v trvalých futures kontraktech, nazývá Funding Rate.
Sazba financování určuje pravidelné platby, které jsou prováděny mezi obchodníky, kteří během kola financování drží buď dlouhé, nebo krátké pozice v trvalých futures kontraktech.
Kolo financování je pravidelná událost, kdy dochází k výměně poplatku za financování mezi obchodníky držícími dlouhé a krátké pozice. Tato výměna probíhá obvykle každých osm hodin. Tyto pomyslné částky, které uživatel zaplatí nebo obdrží, se nazývají poplatky za financování.
Upozorňujeme, že poplatky za financování u Binance Futures nejsou poplatkem placeným Binance, ale mezi obchodníky. Je to mechanismus používaný k udržení rovnováhy mezi cenami kryptoměn na futures a spotových trzích.
Jak se určují poplatky za financování?
Sazba financování určuje, kteří obchodníci platí nebo dostávají poplatky za financování a jaké procento jejich pozic se týká.
Když je trh ve stavu contango, což znamená, že ceny futures jsou vyšší než spotová cena, bude míra financování kladná. V tomto scénáři budou obchodníci držící dlouhé pozice v trvalých futures kontraktech platit poplatky za financování obchodníkům držícím krátké pozice.
Na druhou stranu, když je trh ve stavu backwardace, což znamená, že ceny futures jsou nižší než spotová cena, bude kurz financování záporný. V tomto scénáři budou obchodníci držící krátké pozice v trvalých futures kontraktech platit poplatky za financování obchodníkům držícím dlouhé pozice.
Jak zkontrolovat poplatky za financování?
Poplatek za financování: Částka, kterou obchodník nakonec zaplatí nebo obdrží v době financování. Svou historii poplatků za financování naleznete v historii transakcí.
Sazba financování: Sazba, která určuje směr a výši poplatku za financování. Sazba financování je založena na cenovém rozdílu mezi cenou perpetual futures kontraktu a spotovou cenou podkladové kryptoměny.
Limit/minimální hranice poplatku za financování: Maximální částka poplatku za financování, která může být účtována obchodníkům během kola financování, zvláště když je sazba financování velmi vysoká.
Čas intervalu financování: Frekvence, s jakou se poplatek za financování vyměňuje mezi obchodníky. Obvykle se vyskytuje každých osm hodin, ale během období vysoké volatility trhu může být interval kratší.
Finanční kolo: Pevný čas, ve kterém si obchodníci směňují poplatek za financování.
Sazba financování, strop/minimální hranice poplatku za financování a doba intervalu financování pro různé futures kontrakty naleznete na této stránce.
Korelace s volatilitou trhu
Mince s menší tržní kapitalizací ve futures kontraktech jsou považovány za rizikovější a volatilnější kvůli nižší likviditě na jejich trzích. To znamená méně kupujících a prodávajících a nižší objemy obchodů, což často vede k vyšší cenové citlivosti.
Vzhledem k nižší likviditě mincí s menší tržní kapitalizací může být jejich cena futures více ovlivněna vysokou volatilitou, a proto je nutné, aby Binance Futures zavedla další vyrovnávací opatření.
Binance Futures implementuje různá opatření pro řízení rizik a udržení stability v obdobích vysoké volatility. Tato opatření mají za cíl udržet cenu futures kontraktů v souladu s cenou podkladového aktiva na spotovém trhu. Některá z těchto opatření zahrnují:
Zvýšení stropu poplatku za financování: Zvýšení stropu poplatku za financování umožňuje vyšší sazbu financování. To má za následek zvýšení poplatků za financování, což vede k větším úpravám ceny věčného futures kontraktu. Zvýšení poplatků za financování povzbuzuje obchodníky k menšímu riziku v dobách vysoké volatility.
Snížení doby finančního intervalu: Snížením doby finančního intervalu může Binance zvýšit tempo, kterým se určuje míra financování a směňuje se poplatek za financování. To zvyšuje účinnost mechanismu při udržování podobnosti mezi futures a spotovými cenami.
Navíc tyto akce odrazují obchodníky od nadměrného rizika a vybízejí je k opatrnosti při svých obchodech v obdobích vysoké volatility.
Jaký je dopad vysokých poplatků za financování?
Vysoké poplatky za financování ze strany obchodníků mohou negativně ovlivnit jejich obchodní výkonnost.
Snížené zisky: Pokud je obchodník na straně platby poplatku, vysoký poplatek za financování může snížit jeho zisky, zejména pokud drží svou pozici po delší dobu. Je to proto, že čím vyšší je míra financování, tím vyšší jsou poplatky za financování, což snižuje celkové zisky. Pokud je však obchodník na straně příjemce poplatku, může poplatek za financování zvýšit jeho zisky.
Zvýšené riziko likvidace: Vysoký poplatek za financování může představovat významnou hrozbu pro schopnost obchodníka udržet si svou pozici na trhu. Poplatek za financování je pravidelně odečítán ze zůstatku marže obchodníka, což může výrazně snížit výši dostupné marže, aby pozice zůstala otevřená. Pokud obchodník nemá dostatečnou marži na pokrytí nákladů na Poplatek za financování, může to vést k likvidaci pozice.
Vzít na vědomí
Mějte přehled: Zůstaňte informováni o sazbě financování a stropu poplatků za financování pro trvalé futures kontrakty, které obchodujete, zejména v době zvýšené volatility trhu. To vám umožní předvídat jakékoli změny a upravit svůj obchodní přístup před výměnou poplatku za financování mezi obchodníky.
Omezte dobu držení: Poplatek za financování se vybírá v pravidelných intervalech, proto se snažte držet pozice po co nejkratší možnou dobu. Pokud nezastáváte pozici v době kola financování, nebude účtován žádný poplatek za financování. Držení pozice přes noc může mít za následek více plateb.
Udržujte rovnováhu marže: Ujistěte se, že máte dostatečnou marži na pokrytí nákladů na poplatek. Nízký zůstatek marže může vést k likvidaci, takže je důležité mít dostatečnou marži k pokrytí plateb poplatku za financování i potenciálních ztrát.
Stručně řečeno, sazby financování a poplatky za financování hrají klíčovou roli při udržování smluvních cen na trhu s věčnými futures. Doporučuje se sledovat sazbu financování, limit poplatku za financování a kolo financování. Navíc úpravou doby držení a sledováním zůstatku marže můžete minimalizovat dopad poplatku za financování na výkonnost obchodování a snížit riziko likvidace.
Další čtení
(Podpora) Úvod do úrokových sazeb financování Binance Futures
(Blog) Co je sazba financování futures a proč na tom záleží
(Podpora) Likvidační protokoly
(Podpora) Co jsou Perpetual Futures a Quarterly Futures
