Napsal: Tapioca DAO
Sestavil: Shenchao TechFlow
Tapioca DAO umožní uživatelům půjčovat a půjčovat si prostřednictvím více než 12 EVM a non-EVM blockchainů. Jejími hlavními produkty jsou Singularity a Yield Box. Singularita je nezávislý trh rizikových půjček (založený na produktu Kashi společnosti Sushiswap). Yield Box (BentoBox V2) je trezor tokenů bez oprávnění. Poskytne také možnost těžit „usd0“, decentralizovaný, překolateralizovaný, full-chain stablecoin. Tapioca využije technologii LayerZero, aby umožnila skládání napříč řetězci bez potřeby křížových můstků.
Základní produkty
Jedinečnost
Singularity, licencovaná od BoringCrypto po Tapioca, byla vytvořena, aby poskytovala složitelný trh půjček napříč různými sítěmi. Je navržen tak, aby řešil roztříštěné problémy s likviditou. Trh Singularity je utlumený, takže rizikovější aktiva lze použít jako kolaterál s flexibilními úrokovými sazbami pro zvýšení využití. Pokud je například využití půjček ETH nízké, úroková sazba se bude snižovat, dokud nebude dosaženo optimální úrovně využití. Uživatelé mohou také využít páku (až 5x).
Velký třesk (usd0)
Big Bang umožňuje uživatelům razit full-chain stablecoiny s názvem usd0. Nemá žádný výpůjční limit, ale existuje dluhový limit. Kolaterál, který má být přijat k ražbě 0 USD, jsou nativní tokeny plynu (nebo jejich zajištěné deriváty). Patří mezi ně ETH, MATIC, AVAX, wstETH, rETH, stMATIC a saAVAX.
Ražba usd0 s ETH bude mít pevnou úrokovou sazbu 0,5 % a ETH je ideální zajištění. Jiné typy zajištění budou mít poměr dluhu vůči ETH a variabilní úrokovou sazbu. Pokud by například poměr dluhu AVAX k ETH byl 1:2 (za předpokladu, že v ETH bylo vydáno 100 milionů dolarů), potenciální dluh AVAX by byl až 50 milionů. Úroková sazba AVAX bude založena na využití a bude se pohybovat mezi 0,5 % a 3 %. Pokud bude dluh AVAX ve výši 50 milionů USD stažen, úrokové sazby se vyšplhají až na 3 %.
Každý parametr úrokové sazby na trhu velkého třesku lze nastavit prostřednictvím správy. Tapioca také nabízí něco, čemu se říká režim ochrany háčků. Tato funkce umožňuje, aby se úrokové sazby u rizikového kolaterálu na určených trzích zdvojnásobily každých 72 hodin až do maximální výše 10 % nebo do vypršení platnosti. To se používá k povzbuzení dlužníků, aby splatili svůj dluh, aby se snížilo riziko.
Flash mincovny jsou také k dispozici za 0 USD a stojí 0,001 %. Podobně jako u bleskových půjček Aave lze tuto funkci použít ke zvýšení efektivity trhu a arbitrážních příležitostí za 0 USD.
Výnosový box
Yield Box je produkt trezoru tokenů, do kterého mohou uživatelé vkládat své tokeny a generovat výnos. Nabízí strategie izolace rizik a má schopnost podporovat tokeny NFT a Rebase. Dokáže automaticky rebalancovat prostředky napříč více řetězci (např. Aave půjčování na ETH mainnet, Arbiturm nebo Optimism). Zpočátku bude funkce nabízet pouze strategie s nízkým rizikem. Do budoucna však Tapioca plánuje nabízet středně a vysoce rizikové strategie.
TAP token
TAP je likvidně obchodovatelný token, který lze získat pouze prostřednictvím programu DAO Share Options nebo na volném trhu. Maximální zásoba je 100 milionů a je distribuována následujícími způsoby:
Mezi nimi je 15 % alokováno na tým, zablokováno na 12 měsíců a lineárně uvolněno do 36 měsíců; přiděleno DAO.
DAO akciový opční plán (oTAP)
Akciový opční plán DAO je mechanismus přijatý společností Tapioca k pobídce k likviditě a udržitelnému růstu protokolu. Využívá mechanismus amerických call opcí (které nazývají „oTAP“).
Zjednodušený příklad toho, jak to funguje: uživatelé vkládají likviditu na trh půjček a obdrží token příjmu zvaný „tOLP“. Tuto účtenku (která představuje jejich likviditu) mohou uzamknout na dobu, kterou si sami zvolí. Na základě vzorce Tapioca AML (Average Magnitude Lock – více o tom později) se na účtenku použije faktor slevy, který je platný po celou dobu uzamčení.
Na konci každého období (přibližně jeden týden) uživatelé obdrží oTAP s uvedenou realizační cenou. Uživatelé mají právo, nikoli však povinnost, zakoupit TAP za tuto realizační cenu. Cena je určena následujícím vzorcem: realizační cena = spotová cena - X %, X % = diskontní faktor.
oTAP je platný jeden týden a lze jej uplatnit kdykoli. Po vypršení platnosti se jakýkoli neprovedený oTAP stává bezcenným. Počet oTAP vydaných uživatelům je založen na jejich procentuálním podílu na trhu, který může být dynamický a může se mezi různými obdobími měnit. Slevy jsou pevné a založené na průměrném amplitudovém uzamčení vzorce v rozmezí 5–50 %.
Tento systém přináší výhody jak uživatelům, tak protokolům. Uživatelé se mohou rozhodnout koupit TAP se slevou a prodat se ziskem, nebo TAP uzamknout jako twTAP (což má další výhody). Protokol funguje jako OTC prodejce TAP DAO a získává likviditu vlastněnou protokolem.
Mechanismus twAML (časově vážené zamykání průměrné amplitudy) byl pečlivě navržen tak, aby umožnil protokolu upravit pobídky v případě potřeby. Například AML lze upravit během období poklesu protokolu (jako je například méně uživatelů poskytujících trhu likviditu nebo zamykání jejich TAP). oTAP pro více slev nebo získejte více uzamčeného twTAP pro kratší dobu uzamčení.
Naopak během špiček lze udělat opak (snížit slevy na oTAP nebo snížit twTAP získaný prostřednictvím lock-in).
Co je twTAP?
twTAP znamená „časově vážený TAP“. Získává se uzamčením TAP. Uzamčení uživatelé dostávají odměny vyplácené v tETH (další podrobnosti o tETH níže) každou epochu. Protokol rozděluje 100 % příjmů a 50 % trezoru Arrakis postupuje do uzamčení twTAP. twTAP se také používá pro řízení a může ovlivnit pobídky oTAP distribuované prostřednictvím hlasování. Podobně jako výše uvedené diskontní faktory je množství přiděleného twTAP založeno na mechanismu twAML. Jak je uzamčeno více twTAPů, bude trvat více TAPů nebo déle, než získáte stejný počet twTAPů jako dříve.
usd0 - full-chain stablecoin
usd0 je decentralizovaný CDP navázaný na 1,00 $. usd0 podporuje plně cross-blockchain kombinace bez cross-chain mostů, prokluzu nebo čekací doby. Je ražen pouze na Big Bang Markets a protokol má likviditu řízenou v Uniswap V3. Tapioca používá variabilní výpůjční poplatky, aby povzbudila arbitrážní správce, aby zůstali navázáni. Pokud se například 0 USD vyšplhá na 1,02 USD, poplatky za výpůjčku jsou nastaveny na 0 %. Pokud klesne na 0,98 $, poplatek bude 1 %. Když usd0 = 1,00 $, cílový poplatek za ražbu je nastaven na 0,5 %. Poměr úvěru k hodnotě (LTV) pro každý typ zajištění je uveden níže.
tETH a tAssets - standard OFT20
Všechna aktiva Tapioca jsou likvidní balicí aktiva s plným řetězcem založená na standardu OFT20 společnosti Layer Zero. Jsou to aktiva zálohovaná 1:1, která se mohou volně pohybovat po řetězci pomocí mechanismů vypalování a ražení.
tETH je obalová verze Arbitrum ETH, Mainnet ETH a Optimism ETH. Uživatelé mohou zabalit ETH na kterýkoli z těchto řetězců a získat tETH, které lze snadno převést a použít jako kolaterál na trhu s tapiokou.
V plánu jsou také různé další tAssets, jako jsou tGLP, DopexLP, Sushi SLP, Arrakis LP, rETH, stMatic a další, a nebudou žádné další poplatky a poplatky za přemostění.
Zdroj příjmu
Tapioca má 4 zdroje příjmů:
1. Počáteční likvidita řídí kapitálový fond
Prodej 5 milionů TAP (5 % nabídky) je předběžně naplánován na 23. 3. 2023. Počáteční vyvolávací cena byla 3,52 USD a konečná cena byla vyčíslena na 0,88 USD, což je 4krát méně. Konečnou cenu určí otevřený trh a nabídka/poptávka. Má potenciál být pod 0,88 $ nebo nad 3,52 $. Výtěžek bude použit na počáteční likviditu a pomoc při zjištění ceny.
2. opce akcií DAO
DAO prodává TAP uživatelům a výtěžek bude použit na prohloubení likvidity vlastněné protokolem.
3. Smluvní poplatky
Výpůjční poplatek = 0,5 %
Úrok = 0,5 % (variabilní, kromě trhu ETH/USD0)
Likvidace = 10 %
Výkon = 15 %
Flashmint = 0,001 %
4.Vault Arrakis
Tapioca DAO používá Arrakis ke správě likvidity vlastněné protokolem na Uniswap V3. 50 % získaných poplatků bude připsáno na účet twTAP.
oTAP výsadek
2,5 milionu dodávek TAP (2,5 %) bude vypuštěno ve formě oTAP. 1,5 milionu z nich bude zpřístupněno účastníkům bootstrap poolu likvidity. Čím dříve uživatel zadá LBP, tím vyšší je sleva na opce volání oTAP.
Poměr alokace airdropu bude 10:3, což znamená, že pokud uživatel zakoupí 10 000 TAP v LBP, obdrží 3 000 OTAP ve formě airdropu. Realizační cena je založena na konečné ceně LBP a diskontním faktoru. platí 72 hodin.
Úroveň slevového koeficientu:
[Uživatel nakupuje TAP od 3,52 $]: 50 %
3,51 – 3,00 USD: 33 %
2,99 $ – 2,50 $: 25 %
2,50 – 2,00 USD: 10 %.
Žádný TAP zakoupený za méně než 2,00 $ nemá nárok na výsadek oTAP.
Zbývající oTAP budou distribuovány s různými slevami členům Discordu (OG a níže) a také držitelům Pearl Club NFT, kteří jsou beta testery.
Shrnout
Tapioca DAO staví jeden z nejzajímavějších projektů současnosti. Plnořetězový peněžní trh, který lze plně kombinovat napříč více blockchainy bez potíží, prokluzů nebo rizika přemosťování aktiv. Pečlivě vybrali ekonomiku tokenů, aby udržitelným způsobem akumulovali hodnotu pro držitele. Rozsah tohoto projektu je obrovský, ale pozornost k detailům, kterou tým projevuje, mě přesvědčuje, že mají velkou šanci na úspěch.
Původní odkaz