Podle PANews vydala CoinShares minulý víkend zprávu, v níž uvádí, že faktory ovlivňující cenu bitcoinu již nejsou narativy o úrokových sazbách, jako tomu bylo v případě, kdy byl v lednu tohoto roku ve Spojených státech schválen spotový bitcoinový ETF. Od té doby, se snížením toků ETF, se cena bitcoinu přizpůsobila očekávání trhu ohledně úrokových sazeb. Federální rezervní systém čelí náročnému dilematu: potřebuje kontrolovat probíhající inflaci a zároveň podporovat stagnující americkou ekonomiku. Z dlouhodobého hlediska by tato svízelná situace mohla být pro Bitcoin výhodná.
Během minulého týdne byly trendy na trhu ovlivňovány především makroekonomickými faktory. Výzkum poukazuje na to, že konzistence s červnovými očekáváními úrokových sazeb posílila, podobně jako trend v roce 2023. Růst HDP z minulého týdne byl nižší, než se očekávalo, zatímco údaje o jádrové inflaci PCE byly mnohem vyšší, než se očekávalo, což zhoršilo obavy ze stagflace. Stagnující růst sektoru služeb a vysoké platby naznačují výrazný cenový tlak. Federální rezervní systém na svém středečním zasedání zachoval jestřábí postoj, což způsobilo prudký pokles cen bitcoinů. Kvantitativní zpřísnění (QT) Federálního rezervního systému oznámené v červnu však bylo sníženo na 25 miliard USD, což překonalo očekávání trhu a zdůraznilo jeho politické dilema. Trh očekává, že Federální rezervní systém koncem tohoto roku sníží úrokové sazby, aby vyřešil slabý trh práce.
Nedávný pokles ceny vedl k odlivu finančních prostředků z amerického spotového bitcoinového ETF, přičemž průměrná investice do amerického spotového bitcoinového ETF je zhruba 62 000 USD. Zdá se, že trh přehnaně reaguje na krátkodobá ekonomická data a přehlíží dlouhodobý pomalý růst a problémy s vládním dluhem. Vzhledem k tomu, že nabídka bitcoinů je pevná, snížení úrokových sazeb Federálního rezervního systému (které může být větší a pozdější, než se očekávalo) podpoří ceny bitcoinů. Trh se musí zaměřit na dlouhodobé trendy a vyhnout se zmatení krátkodobými výkyvy.