Podle Blockworks CoW DAO, decentralizovaná autonomní organizace stojící za CoW Swap, zavádí nového automatizovaného tvůrce trhu (AMM) s názvem CoW AMM, aby se vypořádal s problémem „ztráta versus rebalancování“ (LVR), kterému čelí poskytovatelé likvidity (LP). Většina AMM v současnosti závisí na datech z jiných burz při určování tržní ceny aktiva, což může vést k nesrovnalostem mezi AMM a burzovními cenami. Oportunističtí obchodníci často využívají tyto rozdíly pro arbitráž, což způsobuje, že LP ztrácejí hodnotu. LVR se vztahuje ke ztrátě, kterou musí LP nést kvůli arbitrážním botům, které znovu vyvažují fondy likvidity.
Andrea Canidio, vedoucí výzkumný analytik společnosti CoW Swap, uvedl, že LVR je dnes významnou centralizační silou, přičemž tři stavitelé vytvářejí více než 70 % bloků a mají značnou kontrolu nad začleněním transakcí do blockchainu. Výzkum z Cornell University ukazuje, že hlavní tokenové páry LP vydělávají méně než 5-7 % na svých vkladech díky LVR, přičemž arbitrážní arbitri představují odhadované ztráty LP 500 milionů dolarů ročně.
CoW AMM si klade za cíl přeměnit konkurenci na arbitrážní fondy likvidity, z nichž mají prospěch LP. Poté, co poskytovatel likvidity vloží tokeny do CoW AMM poolu, budou finanční prostředky dostupné obchodníkům s CoW Swap. Řešitelé pak soutěží o vypořádání obchodů na CoW Swap a nabízejí znovu vyvážení fondů AMM, když se objeví arbitrážní příležitosti. Řešitel nabízející největší přebytek může znovu vyvážit fond a chránit LP před roboty MEV. Likvidita může být nasazena do CoW AMM prostřednictvím programových objednávek.
K zahájení procesu CoW DAO alokovalo 6 milionů COW a 139 WETH na posílení likvidity trhu COW/WETH. Fernando Martinelli, generální ředitel Balancer Labs, vyjádřil nadšení ze zkoumání vlastních návrhů AMM, jako je CoW AMM, protože MEV/LVR je klíčový problém, který brání LP připojit se k AMM.