Frontrunning neboli strategie MEV (miner extractable value) jsou ve světě blockchainu stále populárnější jako způsob, jak vydělat peníze.

MEV je ekonomický fenomén, který mohou využít těžaři, validátoři a sekvenceři, kteří mají schopnost libovolně zahrnout, vyloučit nebo přeskupit transakce v rámci jimi produkovaných bloků. Strategie MEV zahrnují provádění sady interakcí v řetězci s cílem skončit s více penězi, než jste na konci toho všeho začali.

Vzhledem k rostoucí popularitě MEV na krypto trzích však došlo k přílivu automatických „botů“ navržených tak, aby využili příležitostí MEV dříve, než kdokoli jiný. Tito roboti znesnadnili strategii MEV, aby zůstaly ziskové, protože dokážou realizovat příležitosti MEV rychleji než jednotlivci.

Zde je příklad toho, jak lze přední hráče a MEV využít k vydělávání peněz na obchodování s kryptoměnami.

Řekněme, že velký obchod na Uniswapu vytvoří arbitráž 10 000 $ a arbitrážní bot tuto příležitost rychle zaznamená. Aby bylo zajištěno, že jejich transakce bude zpracována jako první, odešlou objednávku s malým poplatkem 10 $ tx – dost na to, aby si toho těžaři všimli. Tuto šanci však pravděpodobně viděli i další chytří boti a budou nabízet vyšší poplatky za přenos ve snaze porazit původního robota a získat tuto lahodnou arbitráž pro sebe. Bitva o právo zabavit arbitráž je známá jako prioritní aukce plynu (PGA).

Těžař si také může všimnout příležitosti a využít ji pro sebe tím, že ověří své transakce namísto transakcí arbitrů.

Strategie MEV

Strategie MEV umožňují uživatelům zvýšit své zisky prostřednictvím řady interakcí v řetězci. Díky rychlé reakci na změny v decentralizovaném finančním prostoru mohou tito obchodníci s MEV získat hodnotu v jakékoli situaci, bez ohledu na tržní podmínky. Jak se bude více lidí učit a rozumět MEV, soutěž o ziskové příležitosti bude jen sílit a vyžadovat ještě rychlejší reakce. Díky tomu je MEV neocenitelným nástrojem pro rychlé a ziskové obchodování, pokud uživatelé rychle odhalí příznivé příležitosti a důkladně pochopí, jak nejlépe provádět strategie MEV.

Příklady běžných strategií MEV zahrnují:

1. Sendvičování

Sendvičování je oblíbenou formou tržního využívání na blockchainu a obchodníci se stali notoricky zběhlými ve využívání potenciálních příležitostí. Když je například detekována velká objednávka (např. objednávka na nákup Etherea v hodnotě 100 000 USDC prostřednictvím Uniswapu), která čeká na potvrzení, chytří obchodníci nebo těžaři mohou předvídat změnu ceny, ke které u kryptoměny dojde, jakmile bude potvrzena. Nákupem Etherea těsně před potvrzením objednávky a jeho prodejem hned poté mohou dosáhnout pěkného zisku tím, že se ‚svezou na vlně‘. Sendviče tedy ukazují, jak informovaní a agilní mohou být obchodníci s blockchainem, když dostanou příležitost.

2. Přední běh

Frontrunning je praxe nákupu nebo prodeje finančního aktiva před provedením velkých příkazů, aby získali výhodu nad ostatními obchodníky. Ve světě MEV to znamená, že těžaři, validátoři a sekvenceři jsou schopni využít příležitosti MEV prováděním transakcí dříve, než to dokáže kdokoli jiný.

Díky simulaci nepotvrzených transakcí může přední bot sledovat jakékoli výsledné změny stavu a může identifikovat arbitrážní příležitosti ve formě zvýšeného zůstatku na účtu iniciační peněženkou. Poté replikuje původní transakci zkopírováním všech souvisejících datových polí a zjistí, zda by její vlastní simulovaná transakce vedla ke zvýšení zůstatku. Pokud tak učiní, pokusí se předložit kopii stejné transakce s vyšší cenou plynu jako front-running, aby využil této výhody.

Použitím těchto strategií přední hráči otevírají možnosti zachytit tyto arbitrážní příležitosti v pouhých okamžicích díky jejich automatizované povaze, která může sledovat více proměnných současně.

3. Arbitráž

Arbitráž je proces nákupu a prodeje stejných aktiv na různých trzích za účelem využití cenových rozdílů mezi nimi. Obchodníci MEV mohou využít příležitosti MEV sledováním změn v decentralizovaném finančním prostoru, jako je zvýšení nebo snížení likvidity pro konkrétní aktiva. Tyto situace pak využívají k provádění obchodů, které těží z rozdílů tržních cen.

Obchodníci mohou také využít arbitráž ke snížení své rizikové expozice tím, že nakoupí aktiva na jednom trhu a současně je prodají na jiném, čímž vytvoří transakci s nulovou čistou, která stále přináší zisk.

4. PGA

Prioritní aukce plynu (PGA) jsou běžné MEV, ke kterým dochází, když dva nebo více robotů/obchodníků soutěží o stejnou příležitost zvýšením poplatků za plyn. Zpočátku PGA vytvořily značné množství spamu a vrátily transakce v síti Ethereum, což způsobilo přetížení a znesnadnilo použití strategií MEV. Naštěstí se Flashbotům podařilo většinu z nich z Etherea odstranit.

Navzdory tomuto pokroku zaznamenaly PGA strategie oživení díky rostoucí popularitě nových řetězců kompatibilních s EVM s nižšími poplatky a kratší dobou blokování. Jak se tyto sítě rozšiřují, roste i počet PGA, které mohou využít jejich výhodné parametry pro příležitosti MEV.

5. Dlouhý ocas

Long tail MEV (LTM) je strategie MEV, která využívá toho, jak Ethereum zpracovává transakce. Těžaři Ethereum zpracovávají transakce v dávkách a ti, kteří mají vyšší poplatky za plyn, jsou v rámci své dávky upřednostňováni jako první. Tato struktura umožňuje obchodníkům s MEV čekat, až budou jejich transakce přiřazeny k pozdější dávce, čímž se zvýší potenciální zisky MEV, jak se cena plynu v průběhu času zvyšuje.

Strategie LTM jsou obzvláště oblíbené u obchodníků, kteří používají roboty MEV, protože mohou simulovat příležitosti MEV a optimalizovat své zisky přidáním více MEV do své přední strategie. Tento typ techniky MEV vyžaduje sofistikovaného robota MEV, který dokáže monitorovat trhy a efektivně provádět transakce MEV.

Nevýhoda MEV

Transakce MEV má potenciál negativně ovlivnit uživatele využíváním jejich obchodů pro osobní prospěch těžaře nebo arbitrážního robota. Konkrétně by to bylo provedeno prostřednictvím toho, co je známé jako „sendvič“, ve kterém těžař nebo arbitrážní bot umístí své nákupní a prodejní příkazy kolem příkazu uživatele, aby získal okamžitý zisk, když uživatel neúmyslně provede za uměle navýšenou cenu.

Strategie MEV mají také svá rizika; při nesprávném provedení je možné místo zisku přijít o peníze.

Flashboti

Flashbots je organizace, která poskytuje vhodný přístup k řešení potenciálních rizik spojených s těžařsky extrahovatelnou hodnotou (MEV) na blockchainech chytrých kontraktů Ethereum. Ekosystém navrhuje transparentní, bez povolení a spravedlivý systém pro extrakci MEV, který zachovává ideály Etherea.

S technologickým pokrokem budou Smart Contracts stále více převládat v různých průmyslových odvětvích, a proto je naší organizací povinností poskytnout adekvátní řešení tohoto kritického problému. Aby to bylo zajištěno, byl nasazen rozsáhlý výzkum a vývoj k vyhodnocení účinnosti bezpečnostních protokolů a ekonomických modelů, které jsou základem patentované architektury Flashbots. Věříme, že toto komplexní řešení bude nedílnou součástí blockchainových ekosystémů.

Jak porazit roboty MEV

Naštěstí existují způsoby, jak si obchodníci udržet náskok před roboty. Tyto zahrnují:

• Pochopení základní mechaniky MEV a následný vývoj strategií, které je zahrnují.

• Zkoumání nejnovějších trendů MEV, sledování trhu pro příležitosti MEV a používání transakcí s více podpisy a taktiky dávkování transakcí ke zvýšení jejich rychlosti při provádění obchodů MEV.

• Podíváme se na roboty MEV a pochopíme, jak fungují, abychom našli strategie, jak je porazit.

• Používání služeb MEV, které nabízejí pokročilé obchodní nástroje MEV, jako jsou skenery MEV a automatizovaní roboti MEV.

• Přijetí peněženek odolných vůči MEV nebo služeb, jako jsou Flashboti, které je chrání před zneužitím MEV.

Závěr

MEV je neuvěřitelně lukrativní a potenciálně nebezpečná obchodní strategie, kterou lze využít k maximalizaci zisků v Ethereu. Obchodníci musí být opatrní při provádění transakcí MEV kvůli potenciálním ztrátám a robotům MEV, kteří mohou využít jejich obchodů pro osobní zisk.

Naštěstí služby jako Flashbots vyvinuly bezpečný, spravedlivý a transparentní systém MEV, který v budoucnu ochrání uživatele před zneužitím MEV.

Strategie, jako je dávkování transakcí, transakce s více podpisy a pokročilé nástroje pro monitorování MEV, mohou obchodníkům pomoci porazit roboty MEV. Se správnými znalostmi a technikami vám MEV může pomoci vydělat peníze v Ethereu, aniž byste riskovali příliš mnoho kapitálu nebo se vystavovali nadměrnému riziku.