Autor: Chandler, Foresight News
Když cena bitcoinu znovu začne na čísle 1, již bude v šesti číslicích.
Od listopadového minima 2022 vzrostl bitcoin o 570 %, tržní hodnota se zvýšila na téměř 2 biliony dolarů, což překonalo trh s vládními dluhopisy zemí jako Španělsko a Brazílie a blížilo se k celkové tržní hodnotě celého britského indexu FTSE 100 (100 největších společností na britském akciovém trhu).
V této nové vlně trendu byla jedna společnost úspěšná v zachycení příležitosti, znovuzrození v těžkostech a dokončení ohromující transformace. Tato společnost je MicroStrategy.
K 6. lednu MicroStrategy držel 446 400 bitcoinů, což představuje 2,12 % celosvětové nabídky bitcoinu.
Díky silné vazbě na bitcoin se cena akcií MicroStrategy stala jevem „stínové akcie bitcoinu“. V prosinci 2022, když bitcoin klesl na své dno, cena akcií MicroStrategy klesla na minimum 14,16 USD, zatímco dnes, o dva roky později, vzrostla na maximum 473 USD, s tržní hodnotou blížící se 100 miliardám dolarů, což představuje nárůst přes 3720 %, a stala se tak populární mezi hedžovými fondy na Wall Street.
A všechny zázraky začínají rozhodnutím Michaela Saylora o strategii bitcoinových rezerv.
Davisův dvojitý úder MicroStrategy
Je důležité poznamenat, že růstová logika MicroStrategy je založena na jejím specifickém finančním pákovém efektu na tradičních a kryptoměnových trzích, který zrychluje růst podnikatelského majetku a zvyšuje výnosy pro akcionáře.
Vícenásobné financování konvertibilních dluhopisů MicroStrategy
V rámci operačního modelu MicroStrategy zvyšování bitcoinových rezerv znamená, že vlastní kapitál společnosti (čistá aktiva na akcii) neustále roste. Když cena bitcoinu roste, nejenže roste hodnota jeho rezerv, ale také prostředky získané prostřednictvím ATM a konvertibilních dluhopisů mohou urychlit zhodnocení.
Tento jev se nazývá „Davisův dvojitý úder“, což znamená, že výnosy akcionářů pocházejí ze dvou zdrojů: jednak z růstu ceny bitcoinu, jednak z efektu, kdy společnost rozšiřuje objem svých aktiv prostřednictvím financování.
Michael Saylor se speciálně vyjádřil, že „MicroStrategy = správa bitcoinového bohatství + bitcoinové rezervy, přičemž činnost správy bohatství zahrnuje vydávání cenných papírů, akvizice bitcoinů, úpravy páky a dividendy fondů.“
Bohužel, model rezerv bitcoinu MicroStrategy stále vykazuje některé omezení, totiž že nedokáže plně využít dynamický výnosový potenciál, který rezervy bitcoinu přinášejí.
Právě v tomto kontextu vznik protokolu Solv otevírá nové cesty pro správu bitcoinových aktiv a nabízí aktivnější řešení než model „kup a drž“ MicroStrategy, čímž se stává on-chain MicroStrategy s větším potenciálem představivosti.
Transformace bitcoinových rezerv na blockchainu: od nevyužitých aktiv k dynamickému výnosu
Představte si, pokud by tento model finanční páky mohl být replikován na samotném kryptoměnovém trhu a vytvořit nativní kryptoprotokol podobný růstovému kolu „MicroStrategy“, co bychom nejprve potřebovali?
Nejdříve je třeba pochopit několik klíčových prvků růstového kola MicroStrategy: fungování finančního pákového efektu, bitcoin jako hodnotový kotvící bod, cyklus kapitálového zhodnocení a reinvestice.
Proto, abychom tento model úspěšně převedli do kryptoměnového trhu jako „on-chain MicroStrategy“, je klíčové vybudovat solidní hodnotový kotvící bod, jako je bitcoin nebo jiné kryptoměny, který bude základem pro zajištění aktiv společnosti a zhodnocení kapitálu. Dále je třeba navrhnout flexibilní mechanismy pro získávání prostředků a zvyšování kapitálu a pomocí zhodnocení těchto aktiv podnítit růst tržní hodnoty společnosti. Nepřetržité investice a reinvestice kapitálu vytvoří trvalé „růstové kolo“, čímž se zvýší celková hodnota aktiv a vytvoří se návratnost pro investory. Nakonec, díky inovační schopnosti DeFi ekosystému, lze zlepšit likviditu aktiv a schopnost generování výnosů a poskytnout tak impulz pro expanze a finanční přeměny na trhu.
Protokol Solv je nativní výnosová platforma podporovaná decentralizovanou infrastrukturou správy aktiv, která se snaží tokenizovat a agregovat kvalitní výnosy celého odvětví. Působí jako jednotná brána likvidity s cílem snížit překážky a náklady, které uživatelé čelí při hledání kvalitních investičních příležitostí. Uživatelé mohou získat SolvBTC, což je token generovaný stakovaným bitcoinem, tím, že uloží BTC na platformu. Držitelé SolvBTC mají možnost získávat další nativní výnosy v BTC, včetně strategií obchodování na trhu, delta neutrálních úrokových strategií a arbitráže mezi burzami.
Ve srovnání s růstovým kolem MicroStrategy, Solv prostřednictvím inovativního stakovacího mechanismu a plnořetězcové platformy pro agregaci výnosů nabízí unikátní cestu pro zhodnocení kapitálu a expanze kapitálu.
Konkrétně se flexibilita Solv v oblasti získávání kapitálu projevuje v jeho strategiích stakování a likvidity. Solv přetváří bitcoin na SolvBTC, čímž nejen dosahuje zhodnocení bitcoinu, ale také nabízí různé mechanismy pro generování výnosů. Tato dynamická strategie „kup a stakuj“ je ve srovnání s „kup a drž“ MicroStrategy flexibilnější a může poskytnout více aplikačních scénářů a cest zhodnocení pro bitcoin.
Prostřednictvím tohoto mechanismu Solv v podstatě vytvořil model „incremental capital“: s pokračujícím stakingem bitcoinu a výnosovými strategiemi může Solv neustále rozšiřovat své bitcoinové rezervy a také zvyšovat hodnotu kapitálu na své platformě a trvalou atraktivitu svého ekosystému prostřednictvím dynamických mechanismů generování výnosů. To činí ve správě bitcoinových rezerv Solv a strategie MicroStrategy podstatně podobné, obě závisí na rezervní hodnotě bitcoinu pro růst tržní hodnoty společnosti. Nicméně, díky decentralizovanému přístupu, je zhodnocení kapitálu mnohem diverzifikovanější a má vyšší likviditu.
Kromě toho, podle nejnovějších zpráv, Solv vytváří bitcoinové rezervy vlastněné protokolem prostřednictvím uvedení produktu bitcoinových rezerv (BRO), jehož výnosy budou použity na nákup bitcoinu. První BRO bude otevřen institucím z tradičního finančního sektoru (TradFi) a bude uveden po oficiálním uvedení tokenu SOLV. Podrobnosti o první prodeji BRO, včetně kuponu, data splatnosti a konverzního prémia, zatím nebyly zveřejněny.
To znamená, že Solv nejenže získal stejné růstové kolo jako MicroStrategy, ale také prostřednictvím mechanismu stakování a agregace výnosů převedl své rezervy bitcoinu na neustále rostoucí finanční aktivum a výrazně přitáhl držitele bitcoinu, aby se podíleli na jeho rezervách a stakování, čímž vytvořil větší kolo samopřidávaného zhodnocení a expanze kapitálu.
Na druhé straně, pokud bychom srovnali s MicroStrategy, tržní hodnota Solv by se také výrazně zvýšila s nárůstem jeho bitcoinových rezerv.
Podle údajů Defillama již objem zamčeného bitcoinu v protokolu Solv překročil 33 000 kusů a celkový objem zamčených prostředků se blíží 3,3 miliardy dolarů. Pokud by množství bitcoinu, které Solv drží, dosáhlo objemu podobnému MicroStrategy, za předpokladu, že by držel 400 000 bitcoinů, by jeho tržní hodnota mohla podle aktuální ceny překročit stovky miliard dolarů, dokonce se blížit tisícům miliard dolarů.
Solv: On-chain MicroStrategy přináší budoucnost správy digitálních aktiv na blockchainu
Solv představuje průlomovou inovaci v oblasti správy bitcoinových rezerv na blockchainu, která prostřednictvím stakovací abstraktní vrstvy (SAL), SolvBTC a SolvBTC.LST (tokenů pro likvidní stakování) umožňuje retailovým i institucionálním investorům získávat rozmanité příležitosti k výnosům, aniž by obětovali likviditu, čímž se bitcoin hladce integruje do ekosystému DeFi.
Zároveň, ve srovnání s jinými homogenizovanými projekty v oblasti BTCFi, tento projekt vykazuje některé jedinečné výhody, zejména v oblasti integrace likvidity a inovací v oblasti správy aktiv.
Ve srovnání s jinými projekty má Solv klíčovou výhodu v tom, že do ekosystému bitcoinu zavádí efektivnější mechanismy generování výnosů a dále optimalizuje uživatelskou zkušenost a správu kapitálu prostřednictvím stakovací abstraktní vrstvy (SAL) a plnořetězcové platformy pro agregaci výnosů. V rámci této struktury Solv uvedl čtyři SolvBTC LST, konkrétně SolvBTC.BBN (Babylon), SolvBTC.ENA (Ethena), SolvBTC.Core a SolvBTC.JUP (Jupiter Exchange na Solaně).
Na jedné straně Solv využívá svůj bezpečnostní systém Solv Guardian k zajištění bezpečnosti stakovacích transakcí, Guardian se vyznačuje dynamickou adaptabilitou a může optimalizovat pravidla v reálném čase na základě aktualizací blockchainu a stakovacích protokolů, spolupracuje s vývojáři protokolu na vytváření přísných bezpečnostních standardů a systému řízení rizik, aby zajistil vysokou spolehlivost operací. Jeho jednotný bezpečnostní mechanismus prochází EVM chytrými kontrakty a transakcemi na hlavní síti bitcoinu, poskytující uživatelům a vývojářům konzistentní bezpečnostní zkušenost. Jako klíčová komponenta SAL, Solv Guardian vytváří základy pro standardizaci a diverzifikaci stakování bitcoinu, rozšiřuje finanční aplikační scénáře bitcoinu a zároveň zajišťuje celkovou rovnováhu mezi flexibilitou a bezpečností stakovacích služeb a podporuje trvalý rozvoj stakovacího ekosystému.
Na druhé straně, Solv navrhl standardizovaný model produktů bitcoinových výnosů pro odvětví tím, že uvedl SAL, který poskytuje standardizovaná a různorodá řešení pro staking bitcoinu. SAL abstrahuje technické rozdíly různých stakovacích protokolů pomocí chytrých smluv a vytváří jednotný operační rámec, který podporuje flexibilní návrh LST na základě doby uzamčení, mechanismu rozdělení výnosů a vlastností likvidity, čímž uživatelům poskytuje rozmanité možnosti výnosů a výrazně zvyšuje kapitálovou efektivitu a flexibilitu stakování. Díky SAL mohou uživatelé při získávání výnosů ze stakování používat LST na složité strategie, jako je pákové stakování a arbitráž, a dále optimalizovat likviditu aktiv a výnosy.
Na základě toho Solv v současnosti vybudoval rozsáhlý ekosystém pokrývající 15 hlavních veřejných řetězců a více než 50 DeFi protokolů, čímž uživatelům poskytl vysoce propojenou stakovací síť. Integrací více řetězců a více protokolů poskytuje Solv silnou technologickou podporu a bohaté aplikační scénáře pro stakování bitcoinu, čímž zcela zvyšuje uživatelskou zkušenost a efektivitu správy kapitálu.
V současnosti Protokol Solv získal podporu investičních institucí jako Binance Labs, Blockchain Capital, Laser Digital, OKX Ventures a podstoupil komplexní audit od několika bezpečnostních společností, včetně Quantstamp, Certik, SlowMist, Salus a Secbit. Nedávno Solv oznámil dokončení strategického financování ve výši 11 milionů dolarů, čímž jeho celkové financování dosáhlo 25 milionů dolarů a tyto prostředky budou použity na vývoj produktů pro staking a rozšíření ekosystému Solv.
Celkově protokol Solv postupně formuje svou identitu jako „MicroStrategy 2.0“ v kryptoprůmyslu prostřednictvím trvalého akumulování bitcoinových rezerv a technologických inovací.
Nedávno Binance oznámil, že na platformě Megadrop uvede SolvProtocol (SOLV), přičemž maximální zásoba SOLV je 9,66 miliardy kusů (o které se rozhoduje hlasováním o vládě na základě plánu sbírání rezerv BTC), počáteční zásoba činí 8,4 miliardy kusů, odměna Megadrop je 588 milionů kusů (což představuje 7 % počáteční zásoby) a počáteční oběh činí 1,4826 miliardy kusů (což představuje 17,65 % počáteční zásoby). Oficiální příchod TGE poskytne Solv více kapitálové podpory a urychlí jeho expanzi v kryptoprůmyslu. Uvedení tokenu SOLV nejen poskytne silné finanční zdroje pro plán bitcoinových rezerv tohoto projektu, ale také položí základy pro jeho postavení v oblasti BTCFi, což mu umožní stát se on-chain MicroStrategy.