14. listopadu Skenování celotržní opční strategie
Největší makro událostí tohoto týdne je porada vedení
1. Klíčové poznámky:
① Mezinárodní makro:
Nejkritičtější věcí tohoto týdne je porada vedení. V současné době se nacházíme na makrorozcestí, které zahrnuje mnoho nového geopolitického vývoje. Přestože většina mainstreamových médií je v současné době optimistická, stále nejsem ani šťastný, ani smutný.
Upřímně řečeno, většinu času jsme optimističtí nebo pesimističtí (i jako institucionální investoři) v tomto druhu velkého makročasu. Náš zadek určuje naši hlavu. Stačí si hodit mincí se šimpanzem. Neutrální předpověď je relativně racionálnější. Věnujte pozornost antikřehkost vašich pozic.
② Domácí makro:
Včera nebyly údaje o sociálních financích v Číně dobré. Celková částka sice mírně předčila očekávání, ale drtivá většina struktury pocházela z expanze vládního dluhu, přičemž zejména sociální a rezidenční sektor byl pomalý. To odráží, že sentiment na poptávkové straně ekonomiky je stále pesimistický a v současnosti je to jeden z důvodů předchozích bilionů speciálních státních dluhopisů. Zdá se, že uvolňovače následné páky směřují ke středu.
③ Mozaika:
Trh zaznamenal určité mírné poklesy, ale velký koláč je naštěstí zaplaven kopírkami (obrázek 1). V současnosti je hlavní trend stále ve velkém koláči. Dříve doporučovaná strategie 5W pokrytých hovorů má plovoucí zisk kolem 12 % (Obrázek 2). V současné době je stále v silné pozici a je vhodný pro některé strategie proporcionálního spreadu nebo ladder spreadu. Přátelé, kteří hrají napodobitele, by si měli dávat pozor na rizika. Současný trh jako celek není v býčí fázi. Pokud trhu příliš nerozumíte, bude celkový poměr zisků a ztrát při hraní napodobovačů průměrný .
④ Americké akcie:
Tento týden se trh zaměří na zveřejnění amerického indexu CPI 14. listopadu 21:30 (UTC+8) a indexu PPI 15. listopadu 21:30. Včera také došlo ke korekci indexu.MSTR i COIN mírně klesly a trend na trhu byl relativně slabý, krátkodobě hodně vzrostl a korekce je normální. Analýzu trendu široce založeného indexu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu naleznete v mém víkendovém článku „Očekávání zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému“;
⑤ A akcie:
Včera trh s akciemi A nejprve klesal a pak rostl. Stále šlo o strukturu, ve které s velkým náskokem vedly akcie s mikrokapitálou a index CSI 2000, zatímco indexy CSI 300 a SSE 50 výrazně zaostávaly. V poslední době mnoho institucí a vlastních médií napsalo zprávy, že současné seskupení akcií s mikrokapitálou lze srovnat se seskupením „Mao Index“ v roce 2021. Ze smyslového hlediska extrémní tržní styl „nic jiného“ kromě mikro -cap zásoby by skutečně měly být znepokojeny.
Je nepředvídatelné, kdy tato situace skončí, ale v případě nedávných opatření, jako jsou omezení DMA a kvantitativní vysokofrekvenční omezení. Podobně jako na začátku roku 2021, dokud bude existovat extrémní seskupení, bude krátkodobý dopad způsobený uvolněnými třískami zesilovat. Proto bychom měli věnovat pozornost tomu, zda zásoby microcap nevykazují známky podobné „zabití jednoho bílého koně denně“. Na druhou stranu jsou přímým důvodem i pesimistická makroekonomická očekávání.Jak již bylo zmíněno, pokud chtějí akcie A skutečně rozjet větší trh, musí nadále vést indexy 300 a 50, protože to představuje změnu očekávání. Proto jsem v tomto kole alokace ještě přidělil poměrně velkou pozici (asi 30 %) do 300.
⑥ Volatilita opce na akcii A:
Nakonec se podívejte na opční trh. Call-put ratio opcí souvisejících s indexem CSI 300/Shenzhen 100/SSE 50 po dvou dnech mírného poklesu opět vzrostlo na 1,6. Jak jsem řekl dříve, s největší pravděpodobností to znamená, že se RV začne rozšiřovat.
Pravděpodobnost dalšího poklesu na nejnižší úroveň roku v červenci je podle mého předchozího úsudku poměrně malá, jednak po částečném doklepání sněhové koule v říjnu mohou chybět někteří kupci, kteří budou oslabit sílu tlakové vlny.Na druhou stranu současná makroekonomická očekávání se nezměnila.Nezfalšováno. (Viz obrázek 4)
2. Specifické operace:
① Americké akcie
TLT, které nás znepokojuje, mírně kleslo, takže jsem na konci měsíce přidal určitou prodejní cenu (viz obrázek 3) za 85 USD. Nyní je IV stále nad 20 %, což je relativně nákladově efektivní a na tom nezáleží. pokud to nebudete provozovat. Abych si udržela bližší odstup od trhu, dělám více operací.Každý závisí na svých vlastních investičních a obchodních zvyklostech.
②A akcie
Včera jsem prodal asi 300 putů za konec tohoto měsíce, ale nic jiného jsem neudělal. Doporučuji vám zaměřit se na spotové zboží.
③ Mozaika
Včera byly aktualizovány některé nové strategie.
