Solanův nativní token, SOL (SOL), zaznamenal pozoruhodný 58,6% nárůst za pouhých pět dní a 11. listopadu dosáhl maxima 64 USD. Následný dvoudenní retracement z 11,3 % na 54 USD však přiměl investory k otázce, zda to signalizuje slábnoucí vzestupnou dynamiku nebo pouze dočasnou úpravu ceny.
Abychom uvedli výkon SOL do kontextu, lze jej porovnat s jinými předními altcoiny. Od svého vrcholu 11. listopadu Avalanche’s AVAX (AVAX) posílil o 17 %, Ether (ETH) získal 1 % a BNB (BNB) klesla o 2 %. Toto srovnání podtrhuje, že SOL má horší výkon na širším trhu s altcoiny. Proto je nepravděpodobné, že by 5,5% denní pokles z 13. listopadu byl spojen s makroekonomickými nebo sektorovými faktory, jako je potenciální schválení spotového fondu obchodovaného na burze BTC.
Solana zůstává nejlepším uchazečem, pokud jde o výkon a aktivitu v řetězci
Navzdory nedávnému poklesu ceny SOL sedmidenní zisk o 35 % naznačuje, že by investoři neměli ukvapeně přijmout medvědí výhled, protože by to mohla být pouze přirozená korekce po výrazném nadprůměrném výkonu Solana. Je však nezbytné nezanedbávat základy sítě Solana, které zahrnují metriky v řetězci a trhy s deriváty SOL. Nadměrné využívání pákového efektu obchodníky by mohlo potenciálně vést k nuceným likvidacím, zejména v případě trvalých smluv nebo inverzních swapů, kde sazby financování hrají klíčovou roli.
Perpetuální smlouvy, známé také jako inverzní swapy, mají vloženou sazbu, která je obvykle účtována každých osm hodin. Kladná míra financování naznačuje, že longs (kupující) hledají větší pákový efekt, zatímco opačná situace nastává, když shorts (prodejci) vyžadují další pákový efekt, což vede k záporné míře financování.
7denní sazby financování na nejlepších burzách. Zdroj: CoinGlass
Sedmidenní míra financování pro SOL se shoduje s mírou bitcoinu (BTC) a ETH, což ukazuje na mírně vyšší poptávku po dlouhých pákách. Týdenní náklady 0,4 % jsou standardní, vezmeme-li v úvahu, že tržní kapitalizace kryptoměny za poslední dva týdny vzrostla o 10,5 % a dosáhla 1,4 bilionu dolarů, což je nejvyšší úroveň od května 2022.
Analýza dat v řetězci ze semicentralizovaných sítí s velmi nízkými transakčními poplatky s sebou nese vlastní rizika, protože nafouknutí těchto metrik je relativně snadné, zejména pokud jde o decentralizované finance. Typickým příkladem je odhalení v srpnu 2022 bývalým vývojářem ze Saber, dříve vážené decentralizované burzy na Solaně, který odhalil, že významná část celkové uzamčené hodnoty aplikace (TVL) byla zmanipulována pomocí dvojitého započítání.
Poskytovatelé dat od té doby zlepšili své služby, aby zabránili takové zjevné inflaci metrik. V současné době činí TVL společnosti Solana 535 milionů dolarů, což je sice značné číslo, ale ve srovnání s jeho blízkými konkurenty je relativně skromné.
Hodnocení blockchains TVL v USD. Zdroj: DefiLlama
Je pozoruhodné, že Solana's TVL zaostává za 614 miliony USD společnosti Avalanche, a to navzdory působivé tržní kapitalizaci společnosti Solana ve výši 22,7 miliard USD. Podobně je TVL společnosti Polygon 840 milionů USD, zatímco tržní hodnota společnosti MATIC (MATIC) činí 8,2 miliardy USD, což podtrhuje tento rozdíl.
Navíc se nezdá, že by akumulace denních poplatků za Solana v celkové výši 660 000 USD ospravedlnila významnou budoucí poptávku po SOL. I kdyby se toto číslo výrazně zvýšilo, stále by zaostávalo za nárůstem nabídky tokenů, která za posledních 90 dní vzrostla o 3,7 %, což odpovídá 65 milionům dolarů týdně.
Kromě pravidelného vydávání SOL je zde i rozhodný plán související s neúspěšnou burzou FTX a Alameda Research. Konkurzní podstaty bylo povoleno prodávat až 100 milionů dolarů v digitálních aktivech týdně, včetně 55,75 milionů SOL v září 2023.
Údaje NFT ukazují, že Solana je nejlepším uchazečem
To, že se Solana objevil jako silný hráč na trhu nezaměnitelných tokenů (NFT), byl jedním z jeho pozoruhodných prodejních míst, vzhledem k vysokým nákladům spojeným s vydáváním a udržováním sbírek na Ethereu, předním blockchainu. Tato výhoda však nebyla dostatečná k tomu, aby přilákala na trhy NFT společnosti Solana položky a velryby nejvyšší hodnoty.
Blockchainy podle objemu prodeje NFT v USD, 7 dní. Zdroj: CryptoSlam
Navzdory tomu, že se průměrný sedmidenní transakční poplatek v síti Ethereum zvýšil na současných 7,6 USD, jeho celkový týdenní objem NFT nadále překonává Solanův objem více než sedmkrát. Tato data podtrhují, že investoři a tvůrci berou v úvahu faktory mimo transakční náklady. Přesto si Solana udržuje významnou pozici na trhu, vedle lídrů, Bitcoinu a Etherea.
I když se cena SOL 13. listopadu korigovala o 5,5 %, nemusí to nutně odrážet pokles síťové aktivity nebo sníženou poptávku po pákových dlouhých kontraktech využívajících futures kontrakty. Naznačuje to však, že investoři zaznamenali zdánlivě nadměrnou tržní kapitalizaci SOL ve srovnání s jejími protějšky. Rozsah této korekce zůstává nejistý.
Tento článek je určen pro obecné informační účely a není zamýšlen a neměl by být považován za právní nebo investiční poradenství. Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde patří pouze autorovi a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.
