Analytici JPMorgan Chase & Co. vyjádřili skepsi ohledně současného vzestupu na trzích s kryptoměnami. V nedávné zprávě zpochybňují udržitelnost nárůstu a poukazují na určité základní faktory. V podrobné zprávě zpochybnili optimismus kolem schválení spotového bitcoinového ETF v USA a navrhli spíše přeskupení prostředků v kryptoprostoru než příliv nových peněz. Zkušení analytici banky v čele s Nikolaosem Panigirtzoglouem uvedli, že finanční prostředky by se mohly přesunout z produktů, jako je bitcoinový trust a bitcoinové futures ETF společnosti Grayscale, k nově schváleným spotovým bitcoinovým ETF.

Regulační překážky zůstávají nezmenšené

Druhý prvek ovlivňující sentiment trhu se týká nedávného právního vývoje týkajícího se SEC. Vítězství pro Ripple a Grayscale naznačují potenciální regulační uvolnění, ale analytici JPMorgan zůstávají opatrní. Zdůraznili spekulativní povahu regulačního uvolňování, zejména s ohledem na nedostatek regulace v tomto sektoru. Navzdory neúspěchům předvídají přetrvávající přísnost regulace, zejména s nedávnými významnými chybnými kroky, jako je skandál FTX v myslích politiků.

Navíc široce očekávaná událost snížení bitcoinu na polovinu z dubna/května 2024, která obvykle předpovídá pozitivní posun na trhu, je považována za nedostatečnou k dosažení významných změn. Analytici JPMorgann tvrdí, že důsledky této události jsou již zohledněny v rámci současných ocenění bitcoinů. Představují odlišnou perspektivu, což naznačuje, že snížení na polovinu nemusí přinést podstatné zvýšení cen, jak očekávají někteří účastníci trhu. Analytici proto předpovídají, že poloviční efekt nemusí mít transformační tržní potenciál, který mnozí očekávají.

V důsledku toho zpráva odráží konzervativní postoj k potenciálu trvalé krypto rally. Analytici JPMorgan předpokládají, že po očekávaném schválení spotových bitcoinových ETF ze strany SEC může kryptotrh zažít fenomén „nakupte fámu/prodejte skutečnost“. Tato předpověď je v souladu s jejich širší tezí a podtrhuje pravděpodobnou kapitálovou realokaci v rámci krypto domény spíše než převratný kapitálový příliv. Kromě toho zdůrazňují globální kontext a poznamenávají, že podobná spotová bitcoinová ETF v Kanadě a Evropě nezaznamenala významný zájem investorů, což dále posiluje jejich skepticismus ohledně dopadu takových produktů na trh v USA.

Analytický výhled JPMorgan proto mírní přebujelost trhu s dávkou opatrnosti. Jejich hodnocení naznačuje, že nedávné pozitivní trendy na trzích s kryptoměnami nemusí být tak silné, jak se někteří domnívají.