Přeloženo z: https://tradingriot.com/auction-market-theory/
Co je teorie tržních aukcí?
Teorie tržních aukcí vysvětluje primární účel trhů a způsoby, kterými účastníci trhu interagují, aby tohoto účelu dosáhli.
Hlavní myšlenkou je, že finanční trhy se neliší od jakéhokoli jiného aukčního parketu, kde se kupující a prodávající shromažďují a komunikují na denní bázi.
Zde je třeba dosáhnout dvou hlavních cílů:
1) Usnadnit transakce v procesu obousměrné aukce
2) Hledejte reálnou hodnotu aktiv
Dvoustranná aukce znamená, že aukce „nahoru“ končí ihned po zahájení aukce „dolů“ a naopak. Ten je pak reprezentován nástroji, jako jsou grafy tržních nebo objemových cen.
Tyto zvonovité křivky (obrázek 1) představují tržní reálné hodnoty v rozmezí 68 % jedné standardní odchylky.
Praktický příklad aplikace teorie tržních aukcí na finančních trzích
Jako příklad na akciovém trhu předpokládejme, že cena akcií Samsungu je 50 USD za akcii. Samsung uvedl na trh nový telefon, ale kvalita byla špatná, baterie nefungovala správně, přehřívala se a explodovala atd. V důsledku tohoto incidentu začala cena akcií Samsungu klesat, dokud nenašel nové kupce za 30 dolarů.
Zde se tvoří nové hodnotové oblasti.
Po chvíli je telefon kouzelně zalátán a opraven a cena akcií začíná opět stoupat. Kde jsou místa na trhu, která by mohla zastavit růst? Dříve oblast hodnoty kolem 50 USD.
To je to, co nakonec dělá každý trh: účastníci trhu vyjednávají ceny mezi vyváženými a nevyváženými hodnotami.
Teorie tržních aukcí definuje jako oblast hodnoty oblast, kde se nachází 68 % objemu transakce.
V rámci hodnotové oblasti existuje také kontrolní bod (POC), což je cenová hladina, kde má trh největší objem nebo se drží nejdéle.
1) Tržní grafy představují hodnotové oblasti a kontrolní body na základě času.
2) Graf objemových cen představuje hodnotové oblasti a kontrolní body na základě objemu obchodů.
Obrázek 2 může reprezentovat tento hodnotový vysílací mechanismus a cenu.
Klíčové součásti teorie tržních aukcí
1) Cena - možnosti vysílání na trhu
2) Načasování – zadejte cenové příležitosti
3) Objem – měří úspěšnost či neúspěšnost aukce. Objem měří interakci účastníků trhu na různých cenových hladinách.
rovnováhu a nerovnováhu
Na vyváženém trhu se kupující a prodávající dohodnou na ceně a jsou ochotni koupit/prodat za aktuální cenu. Protože věří, že tyto ceny představují reálnou hodnotu.
Vyvážený trh obecně představuje nízkou volatilitu.
Stejně tak nerovnováha je opačný koncept rovnováhy. Nerovnováha je neshoda ohledně reálné hodnoty. Účastníci trhu se na jedné straně chovají agresivněji, což vede k trendům na trhu, kdy ceny vycházejí na období jednostranného růstu/klesání.
Obecně je trh ve stavu jednostranného trendu pouze 20 % času a oscilace vázané na rozsah 80 % času.
Pět pravidel teorie aukčního trhu
Viz obrázek 4
1) Pokud je cena přijata rovnovážným rozpětím, pravděpodobně se obrátí na druhou stranu. Cena obvykle znovu otestuje okraj rovnovážné oblasti, než se vydá opačným směrem. (Toto se často označuje jako krok zpět k potvrzení)
2) Očekává se, že ceny v rámci rovnovážného rozpětí budou na hranici odmítnuty a budou volatilnější.
3) Jakmile je cena přijata mimo rovnovážné rozpětí, pravděpodobně se stane nevyváženou a bude hledat novou hodnotu – obvykle kontrolní bod (POC) předchozího rovnovážného rozpětí.
4) Pokud má cena zjevně silnou reakci na POC, pravidlo 1 je neplatné.
5) Pokud se čas/objem staví na hranici rovnovážné oblasti, je to pravděpodobně známkou toho, že se cena chystá dále tlačit.
Shrnout
Teorie tržních aukcí určuje rovnováhu a nerovnováhu trhu analýzou rozložení objemu transakcí na různých cenových hladinách. Může poskytnout nové nápady pro pochopení dynamiky trhu a tržního chování nad rámec jednoduchého cenového chování.
Teorie tržních aukcí zdůrazňuje, jak tržní nabídka a poptávka a interakce účastníků trhu řídí ceny, aby vytvořily cenová rozpětí a jednostranné trendy. Poskytuje velmi cenný pohled na analýzu chování trhu.
Při použití ve spojení s jinými analytickými nástroji může teorie tržních aukcí pomoci investorům lépe plánovat vstupní a výstupní body.