Zdaněné tokeny se týkají tokenů, které uživatelé nezískají v plné výši při obchodování na decentralizované burze (DEX) a některé tokeny budou zničeny nebo rozděleny jako dividendy. Například za předpokladu, že cena UNIBOT (5% daň z obratu) je 100 USDT, když uživatel utratí za nákup 100 USDT, může získat pouze 0,95 kusů. Podobně, když prodá jeden kus, může získat pouze 95 USDT.
V centralizované burze (CEX) neexistuje žádná funkce a mechanismus výběru daní U tokenů bez daně, pokud existuje cenový rozdíl, arbitrageři jej přirozeně vyrovnají. Ale u tokenů pro výběr daní bude teoreticky cenový rozdíl v superpozici kladné prémie a záporné prémie Vezměme si jako příklad UNIBOT za cenu 100 USDT:
Pro prodejce je záporná prémie na burze přijatelná, pokud je v rozmezí -5 %. Například při prémii -4 % lze přechodem na CEX stále prodat 96 USD a stále existuje zisk ve srovnání s cenou. 95 USD na řetězu;
Pro kupující mohou přijmout kladnou prémii do 5 %, to znamená, že transakční ceny CEX pod 105 USDT jsou nákladově efektivní ve srovnání s cenami v řetězci.
Proto může být kladná prémie nebo záporná prémie CEX způsobena hrou dvou výše uvedených sil a nakonec dosáhne rovnováhy. Odaily Planet Daily nejprve na základě toho vytvoří předpoklad, který bude ověřen níže:
Pokud jsou obchodníci medvědí ohledně tržního výhledu a mají silnější prodejní sílu, bude burza vykazovat trvalou negativní prémii a cena měny klesne;
Pokud jsou obchodníci optimističtí ohledně tržního výhledu a mají silnější kupní sílu, bude burza vykazovat trvalou kladnou prémii a cena měny poroste;
Analýza dat UNIBOT
základní pravidla
Cíl analýzy: Vezmeme-li UNIBOT jako první objekt analýzy, je z prodeje a nákupu tohoto tokenu účtována 5% daň, která je distribuována LP, držitelům měny a týmům;
Časový rozměr: Jako rozměr analýzy se používá jedna hodina;
Časové rozpětí: téměř 1 600 hodin, přibližně 8/23 ~ 10/27;
Hodnota ceny: DEX bere průměr všech transakčních cen během jedné hodiny (dex.prices z Dune), CEX bere data Bitget a bere průměr otevírací, uzavírací, nejvyšší a nejnižší ceny za jednu hodinu;
Výpočet pojistného: Sazba pojistného = (CEX-DEX)/DEX.
Výsledky výpočtu
Mezi 1 600 hodinami mělo 790 hodin prémii přesahující +5 % nebo -5 %, což představuje téměř 50 %. Znamená to, že tržní síla je příliš silná (překoupená a přeprodaná), nebo je tržní síla příliš slabá a je ovládána burzami nebo tvůrci trhu.
Aby bylo možné prozkoumat vztah mezi pozitivním a negativním pojistným a trendy, Odaily Planet Daily zaznamenává pojistné nad +3 % jako kladné pojistné (oranžové na obrázku níže) a pod -3 % jako záporné pojistné (fialové na obrázku níže).
V tržní situaci bude existovat trvalé jednostranné pojistné bez existence pojistného na druhé straně Rozsah s převážně kladným pojistným bude označen modrým stínováním a rozsah s převážně negativním pojistným bude označen žlutě. stínování.
Z obrázku je vidět, že kladné a záporné prémiové rozpětí mají jasný vztah k cenovému trendu a je dosaženo závěru ①, který je však zcela opačný než pravidlo spekulované na začátku tohoto článku:
① Když je prémie kladná, cena má tendenci klesat, když je prémie záporná, cena má tendenci růst.
Kromě toho existuje několik dalších odvozených závěrů z obrázku. Rozsah prémií v tomto článku je vybrán tak, aby byl větší. Ve velkém rozsahu prémií jsou také malé reverzní prémiové rozsahy, jako je rozsah 9/17~9/22. Pozitivní prémie je V hlavním rozmezí se objevilo několik malých negativních intervalů pojistného a v tomto rozmezí se cenový trend odrazil, ale celkový trend se nezměnil.
Mezi 22. a 27. zářím se však dlouhodobé pojistné změnilo a trend se obrátil. Pak 10/2 byla další prémie a trend se obrátil ve stejnou dobu.
Proto je závěr následující:
②Trend souvisí s dlouhodobou pojistnou situací Krátkodobé pojistné znamená opačný vývoj, ale nemění celkový směr.
③Po převedení dlouhodobého pojistného se celkový trend obrátí.
Jsou tedy kladné a záporné prémie dostatečnou nebo nutnou podmínkou pro pohyb cen? Odpověď není ani:
Celkový trend od 23. 8. do 28. 8. byl vzestupný s nárůstem o více než 30 %, ale neexistovalo žádné kladné nebo záporné rozpětí pojistného, které by negovalo nezbytné podmínky;
Kolem 10/4 a 10/24 se objevila malá prémiová řada, ale cena šla stranou a popírala dostatečnou kondici;
Proto se dospělo k závěru, že ④ kladné a záporné prémie silně souvisí s trendem, ale není to ani dostatečná, ani nutná podmínka.
Další ověření údajů
AIMBOT
AIMBOT, token automatického pozemního bojového robota Aimbot, se používá jako výzkumný objekt. Tento token také účtuje 5% daň z transakcí, ale má další vlastnost: převody také účtují 5% daň. Tato funkce zabraňuje arbitrážím Omezí také převody obchodníků v řetězci a mimo něj. Transakce v řetězci i mimo něj se stanou „samostatnými“.
Jak je vidět z výše uvedeného obrázku, AIMBOT již nemá zjevné kladné a záporné rozpětí prémií. Stav „samostatný“ činí kladné a záporné prémie velmi náhodné. Když se však rozpětí vytvoří, vzorec cenového trendu je stále v souladu s výše uvedeným novým závěrem takto:
⑤ On-chain a off-chain přenosové kanály jsou nezbytnou podmínkou pro CEX pro udržení prémie.
BANÁN
Použijte Telegram k obchodování s tokenem BANANA od společnosti BotBananaGun jako s předmětem výzkumu. Daň z prodeje tokenu je 4 %.
Je vidět, že korelace mezi kladnými a zápornými rozpětími pojistného a cenovými trendy stále existuje, ale cenové výkyvy nejsou nijak zvlášť patrné, což může souviset s tím, že BANÁN je oblíbenou novou měnou.
Ve srovnání s AIMBOT si BANANA neúčtuje poplatky za převod, takže rozsah prémií se opět rozšířil a zvýrazňoval, což potvrzuje závěr ⑤.
na závěr
Suma sumárum, existuje jasná korelace mezi dlouhodobým rozsahem pojistného a cenovým trendem Pozitivní pojistné klesá a negativní pojistné je jedním ze signálů obratu trendu, ale je třeba jej kombinovat charakteristiky samotného tokenu a situace směny.