Letošní zprávu jsme nazvali „The Great Reset“, protože věříme, že to bude rok 2022 pro kryptoměny znamenat – skvělý reset cen, očekávání a spekulativního zájmu v celém odvětví. Každý větší zadní vítr, který vyhnal trh s kryptoměnami výše od 2. čtvrtletí 2020 do 4. čtvrtletí 2021, se změnil v protivětr, což mělo za následek jeden z nejprudších a nejrychlejších poklesů cen, jaké jsme doposud viděli.

Býčí trhy jsou místem, kde většina investorů vydělává své peníze, zatímco medvědí trhy bojují o udržení těchto zisků. Dlouhodobé ústupky však mají stříbro, protože povzbuzují k hlubší reflexi a dávají nám všem šanci přehodnotit, na čem skutečně záleží a kde skutečně chceme trávit čas. Tohle je sezóna, kdy každý předpovídá, co se stane v příštím roce a v letech následujících.

Kryptoměny byly z velké části trhem spekulantů a to platí i dnes. Ale spekulace nejsou ve své podstatě zlé. Slovo „spekulace“ má často negativní konotaci. Ale jako většina věcí leží na spektru. Hype a vzrušení vyvolávají zájem, který přitahuje finanční prostředky a poskytuje podnikatelům zdroje pro vývoj inovativních produktů s využitím nových technologií. Bez spekulací by kapitál do takových podniků neplynul. Ve skutečnosti si myslím, že spekulace jsou více než přínosné – v této fázi jsou nutné.

Nyní nejsou všichni podnikatelé stvořeni sobě rovni – letos jsme na vlastní oči viděli, jak se celé odvětví stává obětí několika vyvolených, kteří nechali ego nebo zisk stát v cestě pokroku a účelu. Ale historie je plná příkladů arogance (a dokonce i přímých podvodů). Inovace přitahuje všechny druhy hráčů – některé dobré, jiné špatné a některé mezi tím.

Všechny inovační cykly začínají extrémními spekulacemi. Dot-com mánie z konce 90. let vyvrcholila jednou z nejznámějších tržních bublin minulého století. Nafouknutá očekávání podnítila vyšší ocenění, a když se podmínky na trhu změnily, patřili tito úspěšní lidé z 90. let k těm nejvíce zasaženým. Stejně jako všechny hype cykly předchází spekulace realitu a základy potřebují čas, než je doženou. Kryptoměny čelí podobným výzvám a bylo by naivní tvrdit, že rychlá expanze valuace kryptoměnového trhu v posledních několika letech byla poháněna čistými fundamenty spíše než spekulacemi. Otázkou nyní je, zda jsou kryptoměny v post-tech bublinovém období deprese, nebo zda je to jen kouř a zrcadla bez jakékoli základní substance.

Cyklus inovací kryptoměn

Samotný kryptoprůmysl prošel několika cykly hype, z nichž každý byl veden spekulacemi o tom, co spouští nové inovace.

Bitcoin zažil krátký nárůst v roce 2013, ale jeho skutečný mainstreamový hype cyklus nastal v roce 2017. Příběh „digitálního zlata“ získává na síle, protože makro podmínky dozrávají pro rozkvět nového typu digitálně vzácného spekulativního aktiva. Rizika převažují, finanční podmínky jsou uvolněné, dolar klesá o více než 10 % a volatilita akciového trhu je na minimu za několik desetiletí, protože akcie stále rostou.

Spuštění prvního protokolu inteligentních smluv – Ethereum – značně zjednodušilo proces vytváření nových krypto aktiv (prostřednictvím svých standardizovaných smluv ERC-20), čímž položilo základy pro boom ICO v roce 2017 (také těží ze stejného příznivého makro pozadí). Spuštění důmyslnějších protokolů DeFi, jako jsou Uniswap, Aave, Compound a Synthetix, umožnilo obchodování, půjčování a vypůjčování krypto aktiv mnohem snazší než starší alternativy a vznik těžby likvidity (a kopírovacích projektů, které se vynořily z počátečního úspěchu) dláždí. cesta pro „DeFi Summer“ 2020.

Blockchainové hraní a NFT jsou v plamenech v roce 2021, protože se pozornost přesouvá k běžnějším a spotřebitelsky přívětivějším případům použití, které přesahují spekulace DeFi. Vývojáři i tvůrci her využívají FT a NFT k budování nových ekosystémů a modelů zapojení (někteří dokonce používají kombinaci obou). Hype za touto vlnou nových aktiv a případů použití – opět ve spojení s mimořádně příznivými makroskopovými větry – opět posouval kryptotrh do nových výšin.

Nárůst transakční aktivity navíc vedl k prudce rostoucím transakčním nákladům, což urychlilo vyprávění o „válkách L1“ a vyvolalo kritickou debatu o nejlepší blockchainové architektuře pro různé typy aplikací.

Jde o to, že každý z těchto hype cyklů přinesl více pozornosti, uživatelů a kapitálu do krypto ekosystému a stavěl na pokroku, kterého dosáhli ti, kteří přišli dříve, a rozšířili to, co je možné s krypto/Web3 technologií.

Všechny tyto inovace potřebujeme z různých důvodů. Potřebujeme vysoce bezpečné protokoly, abychom umožnili otevřené transakce bez povolení po celém světě. Potřebujeme standardizaci, abychom optimalizovali vytváření a interakci digitálních aktiv běžících nad těmito protokoly. Potřebujeme decentralizované finanční aplikace, abychom vytvořili efektivnější a likvidnější trhy pro akvizici, prodej, půjčování a vypůjčování těchto nových typů aktiv. Potřebujeme standardy nezaměnitelných tokenů, abychom do digitálních aktiv zavedli větší jedinečnost, specifičnost a přizpůsobení. Musíme prokázat, že návrhový prostor pro použitelné případy použití daleko přesahuje obchodování s tokeny DeFi na DeFi trati s ostatními obchodníky DeFi.

Potřebujeme ještě spoustu věcí. Potřebujeme vyspělejší trhy s deriváty pro zajištění a řízení rizik. Potřebujeme standardy pro decentralizovanou identitu, abychom odemkli nové ekologické aplikace, jako jsou nezabezpečené půjčky a důvěryhodné systémy reputace. Potřebujeme více vylepšení a abstrakcí UX (tam, kde je to vhodné). Potřebujeme větší jasnost právních předpisů. Potřebujeme... hodně věcí.

Ale věřím, že jsme konečně dosáhli bodu, kdy je dostatek kousků skládačky – takové, které lze překonfigurovat dostatečně způsoby, aby vyhovovaly širšímu spektru potřeb a případů použití – že jsme na vrcholu další, ještě větší kreativní exploze, která znovu předefinuje to, co je možné?

Všichni jsme slyšeli hlasitý výkřik od věřících v oblasti kryptoměn: „Medvědí trh je, když budujete.“ Tato mantra má mnoho výhod – mnoho dnešních slavných protokolů a aplikací bylo vytvořeno během předchozích poklesů. V raných fázích jakékoli vznikající technologie je třeba věnovat velkou pozornost aspektům budované technologie. Bez počáteční investice už potom na ničem nezáleží. Stavba je ale jen jedna strana rovnice. Poptávka je to, co je potřeba k maximalizaci hodnoty veškerého potu, který vstupuje na medvědí trh. Poptávka vede k většímu využití, což vede k rychlejším cyklům zpětné vazby, což vede k lepším produktům, což vede k větší poptávce a většímu využití. A realita je taková, že právě teď čelíme nedostatku poptávky.

Chceme-li skutečně změnit křivku poptávky po Web3, musíme přemýšlet o tom, jak vyhovět potřebám dnešního světa a přenést je do naší cesty. Abychom se dostali do této fáze, potřebujeme více příkladů toho, jak tato technologie může být přínosem pro více lidí, než jen spekulace. Produkty Web3 musí poskytovat cenné nástroje, aby lidé chápali potenciální aplikace, které mohou v tomto novém světě existovat. To je jeden z důvodů, proč jsem tak optimistický ohledně dlouhodobých vyhlídek NFT. Jejich relevance jim dává jedinečnou výhodu při oslovení širšího publika, což přinese nové zdroje poptávky a kupní síly. Vytváření nových typů aktiv bude také přínosem pro celou kryptoekonomiku tím, že se zvětší celková plocha pro interakci nových účastníků s digitálními aktivy (což věřím, že bude vstupní branou k další vlně nadšenců Web3).

Pokud chceme světu ukázat sílu toho, co se zde buduje, musíme dát světu více důvodů, aby se o to staral. To znamená vytvořit více produktů, na kterých se chce podílet více lidí, a dostat tyto produkty před lidi, kteří s největší pravděpodobností najdou hodnotu v jejich používání. Takto jednáme, alespoň podle mého názoru, změna spotřebitelského chování je obtížný úkol, protože neexistují žádné relevantní a přínosné zkušenosti, které by to katalyzovaly.

Název：Delphi Digital《Skvělý reset: Navigace v krypto v roce 2023》

Kompilace: Encryption Voyage