LSDFi je jednou z nejrychleji rostoucích kategorií v roce 2023, protože TVL v protokolech LSDFi se od ledna zvýšil o 5 870 % Proč tento produkt Defi přitahuje tak obrovské přílivy v kontextu tohoto trhu. Jaký je nedávný medvědí trh a jeho potenciál? a investiční příležitosti s LSDFi v blízké budoucnosti?
Co je LSDFi?
LSDfi je zkratka pro Liquid Staking Derivatives Finance, odkazující na protokoly DeFi (včetně Dex, Lending, Yield,...) vytvořené pro zvýšení případů použití pro LST (stETH, RETH,...) . S LSDFi mají nyní uživatelé účastnící se sázek více možností finančních služeb ke zvýšení kapitálové efektivity a optimalizaci zisků.
Kontext zrodu LSDFi a potenciál růstu
Zrodila se scéna LSDFi
Silný rozvoj protokolů LSD (Liquid Staking Derivatives) je hlavním důvodem zrodu projektů LSDFi.
Protože síť Ethereum přešla z POW na POS, kdokoli se může stát validátorem vložením ETH do sítě a získávat odměny. Před aktualizací Shapella však existovaly 2 hlavní překážky, které bránily většině uživatelů zúčastnit se Sstaking:
Finance: pro účast ve Sstakingu potřebujete alespoň 32 ETH, to je velké číslo pro většinu investorů do kryptoměn. Dále bude toto ETH uzamčeno a tím pádem budete „uvězněni v kapitálu“, nebudete moci investovat do jiných příležitostí.
Vybavení: vyžaduje množství peněz a znalostí na investování a provoz zařízení pro Sstaking.
Mechanismus, který pomáhá LSD vzkvétat
V tuto chvíli se zdá, že platformy Liquid Staking jako Lido, RocketPool,... vyřešily výše uvedené dva problémy, uživatelé nyní mohou vsadit množství ETH, jaké chtějí. Likvidita je také vylepšena, protože když sázíte prostřednictvím LSD, obdržíte zpět LST (liquid staking tokeny), které můžete použít ve službách Defi. Stručně řečeno, protokoly LSD se svými vynikajícími vlastnostmi činí sázky bližší a atraktivnější pro všechny uživatele.
Nicméně až po upgradu Shapelly TVL LSD skutečně explodovala, když se do protokolů nalily miliony ETH. Zároveň trh ukazuje silnou potřebu vyvíjet projekty LSDfi, aby dále prozkoumaly případy použití LST a uspokojily rostoucí potřeby uživatelů.
Rozvojový potenciál
Prostor pro rozvoj je stále velmi velký, do tohoto trendu mohou plynout desítky miliard dolarů, protože:
Sazba ETH Staked je pouze 22,68%, BNB Staked je 14,62%, což je mnohem méně než 40-70% hodnota ostatních Pos sítí, jako jsou Solana, Cardana, Solana.
Z vsazených 49,51 miliard $ ETH tvoří protokoly LSD asi 45 % s TVL dosahující 22 miliard $.
Přestože se TVL protokolů LSDFi od ledna 2023 desítkykrát zvýšil, dosáhl pouze asi 870 milionů USD, což představuje méně než 4 % TVL LSD.
Pamatujte si, že čím více ETH bude vsazeno do platforem Liquid Staking, tím více LST bude vydáno a tím více projektů LSDFi bude využíváno a poroste.
Ekosystém LSDFi
Ekosystém LSDFi
S projekty LSDFi uživatelé účastnící se Stakingu nejen využívají stabilních ročních odměn, ale mohou také získávat další zdroje příjmů. LSDFi v současnosti zahrnuje dlouhodobé projekty DeFi, které integrují LSD (MakerDao, Curve, Aave,...) a nové projekty postavené výhradně na LSD, které lze rozdělit do 6 hlavních kategorií.
DEX
DEX je velmi důležitým kouskem skládačky pro sektor LSDFi. Dříve, pokud jste chtěli vybrat vsazené ETH, museli jste na výběr chvíli počkat ve frontě. S DEX však můžete svou pozici okamžitě opustit výměnou #LST za ETH. Proto LSDfi potřebuje DEX pro usnadnění okamžité výměny za nativní ETHEther.
Curve, Balancer, Uniswap a Maverick jsou dnes předními DEXy. V současné době se transakce LST provádějí hlavně na Uniswapu. Maverick je nový projekt, ale také přitahuje značný objem transakcí.
Objem obchodování LST na DEXech
Půjčování
Půjčka je základní a uživateli v Defi nejčastěji využívaná finanční služba. Uživatelé mohou vsadit tokeny LST, jako je například stETH, a poskytnout požadované půjčky.
Aave je největší půjčovací protokol pro LST, monopolizuje podíl na trhu půjček LST přes 90 %, následovaný Compound, Morpho, Silo a FraxLend. Je pozoruhodné, že ve struktuře nejpoužívanějších tokenů pro zajištění na Aave LST dokonce překonává WETH, když tvoří 33,21 % z celkového protokolu. To ukazuje, že LST se používá stále častěji.
LST tvoří většinu struktury nízko umístěných tokenů na Aave
Stablecoin CDP
Stablecoiny jsou možná jednou z nejúspěšnějších aplikací kryptoměny. Uživatelé mohou razit stabilní coiny CDP vložením a uzamčením LST do protokolu. Mincovna stablecoinů umožňuje uživatelům zajistit se proti kolísání cen ETH a získat další zisky účastí v jiných produktech Defi.
Není divu, že MakerDao i nadále vede na tomto trhu, protože Dai je vždy nejlepší volbou uživatelů. Mezitím je Lybra sesterským projektem, kterému je třeba věnovat pozornost, tento projekt nabízí speciální model s eUSD jako úročeným stablecoinem, což znamená, že uživatelé mohou vydělávat stabilní zisky kolem 7-8 % 1 rok pouhým držením eUSD v peněžence. Účinnost modelu byla prokázána, když po 5 měsících od uvedení na trh dosáhla TVL Lybry 246 milionů dolarů. Nutno podotknout, že projekt zatím není uveden na Binance.
Doporučené projekty CDP Stablecoin
Index LSD
Některé protokoly vydávají tokeny, které představují skupinu LST. Například:
$dsETH společnosti Index Coop představuje tři LST: rETH, stETH a sETH2.
$yETH od Yearn Finance představuje skupinu tokenů včetně rETH, wstETH a sfrxETH.
Účelem těchto tokenů je rozložit riziko při přístupu k LST. Například místo pouhého nákupu stETH mohou uživatelé zakoupit dsETH společnosti Index Coop, aby omezili riziko, pokud bude jeden z LST napaden.
Výnosové strategie
Jedná se o velmi rozmanitý typ protokolu, který uživatelům umožňuje mnoho různých způsobů generování zisků pomocí LSD, často preferované a používané zkušenými investory Defi.
Typickým projektem, o kterém se můžete dozvědět související s tímto oborem, je Pendle.
Restaking
Restaking je jedním z nejnovějších objevů v LSDFi, jehož průkopníkem je projekt EigenLayer. Projekt v podstatě umožňuje uživatelům vzít vsazené ETH a vsadit je na nový protokol, aby získali další odměny. Pokud vše půjde dobře, uživatelé získají další zisky z protokolů, naopak mechanismus trestání s sebou nese riziko ztráty části vsazeného ETH. Projekt získal 64,5 milionů dolarů a funguje velmi efektivně.
souhrn
Jak #lsd , tak #LSDfi jsou velmi nové trendy a jsou v raných fázích vývoje. Tyto dva trendy spolu úzce souvisí. Více ETH sázek na LSD protokoly podnítí další projekty LSDFi k růstu. Naopak, LSDFi odemyká nové funkce LST tím, že poskytuje způsoby, jak vydělat více zisků, čímž vytváří přitažlivost pro uživatele k používání LSD. Doufám, že tento článek je pro vás užitečný při učení a hledání příležitostí s LSDFi.
