Obchodníci se nyní mohou radovat, že cena bitcoinu přesáhla 17 400 USD, ale od doby, kdy bitcoin (BTC) naposledy prolomil odpor 17 250 USD, uplynulo dlouhých dvacet sedm dní.

Dne 13. prosince, po dvoutýdenním bočním pohybu, Bitcoin zaznamenal 6,5% rally směrem k 18 000 USD, a přestože současný pohyb stále postrádá sílu, obchodníci věří, že je možné znovu otestovat odpor 18 250 USD.

12hodinový cenový index bitcoinu, USD. Zdroj: TradingView

Na začátku týdne se index S&P 500 9. ledna zvýšil na nejvyšší úroveň za dvacet šest dní. Slabá ekonomická data předtím podpořila očekávání investorů o pomalejším zvyšování úrokových sazeb ze strany americké centrální banky (FED) a ledna. 12 Zpráva o spotřebitelském indexu (CPI) by tomuto očekávání mohla dát určitou důvěru.

6. ledna údaje o německých maloobchodních tržbách ukázaly, že v listopadu došlo k meziročnímu poklesu o 5,9 %. V USA se ekonomická aktivita v sektoru služeb v prosinci po 30 po sobě jdoucích měsících růstu snížila. Hodnota PMI ve službách byla 49,6 % a hodnoty pod 50 % obvykle ukazují na slábnoucí ekonomiku.

Investoři napjatě čekají na zveřejnění indexu spotřebitelských cen (CPI) 12. ledna, který bude pravděpodobněji diktovat sázky na to, zda FED na začátku února zvýší úrokové sazby o 0,25 % nebo o 0,50 %. Ekonomové očekávají, že inflace v prosinci vzroste o 6,6 % oproti předchozímu roku, takže slabší CPI, než je konsensus, by mohl dále zvýšit výkonnost trhů.

Dopady celoročního medvědího trhu se stále projevují, protože správce digitálních aktiv Osprey Funds údajně propustil většinu svých zaměstnanců během druhé poloviny roku 2022. Investiční společnost nabízí krypto produkty pro makléřské účty svých akreditovaných investorů, včetně důvěra.

Analytici by se měli zaměřit na bitcoinové deriváty, aby pochopili, zda nedávná pozitivní cenová akce konečně změnila sentiment kryptoinvestorů pozitivní.

Futures prémium ukazuje, že sentiment se pomalu zlepšuje

Maloobchodní obchodníci se obvykle vyhýbají čtvrtletním futures kvůli jejich cenovému rozdílu od spotových trhů. Mezitím profesionální obchodníci preferují tyto nástroje, protože zabraňují kolísání sazeb financování u věčných futures kontraktů.

Anualizovaná prémie dvouměsíčních futures by se měla obchodovat mezi +4 % až +8 % na zdravých trzích, aby pokryla náklady a související rizika. Když se tedy futures obchodují pod takovým rozsahem, ukazuje to nedostatek důvěry ze strany kupujících využívajících páku – obvykle medvědí indikátor.

Bitcoin 2měsíční futures roční prémie. Zdroj: Laevitas.ch

Výše uvedený graf ukazuje pozitivní impuls pro futures prémii bitcoinů, která se zotavila z 3% slevy 30. prosince na současné kladné 1%. Přestože je stále v neutrální až medvědí oblasti, představuje menší pesimismus oproti 13. prosinci, kdy cena bitcoinu napumpovala na 18 000 USD. Poptávka po páce je však podle metriky plachá na úrovni 17 000 USD.

Než přistoupíme k ukvapeným závěrům, měli by obchodníci také analyzovat trhy bitcoinových opcí, aby vyloučili externality specifické pro futures instrument.

Odešlete svůj hlas hned teď! Opce oceňují podobná rizika pro růst a pokles

25% delta skew je jasným znamením, když tvůrci trhu a arbitrážní stoly předražují za ochranu směrem nahoru nebo dolů.

Na medvědích trzích investoři opcí dávají vyšší šance na cenový pokles, což způsobí, že ukazatel zkreslení stoupne nad 10 %. Na druhou stranu, býčí trhy mají tendenci tlačit ukazatel šikmosti pod -10 %, což znamená, že medvědí prodejní opce jsou diskontovány.

Bitcoinové 60denní opce 25% delta skew: Zdroj: Laevitas.ch

Delta skew dosáhl dna na 8 % 9. ledna, což signalizuje, že obchodníci s opcemi oceňují podobná rizika pro růst a pokles. Ještě důležitější je, že současná úroveň je nejnižší od 8. listopadu 2022 nebo od imploze burzy FTX.

I když není žádná chuť na dlouhodobou páku pomocí bitcoinových futures, velryby a tvůrci trhu obchodují s opcemi, protože 17 000 USD se stává podporou.

Ačkoli neexistují žádné důkazy o tom, že by došlo k nárůstu na 18 250 USD, alespoň podle údajů o derivátech jsou obchodníci méně averzní k riziku.

Názory, myšlenky a názory vyjádřené zde jsou pouze autory a nemusí nutně odrážet nebo reprezentovat názory a názory Cointelegraphu.