Hlavní Takeaways

• Opce a futures jsou deriváty, které nabízejí expozici podkladovému aktivu.

• Crypto futures kontrakty jsou dohody mezi obchodníky o nákupu nebo prodeji konkrétního aktiva za předem stanovenou cenu a k určitému datu v budoucnosti.

• Smlouvy o krypto opcích poskytují držiteli smlouvy právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu a datum.

Deriváty jsou finanční nástroje, které nabízejí expozici podkladovému aktivu, jako je komodita, jako je ropa nebo zlato, nebo kryptoměna, jako je bitcoin. Hodnota derivátů je vázána na hodnotu podkladového aktiva. Opce a futures jsou dva různé typy derivátů, které investoři používají ke spekulaci na tržní ceny, zajištění rizik a diverzifikaci svých portfolií.

Zatímco futures a opční kontrakty mají podobné obchodní základy, používají se pro odlišné obchodní strategie, jak je dáno klíčovými rozdíly mezi těmito dvěma nástroji.

Co jsou krypto futures kontrakty?

Crypto futures kontrakty představují hodnotu konkrétní kryptoměny v určený čas. Jedná se o dohody mezi obchodníky o nákupu nebo prodeji konkrétního aktiva za předem stanovenou cenu k určitému datu v budoucnosti. V tradičním futures kontraktu je držitel pozice povinen koupit nebo prodat podkladové aktivum za smluvní cenu při vypršení platnosti.

Obchodníci mohou získat nebo ztratit v závislosti na svých pozicích, tj. long nebo short, a ceně futures. Můžete zaujmout dlouhou pozici, když předpovídáte zvýšení ceny aktiva, a krátkou pozici, když očekáváte pokles ceny. Pokud je například současná tržní cena bitcoinu 10 000 USD, můžete koupit (dlouho) nebo prodat (zkrátit) futures v očekávání růstu nebo poklesu ceny.

Pokud se rozhodnete koupit tento kontrakt a cena bitcoinu se do data vypršení kontraktu zvýší na 20 000 $, budete mít zisk 10 000 $. Případně, pokud se cena sníží na 5 000 USD do data vypršení smlouvy, vzniká vám ztráta 5 000 USD. K likvidaci u futures dochází, když špatně předpovíte pohyb trhu, což má za následek ukončení vaší otevřené pozice.

Binance Futures nabízí obchodníkům možnost obchodovat čtvrtletní a trvalé futures kontrakty. Čtvrtletní futures kontrakty vyprší po třech měsících, zatímco trvalé futures kontrakty nemají datum vypršení platnosti.

Jaké jsou možnosti kryptoměn?

Podobně jako u futures kontraktů na kryptoměny je hodnota opčních kontraktů svázána s hodnotou podkladového aktiva. Opce jsou deriváty, které umožňují obchodníkům koupit nebo prodat aktiva za předem stanovenou cenu k budoucímu datu. Na rozdíl od futures se však držitelé opčních kontraktů mohou rozhodnout, že po skončení platnosti podkladové aktivum nenakoupí ani neprodají.

Jinými slovy, kryptoopce poskytují držiteli právo, ale nikoli povinnost koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu a datum. Opce obvykle umožňují obchodníkům snížit rizika ztráty a vyhnout se potenciální likvidaci spojené s futures kontrakty. Za toto právo platí kupující předem poplatek vypisovateli opce známý jako prémie.

Existuje několik typů opcí, nejběžnější jsou call a put opce. Call opce dávají obchodníkům možnost koupit aktivum k určitému datu, zatímco prodejní opce jim umožňují prodat aktivum k určitému datu.

Například si koupíte kupní opci na bitcoin za 10 000 $, s očekáváním růstu ceny aktiva. Protože se jedná o opční smlouvu, budete muset zaplatit prémii, v tomto příkladu 400 USD.

Předpokládejme nyní, že cena bitcoinu klesne na 5 000 $ v den vypršení smlouvy. V tomto případě máte možnost své opce neuplatňovat správně. Prémie ve výši 400 USD, kterou jste zaplatili za nákup smlouvy, však nebude vrácena.

Futures vs. Opce: Klíčové podobnosti

Deriváty

Opce i futures jsou derivátové nástroje, které nevyžadují vlastnictví podkladového aktiva. V případě digitálních aktiv tento mechanismus umožňuje investorům získat expozici vůči kryptoměnám, aniž by je museli kupovat a skladovat.

Nástroje pro zajištění

Obchodníci a investoři mohou využívat opce a futures kontrakty jako zajišťovací nástroje. Hedging je strategie řízení rizik používaná k minimalizaci nebo eliminaci finančních ztrát. To se obvykle provádí otevřením dvou kompenzačních pozic.

Řekněme například, že Bob koupí token za 20 USD za akcii a předpovídá, že jeho cena poroste. Aby se však Bob zajistil proti poklesu hodnoty tokenu, koupí prodejní opci za realizační cenu 16 USD zaplacením poplatku (prémie) ve výši 2 USD za token. Realizační cena v opčním kontraktu je cena, za kterou lze koupit nebo prodat podkladové aktivum. Nyní, v případě, že cena tokenu klesne na 10 USD, může Bob uplatnit svou smlouvu a prodat token za 16 USD, čímž sníží své ztráty. V případě, že se trh stane býčím, nemusí svůj kontrakt uplatňovat a ztratí pouze prémii 2 $ za token.

Futures kontrakty také pomáhají majitelům podniků a investorům zajistit se proti tržním rizikům. Například existuje oděvní společnost, která ví, že bude muset koupit 10 000 liber bavlny za tři měsíce, aby mohla splnit objednávku spotřebitele. Předpokládejme, že současná cena bavlny je 10 dolarů za libru. Aby se společnost chránila před potenciální volatilitou trhu, může zakoupit futures kontrakt na bavlnu za 9 USD za libru. To zajišťuje nákup společnosti a umožňuje jí nakupovat bavlnu za 9 dolarů za libru za tři měsíce bez ohledu na tržní cenu komodity v té době. Pokud by společnost nekoupila futures a cena bavlny by se během tří měsíců zvýšila, řekněme, z 10 na 14 dolarů za libru, musela by společnost vynaložit vyšší náklady na zajištění objednávky.

Pákové smlouvy

Oba typy smluv o derivátech umožňují obchodníkům získat expozici vůči podkladovému aktivu za zlomek nákladů prostřednictvím pákového efektu. To umožňuje obchodníkům koupit nebo prodat velký kontrakt s relativně malým kapitálem. Vezměte prosím na vědomí, že pákový efekt s sebou nese zvýšená rizika a při obchodování s deriváty je důležité praktikovat strategie řízení rizik.

Crypto Futures vs. Opce – klíčové rozdíly

Práva a povinnosti

Jedním z hlavních rozdílů mezi těmito dvěma nástroji je jejich způsob provedení. Kupující opcí má možnost neuplatňovat kontrakt, pokud se trh pohybuje proti jeho pozici. Naproti tomu držitel futures kontraktu musí uzavřít kontrakt po vypršení platnosti bez ohledu na tržní podmínky.

Nákladové struktury

Kupující opcí musí při nákupu zaplatit prodávajícímu předem poplatek, tedy prémii. Termínová smlouva vám umožňuje otevřít pozici bez placení jakéhokoli poplatku předem. Důležité je, že budete pravděpodobně muset zaplatit nějaké provize včetně poplatků za obchodování a sazeb financování pro krypto futures v závislosti na burze.

Časový úpadek

Časový úpadek se týká poklesu hodnoty opční smlouvy, když se blíží k datu vypršení platnosti. Časový úpadek se zrychluje s tím, jak se blíží datum vypršení smlouvy, protože je méně času na realizaci zisku. V případě futures nemá běh času nepříznivý vliv na ocenění kontraktu.

Potenciální rizika

Protože opční obchodníci mají možnost své smlouvy neuplatňovat, jejich ztráta je omezena na prémii, kterou musí za smlouvu zaplatit. Kupující těží z toho, že maximální ztráta je omezena fixní prémií bez ohledu na to, jak moc se podkladové aktivum pohybuje. Naproti tomu termínové kontrakty s sebou nesou likvidační rizika, protože pozice s pákovým efektem jsou náchylné k nestálým cenovým výkyvům a mohou vyčerpat počáteční investici obchodníka s malým nebo žádným úsilím. K nucené likvidaci může dojít, když zůstatek v peněžence není schopen splnit požadavky na marži vaší otevřené pozice. Tyto smlouvy jsou rizikovější, protože neexistuje způsob, jak vyhodnotit, kolik vyděláte nebo ztratíte, a proto je obtížné zajistit vaše rizika.

Závěr

Crypto futures a opce se staly široce oblíbenými obchodními nástroji na trzích digitálních aktiv a oba mají svůj jedinečný soubor výhod. Zatímco opce bývají méně rizikové, futures nabízejí lepší likviditu a jsou nákladově efektivnější. Rozhodnutí obchodovat futures nebo opce závisí na preferencích obchodníka, jako je tolerance rizika a dostupný kapitál. V každém případě je důležité mít na paměti určité faktory, včetně vašeho pohodlí s pákovým efektem, porozumění nástrojům a potřeby vždy provést hloubkovou analýzu předtím, než začnete obchodovat.

Další informace naleznete v následujících článcích:

(Blog) Proč jsou trhy s krypto-deriváty nezbytné?

(FAQ) Úvod do opcí Binance

(Podpora) Časté dotazy k možnostem Binance