Hlavní body
Uživatelé se při obchodování na Binance Futures setkají se dvěma různými cenami: nejnovější a označená cena.
Poslední cena se vztahuje k poslední obchodované ceně kontraktu, zatímco mark price se vztahuje k odhadované reálné hodnotě kontraktu.
Aby se zabránilo zbytečné nucené likvidaci během výkyvů trhu a zabránilo se manipulaci s cenou, používá Binance Futures při likvidaci pozic jako referenční cenu markovou cenu.
Futures kontrakty umožňují obchodníkům získat expozici vůči kryptoměnám, aniž by vlastnili podkladové aktivum. Cena futures kontraktu závisí na spotové ceně podkladového aktiva. Spotová cena označuje aktuální tržní cenu kryptoměny, což je cena, za kterou se kryptoměna nakupuje nebo prodává za účelem okamžitého vypořádání.
V ideálním případě se cena futures kontraktu (nejnovější cena) řídí spotovou cenou podkladového aktiva. To však není vždy případ, protože futures kontrakty mají svou vlastní dynamiku nabídky a poptávky, která často vede k rozdílu mezi cenou kontraktu a cenou jeho podkladového aktiva.
To je důvod, proč se můžete při obchodování na Binance Futures setkat se dvěma různými cenami: nejnovější cena a marková cena.
Jaká je nejnovější cena?
Poslední cena se vztahuje k poslední transakční ceně futures kontraktu. Jinými slovy, poslední obchod na konkrétním kontraktu určuje jeho poslední cenu.
Cena trvalého kontraktu, jako je BTCBUSD, je ovlivněna jeho podkladovým aktivem, v tomto případě Bitcoinem. Protože obchodníci neustále nakupují a prodávají na Binance Futures, mají takové smlouvy svou vlastní nabídku a poptávku. To může vytvořit jedinečnou cenu pro kontrakt BTCBUSD, která se může lišit od spotové ceny BTC.
Tímto způsobem se může nejnovější cena futures kontraktu postupně odchýlit od skutečné ceny podkladového aktiva obchodovaného na spotovém trhu. Když se objem obchodů na smluvním trhu zvýší, dále to prohloubí cenové nekonzistence.
Za účelem vytvoření stabilnější a spolehlivější cenové struktury pro futures perpetual kontrakty spoléhá Binance Futures na výrazné ceny.
Co je to označená cena?
Mark price se vztahuje k odhadované reálné hodnotě zakázky. Mark-to-market, také známý jako mark-to-market, zohledňuje reálnou hodnotu aktiva, aby se zabránilo zbytečným likvidacím v době kolísání trhu. Binance Futures používá markovou cenu jako podmínku pro spuštění likvidace.
Binance Futures vypočítá markovou cenu kontraktu pomocí průměru poslední ceny kontraktu a spotové ceny podkladového aktiva, aby se zabránilo manipulaci s cenou jedinou knihou objednávek nebo obchodní platformou. To vyrovnává a vyhlazuje abnormální cenové výkyvy během období vysoké volatility.
Označená cena je referenčním bodem pro:
Nucená likvidace
K nucené likvidaci dochází, když cena marky dosáhne likvidační ceny pozice. Když spotová cena aktiva ve skutečných operacích nedosáhne úrovně nucené likvidace, použije se marková cena k ochraně uživatelů před nespravedlivým dopadem nucené likvidace způsobeným posledními krátkodobými cenovými výkyvy.
nerealizovaný zisk nebo ztráta
Protože může být obtížné znát skutečné realizované zisky před uzavřením pozice, používá se jako reference pro výpočet nerealizovaných zisků a ztrát značková cena. To také zajišťuje, že nerealizované výpočty zisků a ztrát jsou přesné, čímž se zabrání zbytečným nuceným likvidacím.
Chcete-li se dozvědět více o technických podrobnostech markových cen, podívejte se prosím na následující stránky s často kladenými otázkami: Označit ceny pro kontrakty s marží U, Markové ceny a Cenové indexy pro kontrakty s marží na mince.
Nejnovější cena vs. označená cena
Stručně řečeno, použijme následující analogii k objasnění rozdílu mezi nejnovější cenou a označenou cenou: Pokud je označená cena národní průměrnou cenou benzínu, pak nejnovější cena je cena za galon na konkrétní stanici poblíž vašeho bydliště.
Značková cena se nepoužívá ve skutečných transakcích, lze ji použít jako indikátor pro sledování pozičního rizika a poslední cena je základní tržní cena pro každou transakci uživatele.
Závěr
Cena likvidace kontraktu Binance Futures je vždy označenou cenou kontraktu, protože tato cena je spolehlivější a stabilnější nástroj pro měření hodnoty. Je třeba poznamenat, že označená cena je pouze průměrná cena, nikoli skutečná cena transakce na smluvním trhu.
Chcete-li se dozvědět více, přečtěte si následující články průvodce:
(Blog) Obchodování s kontrakty kryptoměn: Průvodce obchodováním pro začátečníky
(Blog) Základy kryptoměnových kontraktů: Co je to likvidace a jak se jí vyhnout?
(Podpůrný článek) Databáze Binance Futures FAQ