Počet nových nezemědělských pracovních míst ve Spojených státech v září nečekaně překonal očekávání a nechal investory zmatené ohledně směřování politiky Federálního rezervního systému poté, co Fed uvedl, že po letech bojů s inflací přesunul svou pozornost na trh práce.

Po zprávě o silných mzdách však komentátoři trhu uvedli, že se nadále obávají, že inflace možná úplně nezmizela a že údaje o CPI, které mají být zveřejněny tento týden, budou klíčové.

Spojené státy minulý měsíc vytvořily ohromujících 254 000 pracovních míst, což je téměř dvojnásobek konsenzuálního odhadu, a míra nezaměstnanosti klesla na 4,1 %.

Ekonom Mohamed El-Erian řekl, že to Fedu umožňuje znovu přesměrovat část své pozornosti na boj s inflací. Obavy z inflace se v posledních měsících dostaly do pozadí, protože Fed obrátil svou pozornost na zdánlivě se zhoršující podmínky na trhu práce, ale vzhledem k tomu, že zářijové zprávy o pracovních místech překonaly očekávání, to může být předčasné.

El-Erian v rozhovoru zdůraznil: "Pro Fed to znamená, že musí být tvrdší odolat tlaku trhu, to znamená, že nemůže upadnout do dilematu jediné mise. Dost bylo rčení, že 'inflace je mrtvý', inflace Not dead řekl, že Fed by se měl soustředit pouze na plnou zaměstnanost.

UBS navrhla, že nadcházející zpráva CPI bude dalším středem pozornosti trhu. Senior ekonom UBS Brian Rose v páteční zprávě uvedl, že "září data CPI budou další klíčová data. Pokud ceny porostou více, než se očekávalo, spolu se silnými údaji o práci, Fed se v listopadu udrží na stabilní úrovni. Pravděpodobnost se zvýší."

Analytici Bank of America v pátek napsali, že Fed možná minulý měsíc trochu zpanikařil, ale nyní už nemusí být další výrazné snížení sazeb nutné. Banka upravila svou prognózu pro listopadové zasedání Fedu na snížení o 25 bazických bodů z předchozího snížení o 50 bazických bodů.

Jen málo analytiků naznačuje, že Fed příští měsíc ponechá úrokové sazby nezměněné, ale investoři svá očekávání výrazně upravili.

V současné době jen málo obchodníků očekává, že Fed v listopadu sníží úrokové sazby o 50 bazických bodů, a před páteční zprávou o zaměstnanosti trhy předpovídaly asi 33% šanci na další výrazné snížení sazeb. Nyní nástroj FedWatch CME Group ukazuje 99% šanci, že Fed v listopadu sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů, přičemž pouze 1 % investorů očekává, že sazby zůstanou beze změny.

Zatímco banky jako Barclays naznačily, že síla na trhu práce by mohla v budoucnu znovu podnítit obavy z inflace, prudký nárůst není všeobecným konsensem. Například Bank of America předpovídá, že celkový CPI a jádrový CPI se v září meziměsíčně zvýší o 0,1 %, resp. 0,3 %. Tyto změny nestačí na ovlivnění rozhodování Federálního rezervního systému.

Přesto, když je inflace stále mírně nad 2% cílem Fedu, někteří analytici varují investory, aby neignorovali cenové tlaky. Seema Shah, globální hlavní stratég společnosti Vanguard Asset Management, řekl, že neočekávané změny na trhu práce to jen učiní důležitější. Řekla:

"Trhy musí bedlivě sledovat inflaci, protože existuje mnoho politických rizik."

Článek přeposlán z: Golden Ten Data