Autor |. Qin Xiaofeng
Redaktor |. Hao Fangzhou
Produkce |. Odaily Planet Daily
Když krypto společnost požádá soud o ochranu před bankrotem, pokud chtějí věřitelé získat svůj majetek zpět, mohou pouze pasivně čekat po předložení formuláře Proof of Debt Form (oficiální formulář 410). Případy úpadku jsou však často složité a zdlouhavé a pohledávky jsou upřednostňovány. Tyto faktory nakonec vedou k čekacím lhůtám běžných věřitelů, které se často měří v letech.
Pro uživatele, kteří zažili konkurzní likvidaci BlockFi, Celsius, Voyager a FTX, pokud nechtějí jen tak sedět a snažit se co nejdříve dostat z finančních potíží, lze prodej dluhu zkrachovalé společnosti považovat za efektivní (odřezávací) sebezáchranná metoda.
Z hlediska praktického zkoumání je vývoj dluhových transakcí za posledních 40 let dostatečně vyspělý, objem nadále roste a existuje mnoho právních ochranných opatření. Specifické pro krypto společnosti, které letos vyhlásily bankrot, jejich pohledávky také přilákaly zájem některých hedgeových fondů a velkých společností.
Nedávno si Odaily Planet Daily všiml dvou zašifrovaných platforem pro obchodování s dluhy, které poskytují služby především malým věřitelům, kteří nemají prostředky na obchodování s dluhy mimo burzu společnost Cherokee Acquisition a platforma pro obchodování s krypto-nativními dluhy Xclaim Inc. Po skutečných zkušenostech se domníváme, že prodej konkurzních pohledávek může být pro věřitele nejlepším způsobem, jak získat okamžitou hotovostní likviditu.
1. Trh pohledávek: Zjednodušte proces a ušetřete právní poplatky
Cherokee Acquisition je investiční bankovní společnost specializující se na konkurzní řízení, prodej na straně prodeje a financování pohledávek. Trh pohledávek (click to jump) je platforma společnosti zaměřená na zjednodušení trhu obchodování s právy věřitelů. Dělí se hlavně na dvě části: Za prvé, trh s mimoburzovním obchodováním, kde mohou kupující a prodávající vést bilaterální jednání. ceny a podmínky tato metoda je vhodná pro velmi velké a složité dluhy; druhý je hybridní trh založený na síti, kde kupující mohou kontrolovat prodej dluhů prodávajícího prostřednictvím portálu trhu, který je vhodný pro obecné dluhy.
Konkrétní operace jsou následující:
Prodejce musí do deseti pracovních dnů podepsat „Smlouvu prodávajícího“ a „Smlouvu o jednoduchém převodu pohledávek“ (SAC, která bude představena později) a uvést své pohledávky na Trhu pohledávek, a to při zachování výhradního prodeje (exkluzivita). Prodejce také Na platformě si můžete prohlížet nabídky jiných prodejců.
Kupující musí podepsat smlouvu s kupujícím, než budou moci procházet pohledávky zveřejněné různými prodejci na trhu pohledávek a vybrat si toho vhodného, aby předložili nabídku nebo nabídku.
Jakmile je transakce potvrzena trhem, bude kupujícímu zasláno SAC podepsané prodávajícím a všechny důkazy k potvrzení vlastnictví, pokud kupující nezaplatí finanční prostředky do dvou pracovních dnů od data transakce, bude transakce zrušena a pohledávka je znovu uvedena na trh pro další kupující.
Je třeba poznamenat, že během procesu transakce s dluhem musí kupující zaplatit platformě poplatek za správu, obvykle je cena 1 % z nominální hodnoty dluhu, navíc s ohledem na spravedlnost mohou přidružené společnosti Trhu pohledávek pokračovat pět dní po uvedení dluhu.
(nároky ve stupních Celsia uvedené na trhu pohledávek)
Vezměme si obrázek výše jako příklad, prodejce dluhu Celsius je v Jižní Africe a minimální nominální hodnota dluhu je 7 762 290 USD. Kupující musí zaplatit pouze 1 785 326 USD (což je třeba zaplatit pomocí USDC). a také musí zaplatit dalších 70 000 USD za správu. Pokud se kupující domnívá, že cena je vhodná, může přímo kliknout na „PŘIJÍŽDĚT ZA NÁKUP“ a souhlasit s cenou požadovanou prodávajícím a dokončit převod v následujících dvou pracovních dnech, můžete také kliknout na „FIRMOVAT NABÍZTE ZA NIŽŠÍ SAZBU“, abyste vytvořili cenovou nabídku a počkejte na ni sami Prodávající souhlasí.
Podle úředníků má Claims Market dvě významné výhody: Za prvé zjednodušuje proces tím, že pomáhá prodejcům nahrávat všechny relevantní dokumenty na web, zjednodušuje proces nákupu a prodeje pohledávek, za druhé poskytuje „jednoduché reklamace“, které jsou spravedlivé pro oba kupujícím a prodávajícím“ (SAC), která uživatelům pomůže ušetřit právní poplatky.
„Smlouva o jednoduchém převodu kreditu“ je právní dokument vyvinutý společností Cherokee Acquisition na základě standardů bankrotního úvěrového trhu a může vyvážit zájmy prodávajících a kupujících. SAC poskytuje kupujícím právní záruky, které potřebují, stejně jako právo na poměrné splacení, pokud je konečný dluh nižší než minimální částka dluhu, SAC také dává prodávajícím právo splatit dluh, pokud je konečná částka dluhu vyšší než minimální; částku dluhu získat další platbu od kupujících.
Například minimální nominální hodnota dluhu aktuálně uvedená prodávajícím je 7 milionů USD přijatá částka je nižší než tato částka, musí prodávající část finančních prostředků vrátit.
Kromě toho společnost Claims Market vyvinula „Simple Pass Assignment“ (SPTA) pro usnadnění sekundárních transakcí s nároky. Zjednodušeně řečeno, pokud uživatel A uplatní nárok a poskytne právní záruku a uživatel B jej zakoupí a dále prodá společnosti C, není potřeba další právní vysvětlení, která podal A. Nejste právně odpovědní za nároky, které dále prodáváte.
(Celsius má pouze dva nevyřízené dluhové příkazy)
Ačkoli představitelé Cherokee Acquisition uvedli, že trh s nároky má v současné době k prodeji asi 1 miliardu dolarů v pohledávkách FTX a asi 100 milionů dolarů ve stupních Celsia. Dotaz Odaily Planet Daily však zjistil, že může najít pouze pohledávky Celsia v hodnotě 8 milionů USD, pohledávky FTX v hodnotě 810 000 USD a pohledávky Voyageru v hodnotě 10 USD, celkem tedy 5 nevyřízených objednávek.
2. Xclaim Inc.: Více různých typů pohledávek a více částek
Na rozdíl od Claims Market, Xclaim Inc. (click to jump) je obchodní platforma zaměřující se na převod pohledávek krypto společností Uživatelé mohou vyměnit pohledávky zkrachovalých společností za americké dolary nebo kryptoměny. Provozní proces je v zásadě stejný jako u Trhu pohledávek: uživatelé poskytují základní informace k registraci, prodejci vypisují pohledávky na platformě a kupující vybírají vhodné ke koupi.
(provozní diagram Xclaim Inc.)
Jeden rozdíl je v tom, že ve srovnání s trhem nároků je kontrola registrace společnosti Xclaim Inc. přísnější. Úředník bude nezávisle ověřovat každého poskytovatele kapitálu a doba kontroly je delší , Xclaim Inc. Slibte, že nepoužijete svůj vlastní účet k nákupu dluhu, čímž zabráníte platformě ve zlém stlačování cen dluhů.
Pokud jde o poplatky, bude společnost Xclaim Inc. účtovat kupujícím i prodávajícím. Poplatky jsou rozděleny do dvou úrovní: (1) Za počáteční transakci dluhu (primární transakce) je kupujícím účtováno a zaplaceno 1 % z nominální hodnoty dluhu, pokud je kupní cena nižší než 10 %; nominální hodnota dluhu, 10% z kupní ceny je přímo účtováno jako provize. (2) Za druhotnou transakci dluhu bude účtováno 0,5 % z nominální hodnoty dluhu a kupující a prodávající si poplatek rozdělí rovným dílem, pokud je kupní cena nižší než 10 % z částky dluhu, 10 %; z kupní ceny bude účtována jako provize, přičemž kupující a prodávající budou rovněž účtovat prodávajícímu rovným dílem.
Když věřitel dokončí transakci se společností Xclaim Inc., platforma předloží soudu všechny potřebné dokumenty a „prostřednictvím integrace s insolvenčním soudem a právníkem věřitele upozorníme soud, aby dokončil všechny administrativní úkony spojené s aktualizací registru pohledávek. “
V současné době společnost Xclaim Inc. zahájila čtyři dluhové transakce krypto společností s následujícími velikostmi: pohledávky FTX 65 v hodnotě 79 milionů USD pohledávky 25 milionů Celsia 9069 v hodnotě 1 miliardy USD;
Poté, co uživatel vybere sloupec a klikne dovnitř, může filtrovat nevyřízené objednávky podle své cílové částky, například vybereme pohledávku ve FTX Podrobnosti jsou uvedeny na obrázku níže: Nominální hodnota pohledávky je 1 BTC (17460 amerických dolarů) Uživatel si může vybrat, zda klikne na možnost Zkontrolovat různé právní dokumenty a podpůrné materiály předložené prodejcem, nebo pověřit platformu provedením dodatečného due diligence, pokud jste spokojeni, můžete zadat svou ideální nabídku vpravo (na základě procenta nominální hodnoty, např. 20 %) obdrží prodávající Po předložení nabídky kupujícího je vybrána vhodná pro konečnou transakci.
Podle statistik společnosti Xclaim Inc. jsou aktuální ohodnocení dluhových investic (procento nominální hodnoty dluhu) několika velkých krypto společností: FTX až 13,5 % Celsia až 19 % BlockFi ještě nebylo oznámeno; .
Je třeba poznamenat, že ocenění dluhu se bude měnit v průběhu času a s vývojem souvisejícím se zkrachovalými společnostmi. Například pohledávky FTX byly zpočátku pouze 5 %, ale jak FTX odhalila více aktiv a SBF byla vydána do Spojených států, ocenění pohledávek se zvýšilo.
3. Shrnutí: Výhody platformy pro obchodování s dluhy
Prodej konkurzních pohledávek může být pro věřitele nejlepším způsobem, jak získat okamžitou hotovostní likviditu. Pro běžné věřitele, kteří nemají zdroje, platforma pro obchodování s právy věřitelů od třetích stran snižuje mnoho problémů při transakcích s právy věřitelů.
Za prvé, ceny jsou transparentnější a spravedlivější. Sami o sobě může být obtížné najít vhodného kupce, a i když vyjednáte cenu, bude to vyžadovat hodně energie na platformě pro obchodování s dluhy, vaše dluhové nevyřízené objednávky uvidí více lidí a transparentnost trhu také povzbuzuje kupce, aby si navzájem konkurovali a zvyšoval ceny, což dává prodejcům dluhů, kteří utrpěli bankrot a likvidaci, trochu krve.
Navíc je právní proces jednodušší. Pokud se jedná o mimoburzovní transakci s právy věřitele, musí prodávající a kupující vyjednat právní podmínky; platforma pro obchodování s právy věřitele připraví pro uživatele vyspělé právní dokumenty, z nichž budou mít prospěch obě strany, i když uživatel potřebuje provést úpravy pouze on je třeba věnovat pozornost upravenému obsahu a převodu práv věřitele Proces také obdrží právní pomoc od platformy. To vše při minimalizaci času a peněz na vyjednávání.
Za druhé, rychlé transakce eliminují riziko splácení. Představte si, kolik peněz byste jako běžný věřitel s nízkou prioritou dostali zpět, když poslední soud rozdělí zbývající prostředky? Tento proces je nejistý. Jakmile bude likvidace dokončena, dluh ve vašich rukou bude bezcenný. Nyní prostřednictvím platformy pro obchodování s dluhy mohou kupující a prodávající dokončit převod dluhu v krátké době a prodávajícímu stačí počkat dva pracovní dny, aby získal prostředky.
A konečně, někteří investoři nevýkonných aktiv mohou také získat určitý cenový rozdíl prostřednictvím platformy pro převod dluhu. V podstatě všechny platformy v současnosti podporují sekundární přeprodej dluhu, takže se není třeba obávat problémů s likviditou. Musíte pouze věnovat pozornost nejnovějšímu vývoji cílové společnosti a najít správný čas k akci.
Bloomberg uvádí, že firmy jako Baupost Group a Oaktree Capital se snaží působit jako makléři pro dluh FTX, zatímco firmy včetně Citigroup Inc., Cowen Inc. a Seaport Global Holdings LLC se snaží působit jako prostředníci na rozvíjejícím se trhu.
Dnes hedgeové fondy a investoři do ohrožených dluhů sázejí na dluhová aktiva. Ve srovnání s běžnými lidmi mají tyto odborné instituce finanční prostředky a čas čekat na konkurzní likvidaci. Manažeři fondů včetně Contrarian Capital Management LLC, Invictus Global Management a investiční společnosti NovaWulf Digital Management zakoupili pohledávky od věřitelů Celsius nebo Voyager, ukazují soudní dokumenty.