#9
Co je DeFi Summer a co vedlo k jeho explozi? ⬇️
DeFi Summer je termín, který se používá k popisu období, kdy ceny aktiv decentralizovaných financí (DeFi) raketově vzrostly, po kterém následoval prudký pokles. Došlo k tomu hlavně během roku 2020 a zahrnovalo tokeny založené na Ethereu, ale druhý cyklus humbuku se odehrál od prosince 2020 do začátku května 2021 a zahrnoval tokeny DeFi na alternativních blockchainech první vrstvy.
DeFi odkazuje na decentralizované finanční produkty postavené na blockchainech využívajících kryptoměny. Termín byl poprvé použit v srpnu 2020, ale projekty vytvářející produkty DeFi existovaly již od roku 2017. Mezi první projekty v DeFi patří 0x, MakerDAO, Bancor, EthLend (nyní nazývaný „Aave“), Set Protocol, Augur, Uniswap, Compound, atd. Tyto projekty pokračovaly v budování během medvědího trhu v letech 2018–19 a některé z nich již měly tokeny, které se během medvědího trhu zhroutily o 99 %.
Myslíme si, že k létu DeFi došlo kvůli několika faktorům:
Nárůst během medvědího trhu
Makro pozadí
Reaktivita na vyprávění
Nárůst medvědího trhu ⬆️
V roce 2017 vedl hype cyklus ICO k přehnaným a nedostatečným plněním u mnoha projektů, což mělo za následek nedostatek inovací v prostoru Proof-of-Work a soukromí coins. V důsledku toho mnoho investorů a vývojářů opustilo prostor a hlavní aktiva se zhroutila o 80 %, zatímco podvodné podvody se zhroutily o více než 99 %. Navzdory chybné povaze dApps v letech 2017-18 mnoho z nich implementovalo model p2p, který odrážel centralizované procesy na blockchainu. Nové inovace se však odehrávaly v oblastech, jako jsou AMM, pooly, decentralizované stablecoiny a oracles na podporu takových produktů.
Během medvědího trhu, který následoval, mnoho z těchto projektů stavělo, testovalo a opravovalo chyby, což vedlo k výrazné slevě pro investory s chytrými penězi. Od konce roku 2018 do začátku roku 2019 některé VC, tematické fondy, hedgeové fondy a další důvtipní investoři začali investovat do prvních projektů DeFi. Na rozdíl od současných postupů se zakladatelé projektů zapojovali do komunit a sami odpovídali na jejich otázky na Discordu a Telegramu.
Inovace probíhaly také v jiných oblastech kryptoprostoru, včetně alternativních vrstev, úložiště, infrastruktury, hraní her a NFT, ale tyto oblasti ještě nebyly připraveny pro uživatele nebo se do 4. čtvrtletí roku 2020 nenašly vhodné produkty pro trh. V důsledku toho většina z těchto oblastí začala zaznamenávat významný růst až od prosince 2020 a v průběhu roku 2021.
Makro pozadí ⬇️
Explozivní růst DeFi během léta 2020 byl částečně podpořen záplavou likvidity s rizikem, která usilovala o vyšší výnosy v důsledku globálního krachu Covid. Centrální banky reagovaly na krizi likvidity bezprecedentní mírou uvolňování a tištěním peněz, čímž zlevnily dluh a uvolnily přebytečnou likviditu na světové trhy. V důsledku toho se rizikovější aktiva stala atraktivnější pro investory hledající výnos a kryptoměny nebyly výjimkou. I s celkovou tržní kapitalizací nižší než 200 miliard USD v době krachu Covidu byly kryptoměny považovány za atraktivní možnost pro ty, kteří hledají vyšší výnosy. V rámci kryptoměn bylo DeFi obzvláště přitažlivé, protože představovalo nový a inovativní prostor, který by mohl upoutat pozornost investorů a ještě neprošel několika cykly humbuku.
Bitcoin zaznamenal stabilní zotavení ze svého minima Covid pod 4 000 USD v březnu 2020 na 12 000 do září 2020. Během této doby začalo Ethereum překonávat bitcoin, pokud jde o procentuální zisky, a tokeny DeFi začaly stoupat ještě výše. V rámci kryptotrhu existovala jasná hierarchie rizika, kdy Bitcoin byl méně rizikový než Ethereum a Ethereum bylo méně rizikové než tokeny DeFi. Je však třeba poznamenat, že během fáze obnovy bitcoinu do roku 2020 nedošlo k výraznému přílivu nových peněz do kryptoprostoru. Namísto toho to byly z velké části odsunuté peníze vracející se na trh, přičemž přicházely jen nějaké nové peníze. K hlavnímu přílivu do bitcoinu došlo poté, co začaly kolovat články o Michaelu Saylorovi a Paulu Tudor Jonesovi.
Vyprávění #️⃣
Inovace a likvidita byly klíčovými hnacími silami kryptotrhu a neregulovaná povaha tohoto prostoru vedla k hype cyklům poháněným různými narativy. Období před rokem 2018 bylo svědkem hype cyklů kolem mincí Proof of Work a boomu ICO, přičemž nově postavené projekty získávaly na síle, po nichž následovaly napodobovací projekty a nenáročné získávání peněz. Tento trend se opakoval s DeFi Summer, memecoinovou mánií vedenou Dogecoinem, herní a metaverzní mánií vedenou AXS a prostorem pohybu za účelem vydělávání.
Zatímco dříve existovaly on-chain staking, decentralizované stablecoiny a airdropy, získaly více pozornosti díky úspěchu projektů jako Compound, Yearn, Ampleforth a Uniswap. Yam, výnosová farma, která rozdávala odměny ve formě tokenů Yam, připravila půdu pro foodcoinovou mánii během léta DeFi 2020. Yam následovala vlna potravinových tokenů a kvalita projektů a výnosů se postupem času snižovaly, až havárie v září 2020.
Nicméně legitimní projekty, které inovovaly a stavěly užitečné produkty, stále získávaly na síle, s tokeny jako SNX, Link a Aave vydělávaly jmění těm, kdo je vlastnili. Alt-sezóna, která začala v prosinci 2020, přinesla nové peníze, přičemž příběh o digitálním zlatě BTC přitahoval instituce, aby investovaly do Bitcoinu a DeFi, a upoutal pozornost hedgeových fondů a VC. Projekty jako Project Serum a Pancakeswap byly spuštěny během posledních několika týdnů léta DeFi 2020 a připravily cestu pro DeFi na alternativních řetězcích první vrstvy.
Maximalisté Etherea hráli velkou roli při propagaci a mluvení o projektech DeFi během medvědího trhu, připravovali videonávody, podcasty a zpravodaje, aby přivedli více lidí, aby na Ethereu stavěli. Celkově vzato, inovace, likvidita a příběhy nadále utvářejí kryptotrh, s cykly humbuku a vlnami nových projektů, které se objevují a vyvíjejí se v průběhu času.
Závěr ✳️
V konečném důsledku kombinace makro pozadí (hledání většího výnosu z tradičních trhů) a také potenciál převracení vašich investic držením podkladových tokenů vedlo k růstu DeFi v roce 2020.
