V tomto zasvěceném rozhovoru se Patrick Liou, ředitel společnosti Gemini, podělí o své odborné pohledy na rozvíjející se kryptoměnové prostředí. Od trendů institucionálních investic po regulační výzvy, Liou nabízí komplexní pohled na současný stav a budoucí potenciál kryptotrhu. Jeho poznatky, podpořené nejnovějším výzkumem a zkušenostmi v oboru Gemini, poskytují cenný kontext pro ty, kteří se chtějí o digitálních aktivech dozvědět více.
Vzhledem k nedávnému historickému maximu bitcoinu v březnu, jak předvídáte, že to ovlivní chuť institucionálních investorů po expozici kryptoměnám?
Investice do kryptoměn je ze své podstaty riskantní a volatilita trhu je její součástí. Většina investorů, kteří vstoupí na trh, provedla určitou náležitou péči, aby pochopila, že volatilita přichází s touto třídou aktiv. I když v současné době sedíme asi 25 % pod těmito historickými maximy, když to trochu oddálíte, bitcoin je stále o 27 % od začátku roku a o 124 % více než před rokem.
Pokud si vzpomínáte, zhruba touto dobou minulého léta se to zaseklo v rozmezí a konsolidovalo se mezi 25 000 až 30 000 dolary. Pokud se tedy trochu stáhneme, Bitcoin a krypto jako celek si vedly docela dobře. Konkrétně u institucionálních investorů to někteří ve skutečnosti uvítali jako příležitost k rychlému nákupu, protože se v této oblasti konsoliduje.
Jak plánujete odlišit své nabídky, abyste přilákali institucionální klienty, kteří by o těchto nových investičních nástrojích mohli uvažovat?
Naši zakladatelé, Cameron a Tyler, byli prvními lidmi, kteří požádali o spotový bitcoinový ETF již v roce 2013. Spíše než mít vlastní fond, naše přidaná hodnota a diferenciace jako společnosti je působit jako poskytovatel služeb tím, že pomáháme udržovat podkladová aktiva. tyto prostředky bezpečně a bezpečně v chladírnách.
Průmysl je stále ve fázi růstu, takže celý krypto koláč by se mohl pro každého zvětšit. Kromě poskytování řešení pro ukládání dat se Gemini snaží být jediným kontaktním místem pro všechny institucionální a individuální obchodní potřeby, pokud jde o kryptoměny, včetně úschovy, směny, obchodních opcí, derivátů, sázek a dalších.
Vzhledem k úspěchu spotových bitcoinových ETF očekáváte, že se podobný trend objeví i u dalších kryptoměn?
Určitý pohyb v tomto směru jsme již zaznamenali. Ethereum ETF byl představen letos v létě, i když nebyl zdaleka tak úspěšný jako bitcoin. To může chvíli trvat. Existuje několik firem, jako jsou naši klienti a partneři, Advanic a 21Shares, které požádaly o Solana ETF, který je aktivní u SEC.
V Evropě již existují produkty jako Crypto Basket ETF nebo Solana ETF. Domníváme se, že vzhledem k úspěchu spotového bitcoinového ETF v USA v letošním roce a dříve na jiných trzích bude mít větší chuť růst. Jednou z překážek vstupu, o kterých si lidé myslí, je mít produkt kótovaný na CME pro účely likvidity, aby CFTC a SEC mohly monitorovat podkladovou likviditu. Pokud se tak stane, roste pravděpodobnost například Solana ETF.
V našich rozhovorech s mnoha správci fondů si ve skutečnosti myslí, že mají dostatek likvidity na trhu prostřednictvím tvůrců trhu a poskytovatelů likvidity, aby uvedli Solana ETF na trh právě teď a udělali to bezpečným, odpovědným způsobem, který splňuje všechny standardy péče, které mnoho z těchto tradičních správců aktiv má. To ale samozřejmě vyžaduje souhlas regulačních orgánů.
Vzhledem k tomu, že 65 procent vlastníků kryptoměn se zaměřuje na dlouhodobé investice, jak přistupujete k institucionálním klientům, kteří se tradičně zaměřují na krátkodobé zisky?
Naše obchodní oddělení má více než sto let kombinovaných zkušeností z Wall Street, tradičních financí a kryptoměn. Jednáme s institucionálními klienty, kteří každý den hodnotí obchodní rozhodnutí v krátkodobém horizontu. Naším cílem je nabízet hodnotu poskytováním řešení v barvě obchodování v reálném čase, abychom těmto klientům poskytli informace, které jim pomohou dosáhnout jakýchkoli jejich investičních cílů.
Jak si myslíte, že nárůst účasti institucionálních investorů ovlivňuje dynamiku kryptotrhu?
Čím více přihlášených, tím lépe. Je tam spousta nepřiděleného kapitálu. I u ETF právě nyní mnoho institucionálních investorů stále provádí náležitou péči. Mají interně investiční výbory, které musí prověřit, a stále jsou na nule. Ale pravděpodobně existují lidé v určitých firmách, kteří chtějí být na 2 nebo 5 procentech svého portfolia.
To vše dodává trhu větší šířku a hloubku, protože přichází a účastní se více lidí. Tyto masivní poklesy cenové akce pro bitcoiny a další kryptoměny, které jsme historicky viděli, začínají erodovat. To, co bylo dříve 30procentní čerpání, se stává 15procentním úbytkem, poté 10procentním úbytkem a poté 5procentním úbytkem, což vše pomáhá podporovat vyspělost třídy aktiv.
Vzhledem k tomu, že se kryptoměny staly jedním z klíčových problémů v prezidentských volbách v USA, jak předvídáte politický vývoj ovlivňující institucionální investiční strategie v kryptoměnách?
Naše zpráva ukázala, že 73 procent vlastníků kryptoměn by při rozhodování o tom, komu odevzdat svůj hlas, zvážilo postoj prezidentského kandidáta. Ještě více, 37 procent vlastníků kryptoměn tvrdí, že tato záležitost bude mít významný dopad na jejich rozhodování voličů. To naznačuje, že hlasovací blok kryptoměn může mít v listopadu významný dopad.
To ovlivní nejen prezidentské klání, ale i místní volby. Některé z voleb v Senátu, jako Elizabeth Warren versus John Deaton v Massachusetts, Sherrod Brown versus Bernie Moreno v Ohiu, a pak Sněmovna reprezentantů a místní volby. Stává se stále populárnějším volebním tématem, které lidi zajímá a mluví o něm.
Kandidáti i politici si to začínají uvědomovat a berou to jako součást svého postoje. Všichni se velmi těšíme na to, jaké dopady to bude mít v prezidentském klání, samozřejmě, ale také v mnoha dalších závodech a jak to utváří budoucí regulační a legislativní prostředí.
Co kromě legislativy vidíte jako další hlavní překážky širokého přijetí kryptoměn a jak může průmysl tyto problémy řešit?
Regulační jistota je jednou z hlavních obav investorů ohledně kryptoměn. Tato obava vzrostla v roce 2024 oproti stavu před dvěma lety v roce 2022. Kromě toho mezi další překážky patří snadnost použití, transakční poplatky v řetězci a všeobecné vzdělání o různých decentralizovaných aplikacích a blockchainech.
Jak vidíte rozdíly v přístupu legislativy a regulací ke kryptoměnám v různých regionech? Přístup které země je podle vás nejúčinnější?
Průzkum State of Crypto ukázal, že obavy byly napříč jurisdikcemi. V USA a Velké Británii uvedli téměř dva z pěti vlastníků kryptoměn jako překážky vstupu regulační nejistotu. To bylo o něco nižší ve Francii a o něco vyšší v Singapuru, ale viděli jsme konzistentní číslo ve všech oblastech. Pokud jde o to, která země je nejlepší, myslím, že je příliš brzy říkat.
Stále existuje mnoho regulačních roztříštěností, někdy dokonce v rámci stejné jurisdikce. Například v USA se neustále diskutuje o tom, nad čím má SEC dohled oproti CFTC. V určitých oblastech vidíme dobré věci a v jiných špatné věci. Je to druh dávání a přijímání a odliv a odliv.
Neustále sledujeme regulační aktualizace napříč globálním kryptografickým prostředím. Například v EU doufáme, že zavedení MiCA pomůže vnést jasnost a konzistenci do předpisů ve všech zemích eurozóny, což je něco, co by bylo povzbudivé a dodalo spotřebitelům kryptoměn důvěru v provozování.
Vzhledem k tomu, že volatilita cen vedla k odchodu značného počtu investorů z trhu, jaké strategie jsou podle vás nezbytné k obnovení důvěry investorů?
Jasný regulační rámec, který je spravedlivě vynucován a umožňuje inovace v tomto odvětví, hodně posílí důvěru spotřebitelů. Opět platí, že uvedení těchto čísel o tom, čeho se lidé obávají, než investují do kryptoměn, tento druh vyjasní mnohé, pokud jsou poskytovány.
Ale jako příklad určité této regulatorní nejistoty, vraťme se k ETF, zavedení kryptoměn v běžných nástrojích, jako je fond obchodovaný na burze s veřejnou podporou největších správců aktiv na světě, snížilo tuto bariéru vstupu a v podstatě dostali schvalovací razítko nebo zelenou pro vstup některých z těchto institucionálních investorů a alokátorů kapitálu do prostoru.
Jak si myslíte, že rostoucí akceptace kryptoměn jako platební metody společnostmi v průběhu příštího desetiletí ovlivní způsob, jakým je vnímáme a používáme?
Pokud společnosti začnou přijímat bitcoiny a ethery jako platby, začneme jít cestou, kdy je krypto stále více vnímáno jako legitimní uchovatel hodnoty. To otevírá možnost suverénních vlád a podnikových pokladen alokovat část držby do těchto aktiv.
I když se to může zdát přitažené za vlasy, letos je strategická rezerva bitcoinů nápad, který se v tomto volebním cyklu v USA postupně stává populárnějším. MicroStrategy již dlouho nakupuje bitcoiny ve své rozvaze a ve své pokladně a ve skutečnosti si bere půjčky koupit více bitcoinů jako způsob, jak si zajistit levné financování.
Země jako Salvador již vydláždily cestu a skutečně přijaly bitcoin jako oficiální zákonné platidlo. Všechny tyto myšlenky se dějí s tím, jak se průmysl neustále vyvíjí, a jakýkoli vývoj a směřování k tomu jen napomůže legitimitě tohoto odvětví.
Příspěvek Od historických maxim k dlouhodobé vizi: Patrick Liou z Gemini dekóduje bitcoinovou jízdu na horské dráze a její dopad na institucionální chuť k jídlu appeared first on Metaverse Post.
