Legendární americký hodnotový investor William H. Miller III se v nedávném rozhovoru pro Barron’s podělil o své názory na kryptoměny.

Miller je zakladatelem, předsedou a investičním ředitelem investiční společnosti Miller Value Partners a také správcem portfolia firemních podílových fondů „Opportunity Equity“ a „Income Strategy“.

Před založením Miller Value Partners založili Bill Miller a Ernie Kiehne společnost Legg Mason Capital Management a od jejího založení v roce 1982 pracovali jako portfolio manažeři společnosti Legg Mason Capital Management Value Trust.

Je důležité zdůraznit, že Miller není váš průměrný správce fondu. Jak poznamenala CNBC v červnu 2018, Millerova 15letá série (do roku 2005) porážení is S&P 500 je stále měřítkem, kterého se žádný aktivní manažer nemůže dotknout.“

Miller ve svém „Market Letteru 4Q 2020“ (zveřejněném 5. ledna 2021) řekl o bitcoinu toto:

„V době psaní tohoto článku se obchoduje za více než 31 000 USD, což je od poloviny prosince nárůst o více než 50 %. Za posledních 1, 3, 5 a 10 let překonala všechny hlavní třídy aktiv. Jeho tržní kapitalizace je vyšší než u JP Morgan a vyšší než u Berkshire Hathaway, a přesto je ve svém adopčním cyklu stále velmi brzy.

„Fed prosazuje politiku, jejímž cílem je, aby investice v hotovosti v dohledné době reálně ztrácely peníze. Společnosti jako Square, MassMutual a MicroStrategy přesunuly hotovost do bitcoinů, místo aby zaručily ztráty na hotovosti držené ve své rozvaze. Odhaduje se, že jen Paypal a Square nakupují jménem svých zákazníků všech 900 nových bitcoinů vytěžených každý den.

„Bitcoin je v této fázi nejlépe považován za digitální zlato, přesto má oproti žlutému kovu mnoho výhod. Pokud se inflace zvedne, nebo i když ne, a více společností se rozhodne diverzifikovat malou část svých hotovostních zůstatků do bitcoinů místo do hotovosti, pak by se současný relativní proud do bitcoinu stal torrentem. Warren Buffett proslavil bitcoiny jako „jed na krysy“. Může mít pravdu. Bitcoin může být jed na krysy a krysa může být hotovost.“

Podle zprávy The Daily Hodl Miller řekl Barron's během nedávného rozhovoru:

„Na tržním minimu v roce 2020 byl bitcoin 5 800 dolarů. Bitcoin je nyní 17 400 $. Zhruba od té doby vzrostl trh o 70 % a bitcoin o 190 %. Pokud má někdo časový horizont delší než rok, v Bitcoinu by se vám mělo dařit docela dobře. Nenazýval bych to investicí. Nazval bych to spekulací, ale nazval bych to rozumnou spekulací...

„Překvapuje mě, že bitcoin není na polovině své současné ceny vzhledem k imploze FTX. Lidé z vesmíru utekli, takže skutečnost, že tam stále visí za 17 000 dolarů, je docela pozoruhodná. Jenže inflace je atakována a reálné sazby rychle rostou. Očekával bych, že pokud a až se Federální rezervní systém začne obracet [směrem ke snadnější měnové politice], bude se bitcoinu dařit docela dobře.“

Image Credit

Doporučený obrázek prostřednictvím Pixabay