představení se
S příchodem bitcoinu hrály obchodní platformy zásadní roli při párování kupujících a prodejců digitálních měn. Bez těchto fór, která přitahovala uživatelskou základnu z celého světa, by množství likvidity bylo mnohem menší a nebylo by možné se dohodnout na správné ceně aktiv.
Dříve tento obor podléhal kontrole ústředních orgánů. Současné dostupné technologie, které jsou svědky rychlého rozvoje, však přispěly ke vzniku mnoha nástrojů, kterých den ode dne přibývá a které podporují decentralizované obchodní operace.
V tomto článku prozkoumáme decentralizované obchodní platformy, což jsou komunity pro obchodování s kryptoměnami, kde neexistují žádní zprostředkovatelé.
Definice decentralizovaných obchodních platforem
Teoreticky je každá peer-to-peer směna decentralizovaným obchodním procesem (přečtěte si například vysvětlení měnového swapu). V tomto článku se ale zaměříme na jednu z platforem, která odpovídá funkcím centrálních obchodních platforem. Hlavním rozdílem je, že jeho backend je na blockchainu. Nikdo nemá v opatrování vaše peníze a vy nemusíte důvěřovat obchodní platformě, jako je tomu u centralizovaných platforem, pokud vůbec ne.
Jak fungují centrální obchodní platformy
V tradiční centralizované obchodní platformě uživatel vkládá své prostředky – buď ve schválené místní měně (bankovním převodem nebo kreditní/debetní kartou), nebo v digitální měně. Po vložení digitálních měn nemá uživatel možnost je ovládat. Pokud jde o použití, uživatel může obchodovat nebo vybírat digitální měny, ale z technického hlediska: uživatel je nemůže utrácet na blockchainu.
Vzhledem k tomu, že uživatel nemá klíče k finančním prostředkům, musí obchodní platforma při výběru podepsat transakci jeho jménem. Při obchodování transakce neprobíhají on-chain – obchodní platforma přiděluje zůstatky uživatelům registrovaným v její databázi.
Obecně jsou operace na platformě velmi plynulé, protože pomalorychlostní blockchainy nebrání toku výměn a každé transakci je vyhrazen systém jedné strany. Digitální měny se snadno nakupují a prodávají a také poskytují uživateli více nástrojů než ostatní.
Výměnou za nezávislost, které se uživatel těší: musí důvěřovat obchodní platformě svými penězi. V důsledku toho je uživatel vystaven určitým rizikům souvisejícím s digitálními měnami. Mohl by si položit otázku, co když tým ukradne bitcoiny, které jste tak tvrdě sbírali? Nebo co když se hacker nabourá do systému a ukradne peníze?
Pro mnoho uživatelů je tato úroveň rizika přijatelná. Jednoduše jednají pouze s renomovanými obchodními platformami, které přijímají opatření ke snížení rizika úniku dat.
Jak fungují decentralizované obchodní platformy
Decentralizované obchodní platformy jsou v některých aspektech totožné se svými centralizovanými protějšky a v jiných se od nich velmi liší. Shodněme se v zásadě na tom, že pracovní mechanismus několika decentralizovaných obchodních platforem dostupných uživatelům je odlišný. Společné mají to, že příkazy jsou prováděny on-chain (v případě smart kontraktů) a že uživatelé v žádné fázi neriskují úschovu svých prostředků.
Některé transakce probíhají na obchodních platformách, které se spoléhají na interoperabilitu napříč řetězci, ale ty nejběžnější se zaměřují na aktiva na jediném blockchainu (jako je Ethereum nebo řetězec Binance).
Seznamy řetězců
V některých decentralizovaných obchodních platformách se všechny operace provádějí on-chain (o hybridních metodologiích si povíme později). Každý požadavek (stejně jako úpravy a zrušení) je zaznamenán na blockchainu. Tato metodika je prý nejtransparentnější, protože nevyžaduje, aby uživatel důvěřoval třetí straně, která jeho jménem přenáší požadavky, a nelze s ní manipulovat.
Bohužel i tato metodika je ve srovnání s jinými metodikami nepraktická. Protože uživatel vyžaduje, aby každý uzel v síti zaznamenával požadavek neomezeně dlouho, platí za to poplatek. Musí čekat, až těžař přidá jeho zprávu do blockchainu, takže zážitek je také pomalý.
Někteří považují spoléhání se na interní informace při obchodování za jednu z nevýhod tohoto modelu. K obchodování zasvěcených osob dochází na trzích, kde zasvěcenec ví o probíhající transakci a používá informace, které má k uzavření obchodu, než je transakce zpracována. Zasvěcenec jako takový využívá interní informace, které nejsou veřejně dostupné. Obecně je tato akce nezákonná.
Samozřejmě, pokud by všechny informace byly ve veřejném záznamu, neexistovala by příležitost k zneužití zasvěcených osob v konvenčním smyslu. Na druhou stranu existuje jiný typ útoku: těžař vidí objednávku před jejím potvrzením a poté se ujistí, že je do řetězce přidán jako první.
Příklady modelů seznamů objednávek v řetězci zahrnují decentralizované platformy Stellar a Bitshares.
Objednací nabídky mimo řetězec
Decentralizované burzy, které používají model seznamu objednávek mimo řetězec, v některých aspektech stále fungují decentralizovaným způsobem, ale jsou určitě více centralizované ve srovnání s předchozím modelem. Místo toho, aby byl každý požadavek zveřejněn na blockchainu, je hostován jinde.
kde? Záleží na následujícím. Ústřední subjekt může převzít úplný dohled nad seznamem zakázek. Pokud je účetní jednotka ve špatné víře, může do určité míry manipulovat s trhy (tj. využívat interní informace nebo manipulovat s příkazy). Uživatel však může těžit z nevěrného úložiště.
Protokol 0x pro token ERC-20 a další tokeny na blockchainu Ethereum je toho dobrým příkladem. Na rozdíl od toho, že jsou spravovány jedním subjektem, decentralizované obchodní platformy poskytují rámec pro subjekty známé jako „přenosy“ pro správu knih objednávek mimo řetězec. Hostitelé používají 0x chytré smlouvy a další nástroje pro přístup a přenos agregovaného fondu likvidity mezi uživateli. Obchodování na sérii se uskuteční až po usmíření mezi oběma stranami.
Tyto metodiky jsou lepší, pokud jde o snadnost použití, než metodiky, které spoléhají na seznamy objednávek v řetězci. Nemá stejná omezení rychlosti, protože nepoužívá blockchain stejným tempem. Obchody na nich však musí být vypořádány, takže model seznamu objednávek mimo řetězec se z hlediska rychlosti nevyrovná centralizovaným obchodním platformám.
Mezi aplikace se seznamem poptávek mimo řetězec patří Binance DEX, IDEX a EtherDelta.
Automatizovaný tvůrce trhu
Nudí vás číst termín „seznam přání“? Automatizovaný model tvůrce trhu celou myšlenku eliminuje. Není zde místo pro tvůrce trhu nebo zisky, pouze uživatele, teorii her a pár kouzelných formulí.
Funkce automatického tvůrce trhu závisí na aplikaci – obecně platí, že automatický tvůrce trhu shromažďuje sadu chytrých smluv a nabízí lukrativní pobídky, aby zajistil uživatelům účast. Nebudeme zabíhat do podrobností o těchto aplikacích, ale můžete si přečíst tento článek Co je Uniswap a jak funguje? Chcete-li se dozvědět, jak fungují decentralizované obchodní platformy Uniswap.
Decentralizované obchodní platformy založené na modelu automatického tvůrce trhu se v poslední době vyvinuly z hlediska snadného použití, protože nyní podporují peněženky, jako je MetaMask nebo Trust Wallet. Za účelem vypořádání obchodů však musí být provedena transakce na řetězci, stejně jako jiné typy decentralizovaných obchodních platforem.
Projekty na něm realizované zahrnují sítě Uniswap a Kyber (které jsou založeny na protokolu Bancor), obě podporují obchodování s tokeny ERC-20.
Výhody a nevýhody decentralizovaných obchodních platforem
V předchozích částech jsme uvedli některé výhody a nevýhody decentralizovaných obchodních platforem. Níže to probereme podrobněji.
Výhody decentralizovaných obchodních platforem
Není vyžadováno žádné ověření identity
Dodržování ověřování identity a boje proti praní špinavých peněz je standardní praxí mnoha obchodních platforem. Z regulačních důvodů jsou uživatelé často povinni předložit identifikační dokumenty.
Někteří uživatelé to považují za porušení jejich soukromí a někteří to považují za ohrožení své bezpečnosti. Co když uživatel nemá správné dokumenty? Co když informace nějak uniknou? Vzhledem k tomu, že decentralizované obchodní platformy jsou otevřené veřejnosti, nikdo nebude ověřovat identitu uživatele. Vše, co potřebujete, je vlastnit peněženku s digitální měnou.
Existují však určité právní požadavky, pokud je decentralizovaná obchodní platforma částečně spravována ústředním orgánem. V některých případech, pokud je seznam požadavků centralizovaný, je hostitel povinen tyto požadavky dodržovat.
Žádné riziko protistrany
Hlavním lákadlem decentralizovaných obchodních platforem je to, že nemají žádnou péči o prostředky zákazníků. Proto ani velké hacky, jako je hack MT Gox, ke kterému došlo v roce 2014, nebudou představovat riziko pro finanční prostředky uživatelů ani nepovedou k prozrazení jakýchkoli citlivých osobních údajů.
Tokeny nejsou součástí dodávky
Tokeny, které nejsou uvedeny na centralizovaných burzách, lze volně obchodovat na decentralizovaných burzách za předpokladu, že existuje nabídka a poptávka.
Nevýhody decentralizovaných obchodních platforem
Snadnost použití
V praxi se decentralizované obchodní platformy nevyrovnají tradičním obchodním platformám, pokud jde o snadnost použití. Centralizované obchodní platformy nabízejí obchodní operace v reálném čase a nejsou ovlivněny obdobími vytváření bloků. Proto centralizované obchodní platformy poskytují novým uživatelům pohodlnější a bezpečnější zkušenosti s neopatrovacími kryptoměnovými peněženkami. Pokud uživatel zapomene heslo, stačí jej resetovat. Pokud dojde ke ztrátě původního prohlášení, neztratí se v kyberprostoru bez možnosti obnovení.
Objem obchodů a likvidita
Objem obchodů na centralizovaných obchodních platformách je stále nižší než u decentralizovaných obchodních platforem. Ale co je důležitější, centralizované obchodní platformy vynikají také z hlediska likvidity. Likvidita je měřítkem toho, jak snadné je nakupovat a prodávat aktiva za rozumné ceny. Na vysoce likvidních trzích se cenové rozpětí mezi nabídkou a poptávkou zužuje, což vede ke zvýšené konkurenci mezi kupujícími a prodávajícími. Na nelikvidních trzích má uživatel větší potíže najít někoho, kdo je ochotný obchodovat s aktivem za rozumnou cenu.
Decentralizované obchodní platformy jsou stále omezeny na relativně omezenou kategorii uživatelů, takže ne vždy mají nabídku a poptávku po digitálních aktivech, se kterými chce uživatel obchodovat. Uživatel nemusí být schopen najít obchodní pár, který chce použít, a pokud jej najde, nemusí najít vhodnou cenu pro obchodování s aktivem.
Poplatky
Poplatky obvykle nejsou na decentralizovaných obchodních platformách vyšší, ale může se to stát, zejména v případě přetížení sítě nebo při použití seznamu objednávek v řetězci.
Závěrečné myšlenky
Během několika let se objevilo mnoho decentralizovaných obchodních platforem a cílem vývoje každé z nich bylo těžit z předchozích zkušeností s cílem obohatit uživatelskou zkušenost a vybudovat vlivnější obchodní komunity. Závěrem lze říci, že tato myšlenka se zdá být velmi kompatibilní s duchem individuální suverenity: protože uživatel nemusí věřit třetí straně v oblasti digitálních měn.
S příchodem decentralizovaného financování zaznamenaly decentralizované obchodní platformy založené na blockchainu Ethereum obrovský nárůst používání. Pokud se věci vyvinou tímto směrem, pravděpodobně to bude doprovázeno technickým průlomem ve všem, co s tímto odvětvím souvisí.
