2024 Bitcoin Halving & Analýza cyklu

1. Nejtemnější hodina

Během věku objevů v 18. a 19. století Velká Británie, jako říše „Slunce nikdy nezapadá“, používala libry k ukotvení zlata a učinila z něj světovou měnu, čímž zahájila téměř dvě století kolonizace světa. Po dvou světových válkách, kvůli obrovským vojenským výdajům Británie a jejímu použití zlata na nákup zbraní ze Spojených států, se libra oddělila od zlata. V této době stál americký dolar na scéně dějin a stal se novou globální měnou – brettonwoodským systémem. Až do dolarové krize v 70. letech 20. století existovalo navázání dolaru na zlato pouze jménem a dolar byl nadále vázán na ropu.

V roce 2020 vypukla po celém světě epidemie COVID-19 a futures na ropu jednou klesly do záporných hodnot. Federální rezervní systém uvolnil obrovské množství peněz a bitcoin v cyklu 2020–2021 úspěšně překonal tržní hodnotu 1 bilionu USD, čímž se postavil na globální finanční scénu jako rozvíjející se mainstreamové alternativní aktivum. A nastartuje to také vytváření nových aktiv vázaných na americký dolar?

V srpnu 2023 agentura Fitch snížila rating USA na „AA+“ z „AAA“, protože očekávané finanční zhoršení v průběhu příštích tří let a opakování jednání o stropu státního dluhu ohrožovaly schopnost vlády dostát svým dluhovým závazkům. Pokud dojde k americké dluhové krizi a recesi trhu, nevyhnutelně se zopakují chyby z hospodářské krize z roku 2008. Kolaps trhu může vést k prudkému poklesu akciového trhu, prudkému poklesu hodnoty podniků, negativnímu dopadu na domácí i zahraniční investorů a pokles důvěry investorů, což vede k ekonomické recesi a finanční krizi Trh pokračuje v propadu, přičemž všechny tři hlavní indexy a globální akciové indexy prudce klesají.

Recese domácího trhu ve Spojených státech nejenže spustí krizi bank a finančních institucí, ale problém amerického dluhu se rozšíří na globální obavy, protože zdraví americké ekonomiky má významný dopad na globální ekonomiku. To má za následek nestabilitu trhu a averzi investorů k riziku. Banky mohou čelit problémům s likviditou a investoři mohou rozprodávat aktiva, což zhorší nestabilitu finančního systému. Nejen prodej vysoce likvidních investičních metod, jako jsou akcie, ale také výběr multipolárního finančního řádu charakterizovaného diverzifikovaným měnovým zajištěním, zlatem, ropou, digitálními měnami a komoditami.

Ale pro trh s digitálními měnami by to měl být vzorec nejprve klesající a poté stoupající! Za prvé, trh s digitálními měnami není čistý finanční trh. Není to zcela ovlivněno ekonomickou situací a uspořádáním finančních trhů jakékoli jednotlivé země. Pokud dojde ke kolapsu globálního finančního trhu, digitální měny nevyhnutelně zaznamenají prudký pokles po akciovém trhu v USA. Ale po pádu akciového trhu v USA si investoři uvědomí, že digitální měna má vlastnosti averze k riziku a uchování aktiv. Proto si nevyhnutelně získá přízeň investorů a lidí ve Spojených státech a dokonce i po celém světě a některé stabilní digitální měny se jistě dočkají velkého uznání.

Nejtemnější hodina. Jak všichni víme, šifrované digitální měny v roce 2022 hluboce klesly, přičemž mainstreamová digitální aktiva, jako je bitcoin a ethereum, klesla o více než 70 %. Mainstreamové burzy, instituce správy aktiv, veřejné řetězce a úvěrové platformy zkrachovaly nebo utrpěly bouřky. Přestože se v roce 2023 stabilizuje a odrazí, rozsah bude extrémně omezený a likvidita trhu se bude dále snižovat. Při extrémně nízké likviditě trhu došlo k likvidační události "818" (částka přesáhla likvidační částku události FTX). Dá se říci, že měnový kruh vstoupil do své nejtemnější chvíle.

tma před úsvitem. Než přijde skutečný býčí trh, trh vždy prochází dlouhým obdobím poklesu, poklesu a volatility. To platí pro tradiční finanční trhy a platí to i pro šifrované digitální měny. A toto období je také opravdu těžká etapa. Ale přichází svítání a východ slunce jistě rozkvete květiny:

1. Událost na polovinu bitcoinu v roce 2024 odstartuje další kolo býčího trhu;

2. Před velkým býčím trhem nevyhnutelně dojde k prudkému poklesu a hlavním důvodem je tradiční finanční trh (dluhová krize, firemní bankrot);

3. Po krizi skutečně začíná býčí trh;

4. Další nejvyšší bod bitcoinu bude kolem 120 000 $.

2. Kdo vládne vzestupům a pádům? Tržní hodnocení bitcoinu na polovinu

22. května 2010 Laszlo Hanyecz, programátor z Floridy v USA, úspěšně vyměnil 10 000 bitcoinů za 2 pizzy – nejdražší pizzu v historii.

2.1 Mechanismus generování bloků bitcoinu

Blockchain lze chápat jako distribuovanou účetní knihu. Každý blok je stránka účtu, která zaznamenává skutečné záznamy transakcí. Kniha blockchainu není udržována centrálním uzlem jako banka, ale je zálohována všemi uživateli PC (tj. uzly) a každý uživatel ukládá všechny transakční záznamy.

Záznamy transakcí zaznamenávají tok peněz Bitcoin/bitcoin jsou nativní peníze, které lze použít pro transakce na tomto blockchainu, s celkovou částkou 21 milionů. Má pouze jeden emisní kanál, který je určen osobě, která blok vytvořila/. stránka účtu. Na bitcoinovém blockchainu všechny transakční záznamy přibližně každých 10 minut vyžadují, aby někdo vytvořil stránku účtu a trvale uložil stránku účtu do jediné globální účetní knihy bitcoinu. Kromě získávání blokových odměn může tvůrce také přijímat transakční poplatky za všechny transakce na stránce vytvořeného účtu Toto je generování bloků, známé také jako těžba.

2.2 Co je bitcoin Halving

Když se v roce 2009 zrodil Bitcoin blockchain, odměna za vytvoření bloku byla 50 BTC a odměna byla automaticky snížena na polovinu každých 210 000 bloků. Každých 2016 bloků (asi dva týdny) systém upraví obtížnost těžby na základě doby generování bloku v předchozím cyklu tak, aby doba generování bloku byla stabilní kolem 10 minut. Není těžké dospět k závěru, že se odměna snižuje na polovinu cyklus je přibližně jednou za 4 roky. Bitcoin zahájí v roce 2024 čtvrtou polovinu a odměna za vytvoření bloku klesne na 3,125 BTC. Vzhledem k tomu, že nejmenší jednotkou bitcoinu je Satoshi (SAT), což je 0,00000001 (stomiliontý) bitcoin, bude odměna za blok poprvé po 33. půlení v roce 2140 nižší než 1 satoshi a odměny za těžbu bitcoinů budou zcela ukončeny. .

Historie prokázala, že půlení bitcoinu je důležitým katalyzátorem pro tlačení bitcoinu na nový býčí trh Všechny první tři půlení znamenaly prudký nárůst ceny BTC. Podrobnosti jsou uvedeny v tabulce níže.

Začalo odpočítávání do půlení v roce 2024 a nespočet projektových stran se začal připravovat, aby zazářil a vynikl v novém cyklu půlení Zavádění provozu a fondů v tradičních průmyslových odvětvích je také v mnoha ohledech v plném proudu. Poháněni mnoha spojenými silami se historie bude nakonec opakovat a začátek nového kola býčího trhu je hned za rohem. Podívejme se objektivně na tržní podmínky tří polovičních cyklů v historii BTC.

2.3 První půlení

Před prvním polovičním cyklem, ve druhé polovině roku 2011, došlo k mnoha rozsáhlým krádežím BTC, jako je Mentougou Cena BTC klesla z 31,91U na 2,04U, což představuje pokles o 93,6 %. ročního cyklu před a po vzestupném trhu o polovinu. V té době byl bitcoin ještě v éře prvních nadšenců a byl přijat hlavně techniky a retailovými investory V Číně bylo velmi málo lidí, kteří jej znali a měli s ním kontakt jako jsou fóra Facebook a Bitcointalk V roce 2012 28. listopadu – První poloviční snížení odměny za těžbu dosáhlo v ten den maximálně 12,41U, což se během roku před polovičním zvýšením zvýšilo.

Po rozpůlení, se zrodem bitcoinových profesionálních těžebních strojů a rychlým rozšířením aplikačních/platebních scénářů, bitcoin zrychlil svůj vzestup a 10. dubna dosáhl 266U. Poté, co V God 10. listopadu 2013 uvolnil Ethereum a technologii chytrých kontraktů Dosahuje svého vrcholu , cena bitcoinu dosáhla vrcholu 1242U jeden rok a jeden den po snížení na polovinu, přičemž jeden rok po snížení na polovinu stoupla 100krát.

Během dvou let před a po první půli vzrostl bitcoin 600krát. Poté se změnami v politickém prostředí a bouřkami na mnoha burzách začala cena bitcoinu na 14 měsíců klesat.

2.4 Druhé půlení

10. července 2016 – Druhé půlení, odměny za těžbu klesly na 12,5 BTC za blok.

Poté, co došlo k 600násobnému nárůstu v prvním cyklu bitcoinů na polovinu, se zúčastnilo velké množství institucí rizikového kapitálu a hedgeových fondů a zúčastněné skupiny se rychle rozšířily. Hlavní fóra nadšeně diskutovala o dopadu snížení na ceny měn, výpočetní výkon a těžbu. ovlivnit a předvídat růst cen měn na základě předchozího kola zkušeností. Rok před polovičním snížením BTC podle očekávání stoupl ze 162U na 790U, což je téměř 5násobný nárůst. Cena měny však během krátké doby před a po půlení zaznamenala dvě korekce a nakonec klesla na 475U Mnoho lidí si myslelo, že tento cyklus půlení skončil, ale nevěděli, že BTC pak začne 18měsíční býčí trh.

Rostoucí trend pokračoval až do 17. prosince 2017, kdy cena BTC vyletěla na 19785U, což je 122násobný nárůst během celého cyklu půlení Samozřejmě, že mnoho lidí přičítalo nárůst po půlení boomu ICO spekulací, které přineslo Ethereum. Po boomu se historie opakovala, přišel rok trvající medvědí trh a cena měny klesla zpět na zhruba 3000U.

2.5 Třetí půlení

12. května 2020 – Třetí a poslední půlení zaznamenalo pokles odměn těžařů na 6,25 BTC.

Po téměř 10 letech vývoje bitcoin postupně přitahoval pozornost tradičních oborových gigantů Fidelity, JP Morgan, Facebook atd. Příběh digitálního zlata a bezpečných aktiv je všem dobře znám a je jich nespočet. "KOLs" vystoupili vpřed, aby vyzvali k objednání. Čas byl také jeden rok, než bylo implementováno půlení BTC po obchodování bokem na 3000-4000U po dobu téměř pěti měsíců, nicméně slavná událost "312" nastala blízko půlení (podrobně popsáno později). Kumulativní pokles za dva dny přesáhl 50 % a cena měny se vrátila pod 4000U. Rostoucí očekávání na polovinu jsou však stále silná Po korekci BTC nastartoval šílený vzestupný trend Ve spojení s podporou tradičních gigantů jako je Paypal/Tesla a rozbitím narativů jako NFT vzrostl BTC v dubnu na 64898U. 14, 2021. 10. listopadu 2011 cena bitcoinu překonala nové maximum a dosáhla 68998U.

Na základě změn na trhu před a po třech historických halvingech lze cyklus těžby bitcoinů na polovinu před a po halvingu obvykle rozdělit na dvě kola. Zvýšení před halvingem je relativně mírné a dochází k periodickým maximům bez porušení historické maximum a blíží se Když dojde ke snížení na polovinu, dojde k určitému zpětnému odvolání/výprodeji Po snížení na polovinu se vzestup exponenciálně zrychlí a pod vedením nevyhnutelného spouštěče dosáhne vrcholu a dosáhne rekordního maxima. Zejména silná poptávka způsobená přílivem tradičních institucí/podniků a aplikační šílenství na Ethereu nakonec ukončilo býčí trh kvůli bouřkám a politickému tlaku.

První tři půlení přilákaly rané nadšence a programátory, instituce rizikového kapitálu a hedgeové fondy, tradiční korporátní giganty a senior intelektuály, v roce 2024 přichází čtvrté půlení a celá bitcoinová komunita věnuje pozornost a je propagátorem Bitcoin ETF a rozvoj her, které lámou kruhy, jako je ekonomika tvůrců, protože zvyšování úrokových sazeb Federálního rezervního systému se chýlí ke konci, dále přitáhne pozornost širšího spektra tradičních finančních trhů a běžných investorů a býčí trh. v letech 2024-2025 nevyhnutelně přijde, nelze chybět.

3. Waterloo v měnovém světě? Analýza hlavních událostí černé labutě v posledních letech

Kryptoměny vždy přežívaly pochybnosti, ale také se rychle rozvíjely uprostřed pochybností.

3.1 Incident „94“ (2017.9.4)

Příčina: Dne 4. září 2017 se sedm oddělení Čínské lidové banky, Čínské správy kyberprostoru, Ministerstva průmyslu a informačních technologií, Státní správy pro průmysl a obchod, Čínské bankovní regulační komise, Čínské regulační komise pro cenné papíry a Čínská regulační komise pro pojišťovnictví společně vydaly „Oznámení o předcházení rizikům financování vydávání tokenů“, v němž oznamují, že umístění ICO (Initial Coin Offering) jako „nezákonné finanční aktivity“, zakazující ICO a nové projekty, stávající projekty musí být zlikvidovány během určité doby. limit, to znamená, že jakékoli aktivity financování vydávání tokenů jsou jasně zakázány a všechny platformy pro obchodování s tokeny ICO Transakce musí být zúčtována a uzavřena do konce měsíce.

„Zákaz 94“ umožnil začlenění virtuálních měn, které divoce rostou, do silného finančního regulačního rámce. V ten den 12 platforem pro vydávání tokenů na svých oficiálních stránkách oznámilo pozastavení podnikání v oblasti vydávání tokenů a oznámilo, že přestanou vydávat nové projekty financování. 88 různých burz DIGICCY a 85 platforem pro vydávání tokenů a obchodování v Číně buď přestalo vybírat coiny, nebo se vydalo hledat příležitosti do zámoří.

Reakce trhu: V den, kdy byly zprávy oznámeny, bitcoin jednou klesl o více než -10 % a 14. září pokles dokonce přesáhl -20 %. Ke konci obchodování 15. září přesáhla míra odrazu 16 %.

Následné trendy: Bitcoin je na meteorickém vzestupu od chvíle, kdy 9.15 dosáhl dna, a neustále roste a 17. prosince téhož roku dosáhl svého historického vrcholu 20 000 USD. Shrnutí: Tento incident způsobil propad trhu na asi 10 dní a poté začal býčí trh, který trval 3 měsíce.

3.2 Incident „312“ (2020.3.12)

Příčina: Makroekonomické nálady jako epidemie, globální akciové trhy, ekonomická krize a panika z likvidity se rozšířily do měnového kruhu Americký akciový trh spustil mechanismus jističe dvakrát během týdne šíření epidemie způsobilo, že většina lidí je ohledně očekávané budoucnosti pesimistická.

Reakce trhu: Od poloviny února je cena Bitcoinu na ústupu, jen 12. března klesla o více než -20 %, a to kvůli šíření paniky a likvidace tlačenice, maximální pokles dokonce přesáhl -40 %. 13. března APP Došlo k dlouhému výpadku a investoři nebyli schopni uzavřít pozice prostřednictvím APP.

Následný trend: Bitcoin od dopadu na dno 13. března roste a odstartoval velkolepý býčí trh Nakonec cena bitcoinu přesáhla 60 000 amerických dolarů.

Shrnutí: Super negativní situace způsobila pád trhu na více než jeden měsíc a cena prudce klesla, rychlost obratu byla vysoká a žetony byly zcela přemíchány. To je jedna z podmínek pro snadný start býčího trhu. Následné zpomalení dopadu epidemie samozřejmě učinilo očekávání optimističtějšími, což je také důležitý důvod pro spuštění býčího trhu. A co je důležitější, Federální rezervní systém také zahájil cyklus snižování úrokových sazeb, a to s různými druhy překrývajících se výhod.

3.3 „519“ incident (2021.5.19)

Příčina: Večer 18. dne Čínská internetová finanční asociace, Čínská bankovní asociace a Čínská platební a clearingová asociace společně vydaly „Oznámení o předcházení rizikům spekulací při transakcích s virtuálními měnami“ (dále jen „ Oznámení"). Oznámení jasně říká, že příslušné instituce nesmějí obchodovat s virtuální měnou, a připomíná spotřebitelům, aby zvýšili své povědomí o prevenci rizik a dávali si pozor na ztráty na majetku a právech.

Reakce trhu: 19. května došlo na trhu k panickému propadu Maximální pokles Bitcoinu jednou přesáhl -48 % a poté začalo dlouhé období šokového poklesu, které trvalo téměř přesně 2 měsíce a skončilo 20. července.

Následný trend: Cena pokračovala v růstu od 21. července, kdy začala hlavní rostoucí vlna. Celá hlavní rostoucí vlna trvala pouhé 3 měsíce. po ustavení hlavy se trend spustí úplně dolů.

Shrnutí: Politická negativa vedla k prudké korekci na býčím trhu, ale hlavní síla také využila této příležitosti k rychlému smytí nestabilních následných příkazů během hlavního vzestupu býčího trhu a poté dokončila poslední vlnu sprintu na býčím trhu. trh.

3.4 Luna incident (2022.5.9)

Příčina: Důvod kolapsu luny je poměrně komplikovaný. Existují tři hlavní teorie. (1) Likvidace páky (2) Institucionální krátký prodej (3) Sebezničení týmu

(1) Samotná kotva: Úprava pozic velkými investory vyvolala paniku Mechanismus duální měny LUNA-UST veřejného řetězce Terra (uživatelé mohou vypálit LUNA na ražení ekvivalentu UST a naopak) způsobil spirálu smrti a spirálu smrti. trh prudce klesl. Držitelé UST věřili, že výše hypotéky je nedostatečná, a tak UST prodali a cena klesla a ukotvila se. V tomto bodě arbitrážníci razili LUNA s UST a další LUNA zaplavila trh a způsobila další poklesy cen.

(2) Instituce si nejprve půjčila 100 000 BTC, 25 000 z nich prodala do UST a ve stejnou dobu shortovala 75 000 BTC. Když BTC klesl na 30 000 $, Citadel prodala UST a oddělila UST. Do Kwon byl nucen prodat své BTC rezervy za nízkou cenu a tok BTC na trh stlačil cenu opět dolů. Instituce jsou mezitím málo.

(3) Anchor, nejdůležitější scénář poptávky v ekosystému Terra (anualizovaná fixní úroková sazba dosahuje 18 %), neustále saje krev, dokud nebudou vytvořeny lepší aplikační scénáře, spoléhá se výhradně na dotace ze skutečných peněz, aby si udržely míru návratnosti. Když přijde medvědí trh, krach se zdá být otázkou času. Než být nucen zemřít, je lepší jednoduše navrhnout způsob, jak zemřít pro sebe. Za dva roky nadace LUNA získala 70 000 BTC, shortovala BTC za velmi nízkou cenu a využila páku ke shortování LUNA.

Reakce trhu: Panický propad Luny začal 9. května 2022, přičemž denní pokles dosáhl -52,85 %. Až do 13. května lze cenu Luny považovat za téměř nulovou. Bitcoin je právě v sestupném cyklu a nedochází k žádnému panickému poklesu.

Následné trendy: Stará Luna byla stažena z regálů a nová Luna byla restartována 31. května, ale po krátkém období spekulací se opět uklidnila a aktuální cena je nižší než 0,4.

Shrnutí: Hluboké pochopení mechanismu fungování měny a ekologických scénářů má určitý referenční význam pro posuzování cenových trendů za extrémních okolností a může také do určité míry pomoci vyhnout se rizikům.

3.5 FTX incident (2022.11.8)

Příčina: Soukromý finanční dokument zveřejněný známým médiem CoinDesk poukázal na to, že FTX a její sesterská společnost Alameda Research mohou mít problémy s dluhy. Okamžitě vyvolává krizi důvěry mezi uživateli. Podle tohoto dokumentu jsou většina aktiv společnosti Alameda tokeny FTX a Solana, které s ní úzce souvisejí. Nejenže je likvidita trhu špatná, ale ocenění má vysoká rizika volatility, ale závazky společnosti jsou skutečnými závazky v amerických dolarech. V kombinaci s předchozími zjištěními některých výzkumníků, že zásoby FTX se neustále vyčerpávají, to začalo u některých investorů do kryptoměn znepokojovat výměnu FTX.

V květnu 2022 se stabilně coinový projekt LUNA náhle zhroutil, což způsobilo bankrot mnoha kryptoměnových institucí. V té době Voyager nebyl schopen splatit své půjčky Three Arrows Capital a Alameda, což vedlo k jeho bankrotu a reorganizaci. Mezi nimi je dlužníkem číslo jedna zkrachovalý Three Arrows Capital, zatímco na druhém místě je sesterská společnost FTX Alameda. Analýza poukázala na to, že v té době byla Alameda schopna dočasně uniknout z bouře, protože získala hypotéku FTX ve výši 172 milionů FTT v hodnotě přibližně 4,19 miliardy USD. Je to však právě proto, že je vsazeno příliš mnoho FTT, což způsobuje, že se FTT tokeny FTX stávají méně likvidními. Americké dolary vypůjčené zpět byly použity k ucpání děr Alamedy, což vedlo k nedostatku rezerv společnosti. Proto, když média odhalila, že FTX a Alameda mohou mít na začátku tohoto měsíce problémy s dluhy, panika na trhu způsobí, že velký počet uživatelů začne chtít prodat svůj FTT, a nedostatek likvidity a vlastní FTX potenciální dluhová krize povede také k tomu, že ostatní držitelé nebudou ochotni se akvizice zúčastnit a FTX, která postrádala rezervy, nebyla schopna udržet stabilitu ceny tokenu FTT prostřednictvím akvizic, což přímo vedlo ke kolapsu a propadu Cena tokenu FTT, která následně přiměla stále více držitelů FTT k prodeji za nízké ceny, což nakonec vedlo k tomu, že FTX směřuje k bankrotu.

Reakce trhu: 8. listopadu 2022 klesla o 75 %. Od otevření 22 v ten den klesla přímo na 5,5. V následujících dnech pokračovala v prudkém poklesu a nejnižší cena klesla 14. listopadu na přibližně 1,2. BTC. klesly celkem 8. listopadu a 9. listopadu. Také více než 20 %.

Následný trend: Po propadu došlo k nějakým odrazům uprostřed, ale výška nepřesáhla 3. Dodnes se jeho cena drží pouze kolem 1. Shrnutí: Bouřky na relativně vlivných burzách s větší pravděpodobností způsobí paniku na trhu než bouřky na jediném měnovém páru, čímž způsobí propad celého trhu.

3.6 SVB incident (2023.3.10)

Příčina: V minulém roce Federální rezervní systém zvýšil úrokové sazby osmkrát za sebou a cílové rozpětí sazeb federálních fondů vzrostlo na 4,5 % až 4,75 %. Po zvýšení úrokových sazeb se měna zhodnocuje, výnosy dluhopisů rostou a transakční ceny klesají, což způsobuje pokles cen dluhopisů se stejným množstvím prostředků. Banka držela velké množství dluhopisů, což způsobilo prudký pokles aktiv, což vyvolalo paniku na trhu a způsobilo run.

Reakce trhu: 10. března se Silicon Valley Bank ve Spojených státech stala insolventní a byla převzata pojišťovací agenturou. Trhy v Itálii a Rakousku se přes noc propadly o více než 4 %. o více než 3 % ve Francii, Spojeném království atd. Trh obecně klesl o více než 2 %. BTC klesl o 7 % v den 3.10, ale ne o pokles na úrovni paniky. Nejzávažnějším incidentem tohoto incidentu bylo, že USDC vydaný společností Circle Company byl vážně odkotven k americkému dolaru, jakmile klesl na 0,86 USD, a USDT také zažil velkou prémii, která měla vážný dopad na trh stablecoinů.

Následný trend: BTC se stabilizoval a 11. března se začal odrážet v podstatě měsíc. K 11. dubnu, kdy vzrostl o 6 %, hlavní odraz této vlny v podstatě skončil.

3.7 Shrnutí předvídatelných makrorizik

Každý cyklus býčího medvěda bude mít odpovídající rizikové události jako předehru a oponu. Například „94“ v roce 2017 a „519“ v roce 2021 jsou obě události na trhu způsobené politikami a trend po událostech politiky je často posledním kolem hlavního vzestupu na býčím trhu.

Začátek každého býčího trhu bude doprovázen přeskupením a reorganizací předchozího cyklu. Například Luna Thunder, FTX Thunder a Three Arrows Capital Thunder atd. byly na posledním býčím trhu lídry na trhu. Teprve když je trh plně promíchán, kolísá a klesá, vstoupí na trh skutečné nové síly a začnou nový cyklus.

Rok 2023 je výchozím bodem nového cyklu, ale v žádném případě se nejedná o velký býčí tržní cyklus. Nový cyklus býčího trhu kromě snížení bitcoinu na polovinu vyžaduje také základní faktor – marginální přínos makroprostředí a naše současné prostředí je:

1. Federální rezervní systém pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb a pokračující vysoké úrokové sazby vedly ke snížení likvidity na celém finančním trhu.

2. Inverze dlouhodobých a krátkodobých úrokových sazeb u amerického dluhu posílila očekávání další hospodářské recese v budoucnosti. Zároveň může některým bankám způsobit systémová rizika, např. incident SVB Některé komerční banky si krátkodobě půjčovaly a dlouhodobě nakupovaly Komerční banky utrpěly ztráty, což vyvolalo u uživatelů špatná očekávání běh.

3. Postoj SEC k Bitcoin spot ETF uplatňovanému některými institucemi a zda je nakonec schválen.

4. Údaje o inflaci a zaměstnanosti v USA. Pokud bude inflace i nadále vysoká a údaje o zaměstnanosti zůstanou dobré, prostředí vysokých úrokových sazeb bude pokračovat.

4. Historie je překvapivě podobná? 2019-2020 a 2023-2024

Vše má určitý koloběh, zejména finanční trh.

4.1 Tržní trendy

Na začátku roku 2023 zažil BTC na začátku roku malý pozitivní trend, ale po dubnu se začal korigovat a v polovině června dosáhl předchozího maxima a poté se nedokázal stabilizovat a pokračoval v korekci výkonnost trhu s kapelami je podobná jako ve stejném období roku 2019, ale celkově je rok 2019 mnohem horší.

Trend ceny BTC během sousedních cyklů půlení

Co nejvíce souvisí s trendem na trhu, je dopad cyklu bitcoinu na polovinu. K dnešnímu dni zbývá více než 200 dní do čtvrtého půlení bitcoinu Při pohledu zpět na historii půlení bitcoinu se zdá, že každé půlení je doprovázeno růstem ceny bitcoinu:

4.2 Makro pozadí v podobných letech

Při pohledu na minulé bitcoinové býčí a medvědí trhy můžeme vidět, že makro likvidita měla důležitý dopad na ceny bitcoinů. Konkrétně k býčímu trhu s bitcoiny v roce 2012 došlo na pozadí implementace třetího kola politiky kvantitativního uvolňování ze strany Federálního rezervního systému a politika uvolňování ze strany Evropské centrální banky v roce 2016 souvisela s Brexitem a Bank of England v reakci na to obnovila operace k nejistotě byl zahájen plán nákupu dluhopisů za účelem dalšího uvolnění likvidity. Zároveň spuštění bitcoinových futures přilákalo na trh velké množství OTC fondů; býčí trh byl v roce 2020 ovlivněn globální epidemií a Spojené státy přijaly rozsáhlou uvolněnou měnovou politiku, včetně neomezeného kvantitativního uvolňování; , vložit na trh velké množství likvidity. To vedlo k masivnímu přílivu na kryptotrhy, jako je bitcoin, což zvýšilo cenu bitcoinu. Naproti tomu medvědí trhy se obvykle shodují s globální likviditou. Během medvědích trhů v letech 2014, 2018 a 2022 způsobila globální krize likvidity odliv kapitálu z bitcoinového trhu, což stlačilo ceny bitcoinů. Tyto výsledky ukazují, že měnová politika globální centrální banky a podmínky likvidity mají významný dopad na trh s bitcoiny. Uvolněná měnová politika a hojná likvidita mají tendenci tlačit ceny bitcoinů nahoru, zatímco zpřísnění měnové politiky a napjatá likvidita mohou vyvíjet tlak na snižování cen bitcoinů.

Dva další související referenční údaje (v podstatě dopad měnové politiky a likvidity):

Korelace mezi likviditou a býčími trhy:

• Tempo růstu M2 v USA dosáhlo svého vrcholu v lednu 2012 a BTC dosáhlo svého vrcholu asi o 22 měsíců později (listopad 2013);

• Tempo růstu M2 v USA dosáhlo svého vrcholu v říjnu 2016 a BTC dosáhlo svého vrcholu asi o 14 měsíců později (prosinec 2017);

• Tempo růstu M2 v USA dosáhlo svého vrcholu v únoru 2021 a BTC dosáhlo svého vrcholu asi o 9 měsíců později (listopad 2013).

Korelace mezi americkými volbami a býčím trhem:

• Po volbách v USA v listopadu 2012 dosáhl BTC svého vrcholu asi o 12 měsíců později (listopad 2013);

• Po volbách v USA v listopadu 2016 dosáhlo BTC svého vrcholu asi o 12 měsíců později (listopad 2017);

• Po amerických volbách v listopadu 2020 dosáhl BTC svého vrcholu asi o 12 měsíců později (listopad 2021).

Většina z posledních tří voleb v USA se odehrála poblíž vrcholu nebo malého vrcholu tempa růstu peněžní zásoby M2. Spekuluje se, že použití volnější měnové politiky během všeobecných voleb může být přínosem pro ekonomickou prosperitu.

4.3 Mezoúrovňová indikační data hlavních měnových kruhů a jejich logika dedukcí

Je vybráno několik důležitých indikačních údajů, které popisují současný stav odvětví, porovnávají hlavní ovlivňující faktory, kterým čelí trh s šifrováním v roce 2019, a snaží se odvodit budoucí trendy bitcoinů a šifrovacích trhů.

4.3.1 Současný stav vývoje trhu a odvětví šifrování

(1) Tržní hodnota mírně vzrostla

K 14. září 2023 byla celková tržní kapitalizace kryptoměn 1,045 bilionu USD, což je nárůst o 4,9 % z 0,996 bilionu USD ve stejném období loňského roku. Současná makroekonomická nejistota způsobila, že odvětví kryptoměn obecně značně kolísá.

(2) Diferenciace vzestupu a poklesu: vzestup a pokles kryptoměny za poslední půlrok

Trh s kryptoměnami byl za posledního půl roku jako na horské dráze, přičemž většina velkých projektů měla nedostatečnou výkonnost, z velké části kvůli soudním sporům SEC a obchodní platformy, které ovlivnily mnoho ze 100 nejlepších coinů. Bitcoin spolu s dalšími digitálními měnami (BCH, LTC atd.) vykázal ve druhém čtvrtletí krátkodobou sílu, taženou zprávami o zalistování ETF a dalších institucí. Celkově jsou stále hlavními tématy velké výkyvy a žádný jasný trend.

(3) Obchodní aktivita se snížila

Likvidita, volatilita a objem obchodů na trzích digitálních aktiv nadále klesají, přičemž mnohé ukazatele klesají na úroveň před rokem 2020. S výjimkou Tetheru (USDT) všechna hlavní aktiva stablecoinů ustupují a nabídka stablecoinů zažívá trvalý pokles. Díky neobvyklému klidu v řetězci i mimo něj dosáhla nabídka držená dlouhodobými držiteli historického maxima 14,74 milionů BTC. Naopak nabídka v krátkodobé skupině, která představuje aktivnější část trhu, klesla na nejnižší úrovně od roku 2011. Skupina dlouhodobých držitelů pevně držela své pozice a nedocházelo k téměř žádnému odlivu aktiv. Krátkodobí držitelé se pohybují na hranici zisku a většina digitálních aktiv, která drží, byla nakoupena nad aktuálním cenovým rozpětím. Trhy s digitálními aktivy zaznamenaly kompresi volatility a neobvykle nízké objemy obchodů a nyní spadly zpět do extrémně úzkých obchodních rozsahů.

(4) Pokrok bitcoinového spotového ETF

Nejhlasitějším a nejdůležitějším příběhem na trhu s kryptoměnami v tomto roce bylo podání žádosti o bitcoinový ETF od BlackRock, největšího světového správce aktiv. Hlavním příjemcem této zprávy byl bitcoin, který zaznamenal výrazný růst a stanovil nové historické maximum pro rok 2023. Jako největší správce aktiv na světě podléhá BlackRock intenzivní kontrole a rozhoduje pouze po pečlivém zvážení. I uprostřed regulační mlhy a současného tržního prostředí lze volbu BlackRock nadále zvyšovat své investice do odvětví digitálních aktiv považovat za signál investorům, že kryptoměna je legitimní třída aktiv s trvalou budoucností. Za druhé, ETF zvýší expozici a poptávku po této třídě aktiv rychleji, než většina očekává. Poslední zprávou je, že americký odvolací soud se v loňském soudním sporu proti SEC postavil na stranu Grayscale za zamítnutí její žádosti o spotový bitcoinový ETF. To výrazně zvyšuje šance, že spotové bitcoinové ETF aplikace od společností jako BlackRock, Fidelity a dalších budou schváleny, možná již v polovině října. Pozoruhodný mezi nimi je Greyscale Bitcoin Trust, který se stal výrazně méně podhodnoceným ve srovnání s AUM a zaznamenal silné zhodnocení ceny svého tokenu (GBTC).

(5) Likviditní sázky po upgradu Etherea nadále rostou

Letos v dubnu prošlo Ethereum velkou aktualizací nazvanou Shanghai Upgrade (EIP-4895). Aktualizace umožnila stackerům Ethereum stáhnout své odměny a vsazené tokeny, což vedlo k poměrně neočekávaným důsledkům. Na rozdíl od toho, co mnozí očekávali, poměr sázek Etherea nadále roste i po výběrech.

Protokol tekutého stakingu prokázal dobrý výkon, přičemž v prvních týdnech 2. čtvrtletí vzrostla jak cena, tak uzamčená celková hodnota (TVL). Skupina protokolů LSD v současnosti zaujímá první místo na krypto trhu, pokud jde o TVL. Zajímavá je i situace na řetězu. Po sloučení z loňského září již Ethereum není trvale inflační měnou. Jeho dodávka nyní závisí na aktivitě v síti. Nedávný nárůst síťové aktivity otestoval deflační povahu ETH během období vysoké aktivity, což dále prokázalo dlouhodobé výhody přechodu na PoS.

(6) Pokles veřejného a soukromého fundraisingu

V první polovině roku 2023 se trh prodeje tokenů zotavil. Ve srovnání s druhou polovinou loňského roku trh roste a jasně září. Stále však existuje velký rozdíl od nejvyšší hodnoty v roce 2021, která odpovídá pouze 30 % stejného období v roce 2019.

4.3.2 Crypto trh a vývoj odvětví v roce 2019

Rok 2019 byl rokem, kdy se odvětví kryptoaktiv postupně vzpamatovalo z poklesu prasknutí bubliny, a byl to také rok, kdy toto odvětví přešlo z primárního trhu investic na druh obchodování na sekundárním trhu. Primární trh, poháněný modelem IEO, zažil v první polovině roku krátký boom a témata jako DeFi a stablecoiny dále kvasily. Se začátkem hlavního vzestupu bitcoinu se obchodní atributy kryptoaktiv začaly zdůrazňovat, do hry vstoupily vyhovující burzy a vývoj finančních derivátů opět vzbudil humbuk účastníků. Cyklická rotace globální makroekonomiky rezonuje s cyklem půlení kryptoaktiv Geopolitika a procesy deglobalizace způsobily, že se atributy zajišťování a rizikových aktiv kryptoaktiv navzájem překrývají.

(1) Tržní hodnota vzrostla o 44,1 %

V roce 2019 trh s kryptoměnami nejprve rostl a poté klesal, přičemž tržní hodnota vzrostla ze 120 miliard USD na začátku roku na 180 miliard USD na konci roku, což představuje nárůst o 44,1 % v průběhu celého roku. Nejvýkonnějším aktivem v roce 2019 byl bitcoin s ročními zisky 95 %, daleko předčil S&P 500 29 %, zlato 19 % a stříbro 16 %. Podíl bitcoinu na tržní kapitalizace se vrátil na 71,5 %. Mezi pěti nejlepšími měnami podle tržní kapitalizace si nejlépe vedl bitcoin s 95% nárůstem v roce 2019. Zbývající čtyři měny zaznamenaly nárůst: ETH (-2 %), XRP (-45 %), BCH (%38 %) a LTC (+37 %). Průměrný nárůst prvních pěti měn podle tržní kapitalizace je přibližně 20,6 %.

(2) Deriváty kryptoměn se rychle rozvíjejí

V roce 2019 explodovaly deriváty kryptoměn. Počet derivátových burz se zvýšil 12krát, přičemž na trh s deriváty se připojilo mnoho spotových hráčů, jako jsou Binance, Kraken a Bitflyer. Spotové výměny vzrostly o 130, z 270 na začátku roku 2019 na 400 na konci roku. BTC perpetual swapy jsou nejoblíbenějším produktem mezi obchodováním s deriváty, přičemž na prvním místě je BitMEX (52% podíl).

(3) USDT si udržuje výhodu

V roce 2019 se zvýšil pouze podíl USDT U ostatních čtyř z pěti nejlepších stablecoinů, jako jsou USDC, PAX, TUSD a DAI, došlo ke snížení podílu tržní kapitalizace Mezi nimi podíl tržní kapitalizace TUSD klesl nejvíce a byl překonán PAX . GUSD dokonce vypadl z první pětice stablecoinů.

(4) Investice a financování jsou bezútěšné a IEO se stalo jediným světlým bodem

Soudě podle počtu projektů financovaných na primárním trhu je počet projektů IEO v roce 2019 mnohem menší než počet projektů, kdy ICO vypuklo v roce 2017, a jedná se o místní hotspot. Podle údajů Cryptorank byl počet IEO v letech 2018-2019 pouze 97 a maximální měsíční finanční částka byla 37,6 milionů USD, což bylo mnohem méně než údaje o financování během období vrcholu ICO v roce 2017.

(5) DeFi vede scénu implementace blockchainu a hodnota uzamčená v celé síti dosahuje rekordního maxima

V roce 2019 se uzamknutá hodnota DeFi zvýšila z přibližně 200 milionů USD na maximálně 700 milionů USD, což představuje tempo růstu 350 %. Tři nejlepší aplikace DeFi z hlediska podílu na trhu jsou Maker, Synthetix a Compound, přičemž podíl Makeru na trhu představuje téměř 50 %. Se spuštěním funkce MCD společnosti Maker se očekává, že její podíl na trhu dosáhne nového maxima.

(6) Bitcoin ETF byl opakovaně odmítnut

Přestože američtí regulátoři nechávají prostor pro budoucí schválení bitcoinových ETF, každá žádost o bitcoinový ETF byla zamítnuta. V říjnu byl obchodní plán ETF společně předložený společnostmi Bitwise Asset Management a NYSE Arca zamítnut americkou komisí pro cenné papíry a burzy (SEC) s odůvodněním, že návrh nesplňuje zákonné požadavky na zabránění manipulaci s trhem a dalším nezákonným aktivitám. Zesilující čínsko-americká obchodní válka v roce 2019 obnovila důvěru investorů v kryptoměny, jako je bitcoin, ale americká Komise pro cenné papíry a burzy zůstává tvrdohlavá a odmítá jakoukoli žádost o kotaci fondu obchodovaného na burze bitcoinů.

souhrn:

Z pohledu vývoje kryptotrhu a průmyslu je výkon primárních a sekundárních trhů kryptoměn v roce 2023 (od začátku roku), včetně tržní hodnoty, obchodních aktivit, investic a financování, obecně slabší než v roce 2019. Větší potenciál v roce 2023 ukazuje, že aplikační prostředí a průběh schvalování bitcoinových ETF jsou výrazně lepší než v roce 2019, navíc Ethereum se díky velkým upgradům a iteracím rozrostlo na největší světovou blockchain platformu a jeho budoucí vývojový potenciál je stále neomezený; .

4.3.3 Srážka

Tváří v tvář propleteným scénářům „trhu na polovinu“ v roce 2024 a současnému makroprostředí s vysokým úrokem vedle sebe existují příležitosti a výzvy rozvoje kryptoaktiv. Minulé zkušenosti nám říkají, že měnová politika a likvidita jsou dominantními faktory ovlivňujícími trh s kryptoměnami a základy tohoto odvětví určují výšku a délku trhu. Pokud vezmeme v úvahu současné makroprostředí a vývoj odvětví, bude-li historická cena bitcoinu syntetizována do koncepčního trendu, bude vypadat takto:

(1) Prognóza trhu pro rok 2023:

Podíl dlouhodobých držitelů je vysoký, likvidita je napjatá (úrokové sazby jsou vysoké a tempo zvyšování úrokových sazeb se nezměnilo) a odvětví postrádá nový příběh (očekává se, že schválení ETF bude blíže ke konci roku ).

(2) Odpočet na býčím trhu 2024–2025:

Makroprostředí v roce 2023 nebude tak dobré jako v roce 2019, ale jak se inflace zpomaluje a různé ekonomické ukazatele dosahují svých cílů, je stále na co se těšit na zlepšení makroúrokového prostředí v letech 2024-2025 (zpomalení, zastavení a zahájení snižování úrokových sazeb). se postupně snižují a násobky nárůstu se postupně snižují po prvních třech polovičních hodnotách Zvažte, že velké velké společnosti se začínají zapojovat do bitcoinového trhu, ale mohou také podporovat vytváření více derivátů kryptoměn. Tyto deriváty jsou často navrženy pro arbitráž institucionálních investorů. Tímto způsobem může být potlačena volatilita ceny bitcoinu. Na základě těchto faktorů se očekává, že trh s polovičními hodnotami bude stále probíhat podle plánu, ale násobek nárůstu bude nižší než předchozí trojnásobek a spekuluje se, že zvýšení bude v rozsahu 2-3násobku; nejpesimističtějším očekáváním v oboru je snížení úrokových sazeb na konci příštího roku a optimistické Snížení úrokových sazeb se očekává ve druhém čtvrtletí příštího roku. Od začátku snižování úrokových sazeb až do okamžiku, kdy M2 dosáhne svého vrcholu, by se měl býčí tržní cyklus znovu posunout zpět. Nemusí to být jako trend býčího trhu ve čtvrtém čtvrtletí roku 2020. Současná pravděpodobnost je, že k němu dojde. v roce 2025. Stupeň oživení likvidity a dopad nového narativu odvětví budou důležitými faktory ovlivňujícími nárůst. Průmysl očekává, že schválení a kotace ETF přinese obrovské množství finančních prostředků. Nicméně ve srovnání s nádherným býčím tržním prostředím podporovaným uvolněnou likviditou v letech 2020-2021 a energickým rozvojem DEFI, tržním prostředím v letech 2024-2025. je v současnosti nedostatečná, spekuluje se, že Pravděpodobnost obrovského nárůstu je relativně nízká;

(3) Rizikové faktory

Býčí trh vyžaduje neočekávané výhody, které se odrážejí v hojném přílivu kapitálu, neočekávaném snížení úrokových sazeb, uvolněných regulačních schváleních a velkých inovacích v tomto odvětví. To vše budou faktory, které přispějí k super býčímu trhu. Ale na druhou stranu, události černé labutě jsou často nepředvídatelné Nikdo nemohl předvídat vypuknutí epidemie COVID-19, která zachvátí svět v roce 2020. Globální záchranu navíc v podstatě provázela finanční krize nebo velká ekonomická krize. recese a volatilita rizikových aktiv Obvykle se zvyšuje a rizika a příležitosti existují vedle sebe - tma před úsvitem je často nejobtížnější fází.

5. Nový příběh – bod zlomu býčího trhu

Když je vše připraveno, potřebujeme jen východní vítr.

5.1 2017 Býčí trh

V lednu 2017 se cena bitcoinu pohybovala kolem 1 000 USD, když několik zpráv naznačovalo, že trh bitcoinů rychle roste a přitahuje některé první investory. Od dubna do června cena Bitcoinu výrazně vzrostla, z 1 000 $ na zhruba 2 500 $ Více investorů začalo pociťovat potenciál trhu s kryptoměnami a více lidí začalo investovat do Bitcoinu. V létě se díky většímu mediálnímu pokrytí a pozornosti stal bitcoinový trh slavnějším a cena bitcoinu vzrostla z 2 500 USD na přibližně 5 000 USD Od října byly na burze Chicago Mercantile Exchange (CME) a ​​na Chicagské radě oficiálně spuštěny futures kontrakty na bitcoiny Opční burza (CBOE), která usnadňuje institucionálním investorům vstup na trh s kryptoměnami. Ceny bitcoinů ve čtvrtém čtvrtletí prudce vzrostly a nakonec v prosinci překonaly maximum 19 000 USD.

Atribuce býčího trhu:

Mediální zprávy a publicita: Bitcoin byl středem pozornosti médií po celý rok 2017. Popularitu bitcoinu podpořily různé zprávy a rozhovory, což přimělo více lidí k investicím.

Institucionální investice: CME Group a Chicago Board Options Exchange zahájily bitcoinové futures kontrakty, které poskytují formálnější způsob pro institucionální investory, takže některé velké finanční instituce mohou investovat do bitcoinů snadněji.

Vývoj nových tratí: Ethereum zažilo v roce 2017 rychlý rozvoj a stalo se hlavní platformou pro decentralizované aplikace a chytré kontrakty. Vlna ICO společnosti Ethereum také dosáhla svého vrcholu v tomto roce, kdy bylo vydáno mnoho nových tokenů prostřednictvím chytrých smluv společnosti Ethereum.

5.2 2020-2021 Býčí trh

V lednu 2020 se cena bitcoinu pohybovala kolem 9 000 USD a trh byl relativně stabilní. V té době však globální propuknutí nového koronaviru způsobilo vážný dopad na globální ekonomiku. V reakci na recesi a turbulence na finančních trzích zahájil Federální rezervní systém v březnu a dubnu masivní politiku kvantitativního uvolňování, aby stimuloval ekonomiku. Politika kvantitativního uvolňování je často doprovázena rostoucí inflací a obavy investorů z inflace je vedly k hledání bezpečných aktiv. Někteří investoři považují bitcoin za zajištění proti inflaci a přesunuli velké množství aktiv na trh s kryptoměnami, aby si zachovali jejich hodnotu. Bitcoin začal výrazně růst v květnu a překonal 10 000 USD, tažený kvantitativním uvolňováním. Od června do října přitahoval Bitcoin nejen pozornost individuálních investorů, ale také přitahoval širokou pozornost velkých finančních institucí. Například americká obchodní zpravodajská společnost MicroStrategy v srpnu oznámila, že zakoupila více než 250 milionů dolarů v bitcoinech online platební gigant PayPal oznámil, že umožňuje uživatelům nakupovat, prodávat a držet bitcoiny na své platformě Goldman Sachs; vypořádací služby, umožňující svým klientům obchodovat s krypto aktivy, Morgan Stanley oznámila, že svým klientům poskytne investiční příležitosti do bitcoinových fondů. Od té doby cena bitcoinu prudce stoupá, v listopadu prolomila 20 000 $ v prosinci 40 000 $ a v březnu 60 000 $;

Atribuce býčího trhu:

Křivka LM: L2 (r) = L1 (Y) - M/P, kde M představuje peněžní zásobu a P představuje cenovou hladinu. Snížení sazby federálních fondů znamená snížení nákladů na půjčky, což bude stimulovat velké množství peněz k půjčování na investice a rozsáhlé nákupy vládních dluhopisů a MBS výrazně zvýší nabídku peněz. Obojí zvýší hodnotu M, což způsobí posun křivky LM směrem dolů.

Křivka IS: Y = I (r) + G + (X – M), kde G představuje vládní výdaje. Masivní kontroly a pomocné platby zvýší vládní výdaje, zvýší G a posunou křivku IS doprava.

Výsledek: Je dosaženo nového rovnovážného bodu P1, odpovídající celkový výkon Y1 > Y0, celkový výkon se výrazně zvyšuje, ekonomické aktivity jsou extrémně aktivní, spotřeba a investice jsou stimulovány a ceny měn rychle rostou.

Nárůst institucionálních investic: V letech 2020–2021 byla ve srovnání s býčím runem v roce 2017 výrazně vyšší účast institucionálních investorů. Kromě výše zmíněných MicroStrategy, PayPal, Goldman Sachs a Morgan Stanley, své zapojení do kryptoměnových investic postupně oznámilo také mnoho dalších velkých finančních institucí.

Diverzifikace projektů v oblasti kryptoměn: Ve srovnání s rokem 2017 byl rok 2021 svědkem diverzifikovanějšího trendu v oblasti kryptoměn, což se odráží ve vzniku velkého počtu nových tokenů a projektů digitálních aktiv, které obohacují ekosystém digitálních aktiv. Nejen, že přitahuje některé známé osobnosti, aby vstoupily do kryptoměny, ale také podporuje větší diverzifikaci kapitálu na trhu s kryptoměnami, což přispívá k dalšímu rozvoji kryptoměnového průmyslu. zahrnout:

• Nové blockchainové platformy: Kromě bitcoinů a Etherea zaznamenal rok 2021 vzestup některých nových blockchainových platforem, které poskytují infrastrukturu pro různé tokeny a aplikace, jako je Solana, AVAX atd.

• DeFi Tokeny: DeFi je žhavým trendem roku 2021, který přitahuje spoustu finančních prostředků a projektů. Tokeny DeFi poskytují uživatelům různé finanční služby, včetně půjček, sázek a těžby likvidity, jako je Uniswap, AAVE atd.

• Tokeny NFT: NFT zaznamenaly v roce 2021 prudký růst a přitahovaly umělce, mediální společnosti a sběratele. Tokeny NFT představují jedinečná digitální aktiva, jako je Sandbox a další.

• Sociální tokeny: V roce 2021 se objevuje řada nových sociálních tokenů, které jsou vázány na sociální média a tvůrce obsahu. Tyto tokeny lze použít k odměňování a podpoře fanoušků tvůrce a také k podpoře sociální interakce, jako je SOC, BAT atd.

• Řetězové herní tokeny: Herní ekosystém na blockchainu roste také v roce 2021 a některé herní tokeny vedené AXS se staly oblíbenými digitálními aktivy pro transakce ve virtuálním světě a pobídky ve hře.

5.3 Faktory ovlivňující následný býčí trh

Snížení úrokové sazby: V současné době se míra inflace v USA stále pohybuje poblíž 3 %. Oficiální tvrdý požadavek Fedu na míru inflace je 2 % a Powell a další představitelé Fedu opakovaně prohlásili, že změna inflačního cíle je nepravděpodobná. Načasování snížení sazeb tedy do značné míry závisí na tom, kdy se inflace v USA vrátí na 2 %. Ale i když dojde ke snížení úrokových sazeb, je pravděpodobné, že dokončení celého cyklu snižování úrokových sazeb bude trvat 2–3 roky. Během cyklu snižování úrokových sazeb mohou ceny měn postupně růst. Podle aktuálních údajů se očekává, že snížení úrokových sazeb začne na podzim a v zimě 2024.

Prezidentské volby v USA: Nové kolo prezidentských voleb v USA se bude konat na konci roku 2024. Různí prezidenti zavedou mírně odlišnou hospodářskou politiku. Během Trumpovy administrativy opakovaně přijímal expanzivní fiskální politiku ke stimulaci ekonomiky, jako je masivní snížení daní z příjmu právnických osob a reformy finančních daní. Při mnoha příležitostech také veřejně kritizoval předsedu Federálního rezervního systému Powella a naléhal na něj, aby snížil úrokové sazby a zavedl kvantitativní uvolňování. opatření. Za Bidenovy administrativy sice přiděloval prostředky i na podporu výstavby infrastruktury, energetiky, zdravotnictví a dalších oborů, ale celkově byl stále konzervativní. Očekává se, že pokud bude zvolen Trump, býčí trh s kryptoměnami přijde rychleji. I když Trump často kritizuje kryptoměnový průmysl, nedávno zveřejněná finanční zpráva ukazuje, že Trump drží v peněžence více než 2,8 milionu dolarů v Ethereu a také dosáhl zisku 490 z licenční smlouvy NFT.

Regulační systém kryptoměn je vyspělejší: V první polovině roku 2023 začaly Spojené státy, Evropa, Hongkong, Singapur, Japonsko a Jižní Korea zavádět regionální regulační politiky pro kryptoměny. Se zpřísněním dohledu, vyspělejšími zákony a transparentnějšími transakcemi se kryptoměna může postupně zbavit svých negativních nálepek, jako je „nebezpečný“ a „nástroj na praní špinavých peněz“, což přitahuje velké finanční instituce, aby se cítily v kryptoměně sebevědomější a přilákat větší množství finančních prostředků. Očekává se, že rok 2024 bude stále rokem rychlého rozvoje regulačního systému a v roce 2025 se vytvoří relativně vyspělý systém.

Projekty v oblasti kryptoměn jsou diverzifikovanější: Očekává se, že další kolo kryptoměn na býčím trhu ukáže diverzifikovanější trend, včetně diverzifikace tokenů, diverzifikace ekosystémů a diverzifikace finančních produktů, diverzifikace tokenů zahrnuje nově vznikající AI tokeny, tokeny (PYUSD); zahájené velkými společnostmi atd., diverzifikace ekosystému včetně decentralizovaného elektronického obchodování založeného na Web3, vznik decentralizovaných datových úložišť atd. a diverzifikace finančních produktů včetně připravovaných fondů ETF atd.

6. Napište na konec

Kryptoměna zažila tři velkolepé býčí a medvědí cykly a bitcoin také poprvé v roce 2021 překonal 1 bilion dolarů. To bude znamenat událost, kdy se kryptoměna stane jedním z hlavních alternativních aktiv na světě. V novém býčím cyklu budou zisky bitcoinu také omezeny jeho obrovskou velikostí aktiv a očekáváme, že maximum bude kolem 120 000 $. Od té doby, až koláč kryptoaktiv vytvoří stabilní vzorec a rozdělení v globálním měřítku, bude pravděpodobnost epického býčího trhu menší a menší.

Jsem bratr Ming. Pohybuji se na obchodním trhu již více než deset let. Máte-li nějaké otázky, můžete si promluvit s bratrem Mingem.