Vzhledem k tomu, že výnosy amerických dluhopisů stále rostou, akcie amerických bank čelí bezprecedentnímu tlaku. Níže uvedený graf ukazuje vývoj cen akcií čtyř hlavních bank v USA. Podle údajů Federální korporace pro pojištění vkladů (FDIC) Deutsche Bank odhaduje, že nerealizované ztráty v americkém bankovním sektoru ve třetím čtvrtletí tohoto roku pravděpodobně překročí 700 miliard dolarů, což je více než vrchol 689,9 miliard dolarů ve třetím čtvrtletí roku 2022: Toto čtvrtletí 10 Výnos jednoletého státního dluhopisu USA vzrostl o více než 70 bazických bodů.
Ve druhém čtvrtletí držel americký bankovní sektor 5,436 bilionu dolarů v dluhových cenných papírech, především agenturních hypotékách a státních dluhopisech. Pokud jen předpokládáte, že 10letá státní pokladna má duraci klíčové sazby 3,5, pak tyto cenné papíry ztratí v tomto čtvrtletí hodnotu 140 miliard dolarů, přičemž vše ostatní bude stejné. Největší rizikové faktory způsobené pokračujícími vysokými úrokovými sazbami: komerční banky + komerční nemovitosti.
V poslední době opět výrazně vzrostly americké swapy úvěrového selhání (CDS), což se také stalo před krachem Silicon Valley Bank! Výše zmíněné rizikové faktory se mohou objevit v posledním čtvrtletí tohoto roku v kombinaci s americkými volbami v roce 2024 a nakonec přimějí Federální rezervní systém, aby přijal klíčová opatření. Sázení na uvolněnou měnovou politiku v první polovině roku 2024 může být událostí s velkými šancemi!
