Cena bitcoinu je aktuálně na 27 400 $. 5. října cena přesáhla 28 000 dolarů, ale poté opět klesla. I přes tuto volatilitu investoři úplně neztratili naději. Proč tedy cena BTC nemůže nadále růst?
Proč kryptoměny nestoupají?
Na začátku týdne se cena BTC vyšplhala na 28 600 $ s nárůstem přes 5 %. Když však Ether Futures ETF v den zahájení uzavřel se směšným objemem 2 milionů dolarů, nálada se obrátila. To ve skutečnosti ukázalo, jak slabá je na trzích chuť riskovat. Mohlo by se totéž stát, pokud bude BTC ETF schváleno? Tuto otázku si začínají klást investoři.
Existují tři hlavní důvody, proč se ceny snaží zotavit.
Makroekonomie
Barr z Fedu 2. října uvedl, že očekává zpomalení ekonomiky kvůli vysokým úrokovým sazbám. Zdůraznil také, že dopady současné politiky se ještě plně neprojevily.
Po prohlášení mnoha dalších členů se očekávání nižšího zvýšení úrokových sazeb 1. listopadu rychle zvedlo. Dne 3. října dosáhl reálný výnos 10letých státních dluhopisů USA upravený o inflaci přibližně 15letého maxima na 2,47 %. Tento vývoj vedl k tomu, že americký dolarový index (DXY) dosáhl nejvyšší úrovně za posledních 10 měsíců.
Svazky
Měsíční bitcoinové futures kontrakty se obvykle obchodují s mírnou prémií ve srovnání se spotovými trhy, což naznačuje, že prodejci žádají více peněz, aby odložili vypořádání. V důsledku toho se futures kontrakty BTC obvykle obchodují s roční prémií 5–10 %. Tato situace platí i pro ostatní trhy a je známá jako contango.
Prémie futures BTC se nadále obchoduje pod 5% neutrální hranicí a má tendenci klesat. Tato situace svědčí o nedostatku poptávky na trhu futures.
Na druhou stranu objemy spotových trhů klesly na minima roku 2020. Velcí tvůrci trhu se sídlem v USA jako Jane Street Group a Jump Trading začali trh opouštět před květnem, což způsobilo zmenšování objemů. Když se podíváte na měsíční graf a prozkoumáte výkon hlasitosti, můžete to jasně vidět.
Tvůrci trhu uvedli, že se stáhli z trhu kvůli regulační nejistotě, ale zvěsti o tom, že Jump je zapojen do nějakých stinných obchodů, kolují na sociálních sítích již dlouhou dobu.
Spot bitcoin ETF
Jedním z faktorů podporujících 68% zisk bitcoinu v roce 2023 bylo očekávání, že spotový bitcoinový ETF bude schválen americkou Komisí pro cenné papíry a burzy. S nedávným zpožděním však byla přijata myšlenka, že v roce 2023 nebude udělen souhlas spotového ETF.
Na druhou stranu objemy ETH ETF byly v pondělí naprostým zklamáním. Z širšího pohledu může tato lhostejnost pokračovat i v případě, že bude schválen Spot BTC ETF.
Navíc, navzdory kladnému soudnímu rozhodnutí o převodu Grayscale Bitcoin Trust na spotový Bitcoin ETF, záporná prémie činí 19 %. Pokud by investoři doufali v konverzi GBTC, rychle by nakoupili, aby zápornou prémii dostali na neutrální úroveň, s vědomím, že konverzí získají více než 19 %.
10. říjen je posledním dnem, kdy se SEC může odvolat proti rozhodnutí VOP a zatím se neodvolali. Řekli, že rozhodnutí stále přezkoumávají. Pokud nenajdou jinou výmluvu, mohou konverzi schválit.
Závěrem lze říci, že kvůli těmto krátkodobým negativním faktorům nemusí být cena bitcoinu schopna udržet se nad oblastí odporu 28 500 USD.
Pokud Fed uvidí, že to v blízké budoucnosti pokazí, a začne brzy uvolňovat, pokud se SEC vzdá své tvrdohlavosti, pokud trh znovu získá důvěru a vrátí se institucionální/individuální investoři, můžeme vidět bolestivé medvědí trhy konec. Bohužel, prozatím je taková situace.
