Anndy Lian se zabývá nedávným kolapsem JPEX, kryptoměnové platformy, která údajně podvedla tisíce investorů o více než 1,4 miliardy HK$ (180 milionů USD).
Kolaps JPEX odhalil temnou stránku hongkongského kryptoprůmyslu a vyvolal vážné otázky ohledně jeho regulačního rámce.
JPEX, který prohlašoval, že je licencovanou a regulovanou platformou, lákal investory okázalými reklamami, doporučeními celebrit a sliby vysokých výnosů. Nabízela svůj vlastní nativní token JPC, se kterým bylo možné obchodovat pouze na její platformě, a také další populární kryptoměny, jako jsou bitcoiny a Tether.
V září 2023 však JPEX náhle pozastavila své služby a oznámila, že je vyšetřována hongkongskou policií pro podezření z praní špinavých peněz a podvodu. Webové stránky platformy a účty na sociálních sítích byly odstraněny a její horká linka zákaznických služeb byla odpojena. Mnoho investorů zjistilo, že nemají přístup ke svým prostředkům nebo nemohou vybrat svá aktiva.
Skandál JPEX není ojedinělým incidentem. Ve skutečnosti je to poslední ze série krypto podvodů, které v posledních letech sužovaly Hongkong. V roce 2022 byla další platforma s názvem Black Cell Technology uzavřena Komisí pro cenné papíry a futures (SFC) za provádění nelegální počáteční nabídky mincí (ICO), která od investorů získala 30 milionů USD. V roce 2021 zmizela platforma s názvem MyCoin s 3 miliardami HK $ (387 milionů USD) od více než 3 000 investorů.
Tyto případy poukazují na rizika a výzvy, kterým Hongkong čelí, když se snaží stát se globálním centrem pro inovace a přijetí kryptoměn. I když má město živý a rozmanitý kryptoekosystém s více než 100 platformami působícími na trhu, trpí také nedostatkem jasné a konzistentní regulace, která nechává investory zranitelné vůči podvodům a manipulaci.
Současný přístup Hongkongu k regulaci kryptoměn je založen na principu „stejné riziko, stejná regulace“. To znamená, že kryptoaktivity, které spadají pod stávající zákony o cenných papírech, podléhají dohledu a vymáhání SFC, zatímco ty, které nespadají, jsou z velké části neregulované.
Například SFC vydal pokyny pro platformy, které nabízejí obchodování s bezpečnostními tokeny, což jsou digitální tokeny, které představují vlastnictví nebo ekonomická práva k podkladovému aktivu nebo podniku. Tyto platformy musí požádat o licenci od SFC a splňovat různé požadavky na boj proti praní špinavých peněz, ochranu investorů, kybernetickou bezpečnost a audit.
Většina platforem v Hongkongu se však nezabývá bezpečnostními tokeny, ale spíše výměnnými tokeny (jako je bitcoin) nebo pomocnými tokeny (jako je JPC). Tyto tokeny nejsou podle hongkongského práva považovány za cenné papíry, a proto jsou mimo regulační rozsah SFC. V důsledku toho tyto platformy fungují v legální šedé zóně, kde se od nich nevyžaduje získání licence ani dodržování žádných specifických pravidel.
To vytváří mezeru, která umožňuje bezohledným platformám využívat neznalosti a chamtivosti investorů. Tvrzením, že jsou licencované nebo regulované, mohou tyto platformy vytvářet falešný pocit bezpečí a legitimity mezi investory, kteří nemusí chápat rozdíl mezi bezpečnostními tokeny a jinými typy tokenů. Nabízením vysokých výnosů nebo pobídek mohou tyto platformy lákat investory, aby investovali do jejich nativních tokenů nebo jiných obskurních kryptoměn, které nemají žádnou vnitřní hodnotu ani tržní likviditu. Pomocí složitých a neprůhledných mechanismů mohou tyto platformy manipulovat s cenami a objemy svých tokenů nebo kryptoměn za účelem vytvoření umělé poptávky nebo nabídky.
Skandál JPEX je příznakem hlubšího problému v hongkongské snaze o finanční inovace. I když město podporuje vývoj kryptoměn a zahájilo různé iniciativy na podporu růstu fintech, jako jsou regulační sandboxy a přeshraniční spolupráce, bylo také pomalé a reaktivní při řešení vznikajících rizik a výzev, které krypto aktivity představují.
Hongkong musí přijmout aktivnější a komplexnější přístup k regulaci kryptoměn, který vyvažuje inovace a ochranu. Namísto spoléhání se na stávající zákony o cenných papírech, které nemusí postihnout celé spektrum krypto aktivit, by Hongkong měl zvážit vytvoření nového regulačního rámce, který pokryje všechny typy krypto aktiv a poskytovatelů služeb.
Takový rámec by se měl zaměřit na dosažení čtyř hlavních cílů: za prvé, předcházet praní peněz a financování terorismu; za druhé chránit investory před podvody a manipulací; za třetí zajistit spravedlivou hospodářskou soutěž a integritu trhu; a za čtvrté, podporovat finanční začleňování a vzdělávání.
K dosažení těchto cílů by Hongkong měl zvážit zavedení některých z následujících opatření:
Požadovat, aby se všechny kryptoplatformy zaregistrovaly nebo získaly licenci od SFC nebo jiného určeného orgánu, než budou působit v Hongkongu nebo sloužit hongkongským investorům.
Zaveďte minimální standardy pro kryptoplatformy, pokud jde o kapitálovou přiměřenost, řízení rizik, správu, zveřejňování, audity a výkaznictví.
Vytvořte mechanismus pro sledování a dohled nad aktivitami a transakcemi kryptoplatforem, včetně jejich používání stablecoinů nebo jiných forem digitální měny.
Prosazovat přísná pravidla pro reklamu a marketing kryptoměn, zejména na platformách sociálních médií, kde mohou mít vlivní činitelé významný vliv na rozhodování investorů.
Držte kryptoplatformy odpovědné za jakékoli ztráty nebo škody, které utrpí investoři v důsledku jejich nedbalosti, nesprávného jednání nebo porušení smlouvy.
Držte vlivné osoby odpovědné za jakákoli nepravdivá nebo zavádějící prohlášení nebo prohlášení, která učiní o kryptoplatformách nebo produktech.
Poučte investory o rizicích a výhodách kryptoinvestic a také o jejich právech a povinnostech jako spotřebitelů.
Podporujte samoregulaci a osvědčené průmyslové postupy mezi kryptoplatformami a poskytovateli služeb, jako je přijetí kodexů chování, etických norem a mechanismů řešení sporů.
Přijetím těchto opatření může Hongkong zlepšit svou pověst předního kryptocentra, který podporuje inovace a přijetí a zároveň zajišťuje ochranu a stabilitu. Hongkong se také může stát vzorem pro další země, které se potýkají s podobnými problémy a problémy v kryptoprostoru.
Skandál JPEX je pro Hongkong probuzením, aby přijal opatření a reformoval svou kryptoregulaci. Město si nemůže dovolit ztratit svou konkurenční výhodu nebo svou důvěryhodnost na globálním finančním trhu. Je čas jednat.