Obvykle půlení bitcoinu vytváří podmínky pro výrazný nárůst ceny kryptoměny, ale tentokrát by mohlo být vše jinak.
Ve skutečnosti, v porovnání s prvními 3 půleními v historii kryptoaktiv, v této poslední akci na půlení blokových odměn nešly věci podle očekávání.
Bitcoin aktualizoval své historické maximum ještě před čtyřletou aktualizací, zatímco o 4 měsíce později zaznamenává výkon medvědí ceny.
Co můžeme nyní očekávat? Podívejme se na vše podrobně níže.
Čtvrté půlení v historii bitcoinu
19. dubna 2024 bylo odvysíláno několik bitcoinů na polovinu, událost známá par excellence jako nejlepší katalyzátor pro zvýšení ceny criptovaluta.
Jde o čtvrtou polovinu blokové odměny v historii kryptoaktiva.
Ve skutečnosti každé 4 roky, nebo spíše každých 210 000 bloků, bitcoinová síť provádí aktualizaci, která snižuje emise nových coinů o 50 %.
Tentokrát snížení na polovinu snížilo přítomnost nových cirkulujících z kanonických 6,25 BTC za blok (přibližně každých 10 minut) na 3,125 BTC.
Hovoříme o poklesu o 450 BTC za den, což odpovídá hodnotě 26,3 milionů dolarů. Za rok to představuje více než 9,5 miliardy dolarů potenciálního prodejního tlaku odstraněného z kryptotrhu.
Nyní se očekává další snížení na polovinu v roce 2028, kdy bloková odměna klesne na 1,5625 BTC, což dále přispěje k tomu, že digitální aktiva budou stále cennější a obtížněji se těží.
4. půlení#bitcoinuje dokončeno!
Odměny za blok jsou nyní 3,125 #BTC
Odpočítávání bylo resetováno – uvidíme se v roce 2028 
pic.twitter.com/s0Wcl19A8p
— Binance (@binance) 20. dubna 2024
Jak již bylo zmíněno, obecně je halving bitcoinu spojen s býčím pohybem v ceně mince. Je to proto, že v kontextu, kdy se kotace pohybují podle poměru poptávka/nabídka, má snížení nabídky jistě pozitivní dopad.
Neznamená to však, že nutně každý pokles nabídky (ne oběžné, ale „nové“ nabídky) odpovídal zvýšení cen.
Paralelně s tímto scénářem musí ve skutečnosti dojít také ke zvýšení poptávky, aby se efektivně podpořil růst trhů.
Připomínáme, že bitcoin není deflační aktivum, jak se mylně popisuje: spíše je to aktivum s omezenou nabídkou, s naprogramovaným lineárním snížením inflace.
Cena kryptoměny po prvních měsících po půlení
Pokud během prvních 3 půlení v historii bitcoinu (2012, 2016, 2020) snížení blokové odměny spustilo podstatné zvýšení ceny kryptoměny, tentokrát by to mohlo být úplně jinak.
Polovina roku 2024 skutečně představuje jedinečnou událost svého druhu, ani ne tak na straně aktualizace softwaru, jako spíše ve vztahu k kontextu citací.
Zpětně můžeme pozorovat, že ještě před osudným datem 19. dubna 2024 už Bitcoin aktualizoval své historické maximum na 74 000 dolarů.
V předchozích 3 datech kryptoměna místo toho vytvořila nový cenový rekord po několika měsících (ne dříve).
Tentokrát kryptoměna zažila silnou rally v měsících, které vedly k polovičnímu snížení, s očekáváním jednoho z nejvíce „diskontovaných“ pohybů na trhu.
Důvodem je pravděpodobně skutečnost, že obchodníci, kteří znají historický vývoj cen ve spojení s polovičním snížením, se rozhodli nakupovat předem.
Přesto se najdou tací, kteří věří, že jsme stále ještě na začátku býčího trhu současného tržního cyklu. Obecně platí, že bitcoin dosahuje nového maxima 530 dní po půlení.
Uplynulo 119 dní od půlení#Bitcoinuv roce 2024. V posledních dvou cyklech dosáhl $ BTC vrcholu trhu přibližně 530 dní po polovičním snížení.
Pokud se historie bude opakovat, jsme stále v raných fázích tohoto cyklu! pic.twitter.com/Yxxo7DLfsg
— Ali (@ali_charts) 19. srpna 2024
Ve světě financí se termíny „býk“ a „medvěd“ často používají k popisu tržních trendů. „Býčí“ trh se vyznačuje rostoucími cenami, zatímco „medvědí“ trh se vyznačuje klesajícími cenami. Pochopení těchto pojmů je pro investory zásadní.
Čtyři měsíce po snížení na polovinu však ceny bitcoinů klesají asi o 10 %, což ukazuje na zcela „off“ načasování ve srovnání s historickou výkonností aktiva.
Od dubna je trend celého sektoru kryptoměn medvědí, hluboko pod očekáváním uživatelů.
Není jisté, že v příštích měsících nastane další býčí fáze, stejně jako není jisté, že po posledním půlení dojde k novému historickému maximu.
Býčí běh bitcoinu o polovinu: pic.twitter.com/VWoyFNQQHQ
— naiive (@naiivememe) 19. srpna 2024
Co teď čekat? Makrodata a budoucí cenové prognózy bitcoinu
Rozdělení tohoto cyklu na polovinu rozhodně představuje nejobtížnější analýzu, a to jak z hlediska vlivu na cenu bitcoinu, tak z hlediska makroekonomického kontextu finančních trhů.
V předchozích třech halových akcích byla ve skutečnosti situace na makroúrovni zcela odlišná od té současné.
Za prvé, v letech 2012, 2016 a 2020 se úroková sazba státních dluhopisů v USA vždy pohybovala mezi 0,25 % a 0,50 %, s krátkým nárůstem během roku 2019.
V dubnu 2024 však takzvaná sazba fondu FED dosahovala až 5,5 procentního bodu, což značilo jednu z nejpřísnějších měnových politik za posledních 20 let.
Navíc geopolitické napětí s otevřenými válkami na Blízkém východě a na Ukrajině situaci dále komplikuje, což ještě více ztěžuje srovnání posledního snížení na polovinu s předchozími.
Co teď čekat? Když se podíváme na projekce snížení úrokových sazeb v USA, můžeme odhadnout růst kryptotrhu již příští měsíc.
V září investoři ve skutečnosti očekávají snížení minimálně o 50 bazických bodů, následované pravděpodobným dalším snížením o 25 bodů v následném FOMC.
Ve spojení s tímto zvratem z trendu „zpřísňujícího se uvolňování“ k trendu „kvantitativního uvolňování“ inflace ve Spojených státech postupně klesá.
Index růstu cen spotřebního zboží v posledních dnech skutečně poprvé po několika měsících klesl pod 3 %.
V očekávání tedy můžeme očekávat růst ceny bitcoinu v průběhu 4. čtvrtletí 2024. Orientačně, během těchto 3 měsíců by kryptoměna mohla aktualizovat své historické maximum, čímž by se cyklický efekt poloviční hodnoty vrátil do normálu.
Pozor v každém případě na možné černé labutě odtud do nadcházejících měsíců s možným odložením zvýšení cen v Q1 2025.
První cíl po polovičním snížení je 100 000 dolarů, s možnými nárůsty dokonce nad tuto rekordní hodnotu.
#BTC
Bitcoin je ~125 dní po půlení
Bitcoin má tendenci proniknout do parabolické fáze cyklu přibližně 160 dní po půlení
Pokud se historie bude opakovat, bitcoin by mohl být jen něco málo přes měsíc od prolomení
To je konec září $ BTC # Krypto # Bitcoin pic.twitter.com/iy7xmDjuso
— Rekt Capital (@rektcapital) 18. srpna 2024
