Dnes pokračujeme v povídání o zajímavějším projektu, který je také v oblasti těžby defi a pákové likvidity.Provedl však některé inovace založené na AAVE.Jde o Stella, původní název Alpha Venture DAO.Pákový strategický protokol s nulové výpůjční náklady. Současná tržní hodnota je 60 milionů amerických dolarů, v žebříčku 300+, a pak se pojďme podívat na jeho inovace.

Úvod

ALPHA token je nativní funkční token v rámci platformy. Alpha Finance Lab je decentralizovaná finanční platforma napříč řetězci, jejímž cílem je vytvořit produktový ekosystém na Binance Smart Chain a Ethereum, který uživatelům přináší ty nejlepší výhody. Prvním produktem společnosti Alpha je Alpha Lending, což je decentralizovaná úvěrová platforma založená na algoritmické úpravě úrokových sazeb. Alpha Lending je vydáván na testovací síti Binance Smart Chain (BSC) a stane se důležitou součástí aplikací DeFi na BSC. Dne 31. března 2022 Alpha Finance Lab oznámila, že bude přejmenována na „Alpha Venture DAO.“ 9. června 2023 byla Alpha Venture DAO přejmenována na Stella. V řetězci ARB byl nasazen v červnu 2023.

Posláním Stelly je předefinovat, jak funguje „leveraged DeFi“. DeFi vyžaduje dobrý pákový systém pro řízení DEX a používání měnového trhu, což je základní součást DeFi. Vzhledem k tomu, že využívání těchto základů stále roste, pravděpodobně se objeví další protokoly a nové inovace, které budou využívat hlubokou likviditu a silné základy. Stellin model 0% výpůjčních nákladů a model „půjčte si, jak chcete“ (PAYE) sjednocuje pobídkový mechanismus mezi dlužníky (neboli „pákový efekt“) a věřiteli a navrhuje novou a lepší metodu The DeFi leverage – jedna strana neztratí když druhá strana získá. Navrženo tak, aby pomohlo zákazníkům a věřitelům získat nejvyšší potenciál výdělku v DeFi.

Jak to funguje

Model Pay As You Earn (PAYE) poskytuje obchodníkům s pákovým efektem přístup k různým možnostem strategie pákového efektu na základě různých definovaných protokolů. Obchodníci s pákovým efektem nemusí ke zvýšení pozice platit výpůjční úroky kotované od věřitele, stačí se podělit o zisk získaný při uzavření pozice, což znamená žádný zisk = žádná platba.

Stávající IRM založené na využití je nahrazeno modelem „pay for your work“ (PAYE), který sjednocuje pobídky pro pákové a věřitele a umožňuje všem účastníkům získat spravedlivé a vysoké skutečné výnosy DeFi. V konečném důsledku je nastaven nový základní standard pro další úroveň inovací DeFi s novými způsoby pákového efektu a půjčování.

model PAYE

Aby motivovala dlužníky, aby využívali likviditu v našem ekosystému k generování nejvyššího možného výnosu, používá Stella model, kde čím vyšší je roční výnos, tím nižší je částka sdílená s věřitelem, a pro výpočet snížení používá pouze část výnosu s pákovým efektem. .

Uveďte příklad

Alice poskytne 1000 USDC a otevře pozici se 4násobným pákovým efektem na strategii Uniswap V3 ETH/USDC 0,3% vypůjčením 2 ETH a 1000 USDC (ETH@1000).

Uplynulo přesně 30 dní, na pozici Alice vznikly transakční poplatky a její aktuální hodnota pozice je nyní 4 200 USD.

Alice uzavře pozici a získá zisk 200 $/30 dní

Poloha Alice má proto následující informace

Zisk = 200 USD

Anualizovaná míra návratnosti = 60,83 %

Výtěžek po odečtení = 31,36 %.

Po uzavření pozice systém rozdělí vytvořené zisky mezi obchodníka s pákovým efektem a věřitele následovně:

Celkový výtěžek 1 150 $ bude rozdělen na 2 části:

Se základním výnosem 50 USD vydělá pozice 1x (bez jakékoli páky)

150 $ v zisku z pákového efektu

Pákový výnos 2,150 USD bude platit pro věřitele, což povede k poklesu výnosů o 31,36 %

102,96 $ pro Leveragoor

Kredit 47,04 $

3. Celkový příjem obou stran je následující

50 $ + 102,96 $ = 152,96 $ pro Leveragoor (LP)

Věřitel obdrží 47,04 USD před odečtením smluvních poplatků

Stella si strhne 25 % z částky zapůjčené věřiteli jako poplatek za smlouvu. Čistá část věnovaná věřitelům bude opět rozdělena proporcionálně na základě vypůjčené hodnoty každého tokenu.

Předpokládejme, že pozice Alice se aktuálně skládá z 2,05 ETH + 2 150 USDC a cena ETH je stále @ 1 000 Po splacení dluhu zůstane pozice Alice na 0,05 ETH + 1 150 USDC.

Množství tokenů, které je třeba sdílet s věřitelem, můžeme vypočítat následovně

1. Vypočítejte výpůjční poměr

Alice si půjčila 2 ETH a 1000 USDC, takže poměr bude 2:1, ETH:USC kde ETH@1000

Celková vypůjčená hodnota = 1 000 $ + 2 000 $ = 3 000 $

2. Vypočítejte počet žetonů potřebných pro každou část

USDc = 47,04/1 * 1/3 = 15,68 USD

Eth = 47,04/ 1000 * 2/3 = 0,03136 Eth 

3. Sdílejte výtěžek s věřitelem a poté ponechte následující počet tokenů, které budou vráceny instituci využívající pákový efekt

USDC = 1150 – 15,68 = 1134,32 USDC

Eth = 0,05 – 0,03136 = 0,01864 Eth

Suma sumárum, pákový nástroj poskytuje 1 000 USDC, půjčí si 1 000 USDC + 2 ETH na otevření pozice a získá výnos 152,96 USD, což odpovídá 134,32 USDC (134,32 USD) a 0,01864 ETH (18,64 USD).

Tokenová ekonomika

Čas prvního vydání je 2020-10-10, maximální zásoba je 1 000 000 000 ALPHA, objem oběhu je 798 000 000 ALPHA a rychlost oběhu je 79,8 %. Aktuální cena měny je 0,076 USD a nejvyšší cena byla 2 USD (21 let) v podstatě ztratila všechno. Pokud jde o distribuci tokenů, tým si vzal pouze 15%, což je stále relativně málo a TVL na řetězu je pouze 10 milionů amerických dolarů, což by na projekt DEFI této velikosti nemělo stačit , ačkoli to bylo nasazeno až v červnu do řetězce ARB.

Nakonec jsme dospěli k závěru, že tento projekt má stále určité inovace, alespoň ve srovnání s běžnými úvěrovými platformami, které v současné době vidíme na trhu, jako je sloučenina, AAVE atd., Stella přijímá strategii pákového efektu, aby umožnila poskytovatelům LP nebo více velkých výhod, ale jeden problém je, že jeho vlastní token nemá nic společného s jeho vlastním projektem Toto je běžný problém mnoha projektů v současném oboru defi, včetně UNI, a zda je tato poptávka skutečnou poptávkou, si myslím, že je to stále bod, ale nemělo by to být mnoho, protože chcete vydělávat více. a ostatní dělají totéž, aby vydělali více peněz, váš zisk a riziko jsou přímo úměrné Pokud ostatní mohou vydělávat peníze pomocí páky, proč by vám měli stále půjčovat peníze? Rozdělit si výtěžek rovným dílem? Tento mechanismus se zdá být výhodnější pro poskytovatele LP, ale ve skutečnosti tomu tak není, protože také říká, že ostatní nemohou vydělávat peníze a vy nemůžete získat výhody, takže se zdá, že tento požadavek je rozumný není tak spolehlivý.