Když se připravujeme na den Sama Bankmana-Frieda u soudu, zdá se rozumné ustoupit a rozbalit to, co se stalo na konci roku 2022, co nás dnes dostalo sem:

Je to jeden z nejzávažnějších dokumentů ve finanční historii, vzhledem k tomu, že způsobil kolaps impéria v hodnotě 32 miliard dolarů za pouhých devět dní a nyní k vysoce očekávanému trestnímu procesu.

„To“ je nechvalně známá rozvaha obchodní firmy Sam Bankman-Fried, Alameda Research. Jeho výbušný obsah posloužil jako základ pro příběh Iana Allisona z CoinDesk z 2. listopadu 2022. Článek vyvolal otázky o tom, jak silné byly finanční základy společnosti – a potažmo, jak bezpečná byla známější kryptoburza FTX Bankman-Fried.

Ukázalo se, že vůbec ne.

Čtete The SBF Trial, zpravodaj CoinDesk, který vám denně přináší poznatky ze soudní síně, kde se Sam Bankman-Fried pokusí zůstat mimo vězení. Chcete jej přijímat přímo? Zaregistrujte se zde.

Pro ochranu našich zdrojů nezveřejňujeme samotný dokument, ale spíše popisujeme jeho obsah – podrobněji než kdy předtím. Označuje se jako „Konsolidovaná rozvaha 2022 Q2“ a dostává se do nabité kostrbaté Alamedy spletité říše.

Velká část tohoto impéria se spoléhala na tokeny projektů, se kterými měla Alameda neobvykle blízko – zejména do dříve rozpálených krypto startupů, do kterých investovala. Například vedla osmimístná investiční kola v úzce propojených projektech Oxygen a Maps.me a počítala téměř Tokeny těchto projektů (uzamčené a odemčené) v rozvaze v hodnotě 600 milionů dolarů. Když FTX zkrachovalo, uvízlo 95 % zásob tokenů těchto projektů ve stavu limbu, který, jak se zdá, trvá dodnes. Tokeny těchto projektů od té doby ztratily velkou část své hodnoty, ale ani tehdy nebylo pravděpodobné, že by v praxi měly takovou hodnotu. Pokus s nimi obchodovat ve velkém na otevřených trzích by rozbil jejich hodnotu.

Alameda měla několik vazeb na Bonfida, projekt stojící za Solanovou verzí ENS, populární služby pojmenování peněženek v ekosystému Ethereum. Byla primárním tvůrcem trhu pro nativní token FIDA Bonfidy. Investicí do tohoto startupu získala miliony tokenů FIDA. Pozoruhodné je, že vývojáři Bonfidy zdědili vývojářské povinnosti ohledně údajně decentralizované kryptoburzy Serum, další produkce FTX.

V SRM se pro Alamedu začaly hroutit hranice reality a uvěřitelnosti. Byl to token, který kodéři FTX Group vykouzlili z ničeho ve prospěch Serum, obchodní infrastruktury založené SBF pro velkou část DeFi založené na blockchainu Solana. Alameda oznámila, že drží zamčené SRM v hodnotě téměř 183 milionů USD a odemčených 300 milionů USD, plus téměř 320 milionů USD v zajištění SRM a dalších 330 milionů USD v uzamčeném SRM jako závazek.

Ale byly to míle hluboké držby Alamedy FTT, výměnného tokenu raženého speciálně FTX, co se ukázalo být zkázou impéria. Článek CoinDesk z 2. listopadu 2022, jehož autorem je Ian Allison, odhalil, že miliardy dolarů FTT podpořily štědrost Alamedy – skutečnost, která vyděsila účastníky trhu a nakonec spustila útok na FTX. Právě během toho chaosu si lidé začali uvědomovat, že císař nemá žádné šaty.

Čtyři dny poté, co Allisonův příběh vyšel, generální ředitel Binance Changpeng „CZ“ Zhao tweetoval, že „kvůli nedávným odhalením“ jeho burza prodá své velké podíly FTT. To rychle srazilo cenu FTT dolů a společnosti Bankman-Fried dostaly na frak.

Bankman-Fried byl nucen o dva dny později požádat Binance o záchranu. Ale navrhované převzetí se během jednoho dne rozpadlo, k něčemu, co další průzkum Allison odhalil, se pravděpodobně stane několik hodin předtím, než to bylo oficiálně oznámeno. Poté, 11. listopadu, byly společnosti Bankman-Fried nuceny podat žádost o ochranu před bankrotem.

Allisonova počáteční nahrávka v rozvaze odhalená výše byla široce citována jako katalyzátor kolapsu. Tisíce novinových článků připisují CoinDesk za odstartování řetězce událostí, včetně kousků z vysoce sledovaných publikací jako The New York Times, The Wall Street Journal, Bloomberg, The Financial Times, The Verge, New York Magazine, CNN a „Planet“ NPR. Peníze“ podcast.

Novináři CoinDesk za své zpravodajství FTX získali Cenu George Polka, jedno z nejvyšších novinářských ocenění. A jsou finalisty prestižní ceny Geralda Loeba; vítězové budou vyhlášeni příští týden.

Logistické poznámky

Prokurátoři očekávají, že výběr poroty („voir dire“) bude trvat asi den, a žádají soudce, který případ dohlíží, aby pátek 6. října považoval za den soudu místo prvního dne čtyřdenního víkendu.

Zmiňují také potřebu naplánovat svědky mimo město jako klíčový problém pro prvních několik dní soudního procesu, což naznačuje, že mohou své těžké útočníky – vnitřní kruh FTX – přivést brzy ven.

— Danny Nelson, Nick Baker