#gmx

1. Stručný úvod do derivátové dráhy

Trh s věčnými kontrakty je v současné době derivátem s nejvyšším objemem obchodování s krypto hlavní zisk Binance pochází z poplatků za kontrakty. Objem obchodů s krypto kontrakty za 21 let přesáhl 60 miliard USD, což daleko převyšuje objem obchodů na místě, s mezerou téměř 3. časy. V současné době je 15 % spotového objemu obchodů realizováno prostřednictvím decentralizované burzy DEX, zatímco obchodování s trvalým kontraktem DEX tvoří pouze 2 % z celkového trhu, což je obrovský prostor.

Za předpokladu, že objem smluvních transakcí dosáhne 100 miliard během 5 let, dex představuje 10 %, což je přibližně 10 milionů objemu transakcí Současný celkový roční objem transakcí smlouvy dex je 600 miliard, se složenou roční mírou růstu 75~80 %. za 5 let.

Předpokladem je, že decentralizovaný trh bude postupně rozšiřovat celkový transakční podíl. (Aby se předešlo problémům, jako jsou neprůhledné transakce, odpojování síťových kabelů, vkládání kolíků, zneužití uživatelských vkladů atd.)

V současné době jsou smluvní burzy zastoupené v DEX DYDX, GMX a Perpetual GMX zaujímá více než 20 % podílu na trhu smluvních dex transakcí a jeho dynamika růstu převyšuje dynamiku DEX. (Příjmy a tokeny protokolu DYDX jsou odděleny a podíl pachatelů na trhu je menší.)

2. Stručný popis základů

V posledních 12 měsících si GMX udržela rychlý růst navzdory medvědímu trhu. V posledních 30 dnech jsou výnosy z protokolu páté mezi DAPP. 30 % výnosů z protokolu je rozděleno jako dividendy zmocňujícího tokenu GMX, podobně jako dividendy nebo zpětné odkupy měnových platforem. Hodnota tokenu je plně zachycena nikoli prostřednictvím vydání dalších tokenů, ale prostřednictvím skutečného příjmu z poplatků za distribuci dividend zástavcům. Ve srovnání s prvními čtyřmi tokeny generujícími příjmy ve skutečnosti nezmocňují tokeny řízení.

Za posledních 30 dní vygeneroval kumulativní příjem 15 milionů USD s průměrným denním příjmem 500 000 USD. Průměrný denní objem transakcí je 300 milionů USD. Ve třetím čtvrtletí roku 2022 dosáhl konzistentního růstu 40 %, s objemem transakcí 92 miliard amerických dolarů a vygenerovala tržby 12 milionů amerických dolarů. Měsíčně je aktivních 2,7 milionu obchodníků.

3. Hodnocení projektu:

Model tokenů: Celkový počet tokenů je 1325w a oběžná zásoba je 828w. 85 % tokenů je zastaveno a uzamčeno a zbývajících téměř 5 milionů tokenů patří do pokladny projektu a komunity. Aktuální cena je 54 nožů, oběžná tržní hodnota je 440 milionů, FDV je 700 milionů, čistý zisk za 30 dní je 4,5 milionu a dynamický poměr ceny a zisku PE=7,3.

Když přijde býčí trh a celkový objem obchodů vzroste, GMX podle toho získá větší hodnotu. Odhadovaný objem obchodů za 5 let je 10 bilionů USD x 20% podíl = objem obchodování GMX 2 biliony USD je 2,6 miliardy USD 0,13 %, GMX získal 780 milionů dolarů. Pokud se úroveň ocenění nezmění, je zde stále prostor pro 14krát, pokud ocenění stoupne, Davis dvakrát klikne.

Výhody projektu:

1. Pokračujte v růstu DEFI trati, super raného decentralizovaného trhu s deriváty.

2. Základy stále urychlují růst na medvědím trhu a trh je uznává.

3. Produkty pokračují v inovacích a růst likvidity nadále přitahuje více transakcí, což vytváří efekt setrvačníku. (V současné době představuje 40 % uzamčené pozice arb)

A konečně, to, co je na protokolu WEB3 opravdu důležité, je zachycení skutečné hodnoty pro uživatele a zúčastněné strany. GMX má vysokou míru využití likvidity, šílené výnosy z protokolu a návrh mechanismu, který přináší výhody zúčastněným stranám a LP, nemá VC a Unlock Dumping je skutečně decentralizovaný projekt.

Rychlý vývoj L2:

Uživatelé veřejného řetězce ARB druhé vrstvy Ethereum rychle rostou a ekologický token ještě nebyl uvolněn a míra popularity bude v budoucnu stále vyšší a vyšší.

Budoucí výhody: víceřetězcové nasazení, nedávné spuštění ployganu, 50x kontrakty, budoucí spuštění protokolu X4 pro podporu více měn, volná likvidita a bohatší zachycení hodnoty likvidity pro gmx tokeny.

Upozornění na rizika: Omezení rozsahu GLP, konkurenční konkurence, drsné tržní prostředí a mezery ve smlouvách vyžadují dlouhodobou a nepřetržitou pozornost základním datům projektu.

Populární koncepty: L2 druhé vrstvy, DEFI leader, deriváty, public chain leader DEX, reálný příjem.

Související desky:

údaje o trhu arbitrum: https://dune.com/sixdegree/arbitrum-overview

Kompletní datový panel GMX: https://dune.com/gmxtrader/gmx-dashboard-insights

Pořadí tržeb každého protokolu: https://tokenterminal.com/terminal?panel=fees