Předmluva

Cena bitcoinu zažila v posledním desetiletí četné výkyvy a býčí trhy v rozmezí od několika centů po desítky tisíc dolarů, což ukazuje úžasný růstový potenciál a přitažlivost trhu. Cenu bitcoinu však ovlivňuje také mnoho faktorů, jedním z nich je přístup a politika regulačních agentur.

Postoj a politika regulátorů vůči kryptoměnám neovlivňují pouze legalitu a důvěryhodnost kryptoměn, ale také jejich likviditu a transparentnost. Jedním z důležitých aspektů je burzovně obchodovaný fond (ETF), což je fond, který sleduje cenu aktiva nebo indexu a může být kotován a obchodován na burze cenných papírů.

Pokud by bylo schváleno bitcoinové spotové ETF, investoři by mohli nakupovat a prodávat bitcoiny přímo prostřednictvím tradičních burz, aniž by museli procházet dalšími zprostředkovateli nebo deriváty. To výrazně sníží investiční náklady a rizika a také výrazně zvýší likviditu a transparentnost bitcoinu.

Žádosti o bitcoinové spotové ETF ve Spojených státech však byly zamítnuty nebo zpožděny americkou Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). Hlavním důvodem SEC je, že se obává manipulace, podvodů, neprůhlednosti a dalších problémů na spotovém trhu s bitcoiny a není schopna chránit zájmy investorů.

Dne 29. srpna 2023 však americký odvolací soud pro okruh D.C. vydal přelomové rozhodnutí, které požadovalo, aby SEC přehodnotila své zamítnutí žádosti společnosti Grayscale o převod bitcoinového trustu na ETF. Grayscale je největší světový správce digitálních aktiv a její vlajkový produkt, GBTC, je bitcoinový trust, který se obchoduje na mimoburzovním trhu, přičemž akcie jsou vázány na cenu bitcoinu.

Soud rozhodl, že zamítavé rozhodnutí SEC postrádalo konzistentnost a přiměřenost, protože SEC plně nezvážila stávající okolnosti a regulační prostředí GBTC a neposkytla dostatečné důkazy na podporu svých důvodů pro zamítnutí. Soud také poukázal na to, že pokud SEC schválí žádost GBTC o konverzi na ETF, může to mít pozitivní dopad na trh s bitcoiny, jako je zlepšení likvidity, snížení prémií, zvýšení transparentnosti atd.

Toto rozhodnutí je vnímáno odvětvím kryptoměn jako významný vývoj, který by mohl zlepšit šance na schválení spotového bitcoinového ETF. V současné době existuje více než tucet aplikací pro spotové bitcoinové ETF, které čekají na posouzení SEC, včetně aplikací od známých společností spravujících aktiva, jako je BlackRock.

Pokud tedy SEC schválí žádost o bitcoinové spotové ETF, jaký dopad to může mít na kryptotrh? Tento článek bude analyzovat z následujících aspektů:

• Klady a zápory bitcoinových spotových ETF

• Distribuce kryptotrhu

• Tři důležité býčí trhy na kryptotrhu

• Čtyři faktory ovlivňující kryptotrh

• Externí faktory ovlivňující kryptotrh

Výhody a nevýhody bitcoinových spotových ETF

Bitcoin Spot ETF je burzovně obchodovaný fond, který přímo drží bitcoiny a sleduje jejich cenu. Ve srovnání s jinými zprostředkovateli nebo deriváty mají bitcoinové spotové ETF následující výhody:

• Pohodlí: Bitcoin spot ETF umožňuje investorům získat expozici vůči Bitcoinu prostřednictvím tradičních burz, spíše než prostřednictvím kryptoměnové burzy nebo peněženky. Tímto způsobem mohou investoři snadněji začít investovat do bitcoinů, aniž by opustili svou známou obchodní platformu.

• Přímé: Bitcoin spot ETF umožňuje investorům sledovat cenu bitcoinu přímo, nezávisle na dalších faktorech. Tímto způsobem mohou investoři přesněji odrážet tržní hodnotu bitcoinu a mohou se také vyhnout některým dalším rizikům a nákladům, jako je rollover a prémie futures kontraktů.

• Potenciál: Bitcoinové spotové ETF by mohlo investorům umožnit podílet se na růstu cen a inovacích Bitcoinu. Protože bitcoin je vzácné a decentralizované digitální aktivum, má schopnost odolat inflačním a geopolitickým rizikům a má také potenciál podporovat rozvoj finančních technologií a služeb.

Bitcoinové spotové ETF mají také následující nevýhody:

• Volatilita: Bitcoinové spotové ETF budou ovlivněny kolísáním cen bitcoinů, které jsou zase ovlivněny tržní poptávkou, nabídkou, konkurencí, technologií, regulacemi a dalšími faktory. Investoři proto musí nést vyšší cenové riziko a riziko volatility.

• Regulace: Bitcoinové spotové ETF podléhají větší regulaci a kontrole, protože ve skutečnosti zahrnuje držení a převod bitcoinů. Investoři se proto musí řídit příslušnými zákony a pravidly a také si musí být vědomi toho, že regulační agentury mohou změnit nebo zpřísnit jejich postoje a politiku vůči odvětví kryptoměn.

• Poplatky: Bitcoinové spotové ETF účtují určité poplatky za správu a provozní náklady, které ovlivňují výnosy investorů. Kromě toho jsou investoři povinni platit transakční poplatky a daně, které se mohou lišit podle tržních podmínek a právních okolností.

Distribuce kryptotrhu

Podíl a podíl na trhu kryptoměn lze měřit z různých hledisek, jako je počet uživatelů, objem transakcí, hodnota transakce, velikost aktiv atd. Zde jsou některá data a analýzy o krypto trhu v různých regionech po celém světě:

• Podle [Global Cryptocurrency Market Report 2023] se očekává, že globální trh s kryptoměnami dosáhne v roce 2023 275,89 miliard USD a v roce 2028 vzroste na 519,06 miliard USD, se složenou roční mírou růstu 13,2 %.

• Globální trh s kryptoměnami lze na základě regionu rozdělit na Severní Ameriku, Evropu, Asii a Tichomoří, Latinskou Ameriku a Střední východ a Afriku.

• Severní Amerika měla v roce 2023 největší podíl na globálním trhu s kryptoměnami s přibližně 40,8 %, a to především díky vysoké adopci a regulační podpoře kryptoměn v regionu. Spojené státy americké jsou hlavním přispěvatelem na severoamerický trh s kryptoměnami s největším počtem kryptoměnových burz, těžařů a držitelů.

• Evropa je druhým největším trhem s kryptoměnami na světě a představuje přibližně **30,9 %** trhu. Evropa má ke kryptoměnám relativně otevřený a přátelský postoj a některé země jako Německo, Francie, Švýcarsko a Malta vyvinuly odpovídající právní rámce a pokyny.

• Asijsko-pacifický region je nejrychleji rostoucím regionem na globálním trhu s kryptoměnami s očekávanou složenou roční mírou růstu 16,8 %. Je to způsobeno především velkým počtem obyvatel regionu, vysokou penetrací internetu, nízkou finanční inkluzí a vysokou poptávkou a akceptací inovativních technologií. Čína, Japonsko, Jižní Korea, Indie a Austrálie jsou hlavními trhy v regionu.

• Latinská Amerika a Střední východ a Afrika představují přibližně 14,5 % a 13,8 % celosvětového trhu s kryptoměnami. Trhy s kryptoměnami v obou regionech jsou stále ve fázi vývoje, ale mají obrovský potenciál, protože mnoho zemí čelí problémům, jako je ekonomická nestabilita, vysoká inflace, devalvace měny a politická nestabilita, což vede k hledání bezpečnějších a spolehlivějších úložiště hodnoty a způsobu platby. .

Jak je vidět z výše uvedených údajů, Severní Amerika je největší oblastí na globálním trhu s šifrováním a její počet uživatelů a velikost aktiv daleko převyšuje ostatní regiony. To ukazuje, že severoamerický trh s kryptoměnami je vysoce vyspělý a aktivní, stejně jako má silné inovační schopnosti a tržní vliv. Pokud bude schválen spotový ETF pro severoamerický bitcoin, může to dále podporovat rozvoj a růst trhu s kryptoměnami v regionu a může mít také demonstrační efekt a vedoucí roli na trhu s kryptoměnami v jiných regionech.

Tři důležité býčí běhy na krypto trhu

Odvětví kryptoměn zažilo v průběhu let několik významných býčích trhů, přičemž cenové zisky bitcoinů byly nejpozoruhodnější. Zde jsou některá data a analýzy na několika důležitých býčích trzích v historii bitcoinu:

• 2013: Toto byl první býčí trh pro bitcoiny a první býčí trh pro odvětví kryptoměn. V průběhu roku cena bitcoinu vzrostla z necelých 20 USD na více než 1 000 USD, což představuje zisk 5 000 %. Mezi hlavní hnací faktory tohoto býčího trhu patří inovativnost, nedostatek a decentralizace bitcoinu, stejně jako pozornost médií, veřejný zájem a regulační prostředí.

• 2017: Toto byl druhý bullrun bitcoinu a druhý bull run kryptoměnového průmyslu. V průběhu roku cena bitcoinu vzrostla z méně než 1 000 USD na téměř 20 000 USD, což představuje nárůst o 2 000 %. Mezi klíčové hybatele tohoto býčího běhu patří technologický pokrok, jako jsou forky bitcoinu, Lightning Network a Segwit, stejně jako boom ICO, institucionální investoři, přijetí do hlavního proudu a regulační prostředí.

• 2021: Toto je třetí býčí trh pro bitcoiny a třetí pro odvětví kryptoměn. V průběhu roku se cena bitcoinu zvýšila o 100 % z necelých 30 000 USD na více než 60 000 USD. Mezi hlavní hnací faktory tohoto býčího trhu patří bitcoinová událost o polovinu, mikrostrategie, podpora a investice do bitcoinu od velkých společností a jednotlivců, jako je Tesla, a vývoj a inovace rozvíjejících se oblastí a projektů, jako jsou DeFi, NFT a Web3.

Jak je vidět z výše uvedených údajů, cena Bitcoinu výrazně vzrostla na každém býčím trhu, což ukazuje úžasný růstový potenciál a atraktivitu trhu. Cenu bitcoinu však ovlivňuje také mnoho faktorů, jedním z nich je přístup a politika regulačních agentur.

Pokud bude schválen spotový bitcoinový ETF, mohlo by to mít pozitivní dopad na ceny bitcoinů, protože by to zvýšilo likviditu a transparentnost bitcoinu a přilákalo na trh více institucionálních a individuálních investorů. To by mohlo dále zvýšit ceny bitcoinů a vést odvětví kryptoměn na nový býčí trh.

Čtyři faktory ovlivňující kryptotrh

Býčí trh na kryptotrhu je obvykle řízen více vzájemně propojenými a ovlivňujícími faktory, z nichž některé pocházejí zevnitř trhu, jako je poptávka, nabídka, technologie, konkurence atd., zatímco jiné faktory přicházejí mimo trh, jako např. ekonomika, společnost, právo atd. Zde je podrobná analýza těchto prvků:

• Tržní poptávka: Poptávka po kryptoměně je jedním z hlavních faktorů, který ovlivňuje její cenu, a když poptávka roste, tak i cena. Nárůst poptávky může pocházet z různých zdrojů, jako jsou noví investoři, nové aplikační scénáře, nové technologické inovace atd. Například během boomu ICO v roce 2017 mnoho nových projektů a platforem využívalo kryptoměny jako Ethereum jako své tokeny nebo palivo, čímž se zvýšila poptávka po těchto kryptoměnách. Uprostřed šílenství DeFi a NFT v roce 2021 mnoho nových aplikací a služeb využívalo kryptoměny jako bitcoin, Ethereum a další jako svou hodnotu nebo médium, čímž se zvýšila poptávka po těchto kryptoměnách.

• Tržní nabídka: Nabídka kryptoměny je dalším důležitým faktorem, který ovlivňuje její cenu Když se nabídka sníží, cena se odpovídajícím způsobem zvýší. Snížení nabídky může pocházet z různých důvodů, jako je snížení událostí na polovinu, zničení tokenu, uzamčení tokenu atd. Například v roce 2020 zažil bitcoin svou třetí událost na polovinu, která snížila odměnu za blok z 12,5 bitcoinů na 6,25 bitcoinů, čímž se snížila nová nabídka bitcoinů. V roce 2021 Uniswap uvolnil svůj řídicí token UNI a trvale zničil část tokenů, čímž snížil celkovou zásobu UNI.

• Tržní sentiment: Ceny kryptoměn jsou také ovlivněny tržním sentimentem, a když je tržní sentiment pozitivní, ceny odpovídajícím způsobem porostou. Pozitivní tržní sentiment může pocházet z různých faktorů, jako jsou zprávy v médiích, diskuse na sociálních sítích, regulační prostředí, dynamika průmyslu atd. Když se například bitcoin v roce 2017 rozdělil, aby vytvořil bitcoinovou hotovost, mediální pokrytí a diskuse na sociálních sítích měly pozitivní dopad na držitele bitcoinů a investory, což zvýšilo ceny bitcoinů. Když velké společnosti a jednotlivci jako Tesla a MicroStrategy v roce 2021 podporovali a investovali do bitcoinů, regulační prostředí a dynamika odvětví měly na bitcoiny pozitivní dopad, což zvýšilo cenu bitcoinu.

• Tržní trendy: Ceny kryptoměn jsou také ovlivněny tržními trendy, a když je tržní trend vzestupný, cena se také zvýší. Vzestupný tržní trend může pocházet z různých ukazatelů, jako je objem transakcí, hodnota transakce, velikost aktiv, míra přijetí atd. Například, když bitcoin dosáhl své historicky vysoké ceny v roce 2017, jeho obchodní objem a hodnota také dosáhly historických maxim, což naznačuje vysokou aktivitu a účast na trhu. Když bitcoin v roce 2021 překonal hranici 60 000 USD, jeho velikost aktiv a přijetí také dosáhly historických maxim, což naznačuje jak velikost trhu, tak vliv.

Externí faktory ovlivňující kryptotrh

Býčí trh na kryptotrhu je obvykle řízen více vzájemně propojenými a ovlivňujícími faktory, z nichž některé pocházejí zevnitř trhu, jako je poptávka, nabídka, technologie, konkurence atd., zatímco jiné faktory přicházejí mimo trh, jako např. následující aspekty:

• Ekonomické faktory: Ceny kryptoměn jsou také ovlivněny globálními a regionálními ekonomickými podmínkami. Když je ekonomika nestabilní nebo v recesi, lidé mohou hledat bezpečnější a slibnější aktiva, čímž se zvyšuje poptávka po kryptoměnách. Například během vypuknutí koronaviru v roce 2020 a v zemích, které zavedly fiskální stimulační opatření, byly kryptoměny, jako je bitcoin, považovány za bezpečná aktiva proti inflaci a geopolitickým rizikům, což zvýšilo jejich ceny.

• Sociální faktory: Cena kryptoměny je také ovlivněna sociálními změnami a nápady lidí Když společnost postupuje nebo se zvyšuje povědomí lidí, lidé mohou být více nakloněni používání a podpoře kryptoměny. Například v roce 2021 podpora a investice velkých společností a jednotlivců, jako je Tesla a MicroStrategy, do bitcoinů, stejně jako vývoj a inovace rozvíjejících se oblastí a projektů, jako jsou DeFi, NFT a Web3, zvýšily sociální dopad přijímání a povědomí o kryptoměnách, což zvyšuje jeho cenu.

• Právní faktory: Cena kryptoměny je také ovlivněna právními předpisy a politickým prostředím, pokud jsou právní předpisy nebo politické prostředí příznivé pro kryptoměnu, lidé mohou být ochotnější se do kryptoměny zapojit a investovat do ní. Například v roce 2020 schválila americká Komise pro cenné papíry (SEC) žádost o Bitcoin futures ETF a v roce 2021, kdy americký federální odvolací soud požádal SEC, aby znovu přezkoumala žádost společnosti Grayscale o konverzi svého bitcoinového svěřenského fondu. do ETF Zvyšuje legitimitu a důvěryhodnost kryptoměn, jako je bitcoin, a tím zvyšuje jejich ceny.

na závěr

Pokud SEC schválí žádost o bitcoinové spotové ETF, mohlo by to mít pozitivní dopad na kryptotrh, protože by to zvýšilo likviditu a transparentnost bitcoinu a také by na trh přilákalo více institucionálních a individuálních investorů. To by mohlo dále zvýšit ceny bitcoinů a vést odvětví kryptoměn na nový býčí trh.

Rozsudek je také milníkem, který demonstruje měnící se postoje a politiku regulátorů vůči odvětví kryptoměn a rostoucí vliv odvětví kryptoměn na regulátory. To může otevřít nový inovační prostor pro kryptoměnový průmysl a může také podpořit rozvoj a popularitu dalších kryptoměn a finančních produktů.

Nemůžeme však ignorovat výzvy a rizika, kterým kryptoměnový průmysl stále čelí, jako jsou technická zranitelnost, bezpečnostní hrozby, konkurenční tlak, výkyvy trhu atd. Proto si musíme zachovat opatrný a racionální postoj a nesledovat slepě krátkodobé zájmy, ale zaměřit se na dlouhodobou hodnotu a rozvoj. Musíme se také nadále učit a zkoumat a neustále inovovat a zlepšovat, abychom se přizpůsobili měnícímu se tržnímu prostředí a potřebám uživatelů.

FlerkenS je decentralizovaná osobní aplikační platforma umělé inteligence a nový zachycovač a konvertor aktiv pro digitální ekonomiku, který uživatelům poskytuje digitální, inteligentní a na aktivech založené služby bez hranic.

FlerkenS buduje trh s umělou inteligencí, vydavatele umělé inteligence a otevřený a škálovatelný systém obecné umělé inteligence (AGI) umožňuje aplikacím a službám umělé inteligence v různých typech a oblastech vzájemně spolupracovat a interagovat prostřednictvím databáze osobních vektorů (Personal Vector Database). + Technologické řešení Langchain (Langchain Technology Solution) + cesta implementace technologie velkého modelu umožňuje uživatelům získat personalizované služby AI a dosáhnout point-to-point komunikace s poskytovateli služeb na základě technologie AI v prostředí distribuované sítě za účelem vytvoření distribuované inteligentní AI podnikání a distribuovaná ekonomika AI.

PoppleWorld je AI aplikace platformy Eater Beast, která využívá technologii AI, která pomáhá uživatelům s nástroji pro správu emocí a sociálními produkty, které zprostředkovávají emocionální hodnotu. Používá distribuovanou technologii Web3 k vytvoření systému, který shromažďuje emocionální data uživatelů a motivuje je prostřednictvím TOKEN. Agregátem vytvořte vektorovou databázi v emočním vertikálním poli a použijte ji k trénování velkého modelu, který specificky řeší správu emocí uživatele, a zkombinujte jej s technologií Agents k vytvoření emocionálního inteligentního těla AI. Začleňování sociálních prvků do produktů, které napomáhají hloubkové interakci mezi uživateli a poskytují emocionální hodnotu, zpracovávají přesné poznatky a přizpůsobují potřeby na základě hlubších potřeb uživatelů, pomáhají uživatelům činit sebevědomá nákupní rozhodnutí a poskytovat zboží a služby na základě zdroje povědomí hodnotový systém, který řídí naše emoce a reakce. Toto je aplikace Dapp pro řízení emocí založená na vzorcích lidského poznávání a chování pro běžné lidi.