Dnes pokračujeme v povídání o velmi dobrém projektu, který je také decentralizovanou trvalou výměnou smluv, což je DYDX. Myslím, že ten slavný musí být každý. O GMX jsem mluvil před pár dny. GMX je velmi dobrý, že? je mnoho malých Můj partner řekl, pojďme si promluvit o DYDX. Dobře, pojďme si o tom dnes promluvit a poté provést srovnání. Současná tržní hodnota DYDX je pouze 330 milionů USD a její tržní hodnota je 100+, což je v podstatě totéž jako tržní hodnota GMX. Pak se dnes podíváme na charakteristiku DYDX a jeho srovnání s GMX.
Úvod
DYDX je první decentralizovaná platforma pro obchodování s deriváty digitální měny na světě a dYdX je sada protokolů, které umožňují jakémukoli finančnímu produktu vydávat a obchodovat s tokeny ERC20. dYdX přijímá off-chain příkazy a on-chain párování, podporuje spotové transakce, maržové transakce a smluvní transakce. Podporuje především maržové (pákové) transakce a derivátové (perpetual contract) transakce, které poskytují až 20krát dlouhé a krátké transakční funkce s minimální pákový efekt Kurz změny je 0,01.
Protokol dYdX má za cíl vytvořit efektivní, spravedlivý a důvěryhodný finanční trh, který není řízen žádnou centralizovanou institucí.
Dydx exchange je decentralizovaná trvalá smluvní burza, která běží na L2 blockchain systému a poskytuje L1 spot/pákový efekt/výpůjční služby. Ve srovnání s platformami DeFi, které přijímají model AMM (pasivní obchodování), je zřejmé, že obchodníci mají na platformě dYdX větší autonomii. Uživatelé mohou vytvářet složitější obchodní strategie na základě svých vlastních potřeb (přizpůsobené kombinace násobků pákového efektu, typy příkazů, typy stop loss, doby platnosti příkazů atd.), aby splnili své vlastní obchodní potřeby. dYdX podporuje 8 různých typů příkazů - Market Order, Limit Order, Stop Market Order, Stop Limit Order, Trailing Stop Order, Take Profit Market Order, Take Profit Limit Order a Basket Order.
Transakční režim. Přijímá formu knihy objednávek a poskytuje likviditu profesionálním tvůrcům trhu, jako jsou Wintermute a Altonomy.
Míra financování. Sazby financování jsou určeny objemem obchodů a počtem držených tokenů dYdX. Čím větší je objem obchodování nebo držené tokeny dYdX, tím nižší je míra financování.
DYDX je token správy, který umožňuje komunitě dYdX držet a řídit protokol dYdX. Používá se hlavně pro správu protokolu dYdX a slevy na poplatcích.
základní technická architektura
dYdX (aktuálně verze V3) je platforma pro obchodování s deriváty DeFi postavená na síti Starkware, jednom ze čtyř králů dráhy Ethereum L2.
S pomocí vysoké škálovatelnosti Starkware a nízkých transakčních sazeb, stejně jako hladké knihy objednávek mimo řetězec a modelu vypořádání v řetězci dYdX, jsou obchodní zkušenosti uživatelů na platformě dYdX téměř srovnatelné se zkušenostmi z centralizovaných burz (CEX).
Verze dYdX V4 bude migrována do sítě Cosmos dYdX vytvoří svůj vlastní nezávislý L1 blockchain dYdX Chain založený na Cosmos SDK a CometBFT PoS konsenzuálním protokolu, s plně decentralizovanou knihou objednávek mimo řetězec a odpovídajícím enginem.
dYdX Chain Jako přizpůsobený L1 blockchain na Cosmosu bude mít dYdX větší autonomii, jako je schopnost provozovat uzly, upravovat strukturu poplatků platformy atd., a tak uživatelům poskytovat lepší obchodní zkušenosti.
projektový tým
Antonio Juliano - CEO. V roce 2015 absolvoval Princeton University, obor informatika. Kdysi pracoval pro Uber a v roce 2017 vytvořil decentralizovaný síťový vyhledávač s názvem Weipoint.
George Xian Zeng – provozní ředitel. Vystudoval Princeton University ve Spojených státech Pracoval ve společnostech McKinsey, Facebook a Moonship v roce 2022
David Gogel – viceprezident. Vystudoval University of Pennsylvania, pracoval ve společnostech AIG, RelayNode, GogelX a v roce 2020 se připojil k dYdX.
Arthur Cheong - předseda. Vystudoval Technologickou univerzitu Nanyang, pracoval ve společnostech JST Capital a Zilliqa, v roce 2021 se připojil k dYdX
Úskalí a rizika
Nedostatečná decentralizace: v řetězci jsou pouze skutečné transakce, poskytovatel infrastruktury Starkware není open source a centralizovaná povaha produktu je stále velmi silná. Úředník si toho evidentně všiml a staví V4 s tím, že ji lze zcela decentralizovat
Pokrok ve vývoji V4 nelze určit Úředníci dříve uvedli, že dYdX V4 bude vydán na konci roku 2022. V lednu 2023 byl dokončen Milestone 2 – Interní testování.
dYdX Chain V4 je nejnovější iterace protokolu dYdX a bude sestávat z open source softwaru. Verze, která se aktuálně vyrábí, se nazývá v3 a jádrem dYdX v3[2] a minulých verzí jsou chytré smlouvy nasazené do stávajících řetězců v kombinaci s centralizovanými službami hostovanými v cloudu.
v4 bude nezávislý L1 blockchain s plně decentralizovanou knihou objednávek mimo řetězec a odpovídajícím enginem. Řetězec dYdX bude založen na Cosmos SDK a konsenzuálním protokolu CometBFT PoS.
financování projektu
Aktuální stav financování, na který lze dotazovat, by měl být 4 kola, s celkovým ziskem 87 milionů amerických dolarů.
Distribuce tokenů
Maximální zásoba je 1 000 000 000 DYDX, objem oběhu je 173 487 366 a rychlost oběhu je 17,35 %. Aktuální cena měny je 2,15 USD a nejvyšší cena byla 27 USD (21. září). 15,3+7+16,2=38,5 je stále relativně vysoká a stále existuje velké množství tokenů, které nejsou odemčeny. TVL na řetězu je asi 340 milionů, což je stále méně než vrchol 1 miliardy US dolarů.
GMX srovnání
1. Likvidita
Likvidita na burze kryptoměn se týká množství kryptoměn, které lze na burze koupit a prodat, a jak stabilní jsou ceny těchto kryptoměn.
dYdX zavádí tvůrce trhu, aby poskytovali likviditu a sledovali efektivitu párování, ale skluzu se nelze vyhnout a transakce nebudou dokončeny za stabilní cenu Když je objem transakce obrovský, bude skluz vyšší.
Platforma GMX využívá mechanismus nulového skluzu. Protistranou je kapitálový fond a kotace poskytuje společnost Oracle, která může transakci rychle dokončit, protože má nulový skluz, obchodníci mohou nakupovat a prodávat za stabilnější cenu. i když je transakce dokončena I když je částka obrovská, mechanismus nulového prokluzu jeho orákula stále zajišťuje cenovou stabilitu.
2. Mechanismus zjišťování ceny
Mechanismus zjišťování ceny určuje, zda má burza cenovou sílu.
Kniha objednávek má cenovou sílu a může určovat cenu Relativně řečeno, v OI nebudou žádné velké odchylky, protože kniha objednávek je soutěží mezi uživateli, takže dlouhé a krátké pozice je třeba spárovat 1:1 a většinu. pozice jsou Lze kompenzovat a část, která není kompenzována a způsobuje posun pozice, je vyjádřena jako zvýšení nebo snížení ceny, což je stejné jako mechanismus centralizované burzy.
Stroj Oracle nemá žádnou cenovou sílu a neovlivňuje cenu. Může pouze pasivně přijímat informace o ceně od věštce, takže strana, která obdrží cenu, může změny ceny strávit pouze sama. To může vést k problémům s útoky orákula. Například GMX byl napaden v září 2022 kvůli nulovému prokluzu.
Protože GMX využívá mechanismus prokluzu 0, nulový prokluz ve skutečnosti znamená, že útočník má vždy neomezenou likviditu a náklady na útok jsou nízké.
Pokud má uživatel na platformě GMX dlouho $1 miliardu AVAX, podle zdravého rozumu tak vysoký objem transakcí určitě vyžene cenu AVAXu. GMX však používá nulový skluz a stále otevírá pozici na základě nabídky daný strojem věštec .
Transakce této velikosti však určitě zvýší cenu tokenů AVAX na jiných obchodních platformách. Za předpokladu, že se zvýší o 20 %, pak věštec vrátí GMX nejnovější cenu AVAX (která se zvýšila o 20 %). platforma V té době může být pozice uzavřena podle poslední ceny, která se zvýšila o 20 %.
Na platformě GMX jde díky použití věšteckých kotací o mechanismus nulového prokluzu. Pokud bude objem obchodování platformy v budoucnu obrovský, ale cesta k získání ceny je stále zvenčí, snadno se stane, že bude cena napadena.
Protože bez ohledu na to, jak velký nebo malý je objem transakcí, na platformě GMX nedojde k žádnému skluzu, když dojde k velké transakci, bude rozdíl a zpoždění mezi cenou externí platformy a nabídkou platformy GMX. a toto zpoždění ceny využijí útočníci.
Ale pro platformu dYdX nepoužívá věštecký kotační mechanismus a cena může odrážet spravedlivou tržní cenu. Při konkurenci s CEX má dYdX více výhod.
3 Možnosti zachycení hodnoty
Je zřejmé, že GMX má silnější schopnost zachytit hodnotu. 30 % poplatku za platformu je věnováno příslibům GMX a zbývajících 70 % je věnováno příslibům GLP. GMX dává 100 % poplatků za platformu, čím lepší je vývoj platformy, tím vyšší je příjem držitelů tokenů. To znamená, že hodnota GMX tokenů je hluboce svázána s rozvojem platformy hlavním důvodem zvýšení ceny GMX.
Hodnota tokenu DYDX však není hluboce svázána s vývojem platformy dYdX Token platformy nezachytil velkou hodnotu z vývoje dYdX Přestože se dYdX vyvíjel docela dobře, cenový výkon tokenu DYDX je velmi dobrý průměrný. .
Nakonec jsme dospěli k závěru, že DYDX je přední decentralizovanou platformou pro obchodování s deriváty, protože vyšla brzy. Samozřejmě existují některé problémy, na jejichž řešení se také tvrdě pracuje, například současná centralizace bude vyřešena také v budoucí V4. Ve srovnání s GMX si myslím, že GMX je v inovacích výkonnější a žetony GMX jsou více integrovány do systému Ve skutečnosti mají tokeny DYDX málo společného s vlastní platformou. Samozřejmě, že obě platformy mají své výhody a nevýhody Mechanismus GMX je skutečně skvělý, ale na býčím trhu bude spirála smrti, to znamená, že se všem daří dlouho, takže fond nemůže být plný penězotvorců. , a také jsou problémy s útoky věštců atd. Každý má tedy opravdu své pro a proti.
