Napsal: RootData Research
souhrn
Financování průmyslu Web3 zůstalo ve 2. čtvrtletí 2024 silné, v celkové výši 2,75 miliardy USD, což je o 38,9 % meziročně více. Náhle se objevila sociální dráha a celkové financování se meziměsíčně zvýšilo o 650 %. Celkový čistý příliv bitcoinových spotových ETF ve 2. čtvrtletí dosáhl 2,394 miliardy USD, což je pokles o 80 % oproti předchozímu čtvrtletí a celková správa aktiv se oproti předchozímu čtvrtletí snížila o 12,4 %.
Celkový počet financování střední a pozdní fáze ve 2. čtvrtletí 2024 meziměsíčně vzroste o 20,7 %. Tento trend může odrážet, že se stabilizací trhu jsou investiční instituce více nakloněny strategickým rozsáhlým investicím v předstihu. Nejaktivnější institucí ve 2. čtvrtletí byla Animoca Brands s 36 investicemi. Investice prvních deseti institucí v rámci GameFi se meziměsíčně zvýšily o 71 %.
Společnost Paradigm oznámila, že dokončila fundraising ve výši 850 milionů USD, čímž se stala největší fundraisingovou akcí ve 2. čtvrtletí a dokonce i v první polovině roku 2024. Na býčím trhu, který začal na konci roku 2023, byl celkový fundraising fondů Web3 více než 10krát nižší než předchozí býčí trh a cena BTC již nebyla řízena přílivem fondů Web3.
Když se projekt s vysokým FDV a nízkým oběhem chystá dosáhnout TGE, objem vyhledávání dosáhne vrcholu a poté spadne z útesu. Konkurence o tokeny seznamu Binance se přiostřuje: průměrná hodnota projektů Launchpool je 217 milionů USD, přičemž míra institucionálních investic je nižší než 2 %. Očekává se, že ve 3. čtvrtletí bude TGE provádět více než 30 velkých projektů.
1. Celková částka financování ve 2. čtvrtletí 2024 dosáhla 2,75 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 38,9 %; celková výše financování sociální dráhy meziměsíčně vzrostla o 650 %.
Vývoj ceny bitcoinů a celkové financování odvětví Web3 ve 2. čtvrtletí 2024 Zdroj: RootData
Ceny bitcoinů zaznamenaly značnou volatilitu ve 2. čtvrtletí 2024. 8. dubna cena bitcoinu dosáhla čtvrtletního maxima 71 630 USD, než 1. května klesla na čtvrtletní minimum kolem 58 300 USD. K 30. červnu byla cena bitcoinu od začátku čtvrtletí nižší asi o 13 %. Bitcoinové spotové ETF zaznamenaly ve 2. čtvrtletí celkový čistý příliv 2,394 miliardy dolarů, což je o 80 % méně než v prvním čtvrtletí. K 30. červnu činil rozsah správy aktiv 51,127 miliardy USD, což je o 12,4 % méně než v prvním čtvrtletí. V tomto složitém tržním prostředí zůstává financování primárního trhu Web3 horké. Podle statistik RootData došlo ve 2. čtvrtletí 2024 na primárním trhu Web3 k 418 událostem financování s celkovou finanční částkou 2,75 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 38,9 %.
Top 3 skladby podle investic a částky financování ve 2. čtvrtletí 2024 Zdroj: RootData
Podle statistik RootData byly první tři sektory z hlediska objemu financování ve 2. čtvrtletí infrastruktura, DeFi a sociální. Celkové financování dráhy infrastruktury dosáhlo 1,016 miliardy USD, což představuje meziměsíční nárůst o 145 %. Stojí za zmínku, že se objevila sociální dráha s celkovou finanční částkou 227 milionů USD, nárůstem o 650 % meziměsíčně a nárůstem o 261 % meziročně.
Silný výkon dráhy infrastruktury souvisí s velkými částkami financování, které získalo několik projektů Layer1 a Layer2, jako je 225 milionů dolarů Monad a 100 milionů dolarů Berachain. V sektoru DeFi existuje 56 projektů s milionovým financováním, zejména v počátečních kolech, což naznačuje, že nové projekty vznikají ve velkém množství. Největším důvodem explozivního růstu sociální dráhy může být to, že projekty zastoupené Farcasterem úspěšně vyvážily technologické inovace a uživatelskou zkušenost a zároveň kultivovaly vysoce kvalitní komunitní kulturu s nízkou hlučností. Tento inovativní model může vyřešit problémy udržitelnosti raného projektu SocialFi a také poskytnout nové možnosti pro přilákání širší skupiny uživatelů, čímž podpoří rychlý rozvoj celé trati a velký příliv investic.
2. Celkový počet financování ve střední a pozdní fázi se ve 2. čtvrtletí zvýšil o 20,7 % a celkový objem financování 5 největších společností se mezičtvrtletně zvýšil o 81,25 %.
Rozdělení částek projektového financování ve 2. čtvrtletí 2024 Zdroj: RootData
Pokud jde o rozsah finančních částek, počet investičních projektů v rané fázi (pod 5 milionů USD) ve druhém čtvrtletí činil 160, což je mírný pokles oproti předchozímu čtvrtletí; počet střednědobých investičních projektů (5 až 10 milionů USD) byl 79, což představuje meziroční nárůst o 61,2 %. Celkový počet financování střední a pozdní fáze dosáhl 146, což představuje meziměsíční nárůst o 20,7 %. Tento trend může odrážet, že jak se trh stabilizuje a může se připravovat na očekávané další kolo nárůstu trhu, investiční instituce mohou preferovat investiční příležitosti, které lze v krátké době opustit.
Pět největších projektů z hlediska finanční částky ve 2. čtvrtletí 2024 získalo celkem 725 milionů USD na financování, což představuje nárůst o 81,25 % ve srovnání s 1. čtvrtletím. Mezi nimi se Monad umístil na prvním místě s finanční částkou 225 milionů USD v čele s Paradigm. Stojí za zmínku, že Farcaster dokončil financování ve výši 150 milionů USD s oceněním 1 miliardy USD. Dříve byl celkový stav financování této trati poměrně pomalý a celková částka financování projektů, které zveřejnily finanční částky v 1. čtvrtletí, byla pouze asi 70 milionů USD. Ocenění Berachainu navíc v dubnu 2024 dosáhlo 1,5 miliardy dolarů ve financování série B. Jeho ocenění se za jeden rok zvýšilo o 257 %.
Top 5 finančních částek ve 2. čtvrtletí 2024 Zdroj: RootData
3. Celkový objem investic první desítky institucí s nejvíce investicemi ve 2. čtvrtletí meziměsíčně vzrostl o 2 %. Animoca Brands investovala 36krát a stala se nejaktivnější investiční institucí ve 2. čtvrtletí.
Žebříček institucionální aktivity za 2. čtvrtletí 2024 Zdroj: RootData
Podle dat RootData se prvních deset investičních institucí s nejvíce investicemi ve 2. čtvrtletí 2024 podílelo na celkem 202 investicích, což představuje meziměsíční nárůst zhruba o 2 %. OKX Ventures se umístila na prvním místě s 30 investicemi v prvním čtvrtletí. Přestože počet ve 2. čtvrtletí klesl na 25, zůstal aktivní. Nejoblíbenějším okruhem zůstává infrastruktura, přičemž prvních deset institucí do tohoto okruhu investovalo 81 investic, což představuje přibližně 40 % jejich celkových investic ve 2. čtvrtletí.
Prvních deset investičních institucí ve 2. čtvrtletí investovalo do GameFi 53krát, což je 71% nárůst ve srovnání s 1. čtvrtletím. Tento explozivní růst může být způsoben tím, že projekty v této oblasti se posouvají od jednoduchého modelu „hraj a vydělávej“ ke komplexnějšímu a atraktivnějšímu hernímu zážitku. Tento posun nejen zlepšuje kvalitu hry a uživatelský zážitek, ale hlavně udržuje udržitelnost ekonomického modelu. Naproti tomu dráhy DAO a NFT, které postrádají inovace, pokračovaly v prvním čtvrtletí ve stagnaci.
Zobrazení dat v reálném čase o institucionálních držbách v řetězci: OKX Ventures; HashKey Capital; Sparťanská skupina
4. Investiční fondy Web3 získaly v první polovině roku 1,38 miliardy dolarů. Investoři mají tendenci být opatrní a poslušní. Bitcoin si udržuje nezávislý růst
Množství a množství fundraisingu rizikového kapitálu Web3 (2015-2024Q2) Zdroj: RootData
Veřejné údaje od roku 2015 ukazují, že se v oblasti Web3 uskutečnilo 177 fundraisingových akcí s celkovou sumou více než 39,6 miliardy USD. Rozsáhlý externí kapitál řídil býčí trh v letech 2021 až 2022 a zanechal za sebou velké množství vysoce ceněných projektů, jako jsou StarkNet a zkSync.
I když se tempo přílivu kapitálu v posledních dvou letech zpomalilo, je stále mnohem vyšší než v roce 2020 celkově a vykazuje vzestupnou tendenci. V první polovině roku 2024 dokončil Web3 Fund fundraising ve výši 1,38 miliardy USD. 13. června společnost Paradigm oznámila dokončení fundraisingu ve výši 850 milionů USD, čímž se stala největší fundraisingovou akcí ve druhém čtvrtletí a dokonce i v první polovině roku 2024.
Ve fázi býčího trhu, která začala na konci roku 2023, byl celkový fundraising fondů Web3 více než 10krát nižší než předchozí býčí trh a cena bitcoinu již nebyla tažena přílivem prostředků Web3. To může být způsobeno tím, že tradiční uživatelé s vysokým čistým jměním jsou opatrnější a investují do měn Web3 prostřednictvím kompatibilních kanálů, jako jsou ETF. Také se obávají, že se stanou těmi, kdo opustí poslední býčí trh, a povedou tak vzestup bitcoinu.
5. Recenze projektů horkého vyhledávání za 2. čtvrtletí
5.1 Sezóna výsadků přichází podle očekávání a model vysokého zhodnocení a nízkého oběhu může potlačit výkonnost ceny měny
RootData Q2 Hot Search Token List (top12) Zdroj: RootData
Ve 2. čtvrtletí Bitcoin široce kolísal mezi 57 000 a 72 000 USD. Mnoho hvězdných projektů se rozhodlo provést TGE během tohoto období okna, jako je Wormhole, io.net, zkSync, Layerzero, Blast atd. Mezi 12 nejvyhledávanějšími projekty, které prošly TGE ve 2. čtvrtletí, bylo zjištěno, že objem vyhledávání dosáhl vrcholu, když se projekt chystal podstoupit TGE, ale poté prudce klesl. Hodnota pozornosti je přitom výrazně ovlivněna cenou bitcoinu a úzce souvisí s důvěrou v trh Web3.
Mnoho vysoce sledovaných projektů nese aureolu „vysoké zhodnocení a nízký oběh“. Předchozí výzkum RootData poukázal na to, že průměrná hodnota projektů Binance Launchpool za poslední tři roky byla 217 milionů USD a průměrná hodnota projektů OKX Jumpstart byla 373 milionů USD. Navíc mezi projekty s FDV pod 1 miliardu USD, které nejsou kotované na Binance, pouze více než 30 % projektů nemá převrácené primární a sekundární ocenění.
Mezi lety 2021 a 2022 se na primární trh nalilo velké množství kapitálu, přijalo agresivní strategie oceňování a pod optimistickým sentimentem trhu si mnoho fondů Web3 slepě vybralo investiční strategie s vysokým zhodnocením. Tyto projekty však nedokázaly prokázat udržitelný obchodní model. Snižující se likvidita způsobená zvýšením úrokových sazeb v amerických dolarech měla zároveň dopad na trh Web3, což může být jeden z externích důvodů, proč se investoři zdráhají nakupovat nové tokeny.
5.2 Konkurence tokenů seznamu Binance je nelítostná a očekává se, že ve 3. čtvrtletí bude TGE provádět více než 30 velkých projektů
Ve třetím čtvrtletí může TGE zaznamenat vysoké FDV, velké finanční projekty Zdroj: RootData
Seznam projektů TGE za 3. čtvrtletí zveřejněný RootData zahrnuje 30 hvězdných projektů s velkým financováním a vysokým FDV, jako je Monad, Fuel, Scroll, Succinct atd., u všech je vysoká pravděpodobnost, že budou uvedeny na Binance.
Podle statistik o investičních portfoliích 288 investorů bylo zjištěno, že v průměru počet projektů Binance Launchpool netvořil více než 2 % jejich investičních portfolií. Z téměř 30 projektů Binance Launchpool jich 21 investovala společnost Binance Labs, což představuje více než 11 % jejího investičního portfolia.
Vzhledem k hloubce obchodování a výhodám prokluzu Binance, stejně jako konkurenceschopnosti jejích smluvních sazeb, má vysoce konkurenční prostředí pro kotaci mincí Binance hluboký dopad na trh. Účastníci projektu, kteří se rozhodnou vést TGE na Binance, mohou efektivně využít její tržní výhody a zdroje platformy a položit tak dobrý tržní základ pro dlouhodobý rozvoj projektu.
5.3 Základní značky v oblasti Web3 jsou distribuovány v oblasti výměn, základních veřejných řetězců, médií Web3 a analytických nástrojů
X Impact Index Zdroj: RootData
X-Influence Index spuštěný RootData pohodlně ukazuje uživatelům nejvlivnější Web3 projekty, z nichž 12 hlavních projektů je distribuováno ve 4 klíčových oblastech:
Burzy: Coinbase, Binance, Uniswap
Podkladové veřejné řetězce: Bitcoin, Ethereum, Solana, Polygon
Web3 Media: CoinDesk, The Block, Cointelegraph
Analytické nástroje: CoinMarketCap, Messari
5.4 X Hot Surge List lze snadněji najít Alpha projekty a vysoce koreluje s náladou investorů
Jako nástroj pro pozorování dynamiky trhu, X Hot List rychle přilákal mnoho potenciálních projektů Alpha díky svému úzkému propojení s daty platformy X a je často aktualizován. Seznam se zároveň stal důležitým oknem pro investory, aby pochopili tržní sentiment, a hodnota popularity vykazovala ve 2. čtvrtletí celkově klesající trend:
Duben: Nálada na trhu Web3 je optimistická a projekty jsou vysoce aktivní
Květen: Volatilita trhu, investoři opatrní
Červen: BTC se odrazilo, ale nepodařilo se mu překonat předchozí maximum, likvidita trhu klesla a popularita sociálních sítí klesla na bod mrazu