Přichází býčí trh? Jak kryptoměny dospívají a institucionální zájem o kryptoměny roste, základy projektu budou stále důležitější. Protokoly s vysokými výnosy, vysokou poptávkou na trhu a kladnými zisky pravděpodobně překonají v delším časovém horizontu. Tento článek je soupisem šesti hlavních dojných krav DeFi od krypto KOL Thor Hartvigsen.

MakerDAO

Roční příjem: 166,2 milionů $

MKR FDV (plně zředěné ocenění): 1,05 miliardy USD

Maker vydělává peníze z poplatků za zajištění DAI.

55 % příjmů pochází z RWA zajištění, jako jsou americké pokladniční poukázky. Zbytek pochází z poplatků za kolaterál v řetězci, jako je stETH, ETH a wBTC.

Maker v současné době investuje většinu svých příjmů do trezoru DAI Savings Rate (DSR). Účelem je zvýšit nabídku DAI. Větší nabídka DAI znamená více zajištění, což znamená více generovaných příjmů.

Maker má také velké plány do budoucna, včetně kompletního rebrandingu MKR a DAI (Endgame).

Rollbit

Roční příjem: 364 milionů $

RLB FDV: 607 milionů dolarů

Rollbit, herní platforma v řetězci Solana, generuje obrovské příjmy ze svého kasina, platformy pro sportovní sázení a obchodování futures kryptoměn. Část výtěžku bude použita na nákup a zničení RLB:

  • 30 % futures (1000krát kontrakt)

  • 20% sázková kancelář

  • 10% kasino

S ohledem na současné příjmy se ročně spotřebuje RLB v hodnotě 55 milionů USD. Při těchto cenách je to 9 % oběhu dodávky. Při vyšších cenách je strukturální dopad na nabídku menší, ale samotná narativa kolem toho by mohla vést k dalšímu oživení.

Ethereum

Roční příjem: 2,1 miliardy dolarů

ETH FDV: 197 miliard dolarů

Ethereum je největší on-chain subjekt generující příjmy ve všech kryptoměnách (s výjimkou centralizovaných společností jako Tether) a je jediným blockchainem s pozitivními výnosy, tj. výnosy jsou vyšší než tokenové pobídky.

Výnosy Etherea jsou množstvím ETH spálených za transakci. Na základě aktuálních ročních příjmů se každý rok spotřebuje ETH v hodnotě 2,1 miliardy dolarů.

GMX

Roční příjem: 39,4 milionů $

GMX FDV: 507 milionů dolarů

Výnosy se vypočítávají jako poplatky zaplacené investorům GMX. Nedávno GMX ztratil podíl na trhu ve prospěch konkurentů, jako jsou Synthetix, Level a Vertex, protože mnoho z nich má lepší vlastnosti než GMX V1.

Nedávno spuštěná verze V2 provedla mnoho vylepšení obchodních zkušeností, včetně levnějších poplatků a více aktiv.

Díky vyvažování otevřených pozic a segregovaných trhů se riziko, kterému čelí LP, dále snižuje.

Rozhodnutí

Roční příjem: 62,3 milionů $

ARB FDV: 9,56 miliardy dolarů

Arbitrum je po Ethereu největší blockchain generující příjmy (vyšší než řetězec BNB, Polygon atd.). Arbitrum zůstává největším L2 ekosystémem z hlediska likvidity a budovaných dapps.

Z technického hlediska vyniká Arbitrum také v decentralizaci. Na rozdíl od Arbitrum Optimism a OP Chains zatím neumožňují zabezpečení proti podvodům. Nedávno oznámené Arbitrum Bold dále podporuje ověřování stavu bez povolení.

dYdX

Roční příjem: 83,2 milionů $

DYDX FDV: 2,13 miliardy dolarů

Ať už z pohledu UI/UX nebo transakčních poplatků, dYdX poskytuje zkušenost s obchodováním v řetězci, která je nejblíže CEX.

Vydání V4 je naplánováno na konec září, kdy dYdX vyjde na vlastním řetězci Cosmos. Vzhledem k tomu, že stále více obchodníků přechází na on-chain a objemy obchodů narůstají v potenciálním býčím běhu, DEXy s nejvyššími pachateli, jako je dYdX, mají obrovský vzestup.

Jakmile bude V4 online, DYDX může dále zvýšit příjmy, což znamená, že velké množství příjmů generovaných dYdX poteče DYDX stakeholderům.

Níže uvedená tabulka porovnává výše uvedené a poskytuje ocenění založené na výnosech. Jak ukazuje graf, ocenění MKR a RLB cena/výnos jsou docela šílené. Autor připomíná, že nic z výše uvedeného nepředstavuje investiční poradenství.