PRŮLOMOVÉ: Ceny stříbra i nadále rostou v důsledku globálního stresu v dodávkách
Představte si, že vlastníte 5 000 uncí stříbra na papíře (1 futures kontrakt na COMEX) a zjistíte, že trezor je prázdný.
Po desetiletí o tomto riziku sotva někdo přemýšlel. Papírové stříbro se obchoduje téměř 300krát více, než je množství fyzického stříbra skutečně uloženého v trezorech burzy. Systém funguje, protože méně než 1 % futures kontraktů kdy vyžaduje fyzickou dodávku.
Ale tato domněnka je nyní testována.
Globální trh se stříbrem má strukturální nedostatek dodávek již více než pět po sobě jdoucích let. Průmyslová poptávka – z solárních panelů, elektromobilů, polovodičů a elektroniky – překročila globální těžební produkci. Aby se vyrovnala mezera, výrobci tiše vyčerpávají zásoby nad zemí.
Dnes jsou zásoby na COMEX, Londýn (LBMA) a Šanghaj pod historickými normami.
Průmysloví giganti jako Samsung, dodavatelé Applu a výrobci solárních panelů nespekulují – zajišťují dodávky. A když fyzická poptávka přímo soutěží s finančními smlouvami, modely cen papíru začínají praskat.
To vytváří nebezpečnou situaci:
Příliš mnoho papírových nároků
Příliš málo dodatelného kovu
Rostoucí poptávka, kterou nelze odložit
Pokud i malé procento držitelů futures požaduje fyzickou dodávku, burzy mohou být nuceny vypořádat kontrakty v hotovosti, což odhaluje křehkost papírových trhů.
Pro obchodníky s kryptoměnami se tento okamžik zdá povědomý.
Stejně jako Bitcoin odhalil slabiny fiat měny, fyzické stříbro odhaluje páku na komoditních trzích. Nedostatek vždy vítězí – ať už jde o BTC s pevným stropem nebo stříbro s reálnou průmyslovou potřebou.
Trhy začínají přehodnocovat realitu.
A když fyzické aktivum znovu získá kontrolu nad papírovými sliby, volatilita není riziko – je to signál.
#sag #BinanceAlphaAlert