longtermanalysis

Kdysi jsem prodal BTC a SOL téměř na vrcholu. Správné rozhodnutí z pohledu cyklu. Tok peněz tehdy ukázal silné nadšení u vedoucích mincí. Zisk z BTC a SOL nebyl vyvolán emocemi, ale povědomím, že trh se chystá přejít do silného bullrunu. Kdybych vybral ONDO, měl bych silnější dopad na zisk.
Chyba nebyla tam. Chyba byla v následujícím rytmu. Logika byla správná, ale trh nešel podle logiky. Přesunul jsem kapitál do ONDO s předpokladem, který se zdál velmi rozumný: Tok peněz po opuštění velkých základních mincí se přesune k altcoinům s vysokou tržní kapitalizací, zejména k projektům s dlouhodobým narativem, které souvisí s reálnými aktivy a institucionálními toky peněz. ONDO splňuje všechny tyto podmínky na papíře:

Kryptoměnový trh není jen sekvencí cenových nárůstů a poklesů; je to neustálý proces vyvíjejícího se myšlení investorů. Každý cyklus zanechává jasné otisky v datech - jak kapitál plyne, jak je riziko oceněno a jak je přesvědčení testováno. Když jsou tyto datové body sledovány dohromady v průběhu času, stává se zřejmým, že kryptoměna nezrala jen proto, že uplynul čas, ale protože investoři kolektivně zaplatili vysoké školné v každém cyklu.
2010–2013: Víra přichází před daty

In the crypto market, fear rarely comes from bad news. It comes from time. Time without a rebound. Time watching red numbers sit on your screen. And time listening to the same question echo around you: “What if this time is different?”

Managing fear is not about eliminating emotion. It’s about understanding what you are afraid of—and where that fear sits within the market cycle.
1. The First Fear: “What if this isn’t the bottom yet?”
When price declines deeply and for a long time, the greatest fear is not losing money—it’s buying too early. The NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) reflects this state perfectly.

In past cycles, whenever NUPL moved into negative territory, the majority of the market entered a phase of unrealized losses. Not everyone sold immediately, but confidence quietly eroded. What matters is this: deep negative NUPL zones usually appeared before the bottom was confirmed, not after.
This fear is purely psychological. There is no confirmation, no certainty—only the same thought repeating itself: “What if it goes lower?” Those who cannot tolerate uncertainty stay on the sidelines. Those who can endure ambiguity begin to build positions slowly.
2. The Second Fear: “I’m already too deep in the red”
If the first fear is doubt, the second is pain. Drawdown shows how much damage the market has absorbed, while SOPR reveals whether participants are selling at a profit or a loss.

When SOPR stays below 1, it means most selling is happening at a loss. This is no longer theoretical fear—it is fear reflected directly in portfolios. At this stage, emotions shift from anxiety to exhaustion. The dominant desire is no longer to optimize, but simply to escape.
Historically, deep drawdowns do not end with sudden panic, but with prolonged fatigue. People sell not because of new bad news, but because they can no longer endure waiting.
Managing fear here is not about predicting the bottom. It’s about position sizing. An oversized position turns normal volatility into a psychological crisis.
3. The Final Fear: “Everyone is selling”

When fear spreads, it becomes visible on-chain.
Rising exchange inflows signal one thing clearly: coins are being moved to exchanges to be sold.
Major inflow spikes often coincide with sharp declines, when the crowd stops thinking in terms of long-term strategy and focuses solely on capital preservation. The paradox is that selling pressure does not last forever. Once most fearful participants have sold, supply begins to dry up.
At this stage, fear is no longer individual - it becomes collective. And that is often when the market starts to stabilize - not because good news appears, but because there is no one left who urgently needs to sell.
🚀🚀🚀 Fear Never Disappears—It Only Changes Shape. In crypto, fear is constant:
• Fear of buying too early
• Fear of being deeply underwater
• Fear of selling at the wrong time
The difference between those who survive cycles and those who leave the market is not the absence of fear, but the ability to understand where that fear comes from.
Charts do not remove fear. But they reveal whether your fear is shared by the crowd.
And when fear becomes common, the advantage often belongs to those who remain patient ==> long after patience feels uncomfortable.
#Fualnguyen #LongTermAnalysis #LongTermInvestment

Halo nikdy nezmizí, pouze bledne, když víra běží před realitou. V každém tržním cyklu se investoři ptají na stejnou otázku - příliš brzy a téměř vždy z nesprávného důvodu. Čekají, až se halo vrátí, jako by to byl signál, povolení znovu věřit. Ale trh nikdy nefungoval tímto způsobem. Halo se nevrací, když ceny přestanou klesat; vrací se, když trh skutečně přestane krvácet.

Historie je brutální, přesto překvapivě konzistentní: halo se nikdy neobjeví na dně. Po každém velkém poklesu Bitcoinu víra začíná pouze obnovovat, jakmile cena již znovu získala 30–50 % z minim. Do té doby strach už není dost silný, aby donutil k prodeji, ale ani dost slabý, aby inspiroval důvěru; přetváří se v pochybnosti a váhání. Dav už není v panice, ale také si není jistý, že zůstat na okraji bylo správné rozhodnutí. Halo se neobjevuje v okamžiku maximální beznaděje, ale v okamžiku, kdy si lidé uvědomí, že už mohou být pozdě. Cena je odpuštěna, než má víra čas se vrátit.

V obdobích zvýšené volatility trhu mohou prohlášení vysoce postavených osobností a velkých korporací snadno svést retailové investory do nebezpečné pasti: srovnáváním sebe sama s hráči, kteří operují za zcela odlišných podmínek.

Společnost Michaela Saylora, Strategy, aktuálně drží 713,502 BTC a nese nerealizovanou ztrátu ve výši více než 4,5 miliardy dolarů. Díky své dlouhodobé kapitálové struktuře, přístupu k financování a víceletému investičnímu horizontu, tato úroveň poklesu nevytváří okamžitý tlak na likvidaci.

V investování není mužské dítě někdo, kdo postrádá znalosti, ani někdo s omezeným kapitálem.
Mužské dítě je někdo, kdo nemůže tolerovat dlouhodobou nejistotu ==> kdo neustále potřebuje, aby trh ověřoval jejich emoce na denní bázi.
Mohou rozumět technické analýze, číst on-chain data a dokonce si pamatovat minulé tržní cykly - přesto se rozpadnou, když cena nedokáže rychleji vzrůst v jejich prospěch. Když trh klesá, kupují ze strachu, že propásnou dno. Když cena zůstává na stejné úrovni příliš dlouho, vkrádá se pochybnost. A když trh opět klesne, jsou vyčerpaní - těsně před tím, než se objeví skutečná příležitost.

V prodlouženém poklesu trhu je nejtěžší částí neztrácet, ale kontrolovat chování, jakmile trend již praskl. Během posledního období Bitcoin opakovaně vedl investory k pokusům o „lov na dno“. Každý pokles vypadal dost hluboko na to, aby se věřilo, že dno je na místě, ale ve skutečnosti byly tyto pohyby pouze nižšími kroky v rámci širší, slábnoucí struktury.

Z vrcholu kolem 97 000 $, Bitcoin postupně prorazil hlavní úrovně podpory na 86 000 $ a 73 000 $, než klesl směrem k oblasti 60 000 $ a provedl technický odraz zpět na přibližně 66 000 $–76 000 $. Problém není v tom, kolik procent cena klesla, ale v tom, že trh pokračuje ve vytváření nižších minim, což naznačuje, že aktuální nákupní tlak je stále nedostatečný k obrácení trendu.

Poslední čtyři měsíce byly vyčerpávající. Bitcoin stále narušoval podporu, slabě se odrážel a pak se znovu prodával. Každý pokles přišel s nadějí, že „tohle musí být dno“, a každý odraz selhal v potvrzení nového trendu. Mnoho investorů mělo pravdu několikrát na začátku, přesto skončili s velkými ztrátami ==> Ne proto, že by se mýlili, ale proto, že se mýlili příliš velkým způsobem.
V takových fázích už problém není, zda je vaše analýza správná nebo špatná.
Skutečná otázka je: Kolikrát se můžete mýlit a stále mít kapitál na to, abyste mohli pokračovat?

Když se trhy stávají volatilními, titulky o "velrybách prchajících" se vždy objevují jako první.
Ale data vyprávějí nuancejší příběh - ne všechny velryby jsou stejné a ne každý výprodej pochází ze stejného druhu slabosti.
Obrázek 1 jasně ilustruje chování klasické fáze paniky: velké peněženky rychle vkládají BTC na Binance, s mnoha transakcemi v hodnotě stovek milionů dolarů během několika hodin. Toto už není technické přeorganizování peněženek nebo rutinní vyvažování =>=> je to explicitní realizace ztráty. Jak ceny prudce klesají, velryby s pákovým efektem, špatným řízením rizik nebo tlakem na likviditu jsou nuceny vystoupit za jakoukoli cenu. Novinky to nazývají "velryby utíkající", ale ve skutečnosti se jedná o kapitulaci ===> o vzdání se slabého kapitálu.

Navzdory nedávným poklesům na trhu nedošlo k odlivu likvidity z kryptoměnového ekosystému, ale je aktivně přesměrovávána. V uplynulých sedmi dnech vedl Binance přítoky na burzách s 949 miliony dolarů, což daleko převyšuje Deribit a Gemini, které zaznamenaly přibližně 214 milionů dolarů. Naopak OKX, Gate a Crypto.com zaznamenaly kombinované odlivy přibližně 149 milionů dolarů, což jasně naznačuje rotaci kapitálu směrem k největšímu likviditnímu uzlu na trhu. Čistý pozitivní přítok naznačuje, že obchodníci a instituce zůstávají zapojeni, přesouvají kapitál na burzy, aby se připravili na akci, spíše než aby odcházeli, což umisťuje trh do citlivé zóny před potenciálním velkým pohybem.

Trh se nezajímá o vaše očekávání. Jednoduše pokračuje v pohybu a testuje ty, kteří zůstávají. Skutečná odolnost spočívá v opuštění potřeby být "správný" a místo toho se soustředit na to, abyste byli připraveni. Ať už cena hledá likviditu v hlubinách nebo překonává nová maxima, vaše strategie musí zůstat nezávislá na vašich osobních předsudcích.


Když jsou tabule s cenami pokryty červenou, nejrychlejší věcí, která je erodována, není váš účet, ale vaše víra. Přesto je to právě v těchto nejnepříjemnějších obdobích, kdy trh jasně rozlišuje: kdo je dost trpělivý, aby zůstal, a kdo odejde.

Trh se nestará o vaše očekávání. Jednoduše se neustále hýbe a testuje ty, kteří zůstávají.

Když jsou cenové tabule pokryty červenou, nejrychlejší věcí, která se eroduje, není váš účet, ale vaše víra. Přesto je právě v těchto nejnepříjemnějších obdobích trh jasně rozlišuje: kdo je dost trpělivý, aby zůstal, a kdo odejde.
„Zůstaňte hladoví“ znamená udržovat jasnost k učení a přizpůsobení. „Zůstaňte býčí“ není o víře, že ceny brzy vzrostou, ale o víře v dlouhodobý plán, i když se trh pohybuje proti vašim očekáváním.

Finanční trhy mohou odkládat, ale nikdy nezapomínají. V krátkodobém horizontu se cena může pohybovat před realitou, očekávání mohou nahradit data a politika může koupit čas. Ale jakýkoli pohyb postavený na neúplném základu zanechává stopy. Gap na grafu není náhodná událost; je to viditelná manifestace nevyřešených strukturálních problémů, které nikdy nebyly skutečně konfrontovány. A dříve či později se trh vždy vrátí do těchto míst.

O uplynulém víkendu Bitcoin vytvořil široký CME gap mezi 78,000 a 83,000 USD, když byly futures trhy uzavřeny. Během této doby pokračovaly spotové trhy v obchodování a cena se pohybovala bez účasti institucionálních toků z CME. Když se futures znovu otevřely, cena se jednoduše nepokračovala dolů na základě momenta. Místo toho došlo k technickému oživení, aby se zaplnila dolní část gapu mezi 78,000 a 79,000 USD. To nebylo znamení obnovené síly, ale strukturální reakce: trh byl nucen se vrátit do cenové zóny, která nikdy nebyla validována skutečnou likviditou.