Existuje okamžik v každém hlavním tržním cyklu, kdy "experti" přestanou zkoušet vysvětlit pohyb a začnou jen sledovat, jak se to děje. Zlato dosáhlo tohoto bodu někdy na konci roku 2025, když poprvé v historii překonalo $4,000 za unci, a na obchodních podlahách od New Yorku po Šanghaj padlo ohromené ticho. Ticho netrvalo dlouho \u2014 kov dál stoupal.
K dnešnímu dni sedíme v světě, kde zlato zaznamenalo zisky přibližně 60 % od začátku roku 2025, když na konci ledna 2026 krátce dosáhlo $5,595, než se stáhlo zpět. Otázka, která trápí každého seriózního tradera, není, zda zlato může jít výše. Je to, zda síly, které ho sem dostaly, jsou strukturální, nebo jestli jedeme na sentimentální vlně, která nakonec praskne. Tento článek argumentuje, že je to většinou strukturální \u2014 s několika důležitými výjimkami.