量化紧缩

💍小白必懂，一次讲清楚 #缩表 QT 与 #扩表  QE💍 （下）
--最近关于QT QE科普的实在是累了，绞尽脑汁写了这篇科普文，准备谁不懂就丢给他，实在不能再细再通俗了。

接上篇文章QE部分

👉场景二：量化紧缩（QT） - “到期收钱，把钱销毁”

目标： 对抗通胀，从市场收回多余流动性。
操作： 美联储被动地让持有的国债到期，并不续买。

1. 初始状态（QT开始前，承接QE之后）
美联储：资产（1张100美元国债），负债（100美元准备金）。
美国财政部：欠美联储100美元债务。

2. 国债到期了
这张100美元的国债到了偿还日。
财政部需要还美联储100美元本金。钱从哪里来？财政部通过征税或发行新国债给其他投资者来筹款。
财政部把100美元现金，打到美联储的账户。

3. 关键一步：QT下的“不续作”
在QT政策下，美联储收到这100美元现金后：
不会用它去购买新的国债。
而是让这100美元现金在自己账上 “静止” 。在会计上，这笔现金没有对应的负债项可以匹配，因此相当于被 “注销” 或 “销毁”。

4. QT完成后的状态
美联储的账本变化：
资产端减少：100美元的国债消失了（换成了100美元现金，但现金被冻结/销毁，不计入有效资产扩张）。
负债端减少：对应的100美元“银行准备金”也被同步注销。
资产负债表规模缩小：从200（资产+负债）缩水到0（假设只有这一笔资产）。现实中就是数万亿美元慢慢收缩。

市场效果：
银行体系的准备金永久性减少了100美元。
市面上的基础货币被抽走，流动性收紧。

✅ QT的核心本质：
美联储：通过收缩自己的资产负债表来“销毁钱”。
市场：流动性被永久性抽走。这是一个缓慢但持续的“抽水”过程。
#量化紧缩

💍小白必懂，一次讲清楚 #缩表 QT 与 #扩表  QE💍 （上）
--最近关于QT QE科普的实在是累了，绞尽脑汁写了这篇科普文，准备谁不懂就丢给他，实在不能再细再通俗了。

👉故事背景：资产负债表是什么？

想象美联储有一个两栏的账本：
📒左边“资产”栏： 记录它拥有什么（主要是国债、MBS）。
📒右边“负债”栏： 记录它欠别人什么（最主要的是“银行准备金”，就是商业银行存在它那里的钱）。
这个账本必须永远平衡：资产 = 负债。

👉场景一：量化宽松（QE） - “印钱买债，放水入市”

目标： 刺激经济，向市场注入大量流动性。
操作： 美联储主动在二级市场上，从银行/交易商手里购买国债。
1. 初始状态（买之前）
摩根大通：拥有1张面值100美元的国债。
美联储：资产（国债）= 0美元，负债（准备金）= 0美元。
2. 美联储执行QE购买
美联储想买摩根大通这张100美元的国债。钱从哪里来？它凭空创造。
美联储在电脑上，给摩根大通在美联储开的“准备金账户”里，敲入一个数字：+100美元。
同时，它将那张国债记到自己账本的“资产”栏。
3. 交易完成后的状态
摩根大通：
失去：1张100美元国债。
得到：在美联储的准备金账户里多了100美元（这是可以随时使用的现金）。
美联储的账本变化：
资产端增加：+100美元（国债）
负债端增加：+100美元（银行准备金）
账本平衡：100（资产）= 100（负债）

✅ QE的核心本质：
美联储：通过扩大自己的资产负债表来“印钱”。
市场：银行的“准备金”（即基础货币）永久性增加了100美元。这笔新钱会进入金融系统，银行可以拿去放贷、投资，压低利率，刺激经济。
就像：美联储开了一张自己永远不需要兑现的支票（准备金），从市场里买走债券。市场里现金变多，债券变少。

QT 量化紧缩在下一篇

#量化紧缩

Analytik: Fed ukončil kvantitativní utahování, bitcoin může očekávat nový cyklus likvidity

Na konci října se Fed rozhodl ukončit #量化紧缩 (QT) politiku, tento klíčový obrat posouvá trh s bitcoinem do nového cyklu likvidity.

I když tato změna politiky vykazuje podobnosti se situací v roce 2019, aktuální struktura trhu se zásadně změnila a vytvořila nové podmínky pro cenu bitcoinu, aby v příštím roce dosáhla 200 000 dolarů.

Analytici upozorňují na to, že současné úrokové prostředí se výrazně liší od roku 2019. Vedoucí výzkumu Derive Sean Dawson uvedl, že současná úroveň úrokových sazeb kolem 4 % je daleko vyšší než 2,5 % v roce 2019, což znamená, že pokud úrokové sazby budou i nadále klesat, do bitcoinu a dalších rizikových aktiv by mohlo proudit více peněz.

Hlavní analytik Bitget Ryan Lee také dodal, že trh kryptoměn dnes, na rozdíl od období před institucionalizací v roce 2019, může zvětšit prostor pro růst namísto vyvolání tlaku.

Nicméně, krátkodobý výkon trhu zůstává opatrný. Výzkumná analytička Delta Exchange Riya Sehgal si všimla, že i když Fed snížil úrokové sazby o 25 základních bodů, obchodníci snižují očekávání ohledně dalšího uvolnění politiky.

Tato opatrnost se potvrzuje v toku ETF, kdy z bitcoinového fondu nedávno odteklo 197,5 milionu dolarů a z ethereum fondu 66,2 milionu dolarů.

Za povšimnutí stojí, že trh s opcemi vykazuje výrazné tendence k zajištění. Dawson poukázal na to, že obchodníci s opcemi stále usilují o krátkodobé pojištění, což naznačuje, že strach z říjnového krachu je stále živý.

I tak zůstává dlouhodobý výhled optimistický. Analytici věří, že pod vlivem nového regulačního prostředí a makroekonomické situace by bitcoin mohl dosáhnout cílové ceny 200 000 dolarů ve třetím čtvrtletí 2026.

Dawson shrnul: „Opravdu jsme vstoupili do neznámého území; současná vláda plně podporuje rozšíření kryptoměn, a s očekávaným poklesem úrokových sazeb je to pro bitcoin nesmírně dobré znamení.”

Aby toho dosáhl, bitcoin potřebuje překonat současný obchodní interval 105 000 až 115 000 dolarů.

To bude do značné míry závislé na dalším uvolnění měnové politiky Fedu a zlepšení geopolitického prostředí.

Současně, s přechodem do nového cyklu likvidity, se bitcoin připravuje na úpravu rozvahy Fedu.

Co si o tom myslíte, s čímž názorem více souhlasíte? #BTC

Federální rezervní systém oznámil konec kvantitativního uvolňování, od 1. prosince zastaví!

Kryptoměnový a finanční svět znovu zažil "bombardování" ze strany Federální rezervy!

Nedávno zveřejněná data od Jin Shi ukázala, že prohlášení FOMC Federální rezervy oznámilo, že 1. prosince ukončí snižování rozvahy, což znamená, že kvantitativní uvolňování se zastaví!

Je třeba vědět, že dříve Federální rezervní systém každý měsíc neochvějně snižoval držby o 5 miliard dolarů v amerických státních dluhopisech a musel také snížit 35 miliard dolarů v MBS (cenné papíry kryté hypotékami).

Tato operace je jako "vytažení vody" z trhu, a teď najednou říkají, že už nebudou "vytahovat", dokonce se mohou otočit, může finanční trh explodovat?

Pro kryptoměny je tento signál příliš klíčový! Jakmile Federální rezervní systém ukončí kvantitativní uvolňování, očekává se uvolnění tržní likvidity, zatímco kryptoměnový sektor je vždy velmi citlivý na likviditu.

Dříve, když zvyšovali úrokové sazby a zmenšovali rozvahu, všichni chápou, jak moc kolísaly BTC a ETH, a nyní se vítr mění, budoucí trh slibuje vzrušující očekávání!

Ale nezapomeňte být slepě nadšení, politika Federální rezervy bývá vždy "hluboká", je třeba sledovat další skutečné kroky.

Ale ať se děje co se děje, to je jasný signál obratu, hráči v kryptoměnách by měli pečlivě sledovat trh a připravit se na novou vlnu volatility~ Je to čas na dno, nebo past na volatilitu, záleží na tom, kdo dokáže pochopit "myšlení" Federální rezervy!

#美联储何时降息？ #量化紧缩 #加密货币 #金融大事件 , držte tempo, pokračujeme v plavbě na kryptoměnovém trhu~