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现货交易与合约交易之间的区别
Binance
2019-09-09 02:21

本文概述了现货交易和合约交易之间的主要区别,通过介绍一些基本概念帮助您深入了解永续合约。

合约与现货市场不同,交易的两个对手方不会立即进行结算,而是在一个明确约定的未来日期进行结算。

重要提示:由于合约市场计算未实现的损益的方式不同,交易者在合约市场不是直接买卖实物商品,而是交易代表商品的合约,并且在未来进行结算。

永续合约市场与传统合约市场之间还存在进一步的差异。

在合约市场开启一笔新的交易前,系统会计算所需保证金,保证金分为以下两种:

  1. 初始保证金:在建仓时,用户账户可用保证金必须大于初始保证金
  2. 维持保证金:如果您的账户余额+未实现盈亏低于维持保证金,您将被强制平仓。强制平仓会产生罚金和额外费用。您可以在此前自行操作平仓以避免强制平仓。

由于杠杆的存在,可以在合约市场中用相对较少的资金来对冲现货持仓风险。例如,如果您持仓价值1000 USDT的BTC,您可以使用相对较少(50 USDT)保证金存入合约市场,并做空1000USDT等值的BTC以完全对冲持仓风险。

需要注意的是,由于持仓成本的存在,合约价格与现货市场价格是不同的。像许多合约市场一样,币安通过“资金费率”来保证合约市场价格趋向于“标记价格”。虽然这一系统会促进BTC / USDT的现货和合约之间价格长期趋同,但在短期内合约和现货价格仍可能存在相对较大的价格差异。

目前全球最大的合约交易市场芝加哥商品交易所集团(CME Group)提供传统合约。但现代交易所正朝着永续合约模式发展。


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