日本加息至31年最高，比特币没崩——但套利交易的绳子，还套在脖子上。 9月18日，日本央行加息25个基点至1.25%，1995年以来最高。日元走弱，比特币持稳。 但真正的风险不在加息，在日元套利交易。 全球机构借入廉价日元，买入美股和比特币。这笔杠杆规模约2500亿至5000亿美元。生死线是日元汇率。 2024年8月，日元升值6%，比特币从64600暴跌至49000——追加保证金迫使清算一切。 今天日元在加息后反而走弱，套利交易暂时安全。但BIS研究指出：触发平仓的不是日元水平，是升值速度。 日本央行行长植田和男任何暗示1%只是过渡的措辞，都可能引爆那5000亿杠杆。 加息落地了，日元没涨，比特币没跌。但绳子还在。$BTC