Bitmine 这周又加仓了 1.7 万多枚 $ETH ，直接把手里的持仓抬到了 600 万枚关口以上，算下来一家机构就拿走了以太坊总供应量的 4.9%。 更深层的信号其实在他的资产沉淀方式上。 这 600 万枚 ETH 里有超过 84% 已经被他拿去跑质押了。 单靠吃链上 POS 的基础利息，他一年就能白嫖接近 3.6 亿美元的现金流，这个体量的抛压不仅被永久性地从现货流动性里抽干，甚至在链上构筑了一个极其恐怖的收益底座。 从去年 6 月开启 ETH 财库策略到现在，这帮人已经连续每周无间断买入以太坊，完全不看短期的价格波动和死狗盘面。 现在他手里的加密资产、现金和 Moonshots 投资加起来摸到了 172 亿美元，光账面上的现金流储备还有接近 7 个亿。 很多人还觉得机构是在追高或者博弈短期反弹，但这种打法完全是企业财库治理结构的降维打击。 用长效资金在低流动性区间持续吞噬筹码，再通过大规模质押产生天然的原生 Yield 来对冲资金成本。 当一家机构把流动性吃到供应链的 5% 并开始自我造血时，二级市场的定价比重其实已经在悄悄易主了。 到底是谁在给谁接盘，看一眼质押池的沉淀规模答案就很显而易见。 #bitmine以太坊持仓突破600万枚