SpaceX ＄SPCX 财报前有点反转，空头的我现在遇到了一个麻烦😭😭😭 前面我一直在聊 SpaceX，我的核心观点没有改变： 解禁潮没有消失。 6月上市以后，SpaceX 初始流通盘非常有限，大量股份锁定；而8月6日即将迎来约9亿股级别的解禁，这部分潜在供应一直是市场最大的压力来源之一。 所以之前我一直认为，SpaceX即使是一家伟大的公司，也不代表短期股价一定会马上上涨。 但是……昨天盘面出现了一个非常有意思的变化。 SpaceX ＄SPCX 盘中最低跌到104.83美元附近，随后快速拉升重新站回110美元上方，现在快上 116 了 从技术和情绪来看，这很像一次典型的“最后一轮恐慌释放”。 大量看空资金、短线交易资金在这个位置重新博弈。 而距离8月4日盘后财报，只剩下不到一个完整交易日。 现在市场真正关注的问题已经变成：如果财报足够强，能不能让大家暂时忘记解禁？因为SpaceX现在最大的支撑，不是故事，而是Starlink。 根据公开文件，Starlink截至2026年一季度末用户已经达到约1030万，同比增长超过100%。但与此同时，ARPU（每用户平均收入）也出现下降，从2023年的约99美元/月下降到2026年一季度约66美元/月。美国证券交易委员会 这其实是一个非常典型的成长公司问题：用户增长非常快，但单个用户贡献的钱在下降，这个上次我直播也有聊到过 所以财报真正要回答的，不只是：“Starlink用户有没有增长？” 而是：“增长有没有转化成利润？” 市场目前关注几个关键数据： ➡️ Starlink收入能否达到约38亿美元级别； ➡️ Starlink经营利润能否继续提升； ➡️ AI相关投入是否开始产生收入； ➡️ 巨大的资本开支，会不会继续压制现金流。 目前市场预测，SpaceX二季度收入约69亿美元，其中Starlink仍然是核心增长来源；同时AI基础设施投入也会成为投资者重点关注的问题。 如果财报只是证明：用户继续增长，但是ARPU下降、资本开支继续扩大、现金流压力增加。 那么解禁潮依然会重新成为市场焦点。 但如果财报出现： 收入超预期； 利润率改善； AI业务开始兑现； 管理层给出更强的未来指引。 那么市场可能会重新交易另外一个逻辑： 不是“解禁以后谁卖股票”。 而是：“这么多股票为什么有人愿意接？” 甚至由于市场此前空头仓位较高，如果财报明显超预期，可能出现一定程度的空头回补。 😣😣😣 当然，这里也说一下自己的仓位。我之前确实开了 SpaceX 空单，因为我的逻辑一直是：优秀公司 ≠ 短期好价格。解禁压力、估值、流通盘变化，这些都是现实存在的问题。 但是今天这个走势，也让我重新思考：如果财报真的强到足够改变市场预期，那么短期继续做空可能并不是一个特别舒服的交易。 市场永远不会按照一个人的逻辑运行。真正重要的是：逻辑发生变化的时候，能不能及时调整。 所以现在SpaceX进入了一个非常关键的阶段： 看空的人，看的是解禁和估值； 看多的人，看的是Starlink增长、AI基础设施和未来想象空间。 最终决定方向的，不是马斯克的故事，也不是市场情绪。 而是这一次财报能不能证明： SpaceX正在从一家伟大的公司，变成一家真正能够持续赚钱的公司。财报前，保持关注。 如果站稳110美元上方，短线结构确实会明显改善，或许会继续上休到更高的位置。 哎，财报之前不该开单，这个道理其实我也懂，总想都想验证一下自己的思想是否是正确的！ 等今晚凌晨吧，期望别人给我输的太难看……