Фючърси на Binance използва маркирана цена като ориентир при ликвидации и изчисления на нереализирана PNL. Маркираната цена е приблизителна справедлива стойност на договор и се различава от „Последна цена“. Маркираната цена се използва за предотвратяване на несправедливи и ненужни ликвидации, които могат да се случат, когато пазарът е силно нестабилен. Освен това помага за предотвратяване манипулацията на цените.
Важно е да се отбележи, че маркираните цени както в безсрочните договори, така и в тримесечните договори са различни и се изчисляват с различни формули и методологии. Силно препоръчваме да прочетете и двете страници за поддръжка (Маркирана цена в безсрочни фючърси и Маркирана цена в тримесечни фючърси), за да получите ясна представа за методологиите на маркираната цена.
Маркираната цена се състои от два компонента: Ценови индекс и База на пълзящата средна (MA).
Базата на пълзящата средна се използва като втори компонент на изчислението на маркирана цена. Той помага за изглаждане на данните за цените за определен период от време, като създава постоянно актуализирана средна цена. Тази методология намалява възможността от несправедливи и ненужни ликвидации, когато пазарът е силно нестабилен.
Индексът на цените е съвкупна цена, извлечена от големите спот борси, претеглена спрямо техния относителен обем; това се прави, за да се предотврати манипулирането на цените от една-единствена борса. Индексът на цените за договори с криптовалутен маржин, извлича цените от Bitstamp, Coinbase Pro, Kraken, Bittrex, Binance и Huobi.
Повече информация можете да намерите в препратките към ценовия индекс на всеки договор с криптовалутен маржин.
Маркирана цена на безсрочни договори с криптовалутен маржин
Маркирана цена = Медиана*(Цена 1, Цена 2, Договорна цена)
Цена 1 = Ценови индекс*(1 + Последен процент на финансиране*(Време до финансиране /8))
Цена 2 = Ценови индекс + Пълзяща средна (5-минутна база) *
*Пълзяща средна (5-минутна база) = Пълзяща средна ((Купува1+Продава1)/2- Ценови индекс), която измерва всяка минута в 5-минутен интервал.
**Пълзящата средна (5-минутна база) се изчислява, като се вземе средната стойност на цените „купува“ и „продава“ и се извади ценовият индекс, преди да се вземе средната на тази стойност за последните 5 минути, изчислена на всеки 5 секунди (60 точки от данни ).
Пълзяща средна (5-минутна база) = сбор от [(Bid1_i + Ask1_i)/2 - PI_i] /60
*Медиана: Ако Цена 1 < Цена 2 < Цена на договора, тогава вземете Цена 2 като маркирана цена.
Моля, имайте предвид, че поради екстремни пазарни условия или отклонения в ценовите източници, които могат да доведат до отклонение на маркираната цена от спот цената, Binance ще предприеме допълнителни защитни мерки, т.е. Маркирана цена = Цена 2 в този сценарий.
Когато всички търговски дейности са в изчакване докато системата се надстройва или системата не работи, изчисляването на маркираната цена е, както следва:
Запазете формулата за маркираната цена, но задайте пълзящата средна (5-минутна база) в Цена2 на 0, докато системата се върне към нормалното.
Маркираната цена е по-добра оценка на „истинската“ стойност на договора в сравнение с цените на безсрочните фючърси, които могат да бъдат по-променливи в краткосрочен план. Ние използваме тази цена, за да предотвратим ненужни ликвидации за търговците и да обезкуражим всякакви пазарни манипулации от лоши участници.
Маркирана цена на тримесечни договори с криптовалутен маржин
Традиционно цената на тримесечен фючърсен договор ще се доближи до съответната спот цена, тъй като договорът изтича след тримесечния период. Тъй като договорът приближава крайния срок, маркираната цена щателно отразява спот цените и базовият компонент на пълзящата средна стойност вече няма да бъде част от изчислението на маркираната цена. Това означава, че маркираната цена на тримесечен фючърсен договор ще бъде изчислена по различен начин, когато достигне крайния срок.
Преди датата на доставка:
Маркираната цена = Ценови индекс + пълзяща средна стойност (15-минутна база)*
* Пълзяща средна стойност (15-минутна база) = Пълзяща средна стойност ((Bid1+Ask1)/2- Ценови индекс), измерва всяка минута в 15-минутен интервал.
На датата на доставка:
i) Времето до доставка е повече от 1 час
Използваме BTCUSD 0925 като пример:
Маркирана цена преди 25 септември 2020 г., 06:59:59 UTC
= Ценови индекс + Пълзяща средна стойност (15-минутна база)*
* Пълзяща средна стойност (15-минутна база) = Пълзяща средна стойност ((Bid1+Ask1)/2- Ценови индекс), измерва всяка минута в 15-минутен интервал.
Моля, имайте предвид следното:
Когато всички търговски дейности са в изчакване докато системата се надстройва или системата не работи, маркираната цена на тримесечен фючърсен договор, чието време за доставка е по-голямо от 1 час, се изчислява, както следва:
Запазете формулата за маркираната цена, но използвайте Bid1 и Ask1 по време на спиране на системата, за да изчислите пълзящата средна (15-минутна база), докато системата се върне към нормалното.
Как се изчислява маркираната цена (времето до доставка е повече от 1 час)
Стъпка 1: Изчислете ценовия индекс
Да приемем, че Binance използва еднакво претеглена средна цена, цените на търговските двойки BTCUSD на избраните борси са съответно 10 000 USD, 10 0001 USD, 10 0002 USD, 10 003 USD и 10 004 USD.
Ценови индекс = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USD
Стъпка 2: Изчислете пълзящата средна стойност на 15-минутна база
Пълзяща средна стойност (15-минутна база)
= Пълзяща средна стойност (средна цена*- ценови индекс), която измерва всяка минута в 15-минутен интервал.
*Средна цена = (Bid1+Ask1)/2
За да изчислим пълзящата средна стойност, трябва да получим средната цена от книгата на поръчките и ценовия индекс за първата секунда на всяка минута за последните 15 минути, тогава ще имаме общо n=15.
Например, ако искаме да изчислим маркираната цена на BTCUSD 0925 в 12:15:00 ч. UTC, средната цена и ценовият индекс са както следва:
Време (UTC) | Средна цена | Индексна цена |
12:00:01 | 10 003 | 10 001 |
12:00:06 | 10 004 | 10 002 |
12:00:11 | 10 005 | 10 006 |
... | ... | ... |
12:14:56 | 10 003 | 10 002 |
Пълзяща средна стойност (15-минутна база)
= Пълзяща средна стойност (средна цена - ценови индекс)
= [(средна цена - ценови индекс)1 + (средна цена - ценови индекс)2 + … + (средна цена - ценови индекс)180] / 180
= [(10,003 - 10,001) + (10,004 - 10,002) + … + (10,005 - 10,006)] / 180
Стъпка 3: Заменете ценовия индекс и пълзящата средна стойност (15-минутна база) във формулата
Да кажем, че ценовият индекс = 10 002 USD и пълзяща средна стойност (15-минутна база) = -1
Маркирана цена в 12:15:00 UTC
= ценови индекс + пълзяща средна стойност (15-минутна база)
= 10 002 USD - 1 USD
= 10 001 USD
ii) Времето за доставка е равно или по-малко от 1 час
Маркирана цена на 25 септември 2020 г., 07:00:00 ч. - 07:59:59 ч. UTC
= Средна стойност на ценови индекс (всяка секунда от 07:00:00 и 07:59:59 UTC в деня на доставка)
Как се изчислява маркираната цена (времето до доставка е повече от 1 час)
Стъпка 1: Изчислете ценовия индекс
Да приемем, че Binance използва еднакво претеглена средна цена, цените на търговските двойки BTCUSD на избраните борси са съответно 10 000 USD, 10 0001 USD, 10 0002 USD, 10 003 USD и 10 004 USD.
Ценови индекс = (10 000 + 10 001 + 10 002 + 10 003 + 10 004) / 5 = 10 002 USD
Стъпка 2: Изчислете средния ценови индекс
Маркирана цена в момент n
= (ценови индекс 1 + ценови индекс 2 + … + ценови индекс n) / n
Пример:
Маркирана цена в 07:00:02 ч. на 25 септември
= (ценови индекс в 07:00:00 ч. + ценови индекс в 07:00:01 ч. + ценови индекс в 07:00:02 ч.) / 3
= (10 002 + 10 003 + 10 004) / 3
10 003
Време (UTC) | Индекс на цените | Цена на маркиране |
07:00:00 | 10 002 | = 10 002/1 = 10 002 |
07:00:01 | 10 003 | = (10 002 + 10 003) /2 = 10 002,5 |
07:00:02 | 10 004 | = (10 002 + 10 003 + 10 004) / 4 = 10 003 |
... | ... | ... |
07:59:59 ч. | 10 003 | = (10 002 + 10 003 + 10 004 + ... + 10 003) / 3 600 = ... |