Mohamed A. El-Erian Re-poster

Identifying the catalysts behind the current risk-off sentiment in the markets is relatively simple. This cautious atmosphere has led to a decline in equities and forced the 10-year US Treasury yield to fall beneath the 4% threshold. Several distinct factors are contributing to this trend. In the realm of geopolitics, we are witnessing heightened tensions between Iran and the US, as well as between Afghanistan and Pakistan. Economic concerns are also playing a major role, specifically regarding unemployment, following the announcement by Block that it plans to reduce its workforce by 40%. Finally, financial indicators are flashing warning signs within the private credit sectors of advanced nations, driven by news of fraud, write-downs, and lax underwriting standards.
#economy #markets #privatecredit #geopolitics #employment #unemployment

Mənim "Fed-in 'Warsh Dönəmi' Nə Gətirəcək?" Haqqında Düşüncələrim
Aşağıda ətraflı izah edildiyi kimi, federal fondlar dərəcəsi hekayənin yalnız bir hissəsidir. Onun irsi, Fed-in əməliyyat maşınını yeniləmə qabiliyyətinə və balans hesabatı siyasətinin əsaslarını gücləndirməyə daha çox bağlı olacaq.
https://t.co/tvdLCV2Hyd
#iqtisadiyyat #federalrezerv #bazarlar @ProSyn

ABŞ PPI hesabatı gözləniləndən daha yüksək gəldi, xüsusən də nüvə ölçüsü üçün.
Yanvar nüvə PPI 0.8% artdı, 0.3% konsensusu əhəmiyyətli dərəcədə üstələyərək və Mart 2022-dən bəri ən yüksək aylıq artımı qeyd etdi.
Başlıq rəqəmi də 0.5%-lə (0.3% proqnozuna qarşı) gözləntiləri üstələdi.
Bu aylıq çaplar illik PPI inflyasiyasını konsensus proqnozlarından xeyli yuxarıya qaldırdı, xüsusilə də nüvə ölçüsü üçün, indi 3.6% (3.0%-a qarşı) səviyyəsindədir.
#iqtisadiyyat #inflyasiya #bazarlar

.@nvidia #ai #economy #markets @FT

Fevral ayında ABŞ istehlakçı etimadı üçün verilən məlumat gözlənilməz bir sürpriz təqdim etdi. Konsensus proqnozu olan 86.8-dən üstələyərək, kompozit indeks 91.2-yə çatdı. Bu, 89.0 olan əvvəlki oxunuşun dəyişdirilmiş versiyası ilə müqayisədə bir irəliləyişdir, bu əvvəlcə 84.5 olaraq bildirilmişdi. Diqqət çəkən odur ki, bu ümumi artım cari şərait alt indeksindəki bir azalmanın baş verməsinə baxmayaraq baş verdi. Nəticədə, yuxarıya doğru hərəkət yalnız gələcək perspektivlərə dair yüksələn ümidlərlə gücləndi. İnflyasiya baxımından, lakin, görünüş davamlı olaraq qalır, çünki median gözləntilər 4.4%-də dəyişməz qaldı.

#iqtisadiyyat #bazarlar #etimad #hissiyat #inkişaf #inflyasiya

Hər kəsə salam.

Diqqət hazırda Yapon Yeninə yönəlib, bu, ABŞ Dolları qarşısında təxminən 1% düşdü. Bu eniş yerli xəbər agentliklərinin Baş Nazir Takaichinin mərkəzi bankın qlobal direktor Ueda ilə müzakirələri zamanı faiz dərəcələrinin artırılmasına daha sərt müqavimət göstərdiyini bildirməsindən sonra baş verdi.

Biz, valyutanın zəifləməsi və bono gəlirlərinin yüksəlməsi ilə xarakterizə olunan ikili satışa dərhal reaksiyanı müşahidə etdik. Belə bazar davranışı adətən inkişaf etməkdə olan ölkələrə xas olsa da, keçən il ABŞ-da oxşar şərtlərdə bənzər nümunələr ortaya çıxdı.

İzləniləcək kritik məsələlərdən biri Yaponiyanın yeni, stimula yönəlmiş hökumətinin BoJ-ni uyğunlaşmağa məcbur etmək üçün nə dərəcədə cəhd göstərəcəyidir. 2008-ci il Qlobal Maliyyə Böhranından sonra inkişaf etmiş ölkələrin mərkəzi bankları siyasət üzrə tək səlahiyyət sahibi kimi fəaliyyət göstərdi. Lakin, hazırkı mühit dəyişir, bu institutlar inkişaf etmiş iqtisadiyyatlarda artan siyasi müqavimətlə üzləşir.

#iqtisadiyyat #bazarlar #yaponiya #boj #mərkəzi_banklar

ABŞ Administrasiyası tərəfindən bu keçən həftəsonu təqdim olunan yeni tarif çərçivəsinin dəqiq təsiri ilə bağlı əhəmiyyətli miqdarda şərh var, bunun çox hissəsi olduqca əmin bir şəkildədir. Oxucular bu baxışlara şübhə ilə yanaşmalıdırlar, çünki bu siyasət son vəziyyətindən çox uzaqdır. IEEPA üçün əvəzləyici tamamilə müvəqqətidir. Həmçinin, dost ölkələri cəzalandırarkən eyni zamanda düşmənlər üzərindəki yükü azaltmaqla bir sıra gözlənilməz yan təsirlər yaradır. Gələcək həftələrdə administrasiya fərqli səlahiyyətləri aktivləşdirdikcə tarif mənzərəsinin daha da dəyişməsini gözləməlisiniz. Nəticədə, bu qeyri-müəyyən mühit korporativ qərar vermə proseslərini çətinləşdirir və ticarət müzakirələrində iştirak edən ölkələrə təsir göstərir, bu da AB-nin elanında vurğulanmışdır.
#iqtisadiyyat #ticarət #tariflər #bazarlar

Businesses and financial markets are currently in the process of evaluating the precise consequences of the developing US tariff regime. Against this backdrop, gold has experienced an early morning surge, with prices reaching roughly $5,150. You can view the trajectory in the CNBC chart presented below.
#economy #markets #gold

Hər kəsə salam.

Aşağıda qlobal iqtisadiyyat və bazarlar haqqında son həftəlik analizimə giriş tapa bilərsiniz. Bu yeniləmə keçən həftənin hadisələrini izah etməyə və qarşıdakı günlərdə nəyi gözləmək lazım olduğunu təsvir etməyə yönəlmişdir.

https://www.linkedin.com/pulse/weekly-look-global-economy-markets-mohamed-el-erian-w9nie
https://mohamedelerian.substack.com/publish/posts/detail/188812734?referrer=%2Fpublish%2Fposts%2Fpublished

#iqtisadiyyat #bazarlar

In addition to the points raised by the @WSJ, it is important to highlight the tasks lying ahead for corporate entities. Once the updated tariff landscape finds its footing, companies will be responsible for defining exactly what the new regulations involve. Specifically, this analysis requires understanding how the modified terms will affect distinct geographic regions and market sectors.
#economy #trade #tariffs #markets

Determining liability and ownership is central to the intense conversations surrounding the IEEPA Supreme Court decision. With a staggering $133 billion in potential tariff refunds at stake, this topic is generating widespread discussion and is set to move into judicial venues in the near future. Uncertainty also surrounds the future structure of these trade duties, particularly as the Administration investigates at least three alternative legal paths. While Secretary Bessent has implied that the aggregate volume of tariff collections might remain unchanged by the end of the year, the specific impact on individual businesses and market sectors could look vastly different.

#economy #tariffs #trade

Determining the precise financial liabilities between parties has emerged as a critical issue. Conversations are currently focused on the IEEPA Supreme Court ruling and its effect on potential tariff refunds amounting to $133 billion, a topic that is generating debate in many circles and will shortly reach the courts. There is also considerable uncertainty regarding the future landscape of the trade regime, given that the Administration is following at least three alternative legal paths. While Secretary Bessent has indicated that total tariff collections may remain static by the end of the year, the actual burden placed on individual companies and industry sectors could look quite different.
#economy #tariffs #trade

Bizdə ABŞ tarifləri ilə bağlı yeni bir inkişaf var. Ali Məhkəmə, administrasiya tərəfindən irəlilədilən siyasətin spesifik elementlərinə qarşı qərar qəbul edib. Bu, tədbir görmənin yükünü yenidən administrasiyanın özünə qoyur. İndiki nəticə onların tarifləri müxtəlif hüquqi yollarla tətbiq etmək istəyi və qabiliyyətinə görə müəyyən ediləcək. #iqtisadiyyat #tariflər #bazarlar

Son dövri iqtisadi hesabatlar Yaponiyadan və Avropadan ümidverici olsa da, Amerika Birləşmiş Ştatlarından gələn son rəqəmlər iki əsas sahədə gözləntiləri qarşılamadı.

Birincisi, Q4 üçün Ümumi Daxili Məhsul illik 1.4% artım tempi ilə genişləndi. Bu, Q3-də müşahidə olunan 4.4% artımdan əhəmiyyətli dərəcədə azalma deməkdir və 2.8% konsensus proqnozunu əhəmiyyətli bir fərqlə qarşılamır. Nəticədə, 2025-ci ilin tam ili üçün artım tempi 2.2%-dir ki, bu da 2024-cü ildə əldə olunan 2.8%-dən azalma deməkdir. Analitiklər, hökumət impulsu və şəxsi istehlakla bağlı zəif məlumatları diqqətlə araşdıracaqlar, siyasi müzakirələrin isə son hökumət bağlanmasının nəticələri ətrafında cərəyan etməsi gözlənilir.

İkincisi, inflyasiya hələ də yapışqandır. Fed-in üstünlük verdiyi əsas PCE, ay üçün 0.4% artdı. Bu artım illik tempi 3.0%-ə çatdırır ki, bu da 2.9%-lik konsensus qiymətləndirməsindən daha yüksəkdir.

#iqtisadiyyat #artım #inflyasiya #bazarlar

According to Bloomberg. #economy #markets #centralbanks

İnkişaf etmiş iqtisadiyyatlar üçün günə parlaq bir başlanğıc oldu, beş ayrı məlumat yayımlanması gözləniləndən daha yaxşı nəticə göstərdi.

Asiyadan başlayaraq, Yaponiyada yanvar ayı üçün baş inflyasiya 1.5%-ə düşdü, bu isə gözləniləndən daha aşağı bir rəqəmdir. Qeyd edək ki, bu, mərkəzi bank tərəfindən müəyyən edilən hədəfin altına düşən ilk haldır və bu, demək olar ki, dörd il ərzində baş verir.

Avropada, Avrozonanın PMI konsensus proqnozlarını üstələyib. Bu nailiyyət Almaniyada mühüm dönüş ilə təmin edildi, burada istehsal sektoru demək olar ki, dörd ildən sonra ilk dəfə genişlənmə sahəsinə keçdi.

Eyni zamanda, Birləşmiş Krallıq üç güclü yeniləmə təqdim etdi. Yanvar ayı rekord səviyyədə ən böyük büdcə surplusunu gördü, bu da aşağı borc xidmət ödənişləri və artan vergi gəlirləri ilə birləşdi. Bu maliyyə dəstəyi hökumətə maliyyə qaydaları çərçivəsində əhəmiyyətli bir manevr imkanı təqdim edir, maliyyə ilinin son rübü üçün dəyərli çeviklik təklif edir.

Britaniya perspektivini daha da gücləndirən, yanvar PMI 53.9-a yüksəldi. Bu nəticə 53.2 olan konsensus proqnozunu üstələyir və demək olar ki, iki il ərzində ən güclü göstəricidir. Nəhayət, Birləşmiş Krallıqda pərakəndə satışlar yanvar ayında 1.8% artdı, proqnozlaşdırılan 0.2% artımı sarsıtdı. Bu, sektor üçün demək olar ki, iki il ərzində ən sürətli artım tempini göstərir.

#iqtisadiyyat #bazarlar #Yaponiya #Birləşmiş Krallıq #Almaniya #Avropa

According to the @FT, shares of leading private investment managers on Wall Street fell on Thursday. This market reaction occurred after Blue Owl permanently restricted investors from exiting a debt fund meant for retail clients, causing concern across the industry.
#markets #privatecredit #blueowl #investing #investors

Emily Peck of Axios highlights new statistics derived from ADP data that align with other, though not entirely universal, signs of a softening workforce landscape. The report indicates that the substantial pay raises previously associated with changing jobs have decreased to their lowest point since 2020. In terms of specific figures, the median wage growth for employees who stayed with their current companies rose by 4.5% over the past year. Conversely, the increase for workers jumping to new employers was recorded at 6.4%. #econmy #jobs #employment #umeployment

ABŞ işçi bazarında maraqlı bir tendensiya son zamanlar @Axios tərəfindən işıqlandırıldı. ADP-dən alınan rəqəmləri reportaj edən Axios jurnalisti Emily Peck, iş dəyişdirənlərin üçün əhəmiyyətli maaş artımlarının dövrünün azaldığını açıqlayır. Əslində, iş dəyişdirənlər hazırda 2020-ci ildən bəri ən kiçik maaş artımlarını yaşayırlar.

Xüsusi məlumatlara baxış göstərir ki, son bir il ərzində öz şirkətlərində qalan işçilər üçün orta maaş 4.5% artdıqda, rol dəyişdirənlər üçün artım 6.4% olub. Bu daralan fərq, işçi bazarının yumşaldığına dair müxtəlif digər əlamətlərlə uyğundur, hətta hər bir göstərici razı olmasa da.

#iqtisadiyyat #işlər #işləmə #işsizlik

Burada səhmlər və istiqrazlar arasındakı əlaqə ilə bağlı əlavə məlumat var, IMF-nin təqdim etdiyi. Təşkilat vurğulayır ki, pandemiyanın başlanğıcından sonra, sabit gəlirli aktivlər, kapital bazarlarında dalğalanmaları yumuşaltmaq üçün daha az etibarlı hale gəlib. İstiqrazlar, səhmlərlə əlaqəli risklərə qarşı bir əvəz olaraq fəaliyyət göstərmək əvəzinə, tez-tez eyni istiqamətdə irəliləyir. Bu sinxronizasiya, intensiv bazar likvidasiyası dövründə xüsusilə açıq olur.

Mən əlavə edərdim ki, müsbət korrelyasiyadakı əhəmiyyətli artım, səhmlər və istiqrazlarla portfellərin müxtəlifləşdirilməsinin klassik təsirini zəiflədir, ən son dövrdə qismən geri dönmə yaşanıb. Bu düzəlişə baxmayaraq, tarixi mənfi korrelyasiya hələ də qeyri-adi dərəcədə zəifdir.

#iqtisadiyyat #bazarlar #portfelmüxtəlifliyi #investisiya #investorlar @IMFNews